États financiers détaillés de GLOBALFOUNDRIES Inc. (GFS) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
GLOBALFOUNDRIES Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 6,79 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 7,0 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 27,4 %, marge opérationnelle 11,6 %, marge nette 10,3 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 19,6 % sur 5 ans.
À 45,85 $ (cours de clôture du 29 octobre 2026), GFS se négocie à un PER de 35,82 et un ROE de 6,07 %. La capitalisation boursière s'établit à 25,2 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 6,20 Md $ | 5,81 Md $ | 4,85 Md $ | 6,58 Md $ | 8,11 Md $ | 7,39 Md $ | 6,75 Md $ | 6,79 Md $ |
| Coût des Ventes | 6,65 Md $ | 6,35 Md $ | 5,56 Md $ | 5,57 Md $ | 5,87 Md $ | 5,29 Md $ | 5,10 Md $ | 5,08 Md $ |
| Marge Brute | -450,1 M$ | -532,2 M$ | -712,0 M$ | 1,01 Md $ | 2,24 Md $ | 2,10 Md $ | 1,65 Md $ | 1,71 Md $ |
| R&D | 926,2 M$ | 583,0 M$ | 476,0 M$ | 478,0 M$ | 482,0 M$ | 428,0 M$ | 496,0 M$ | 518,0 M$ |
| Frais Généraux | 325,3 M$ | 358,9 M$ | 330,0 M$ | 546,0 M$ | 451,0 M$ | 448,0 M$ | 401,0 M$ | 362,0 M$ |
| Charges Opérationnelles | 2,07 Md $ | 1,09 Md $ | 944,0 M$ | 1,07 Md $ | 1,07 Md $ | 972,0 M$ | 1,86 Md $ | 913,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | -2,52 Md $ | -1,62 Md $ | -1,66 Md $ | -60,0 M$ | 1,17 Md $ | 1,13 Md $ | -214,0 M$ | 797,0 M$ |
| EBITDA | 475,9 M$ | 1,73 Md $ | 1,29 Md $ | 1,54 Md $ | 3,25 Md $ | 2,64 Md $ | 1,50 Md $ | 2,23 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 164,8 M$ | 230,2 M$ | 154,4 M$ | 113,7 M$ | 117,0 M$ | 137,0 M$ | 145,0 M$ | 0 |
| Résultat Avant Impôts | -2,61 Md $ | -1,15 Md $ | -1,36 Md $ | -176,0 M$ | 1,53 Md $ | 1,08 Md $ | -170,0 M$ | 911,0 M$ |
| Impôts | 16,4 M$ | 224,1 M$ | -12,0 M$ | 78,0 M$ | 86,0 M$ | 66,0 M$ | 92,0 M$ | 23,0 M$ |
| Résultat Net | -2,70 Md $ | -1,37 Md $ | -1,35 Md $ | -250,0 M$ | 1,45 Md $ | 1,02 Md $ | -265,0 M$ | 885,0 M$ |
| BPA | -5,08 $ | -2,66 $ | -2,54 $ | -0,49 $ | 2,69 $ | 1,85 $ | -0,48 $ | 1,59 $ |
| BPA Dilué | -5,08 $ | -2,66 $ | -2,54 $ | -0,49 $ | 2,62 $ | 1,83 $ | -0,48 $ | 1,59 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 531,8 M | 515,9 M | 531,8 M | 505,8 M | 552,0 M | 556,0 M | 553,0 M | 558,0 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 1,69 Md $ | 1,83 Md $ | 1,63 Md $ | 1,79 Md $ |
| Marge Brute | 419,0 M$ | 528,0 M$ | 451,0 M$ | 505,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | 195,0 M$ | 255,0 M$ | 180,0 M$ | 174,0 M$ |
| EBITDA | 535,0 M$ | 587,0 M$ | 496,0 M$ | 481,0 M$ |
| Résultat Net | 248,0 M$ | 199,0 M$ | 103,0 M$ | 166,0 M$ |
| BPA | 0,44 $ | 0,36 $ | 0,19 $ | 0,30 $ |
| BPA Dilué | 0,44 $ | 0,36 $ | 0,18 $ | 0,30 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 997,3 M$ | 908,1 M$ | 2,94 Md $ | 2,35 Md $ | 2,39 Md $ | 2,19 Md $ | 1,81 Md $ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 25,0 M$ | 701,0 M$ | 1,08 Md $ | 1,19 Md $ | 1,24 Md $ |
| Créances | 1,78 Md $ | 975,7 M$ | 1,21 Md $ | 1,41 Md $ | 1,37 Md $ | 1,39 Md $ | 1,52 Md $ |
| Stocks | 351,9 M$ | 919,5 M$ | 1,12 Md $ | 1,34 Md $ | 1,49 Md $ | 1,62 Md $ | 1,58 Md $ |
| Actifs Courants | 3,51 Md $ | 2,99 Md $ | 5,29 Md $ | 5,80 Md $ | 6,33 Md $ | 6,42 Md $ | 6,21 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 9,61 Md $ | 8,23 Md $ | 8,71 Md $ | 10,60 Md $ | 10,16 Md $ | 8,26 Md $ | 7,79 Md $ |
| Goodwill | 5,5 M$ | 18,0 M$ | 18,0 M$ | 18,0 M$ | 18,0 M$ | 75,0 M$ | 407,0 M$ |
| Actifs Incorporels | 629,3 M$ | 529,9 M$ | 359,0 M$ | 345,0 M$ | 373,0 M$ | 585,0 M$ | 961,0 M$ |
| Actifs Totaux | 14,50 Md $ | 12,32 Md $ | 15,03 Md $ | 17,84 Md $ | 18,04 Md $ | 16,80 Md $ | 17,14 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 539,3 M$ | 414,5 M$ | 551,0 M$ | 532,0 M$ | 511,0 M$ | 406,0 M$ | 491,0 M$ |
| Dette à Court Terme | 686,9 M$ | 381,8 M$ | 297,0 M$ | 223,0 M$ | 571,0 M$ | 753,0 M$ | 86,0 M$ |
| Passifs Courants | 2,34 Md $ | 1,90 Md $ | 3,16 Md $ | 3,36 Md $ | 3,10 Md $ | 3,04 Md $ | 2,37 Md $ |
| Dette à Long Terme | 2,04 Md $ | 1,96 Md $ | 1,72 Md $ | 2,29 Md $ | 1,80 Md $ | 1,05 Md $ | 1,06 Md $ |
| Passifs Totaux | 5,48 Md $ | 5,08 Md $ | 7,00 Md $ | 7,88 Md $ | 6,89 Md $ | 5,97 Md $ | 5,16 Md $ |
| Réserves | -13,87 Md $ | -15,22 Md $ | -15,47 Md $ | -14,02 Md $ | -13,00 Md $ | -13,27 Md $ | -12,38 Md $ |
| Capitaux Propres | 9,02 Md $ | 7,18 Md $ | 7,97 Md $ | 9,91 Md $ | 11,10 Md $ | 10,78 Md $ | 11,93 Md $ |
| Dette Totale | 3,25 Md $ | 2,80 Md $ | 2,44 Md $ | 2,86 Md $ | 2,75 Md $ | 2,32 Md $ | 1,71 Md $ |
| Dette Nette | 2,25 Md $ | 1,89 Md $ | -523,0 M$ | -197,0 M$ | -718,0 M$ | -1,07 Md $ | -1,34 Md $ |
| Fonds de Roulement | 1,18 Md $ | 1,09 Md $ | 2,13 Md $ | 2,44 Md $ | 3,23 Md $ | 3,37 Md $ | 3,84 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 2,02 Md $ | 1,81 Md $ | 1,85 Md $ | 1,09 Md $ |
| Actifs Totaux | 16,71 Md $ | 17,14 Md $ | 16,90 Md $ | 16,89 Md $ |
| Passifs Totaux | 4,94 Md $ | 5,16 Md $ | 5,15 Md $ | 5,01 Md $ |
| Capitaux Propres | 11,71 Md $ | 11,93 Md $ | 11,69 Md $ | 11,82 Md $ |
| Dette Totale | 1,66 Md $ | 1,71 Md $ | 1,72 Md $ | 1,68 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | -2,77 Md $ | -1,37 Md $ | -1,35 Md $ | -254,0 M$ | 1,45 Md $ | 1,02 Md $ | -262,0 M$ | 888,0 M$ |
| Amortissements | 2,95 Md $ | 2,68 Md $ | 2,52 Md $ | 1,62 Md $ | 1,62 Md $ | 1,45 Md $ | 1,57 Md $ | 1,31 Md $ |
| Stock-based Compensation | 5,5 M$ | 0 | 1,0 M$ | 223,0 M$ | 181,0 M$ | 150,0 M$ | 186,0 M$ | 200,0 M$ |
| Variation du BFR | -448,9 M$ | -284,8 M$ | 59,0 M$ | 1,23 Md $ | -166,0 M$ | -507,0 M$ | -619,0 M$ | -538,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 279,3 M$ | 496,8 M$ | 1,00 Md $ | 2,84 Md $ | 2,62 Md $ | 2,12 Md $ | 1,72 Md $ | 1,73 Md $ |
| CapEx | -1,33 Md $ | -772,8 M$ | -592,0 M$ | -1,77 Md $ | -3,06 Md $ | -1,80 Md $ | -625,0 M$ | -722,0 M$ |
| Acquisitions | 36,3 M$ | 832,6 M$ | 111,0 M$ | 0 | 0 | 236,0 M$ | -69,0 M$ | -682,0 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -200,0 M$ | -5,0 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | -1,05 Md $ | -276,0 M$ | 412,0 M$ | 1,07 Md $ | -435,0 M$ | 321,0 M$ | 1,10 Md $ | 1,01 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 595,0 M$ | 374,0 M$ | 542,0 M$ | 405,0 M$ |
| CapEx | -189,0 M$ | -208,0 M$ | -312,0 M$ | -411,0 M$ |
| Free Cash Flow | 406,0 M$ | 166,0 M$ | 230,0 M$ | -6,0 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 53,0 M$ | 53,0 M$ | 60,0 M$ | 68,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | -6,2 % | -16,5 % | +35,7 % | +23,1 % | -8,8 % | -8,7 % | +0,6 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +49,2 % | +1,5 % | +81,5 % | +679,2 % | -29,6 % | -126,0 % | +434,0 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +47,6 % | +4,5 % | +80,7 % | +649,0 % | -31,2 % | -125,9 % | +431,3 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -3,0 % | +3,1 % | -4,9 % | +9,1 % | +0,7 % | -0,5 % | +0,9 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +73,7 % | +249,3 % | +160,2 % | -140,6 % | +173,8 % | +241,7 % | -8,0 % | |
| Marge Brute | -7,3 % | -9,2 % | -14,7 % | 15,4 % | 27,6 % | 28,4 % | 24,5 % | 25,2 % |
| Marge Opérationnelle | -40,7 % | -28,0 % | -34,1 % | -0,9 % | 14,4 % | 15,3 % | -3,2 % | 11,7 % |
| Marge EBITDA | 7,7 % | 29,8 % | 26,6 % | 23,4 % | 40,0 % | 35,7 % | 22,3 % | 32,8 % |
| Marge Nette | -43,6 % | -23,6 % | -27,8 % | -3,8 % | 17,9 % | 13,8 % | -3,9 % | 13,0 % |
| Marge FCF | -16,9 % | -4,7 % | 8,5 % | 16,3 % | -5,4 % | 4,3 % | 16,3 % | 14,9 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -0,6 % | -19,5 % | 0,9 % | -44,3 % | 5,6 % | 6,1 % | -54,1 % | 2,5 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | -1,97 $ | -0,53 $ | 0,77 $ | 2,12 $ | -0,79 $ | 0,58 $ | 1,98 $ | 1,81 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 531,8 M | 515,9 M | 531,8 M | 505,8 M | 539,0 M | 552,0 M | 553,0 M | 556,6 M |
Quoi regarder dans les entreprises de Technologie
- Croissance des revenus 3a (≥15%/an) — Valide une traction soutenue, pas un effet ponctuel.
- Marge brute (Dépend du sous-secteur) — SaaS ≥70%, Internet ≥55%, Semis ≥45%, Hardware ≥35%.
- FCF / Revenus (≥20%) — Cash réel généré. Beaucoup de tech maquillent les bénéfices non-GAAP.
- ROIC (≥15%) — Efficacité du capital réinvesti — première métrique de Buffett.
- SBC / Revenus (<10% sain) — Stock-based compensation. Dilution silencieuse: >20% détruit la valeur.
- Dette Nette / EBITDA (≤2x (1,5x SaaS)) — Résistance en récession et hausse des taux.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 6,07 % |
| Rentabilité du capital investi | 4,45 % |
| Rentabilité des actifs | 4,24 % |
| Marge brute | 27,43 % |
| Marge opérationnelle | 11,59 % |
| Marge nette | 10,32 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,14 |
| Ratio de liquidité | 2,48 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 2,07 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -9,13 | -17,44 | -18,27 | -132,59 | 20,03 | 32,76 | -89,40 | 21,96 |
| P/B | 0,00 | 2,65 | 3,44 | 4,12 | 2,93 | 3,01 | 2,20 | 1,63 |
| P/V | 3,98 | 4,12 | 5,09 | 4,99 | 3,58 | 4,53 | 3,52 | 2,86 |
| Marge Brute | -7,3 % | -9,2 % | -14,7 % | 15,4 % | 27,6 % | 28,4 % | 24,5 % | 25,2 % |
| Marge Opérationnelle | -40,7 % | -28,0 % | -34,1 % | -0,9 % | 14,4 % | 15,3 % | -3,2 % | 11,7 % |
| Marge Nette | -43,6 % | -23,6 % | -27,8 % | -3,8 % | 17,9 % | 13,8 % | -3,9 % | 13,0 % |
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