États financiers détaillés de Global Water Resources, Inc. (GWRS) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Global Water Resources, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 55,8 M$ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 7,6 %. Le résultat net a atteint 3,0 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 21,8 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 64,8 %, marge opérationnelle 13,6 %, marge nette 5,2 %.
Au prix actuel de 8,01 $, GWRS se négocie à un PER de 73,84 et un ROE de 3,63 %. La capitalisation boursière s'établit à 230 M$.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 29,8 M$ | 31,2 M$ | 35,5 M$ | 35,5 M$ | 38,6 M$ | 41,9 M$ | 44,7 M$ | 53,0 M$ | 52,7 M$ | 55,8 M$ |
| Coût des Ventes | 14,3 M$ | 7,5 M$ | 8,2 M$ | 8,9 M$ | 9,5 M$ | 10,3 M$ | 10,9 M$ | 12,7 M$ | 13,7 M$ | 30,7 M$ |
| Marge Brute | 15,5 M$ | 23,7 M$ | 27,3 M$ | 26,6 M$ | 29,1 M$ | 31,6 M$ | 33,8 M$ | 40,4 M$ | 39,0 M$ | 25,0 M$ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 9,7 M$ | 9,4 M$ | 10,5 M$ | 11,2 M$ | 12,7 M$ | 15,1 M$ | 16,1 M$ | 16,6 M$ | 16,9 M$ | 17,9 M$ |
| Charges Opérationnelles | 9,7 M$ | 16,3 M$ | 18,0 M$ | 19,6 M$ | 21,8 M$ | 24,6 M$ | 26,0 M$ | 28,1 M$ | 29,6 M$ | 17,9 M$ |
| Résultat Opérationnel | 5,8 M$ | 7,3 M$ | 9,3 M$ | 7,0 M$ | 7,3 M$ | 7,0 M$ | 7,8 M$ | 12,3 M$ | 9,4 M$ | 7,2 M$ |
| EBITDA | 12,1 M$ | 14,3 M$ | 16,7 M$ | 15,3 M$ | 16,3 M$ | 19,4 M$ | 20,5 M$ | 27,5 M$ | 27,1 M$ | 25,3 M$ |
| Charges d'Intérêt | 11,9 M$ | 5,1 M$ | 5,3 M$ | 5,4 M$ | 5,4 M$ | 5,2 M$ | 4,8 M$ | 4,9 M$ | 6,1 M$ | 6,0 M$ |
| Résultat Avant Impôts | -3,8 M$ | 4,0 M$ | 4,9 M$ | 3,4 M$ | 1,9 M$ | 4,8 M$ | 6,4 M$ | 10,9 M$ | 7,9 M$ | 4,0 M$ |
| Impôts | 1,3 M$ | -601 000 $ | 1,8 M$ | 1,2 M$ | 771 000 $ | 1,1 M$ | 934 000 $ | 2,9 M$ | 2,1 M$ | 1,0 M$ |
| Résultat Net | -2,5 M$ | 4,6 M$ | 3,1 M$ | 2,2 M$ | 1,1 M$ | 3,6 M$ | 5,5 M$ | 8,0 M$ | 5,8 M$ | 3,0 M$ |
| BPA | -0,13 $ | 0,23 $ | 0,15 $ | 0,10 $ | 0,05 $ | 0,16 $ | 0,24 $ | 0,33 $ | 0,24 $ | 0,11 $ |
| BPA Dilué | -0,13 $ | 0,23 $ | 0,15 $ | 0,10 $ | 0,05 $ | 0,16 $ | 0,24 $ | 0,33 $ | 0,24 $ | 0,11 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 19,1 M$ | 19,6 M$ | 20,5 M$ | 21,5 M$ | 22,6 M$ | 22,9 M$ | 23,3 M$ | 24,1 M$ | 24,3 M$ | 27,1 M$ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 20,5 M$ | 5,2 M$ | 12,8 M$ | 7,5 M$ | 18,0 M$ | 12,6 M$ | 6,6 M$ | 3,1 M$ | 9,0 M$ | 4,1 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 3,4 M$ | 3,7 M$ | 3,9 M$ | 4,1 M$ | 4,8 M$ | 4,7 M$ | 7,6 M$ | 7,0 M$ | 9,0 M$ | 7,7 M$ |
| Stocks | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 24,7 M$ | 9,7 M$ | 17,3 M$ | 12,3 M$ | 23,5 M$ | 19,0 M$ | 14,2 M$ | 11,7 M$ | 19,5 M$ | 14,6 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 200,5 M$ | 213,5 M$ | 227,1 M$ | 233,6 M$ | 238,9 M$ | 255,9 M$ | 289,6 M$ | 325,1 M$ | 361,5 M$ | 4,0 M$ |
| Goodwill | 0 | 0 | 2,6 M$ | 4,4 M$ | 4,6 M$ | 5,7 M$ | 5,0 M$ | 10,8 M$ | 9,5 M$ | 6,5 M$ |
| Actifs Incorporels | 12,8 M$ | 12,8 M$ | 13,0 M$ | 12,6 M$ | 11,2 M$ | 10,3 M$ | 10,1 M$ | 8,8 M$ | 8,4 M$ | 6,1 M$ |
| Actifs Totaux | 238,8 M$ | 238,6 M$ | 262,5 M$ | 266,1 M$ | 283,4 M$ | 294,1 M$ | 323,1 M$ | 361,1 M$ | 405,1 M$ | 482,9 M$ |
| Dettes Fournisseurs | 1,8 M$ | 321 000 $ | 604 000 $ | 992 000 $ | 531 000 $ | 2,1 M$ | 2,2 M$ | 1,0 M$ | 2,1 M$ | 2,3 M$ |
| Dette à Court Terme | 0 | 8 000 $ | 47 000 $ | 117 000 $ | 1,9 M$ | 3,8 M$ | 3,8 M$ | 3,9 M$ | 3,9 M$ | 3,9 M$ |
| Passifs Courants | 10,9 M$ | 9,0 M$ | 9,6 M$ | 10,1 M$ | 12,4 M$ | 16,9 M$ | 16,2 M$ | 14,2 M$ | 22,3 M$ | 19,2 M$ |
| Dette à Long Terme | 114,3 M$ | 114,4 M$ | 114,4 M$ | 114,4 M$ | 112,5 M$ | 108,7 M$ | 104,9 M$ | 103,7 M$ | 118,5 M$ | 129,8 M$ |
| Passifs Totaux | 223,6 M$ | 223,7 M$ | 234,6 M$ | 241,4 M$ | 251,3 M$ | 264,0 M$ | 278,7 M$ | 312,5 M$ | 357,5 M$ | 396,3 M$ |
| Réserves | -4,2 M$ | 376 000 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 797 000 $ | 0 | -961 000 $ |
| Capitaux Propres | 15,0 M$ | 14,9 M$ | 27,9 M$ | 24,7 M$ | 32,2 M$ | 30,0 M$ | 44,4 M$ | 48,6 M$ | 47,6 M$ | 86,6 M$ |
| Dette Totale | 114,3 M$ | 114,4 M$ | 114,6 M$ | 114,8 M$ | 114,7 M$ | 112,9 M$ | 110,9 M$ | 109,5 M$ | 124,8 M$ | 138,3 M$ |
| Dette Nette | 93,8 M$ | 109,1 M$ | 101,8 M$ | 107,3 M$ | 96,7 M$ | 100,3 M$ | 104,3 M$ | 106,4 M$ | 115,7 M$ | 134,2 M$ |
| Fonds de Roulement | 13,8 M$ | 689 000 $ | 7,8 M$ | 2,2 M$ | 11,1 M$ | 2,1 M$ | -2,1 M$ | -2,5 M$ | -2,8 M$ | -4,6 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | -2,9 M$ | 4,6 M$ | 3,1 M$ | 2,2 M$ | 1,1 M$ | 3,6 M$ | 5,5 M$ | 8,0 M$ | 5,8 M$ | 3,0 M$ |
| Amortissements | 6,3 M$ | 6,9 M$ | 7,5 M$ | 8,4 M$ | 9,0 M$ | 9,5 M$ | 10,1 M$ | 11,8 M$ | 12,7 M$ | 15,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 2,8 M$ | 1,6 M$ | 1,7 M$ | 2,1 M$ | 3,3 M$ | 2,9 M$ | 1,5 M$ | 1,3 M$ | 1,0 M$ | 861 000 $ |
| Variation du BFR | -4,8 M$ | -2,7 M$ | -2,6 M$ | -854 000 $ | 1,6 M$ | 4,5 M$ | 4,7 M$ | 1,9 M$ | 848 000 $ | 578 000 $ |
| Cash Flow Opérationnel | 1,9 M$ | 11,2 M$ | 11,3 M$ | 11,6 M$ | 14,6 M$ | 20,4 M$ | 23,3 M$ | 25,4 M$ | 21,8 M$ | 20,2 M$ |
| CapEx | -8,6 M$ | -20,9 M$ | -4,8 M$ | -11,2 M$ | -9,1 M$ | -18,2 M$ | -34,0 M$ | -22,3 M$ | -32,3 M$ | -67,3 M$ |
| Acquisitions | 2,3 M$ | 0 | -8,5 M$ | 1,0 M$ | -302 000 $ | -2,1 M$ | -180 000 $ | -6,2 M$ | -150 000 $ | -8,1 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | -414 000 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendes Payés | -5,0 M$ | -5,4 M$ | -5,8 M$ | -6,2 M$ | -6,5 M$ | -6,6 M$ | -6,9 M$ | -7,2 M$ | -7,3 M$ | -8,2 M$ |
| Free Cash Flow | -6,7 M$ | -9,7 M$ | 6,5 M$ | 379 000 $ | 5,4 M$ | 2,1 M$ | -10,6 M$ | 3,1 M$ | -10,5 M$ | -47,2 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +4,7 % | +13,8 % | -0,1 % | +8,9 % | +8,5 % | +6,7 % | +18,6 % | -0,6 % | +5,8 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +281,2 % | -31,8 % | -28,3 % | -50,3 % | +226,6 % | +52,6 % | +45,0 % | -27,5 % | -48,9 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +276,9 % | -34,8 % | -33,3 % | -50,9 % | +225,9 % | +50,0 % | +37,5 % | -27,3 % | -54,2 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +2,6 % | +4,4 % | +5,0 % | +4,8 % | +1,5 % | +1,9 % | +3,4 % | +0,7 % | +11,4 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -45,4 % | +167,0 % | -94,2 % | +1 334,0 % | -60,7 % | -598,5 % | +128,9 % | -442,1 % | -347,4 % | |
| Marge Brute | 51,9 % | 75,8 % | 76,8 % | 74,9 % | 75,3 % | 75,4 % | 75,7 % | 76,1 % | 74,0 % | 44,9 % |
| Marge Opérationnelle | 19,5 % | 23,5 % | 26,1 % | 19,6 % | 19,0 % | 16,7 % | 17,5 % | 23,2 % | 17,8 % | 12,8 % |
| Marge EBITDA | 40,6 % | 45,7 % | 47,1 % | 43,2 % | 42,2 % | 46,4 % | 45,9 % | 51,9 % | 51,4 % | 45,4 % |
| Marge Nette | -8,4 % | 14,6 % | 8,7 % | 6,3 % | 2,9 % | 8,6 % | 12,3 % | 15,1 % | 11,0 % | 5,3 % |
| Marge FCF | -22,5 % | -31,2 % | 18,4 % | 1,1 % | 14,1 % | 5,1 % | -23,8 % | 5,8 % | -20,0 % | -84,6 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -33,9 % | -15,2 % | 36,5 % | 34,3 % | 41,1 % | 24,2 % | 14,5 % | 26,5 % | 26,4 % | 25,8 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | -0,35 $ | -0,50 $ | 0,32 $ | 0,02 $ | 0,24 $ | 0,09 $ | -0,46 $ | 0,13 $ | -0,43 $ | -1,74 $ |
| Dividende par Action | 0,26 $ | 0,27 $ | 0,28 $ | 0,29 $ | 0,29 $ | 0,29 $ | 0,30 $ | 0,30 $ | 0,30 $ | 0,30 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 19,1 M$ | 19,6 M$ | 20,5 M$ | 21,5 M$ | 22,5 M$ | 22,6 M$ | 23,2 M$ | 24,0 M$ | 24,2 M$ | 27,0 M$ |
Que regarder dans les services aux collectivités
Activités régulées à croissance lente mais aux dividendes fiables. Ce sont des obligations dopées : regardez la dette, les taux et la régularité du taux de distribution.
- ROE régulé (8-12 %) — Les services aux collectivités ont un ROE « autorisé » par le régulateur. Hors de la fourchette = anomalie
- Croissance du BPA 5 ans — Les services aux collectivités stables font croître leur BPA de 4-6 % par an : plus = anomalie, moins = stagnation
- Croissance du dividende 10 ans — Les meilleurs services aux collectivités (« Dividend Aristocrats ») augmentent leur dividende depuis 25 ans ou plus d'affilée
- Dette nette / EBITDA — Les services aux collectivités utilisent beaucoup de dette : >6x avec des taux élevés = alerte
- Couverture des intérêts — EBIT / intérêts. Si elle tombe sous 3x quand les taux montent, le dividende est en danger
- Taux de distribution — Dans les services aux collectivités, il est normalement élevé (60-80 %), mais >90 % signale une tension
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 3,63 % |
| Rentabilité du capital investi | 1,28 % |
| Rentabilité des actifs | 0,65 % |
| Marge brute | 64,82 % |
| Marge opérationnelle | 13,60 % |
| Marge nette | 5,22 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 1,60 |
| Ratio de liquidité | 0,68 |
| Piotroski F-Score | 4 |
| Altman Z-Score | 0,50 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -70,00 | 40,61 | 67,60 | 131,50 | 293,48 | 106,88 | 55,33 | 39,64 | 47,92 | 76,82 |
| P/B | 11,62 | 12,32 | 7,45 | 11,47 | 10,08 | 12,88 | 6,93 | 6,47 | 5,85 | 2,64 |
| P/V | 5,85 | 5,87 | 5,84 | 7,98 | 8,40 | 9,23 | 6,88 | 5,93 | 5,28 | 4,10 |
| Marge Brute | 51,9 % | 75,8 % | 76,8 % | 74,9 % | 75,3 % | 75,4 % | 75,7 % | 76,1 % | 74,0 % | 44,9 % |
| Marge Opérationnelle | 19,5 % | 23,5 % | 26,1 % | 19,6 % | 19,0 % | 16,7 % | 17,5 % | 23,2 % | 17,8 % | 12,8 % |
| Marge Nette | -8,4 % | 14,6 % | 8,7 % | 6,3 % | 2,9 % | 8,6 % | 12,3 % | 15,1 % | 11,0 % | 5,3 % |
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