États financiers détaillés de Element Solutions Inc (ESI) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Element Solutions Inc a enregistré un chiffre d'affaires de 2,55 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 6,6 %. Le résultat net a atteint 190,8 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 20,3 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 36,6 %, marge opérationnelle 11,7 %, marge nette 5,9 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de -0,4 % sur 5 ans.
À 34,27 $ (cours de clôture du 30 octobre 2026), ESI se négocie à un PER de 40,55 et un ROE de 7,39 %. La capitalisation boursière s'établit à 8,4 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 3,59 Md $ | 3,78 Md $ | 1,96 Md $ | 1,84 Md $ | 1,85 Md $ | 2,40 Md $ | 2,55 Md $ | 2,33 Md $ | 2,46 Md $ | 2,55 Md $ |
| Coût des Ventes | 2,08 Md $ | 2,19 Md $ | 1,12 Md $ | 1,05 Md $ | 1,07 Md $ | 1,44 Md $ | 1,60 Md $ | 1,41 Md $ | 1,42 Md $ | 1,48 Md $ |
| Marge Brute | 1,51 Md $ | 1,59 Md $ | 837,6 M$ | 788,3 M$ | 786,0 M$ | 960,8 M$ | 952,7 M$ | 918,5 M$ | 1,04 Md $ | 1,07 Md $ |
| R&D | 84,0 M$ | 98,4 M$ | 44,3 M$ | 42,2 M$ | 48,6 M$ | 49,7 M$ | 48,8 M$ | 68,1 M$ | 63,0 M$ | 67,6 M$ |
| Frais Généraux | 1,12 Md $ | 1,11 Md $ | 544,8 M$ | 497,0 M$ | 504,7 M$ | 611,2 M$ | 578,6 M$ | 596,8 M$ | 628,8 M$ | 660,7 M$ |
| Charges Opérationnelles | 1,21 Md $ | 1,21 Md $ | 589,1 M$ | 539,2 M$ | 553,3 M$ | 660,9 M$ | 627,4 M$ | 744,9 M$ | 691,8 M$ | 728,3 M$ |
| Résultat Opérationnel | 253,0 M$ | 221,3 M$ | 248,5 M$ | 249,1 M$ | 232,7 M$ | 299,9 M$ | 325,3 M$ | 173,6 M$ | 343,9 M$ | 342,2 M$ |
| EBITDA | 482,8 M$ | 379,7 M$ | 411,5 M$ | 386,3 M$ | 305,9 M$ | 475,5 M$ | 496,1 M$ | 345,1 M$ | 501,6 M$ | 320,8 M$ |
| Charges d'Intérêt | 376,0 M$ | 336,9 M$ | 311,0 M$ | 90,7 M$ | 63,4 M$ | 54,2 M$ | 51,2 M$ | 49,3 M$ | 56,3 M$ | 53,4 M$ |
| Résultat Avant Impôts | -48,0 M$ | -289,0 M$ | -53,2 M$ | 140,9 M$ | 81,1 M$ | 251,7 M$ | 272,0 M$ | 129,1 M$ | 287,7 M$ | 116,2 M$ |
| Impôts | 29,0 M$ | 6,6 M$ | 23,8 M$ | 61,3 M$ | 4,3 M$ | 48,3 M$ | 85,8 M$ | 13,0 M$ | 44,8 M$ | -74,6 M$ |
| Résultat Net | -74,0 M$ | -296,2 M$ | -324,4 M$ | 92,2 M$ | 75,7 M$ | 203,3 M$ | 187,2 M$ | 118,1 M$ | 244,2 M$ | 190,8 M$ |
| BPA | -0,30 $ | -1,04 $ | -1,14 $ | 0,35 $ | 0,30 $ | 0,82 $ | 0,76 $ | 0,49 $ | 1,01 $ | 0,79 $ |
| BPA Dilué | -0,27 $ | -1,04 $ | -1,13 $ | 0,35 $ | 0,30 $ | 0,82 $ | 0,75 $ | 0,49 $ | 1,01 $ | 0,79 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 272,3 M | 286,1 M | 288,2 M | 260,1 M | 249,9 M | 247,9 M | 245,8 M | 241,8 M | 242,6 M | 242,4 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 676,2 M$ | 840,0 M$ | 977,9 M$ | 995,3 M$ |
| Marge Brute | 276,6 M$ | 322,7 M$ | 334,0 M$ | 342,4 M$ |
| Résultat Opérationnel | 69,7 M$ | 111,4 M$ | 113,7 M$ | 113,9 M$ |
| EBITDA | -300 000 $ | 146,7 M$ | 158,4 M$ | 161,2 M$ |
| Résultat Net | 6,1 M$ | 55,9 M$ | 77,3 M$ | 65,7 M$ |
| BPA | 0,03 $ | 0,23 $ | 0,32 $ | 0,27 $ |
| BPA Dilué | 0,03 $ | 0,23 $ | 0,32 $ | 0,27 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 423,0 M$ | 477,8 M$ | 233,6 M$ | 190,1 M$ | 291,9 M$ | 330,1 M$ | 265,6 M$ | 289,3 M$ | 359,4 M$ | 626,5 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 1,05 Md $ | 399,8 M$ | 382,4 M$ | 363,9 M$ | 403,4 M$ | 492,2 M$ | 455,8 M$ | 461,8 M$ | 439,6 M$ | 517,7 M$ |
| Stocks | 416,0 M$ | 490,4 M$ | 188,1 M$ | 199,6 M$ | 203,1 M$ | 274,4 M$ | 290,7 M$ | 298,9 M$ | 246,2 M$ | 294,7 M$ |
| Actifs Courants | 2,07 Md $ | 2,34 Md $ | 2,48 Md $ | 833,4 M$ | 989,9 M$ | 1,21 Md $ | 1,19 Md $ | 1,20 Md $ | 1,27 Md $ | 1,58 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 461,0 M$ | 452,3 M$ | 266,9 M$ | 264,8 M$ | 240,4 M$ | 278,1 M$ | 277,2 M$ | 296,9 M$ | 276,8 M$ | 319,6 M$ |
| Goodwill | 4,18 Md $ | 4,20 Md $ | 2,18 Md $ | 2,18 Md $ | 2,25 Md $ | 2,53 Md $ | 2,41 Md $ | 2,34 Md $ | 2,13 Md $ | 2,24 Md $ |
| Actifs Incorporels | 3,23 Md $ | 3,14 Md $ | 1,02 Md $ | 944,4 M$ | 855,9 M$ | 956,7 M$ | 805,5 M$ | 879,3 M$ | 732,0 M$ | 657,2 M$ |
| Actifs Totaux | 10,05 Md $ | 10,25 Md $ | 9,40 Md $ | 4,32 Md $ | 4,48 Md $ | 5,14 Md $ | 4,90 Md $ | 4,97 Md $ | 4,87 Md $ | 5,10 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 383,6 M$ | 111,2 M$ | 100,9 M$ | 96,8 M$ | 95,6 M$ | 138,4 M$ | 132,2 M$ | 140,6 M$ | 121,3 M$ | 165,5 M$ |
| Dette à Court Terme | 116,1 M$ | 10,1 M$ | 25,3 M$ | 7,8 M$ | 7,4 M$ | 12,7 M$ | 11,5 M$ | 26,5 M$ | 10,4 M$ | 0 |
| Passifs Courants | 1,08 Md $ | 1,09 Md $ | 1,14 Md $ | 293,8 M$ | 314,3 M$ | 415,2 M$ | 344,4 M$ | 369,4 M$ | 379,7 M$ | 429,9 M$ |
| Dette à Long Terme | 5,12 Md $ | 5,44 Md $ | 5,35 Md $ | 1,51 Md $ | 1,51 Md $ | 1,89 Md $ | 1,88 Md $ | 1,92 Md $ | 1,81 Md $ | 1,63 Md $ |
| Passifs Totaux | 7,17 Md $ | 7,39 Md $ | 7,22 Md $ | 2,11 Md $ | 2,17 Md $ | 2,64 Md $ | 2,55 Md $ | 2,63 Md $ | 2,48 Md $ | 2,41 Md $ |
| Réserves | -574,0 M$ | -869,7 M$ | -1,20 Md $ | -1,54 Md $ | -1,47 Md $ | -1,33 Md $ | -1,22 Md $ | -1,18 Md $ | -1,02 Md $ | -904,6 M$ |
| Capitaux Propres | 2,73 Md $ | 2,74 Md $ | 2,11 Md $ | 2,22 Md $ | 2,32 Md $ | 2,48 Md $ | 2,33 Md $ | 2,33 Md $ | 2,38 Md $ | 2,67 Md $ |
| Dette Totale | 5,24 Md $ | 5,45 Md $ | 5,38 Md $ | 1,58 Md $ | 1,57 Md $ | 1,97 Md $ | 1,98 Md $ | 2,03 Md $ | 1,91 Md $ | 1,64 Md $ |
| Dette Nette | 4,82 Md $ | 4,97 Md $ | 5,14 Md $ | 1,39 Md $ | 1,28 Md $ | 1,64 Md $ | 1,72 Md $ | 1,74 Md $ | 1,55 Md $ | 1,02 Md $ |
| Fonds de Roulement | 988,0 M$ | 1,25 Md $ | 1,34 Md $ | 539,6 M$ | 675,6 M$ | 799,3 M$ | 844,3 M$ | 828,1 M$ | 890,3 M$ | 1,15 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 626,5 M$ | 177,3 M$ | 189,6 M$ | 224,9 M$ |
| Actifs Totaux | 5,10 Md $ | 5,74 Md $ | 5,78 Md $ | 5,86 Md $ |
| Passifs Totaux | 2,41 Md $ | 2,99 Md $ | 2,96 Md $ | 2,97 Md $ |
| Capitaux Propres | 2,67 Md $ | 2,73 Md $ | 2,81 Md $ | 2,87 Md $ |
| Dette Totale | 1,64 Md $ | 2,16 Md $ | 2,12 Md $ | 2,08 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | -73,7 M$ | -296,2 M$ | -324,4 M$ | 92,2 M$ | 75,7 M$ | 203,3 M$ | 187,2 M$ | 118,1 M$ | 244,2 M$ | 190,8 M$ |
| Amortissements | 342,3 M$ | 156,0 M$ | 156,7 M$ | 154,7 M$ | 161,4 M$ | 163,9 M$ | 161,3 M$ | 166,7 M$ | 157,6 M$ | 151,2 M$ |
| Stock-based Compensation | 6,2 M$ | 9,6 M$ | 15,4 M$ | 11,8 M$ | 6,0 M$ | 40,1 M$ | 17,7 M$ | 9,4 M$ | 14,8 M$ | 0 |
| Variation du BFR | -8,8 M$ | 18,0 M$ | -24,1 M$ | -65,6 M$ | -500 000 $ | -62,6 M$ | -99,1 M$ | -600 000 $ | -11,6 M$ | -78,5 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 185,0 M$ | 182,1 M$ | -8,7 M$ | 9,0 M$ | 261,3 M$ | 322,5 M$ | 297,7 M$ | 335,8 M$ | 362,0 M$ | 289,8 M$ |
| CapEx | -56,0 M$ | -59,4 M$ | -28,4 M$ | -29,7 M$ | -28,8 M$ | -46,3 M$ | -47,8 M$ | -52,7 M$ | -68,4 M$ | -62,2 M$ |
| Acquisitions | 1,0 M$ | -500 000 $ | -3,2 M$ | 4,22 Md $ | -9,0 M$ | -536,5 M$ | -22,6 M$ | -214,8 M$ | -3,9 M$ | 0 |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | -507,1 M$ | -55,7 M$ | -19,6 M$ | -151,0 M$ | 0 | 0 | -25,0 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 | -12,4 M$ | -61,9 M$ | -78,4 M$ | -77,4 M$ | -78,2 M$ | -77,8 M$ |
| Free Cash Flow | 129,0 M$ | 122,7 M$ | -37,1 M$ | -20,7 M$ | 232,5 M$ | 276,2 M$ | 249,9 M$ | 283,1 M$ | 293,6 M$ | 227,6 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 91,1 M$ | -66,6 M$ | 93,5 M$ | 159,2 M$ |
| CapEx | -17,0 M$ | -25,1 M$ | -27,9 M$ | -30,4 M$ |
| Free Cash Flow | 74,1 M$ | -91,7 M$ | 65,6 M$ | 128,8 M$ |
| Dividendes Payés | -19,4 M$ | -20,2 M$ | -19,6 M$ | -19,5 M$ |
| Stock-based Compensation | 43,3 M$ | 8,1 M$ | -8,1 M$ | 18,2 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +5,3 % | -48,1 % | -6,4 % | +1,0 % | +29,5 % | +6,2 % | -8,5 % | +5,3 % | +3,8 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -300,3 % | -9,5 % | +128,4 % | -17,9 % | +168,6 % | -7,9 % | -36,9 % | +106,8 % | -21,9 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -246,7 % | -9,6 % | +130,7 % | -14,3 % | +173,3 % | -7,3 % | -35,5 % | +106,1 % | -21,8 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +5,1 % | +0,7 % | -9,8 % | -3,9 % | -0,8 % | -0,8 % | -1,6 % | +0,3 % | -0,1 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -4,9 % | -130,2 % | +44,2 % | +1 223,2 % | +18,8 % | -9,5 % | +13,3 % | +3,7 % | -22,5 % | |
| Marge Brute | 42,1 % | 42,1 % | 42,7 % | 42,9 % | 42,4 % | 40,0 % | 37,4 % | 39,4 % | 42,2 % | 42,0 % |
| Marge Opérationnelle | 7,1 % | 5,9 % | 12,7 % | 13,6 % | 12,6 % | 12,5 % | 12,8 % | 7,4 % | 14,0 % | 13,4 % |
| Marge EBITDA | 13,5 % | 10,1 % | 21,0 % | 21,0 % | 16,5 % | 19,8 % | 19,5 % | 14,8 % | 20,4 % | 12,6 % |
| Marge Nette | -2,1 % | -7,8 % | -16,5 % | 5,0 % | 4,1 % | 8,5 % | 7,3 % | 5,1 % | 9,9 % | 7,5 % |
| Marge FCF | 3,6 % | 3,2 % | -1,9 % | -1,1 % | 12,5 % | 11,5 % | 9,8 % | 12,1 % | 12,0 % | 8,9 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -60,4 % | -2,3 % | -44,7 % | 43,5 % | 5,3 % | 19,2 % | 31,5 % | 10,1 % | 15,6 % | -64,2 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 0,47 $ | 0,43 $ | -0,13 $ | -0,08 $ | 0,93 $ | 1,11 $ | 1,02 $ | 1,17 $ | 1,21 $ | 0,94 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,05 $ | 0,25 $ | 0,32 $ | 0,32 $ | 0,32 $ | 0,32 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 243,3 M | 284,1 M | 283,8 M | 257,6 M | 248,8 M | 247,4 M | 245,1 M | 241,4 M | 242,1 M | 242,0 M |
Que regarder dans les matériaux de base
Mines, chimie, acier. 100 % dépendant des matières premières. L'analyse au seul PER est une erreur : regardez la position de coûts et la soutenabilité du dividende.
- Rendement du FCF — En matières premières le FCF est l'or — le BPA trompe beaucoup
- Marge brute — Marge brute régulière sur 5 ans = signe d'avantage concurrentiel durable
- Dette nette / EBITDA (creux) — Utiliser l'EBITDA de la pire année du cycle, pas l'actuelle
- Couverture du dividende — Dividende couvert par le FCF d'une année moyenne, pas du pic
- Capex / amortissements — >1x = maintiennent ou font croître leurs réserves. <0,7x = se décapitalisent
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
- P/B sur le cycle — Matières premières : 0,8-1,2x en creux, 2x+ aux pics. <2x reste zone raisonnable
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 7,39 % |
| Rentabilité du capital investi | 7,68 % |
| Rentabilité des actifs | 3,50 % |
| Marge brute | 36,56 % |
| Marge opérationnelle | 11,71 % |
| Marge nette | 5,87 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,72 |
| Ratio de liquidité | 2,78 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 2,25 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -32,70 | -9,54 | -9,06 | 33,37 | 59,10 | 29,61 | 23,93 | 47,22 | 25,18 | 31,63 |
| P/B | 0,87 | 1,03 | 1,39 | 1,35 | 1,90 | 2,42 | 1,91 | 2,40 | 2,58 | 2,26 |
| P/V | 0,67 | 0,75 | 1,49 | 1,64 | 2,38 | 2,50 | 1,75 | 2,39 | 2,51 | 2,37 |
| Marge Brute | 42,1 % | 42,1 % | 42,7 % | 42,9 % | 42,4 % | 40,0 % | 37,4 % | 39,4 % | 42,2 % | 42,0 % |
| Marge Opérationnelle | 7,1 % | 5,9 % | 12,7 % | 13,6 % | 12,6 % | 12,5 % | 12,8 % | 7,4 % | 14,0 % | 13,4 % |
| Marge Nette | -2,1 % | -7,8 % | -16,5 % | 5,0 % | 4,1 % | 8,5 % | 7,3 % | 5,1 % | 9,9 % | 7,5 % |
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