États financiers détaillés de Houlihan Lokey, Inc. (HLI) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Houlihan Lokey, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 2,62 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 11,4 %. Le résultat net a atteint 425,7 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 6,4 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 50,8 %, marge opérationnelle 21,8 %, marge nette 16,1 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 3,8 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 126,90 $, HLI se négocie à un PER de 20,75 et un ROE de 18,17 %. La capitalisation boursière s'établit à 8,9 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 872,1 M$ | 963,4 M$ | 1,08 Md $ | 1,16 Md $ | 1,53 Md $ | 2,27 Md $ | 1,81 Md $ | 1,91 Md $ | 2,39 Md $ | 2,62 Md $ |
| Coût des Ventes | 582,2 M$ | 636,6 M$ | 692,1 M$ | 737,8 M$ | 971,2 M$ | 1,41 Md $ | 1,11 Md $ | 1,18 Md $ | 1,47 Md $ | 42,6 M$ |
| Marge Brute | 289,8 M$ | 326,7 M$ | 392,3 M$ | 421,6 M$ | 554,3 M$ | 861,3 M$ | 696,6 M$ | 737,0 M$ | 919,9 M$ | 2,57 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 57,8 M$ | 64,2 M$ | 83,2 M$ | 93,3 M$ | 95,6 M$ | 127,8 M$ | 142,9 M$ | 185,3 M$ | 188,5 M$ | 0 |
| Charges Opérationnelles | 107,9 M$ | 112,3 M$ | 173,2 M$ | 192,0 M$ | 146,1 M$ | 248,5 M$ | 354,9 M$ | 374,2 M$ | 418,4 M$ | 1,96 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 182,0 M$ | 214,4 M$ | 219,1 M$ | 229,6 M$ | 408,2 M$ | 612,9 M$ | 341,7 M$ | 362,9 M$ | 501,5 M$ | 618,5 M$ |
| EBITDA | 190,8 M$ | 222,3 M$ | 233,6 M$ | 246,9 M$ | 423,4 M$ | 661,4 M$ | 435,0 M$ | 427,6 M$ | 597,6 M$ | 604,9 M$ |
| Charges d'Intérêt | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Résultat Avant Impôts | 178,5 M$ | 217,8 M$ | 224,3 M$ | 235,6 M$ | 409,2 M$ | 603,9 M$ | 324,0 M$ | 390,5 M$ | 531,3 M$ | 562,3 M$ |
| Impôts | 70,1 M$ | 45,6 M$ | 65,2 M$ | 51,9 M$ | 96,5 M$ | 165,6 M$ | 69,8 M$ | 110,2 M$ | 131,6 M$ | 138,1 M$ |
| Résultat Net | 108,3 M$ | 172,3 M$ | 159,1 M$ | 183,8 M$ | 312,8 M$ | 437,8 M$ | 254,2 M$ | 280,3 M$ | 399,7 M$ | 425,7 M$ |
| BPA | 1,77 $ | 2,60 $ | 2,42 $ | 2,96 $ | 4,75 $ | 6,74 $ | 4,01 $ | 4,36 $ | 6,08 $ | 6,40 $ |
| BPA Dilué | 1,63 $ | 2,60 $ | 2,42 $ | 2,80 $ | 4,55 $ | 6,41 $ | 3,76 $ | 4,11 $ | 5,82 $ | 6,22 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 66,6 M$ | 66,3 M$ | 65,8 M$ | 65,7 M$ | 68,7 M$ | 68,3 M$ | 67,6 M$ | 68,2 M$ | 68,7 M$ | 68,4 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 659,5 M$ | 717,1 M$ | 635,6 M$ | 511,0 M$ |
| Marge Brute | 221,0 M$ | 276,1 M$ | 627,6 M$ | 157,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | 151,3 M$ | 178,3 M$ | 143,0 M$ | 78,0 M$ |
| EBITDA | 179,3 M$ | 186,6 M$ | 142,6 M$ | 86,0 M$ |
| Résultat Net | 111,8 M$ | 116,5 M$ | 99,8 M$ | 78,0 M$ |
| BPA | 1,67 $ | 1,75 $ | 1,50 $ | 1,17 $ |
| BPA Dilué | 1,63 $ | 1,70 $ | 1,47 $ | 1,15 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 300,3 M$ | 206,7 M$ | 285,7 M$ | 380,4 M$ | 846,9 M$ | 833,7 M$ | 714,4 M$ | 721,2 M$ | 971,0 M$ | 1,19 Md $ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 105,3 M$ | 0 | 0 | 6,3 M$ | 7,6 M$ | 167,3 M$ | 170,3 M$ |
| Créances | 129,3 M$ | 131,9 M$ | 151,4 M$ | 125,0 M$ | 226,5 M$ | 248,8 M$ | 314,8 M$ | 424,5 M$ | 415,1 M$ | 499,6 M$ |
| Stocks | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 622,0 M$ | 432,1 M$ | 437,5 M$ | 611,1 M$ | 1,07 Md $ | 1,08 Md $ | 1,04 Md $ | 1,15 Md $ | 1,56 Md $ | 1,86 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 30,4 M$ | 32,1 M$ | 31,0 M$ | 177,6 M$ | 198,4 M$ | 224,1 M$ | 422,2 M$ | 480,7 M$ | 512,0 M$ | 142,9 M$ |
| Goodwill | 519,5 M$ | 528,9 M$ | 594,8 M$ | 618,5 M$ | 671,1 M$ | 1,07 Md $ | 1,09 Md $ | 1,13 Md $ | 1,28 Md $ | 1,40 Md $ |
| Actifs Incorporels | 195,9 M$ | 194,4 M$ | 199,8 M$ | 194,4 M$ | 195,2 M$ | 247,3 M$ | 203,4 M$ | 197,4 M$ | 212,7 M$ | 204,2 M$ |
| Actifs Totaux | 1,38 Md $ | 1,42 Md $ | 1,42 Md $ | 1,68 Md $ | 2,43 Md $ | 2,89 Md $ | 2,97 Md $ | 3,17 Md $ | 3,82 Md $ | 4,31 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 41,7 M$ | 40,8 M$ | 55,0 M$ | 53,9 M$ | 67,5 M$ | 126,2 M$ | 113,4 M$ | 114,2 M$ | 137,2 M$ | 135,9 M$ |
| Dette à Court Terme | 0 | 989 000 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passifs Courants | 386,8 M$ | 432,3 M$ | 495,3 M$ | 501,0 M$ | 812,1 M$ | 1,17 Md $ | 920,0 M$ | 873,3 M$ | 1,13 Md $ | 1,21 Md $ |
| Dette à Long Terme | 32,6 M$ | 11,9 M$ | 8,7 M$ | 4,7 M$ | 818 000 $ | 539 000 $ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passifs Totaux | 655,3 M$ | 566,0 M$ | 534,6 M$ | 692,6 M$ | 1,04 Md $ | 1,44 Md $ | 1,36 Md $ | 1,33 Md $ | 1,64 Md $ | 1,86 Md $ |
| Réserves | 87,4 M$ | 207,1 M$ | 276,5 M$ | 377,5 M$ | 600,1 M$ | 922,2 M$ | 1,03 Md $ | 1,16 Md $ | 1,39 Md $ | 1,65 Md $ |
| Capitaux Propres | 726,6 M$ | 852,8 M$ | 891,3 M$ | 984,4 M$ | 1,38 Md $ | 1,44 Md $ | 1,61 Md $ | 1,84 Md $ | 2,17 Md $ | 2,34 Md $ |
| Dette Totale | 32,6 M$ | 12,8 M$ | 8,7 M$ | 158,9 M$ | 175,3 M$ | 197,6 M$ | 374,9 M$ | 415,4 M$ | 438,2 M$ | 492,1 M$ |
| Dette Nette | -267,8 M$ | -193,9 M$ | -277,1 M$ | -326,8 M$ | -671,5 M$ | -636,1 M$ | -345,8 M$ | -313,4 M$ | -700,1 M$ | -867,6 M$ |
| Fonds de Roulement | 235,2 M$ | -184 000 $ | -57,9 M$ | 110,0 M$ | 261,7 M$ | -87,0 M$ | 115,8 M$ | 280,6 M$ | 429,5 M$ | 646,7 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 923,6 M$ | 1,06 Md $ | 1,19 Md $ | 745,0 M$ |
| Actifs Totaux | 3,79 Md $ | 3,94 Md $ | 4,31 Md $ | 3,72 Md $ |
| Passifs Totaux | 1,55 Md $ | 1,64 Md $ | 1,86 Md $ | 1,35 Md $ |
| Capitaux Propres | 2,25 Md $ | 2,29 Md $ | 2,34 Md $ | 2,25 Md $ |
| Dette Totale | 432,9 M$ | 497,1 M$ | 492,1 M$ | 493,0 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 108,3 M$ | 172,3 M$ | 159,1 M$ | 183,8 M$ | 312,8 M$ | 437,8 M$ | 254,2 M$ | 280,3 M$ | 399,7 M$ | 424,2 M$ |
| Amortissements | 8,9 M$ | 7,9 M$ | 14,5 M$ | 17,3 M$ | 15,2 M$ | 48,5 M$ | 58,2 M$ | 28,5 M$ | 41,3 M$ | 42,6 M$ |
| Stock-based Compensation | 39,4 M$ | 47,1 M$ | 56,6 M$ | 64,3 M$ | 62,4 M$ | 91,9 M$ | 156,9 M$ | 166,6 M$ | 168,4 M$ | 201,3 M$ |
| Variation du BFR | 74,8 M$ | 29,5 M$ | 4,2 M$ | 3,7 M$ | 180,2 M$ | 182,4 M$ | -368,5 M$ | -196,4 M$ | 196,1 M$ | -2,1 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 229,3 M$ | 250,6 M$ | 224,3 M$ | 287,7 M$ | 579,8 M$ | 736,6 M$ | 136,3 M$ | 328,5 M$ | 848,6 M$ | 704,1 M$ |
| CapEx | -14,4 M$ | -7,7 M$ | -6,7 M$ | -20,7 M$ | -14,1 M$ | -8,7 M$ | -50,7 M$ | -66,7 M$ | -39,7 M$ | -22,3 M$ |
| Acquisitions | -3,7 M$ | -2,7 M$ | -71,4 M$ | -2,2 M$ | -12,5 M$ | -361,0 M$ | -20,4 M$ | -3,9 M$ | -69,2 M$ | -2,5 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | -18,1 M$ | -69,6 M$ | -29,6 M$ | -102,2 M$ | -304,8 M$ | -48,7 M$ | -25,0 M$ | -52,5 M$ | -175,4 M$ |
| Dividendes Payés | -55,3 M$ | -52,1 M$ | -66,9 M$ | -80,7 M$ | -92,0 M$ | -114,8 M$ | -140,4 M$ | -148,5 M$ | -165,2 M$ | -174,0 M$ |
| Free Cash Flow | 214,8 M$ | 242,9 M$ | 217,5 M$ | 266,9 M$ | 565,7 M$ | 727,9 M$ | 85,5 M$ | 261,7 M$ | 808,9 M$ | 681,8 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 325,0 M$ | 217,7 M$ | 293,0 M$ | -336,0 M$ |
| CapEx | -2,2 M$ | -639 000 $ | -6,2 M$ | -6,0 M$ |
| Free Cash Flow | 322,8 M$ | 217,0 M$ | 286,8 M$ | -342,0 M$ |
| Dividendes Payés | -41,8 M$ | -40,6 M$ | -39,2 M$ | -61,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 46,6 M$ | 60,9 M$ | 51,5 M$ | 45,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +10,5 % | +12,6 % | +6,9 % | +31,6 % | +48,8 % | -20,3 % | +5,8 % | +24,8 % | +9,5 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +59,0 % | -7,6 % | +15,5 % | +70,2 % | +40,0 % | -41,9 % | +10,3 % | +42,6 % | +6,5 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +46,9 % | -6,9 % | +22,3 % | +60,5 % | +41,9 % | -40,5 % | +8,7 % | +39,4 % | +5,3 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -0,4 % | -0,7 % | -0,2 % | +4,5 % | -0,6 % | -1,0 % | +0,8 % | +0,7 % | -0,3 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +13,1 % | -10,4 % | +22,7 % | +111,9 % | +28,7 % | -88,2 % | +206,0 % | +209,1 % | -15,7 % | |
| Marge Brute | 33,2 % | 33,9 % | 36,2 % | 36,4 % | 36,3 % | 37,9 % | 38,5 % | 38,5 % | 38,5 % | 98,4 % |
| Marge Opérationnelle | 20,9 % | 22,3 % | 20,2 % | 19,8 % | 26,8 % | 27,0 % | 18,9 % | 19,0 % | 21,0 % | 23,6 % |
| Marge EBITDA | 21,9 % | 23,1 % | 21,5 % | 21,3 % | 27,8 % | 29,1 % | 24,0 % | 22,3 % | 25,0 % | 23,1 % |
| Marge Nette | 12,4 % | 17,9 % | 14,7 % | 15,9 % | 20,5 % | 19,3 % | 14,0 % | 14,6 % | 16,7 % | 16,3 % |
| Marge FCF | 24,6 % | 25,2 % | 20,1 % | 23,0 % | 37,1 % | 32,1 % | 4,7 % | 13,7 % | 33,9 % | 26,0 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 39,3 % | 20,9 % | 29,1 % | 22,0 % | 23,6 % | 27,4 % | 21,5 % | 28,2 % | 24,8 % | 24,6 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 3,23 $ | 3,66 $ | 3,30 $ | 4,06 $ | 8,24 $ | 10,66 $ | 1,27 $ | 3,84 $ | 11,78 $ | 9,96 $ |
| Dividende par Action | 0,83 $ | 0,79 $ | 1,02 $ | 1,23 $ | 1,34 $ | 1,68 $ | 2,08 $ | 2,18 $ | 2,41 $ | 2,54 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 61,1 M$ | 66,3 M$ | 65,7 M$ | 62,2 M$ | 65,8 M$ | 65,0 M$ | 63,4 M$ | 64,3 M$ | 65,7 M$ | 66,5 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Services Financiers
- Efficiency Ratio (≤55%) — Charges opérationnelles / revenus. Les meilleures banques sous 55%.
- ROA (≥1%) — Combien gagnent par dollar d'actifs. Le ROE trompe en banque à cause du levier.
- ROTCE (≥12%) — Rentabilité des Capitaux Tangibles. Hors goodwill et incorporels.
- Capitaux / Actifs (proxy Tier 1) (≥8%) — Proxy du ratio de capital. Le Tier 1 réglementaire n'est pas dans nos données.
- P/B (1,0-1,5x) — Métrique bancaire classique. <1x peut être opportunité ou distress.
- Rendement dividende soutenable (≥2%, <8%) — Banques UE paient 5-7% sans stress. >8% est signal de distress.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 18,17 % |
| Rentabilité du capital investi | 15,07 % |
| Rentabilité des actifs | 9,88 % |
| Marge brute | 50,79 % |
| Marge opérationnelle | 21,82 % |
| Marge nette | 16,10 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,22 |
| Ratio de liquidité | 1,44 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 19,46 | 17,15 | 19,31 | 17,61 | 14,00 | 13,03 | 21,82 | 29,39 | 26,56 | 22,44 |
| P/B | 2,90 | 3,47 | 3,45 | 3,29 | 3,16 | 3,95 | 3,44 | 4,49 | 4,88 | 4,08 |
| P/V | 2,41 | 3,07 | 2,83 | 2,79 | 2,87 | 2,51 | 3,06 | 4,31 | 4,44 | 3,65 |
| Marge Brute | 33,2 % | 33,9 % | 36,2 % | 36,4 % | 36,3 % | 37,9 % | 38,5 % | 38,5 % | 38,5 % | 98,4 % |
| Marge Opérationnelle | 20,9 % | 22,3 % | 20,2 % | 19,8 % | 26,8 % | 27,0 % | 18,9 % | 19,0 % | 21,0 % | 23,6 % |
| Marge Nette | 12,4 % | 17,9 % | 14,7 % | 15,9 % | 20,5 % | 19,3 % | 14,0 % | 14,6 % | 16,7 % | 16,3 % |
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