États financiers détaillés de Robinhood Markets, Inc. (HOOD) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Robinhood Markets, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 4,47 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 36,1 %. Le résultat net a atteint 1,88 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 206,2 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 82,6 %, marge opérationnelle 45,8 %, marge nette 39,0 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de -3,0 % sur 5 ans.
À 84,99 $ (cours de clôture du 30 octobre 2026), HOOD se négocie à un PER de 39,17 et un ROE de 20,92 %. La capitalisation boursière s'établit à 67,4 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 277,5 M$ | 958,0 M$ | 1,81 Md $ | 1,36 Md $ | 1,86 Md $ | 2,95 Md $ | 4,47 Md $ |
| Coût des Ventes | 93,2 M$ | 237,0 M$ | 509,0 M$ | 588,0 M$ | 146,0 M$ | 607,0 M$ | 745,0 M$ |
| Marge Brute | 184,3 M$ | 721,0 M$ | 1,31 Md $ | 770,0 M$ | 1,72 Md $ | 2,34 Md $ | 3,73 Md $ |
| R&D | 94,9 M$ | 215,0 M$ | 1,23 Md $ | 878,0 M$ | 805,0 M$ | 818,0 M$ | 897,0 M$ |
| Frais Généraux | 174,1 M$ | 394,0 M$ | 1,49 Md $ | 725,0 M$ | 1,29 Md $ | 363,0 M$ | 576,0 M$ |
| Charges Opérationnelles | 291,3 M$ | 708,0 M$ | 2,95 Md $ | 1,74 Md $ | 2,25 Md $ | 1,29 Md $ | 1,63 Md $ |
| Résultat Opérationnel | -106,9 M$ | 13,0 M$ | -1,64 Md $ | -966,0 M$ | -536,0 M$ | 1,05 Md $ | 2,09 Md $ |
| EBITDA | -101,5 M$ | 23,0 M$ | -1,61 Md $ | -905,0 M$ | -465,0 M$ | 1,13 Md $ | 2,18 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 0 | 0 | 20,2 M$ | 24,0 M$ | 23,0 M$ | 24,0 M$ | 0 |
| Résultat Avant Impôts | -107,6 M$ | 13,0 M$ | -3,69 Md $ | -1,03 Md $ | -533,0 M$ | 1,06 Md $ | 2,11 Md $ |
| Impôts | -1,0 M$ | 6,0 M$ | 2,0 M$ | 1,0 M$ | 8,0 M$ | -347,0 M$ | 225,0 M$ |
| Résultat Net | -106,6 M$ | 7,0 M$ | -3,69 Md $ | -1,03 Md $ | -541,0 M$ | 1,41 Md $ | 1,88 Md $ |
| BPA | -0,13 $ | 0,00 $ | -4,27 $ | -1,17 $ | -0,61 $ | 1,60 $ | 2,12 $ |
| BPA Dilué | -0,13 $ | 0,00 $ | -4,27 $ | -1,17 $ | -0,61 $ | 1,56 $ | 2,05 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 850,2 M | 850,2 M | 863,9 M | 878,6 M | 890,9 M | 906,2 M | 918,8 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 1,28 Md $ | 1,07 Md $ | 1,31 Md $ | 1,42 Md $ |
| Marge Brute | 982,0 M$ | 860,0 M$ | 1,07 Md $ | 1,28 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 650,0 M$ | 411,0 M$ | 574,0 M$ | 685,0 M$ |
| EBITDA | 673,0 M$ | 434,0 M$ | 597,0 M$ | 659,0 M$ |
| Résultat Net | 605,0 M$ | 350,0 M$ | 561,0 M$ | 468,0 M$ |
| BPA | 0,67 $ | 0,39 $ | 0,62 $ | 0,52 $ |
| BPA Dilué | 0,66 $ | 0,38 $ | 0,62 $ | 0,51 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 644,0 M$ | 1,40 Md $ | 6,25 Md $ | 6,34 Md $ | 4,83 Md $ | 4,33 Md $ | 4,26 Md $ |
| Placements à Court Terme | 3,0 M$ | 802,5 M$ | 1,83 Md $ | 1,51 Md $ | 3,61 Md $ | 6,16 Md $ | 6,19 Md $ |
| Créances | 660,9 M$ | 3,48 Md $ | 6,73 Md $ | 3,29 Md $ | 3,58 Md $ | 8,71 Md $ | 18,42 Md $ |
| Stocks | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 3,88 Md $ | 10,87 Md $ | 19,28 Md $ | 22,92 Md $ | 17,08 Md $ | 25,10 Md $ | 36,30 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 25,3 M$ | 45,8 M$ | 146,0 M$ | 146,0 M$ | 120,0 M$ | 139,0 M$ | 154,0 M$ |
| Goodwill | 0 | 0 | 101,0 M$ | 100,0 M$ | 175,0 M$ | 179,0 M$ | 385,0 M$ |
| Actifs Incorporels | 0 | 185 000 $ | 34,0 M$ | 25,0 M$ | 48,0 M$ | 38,0 M$ | 168,0 M$ |
| Actifs Totaux | 3,94 Md $ | 10,99 Md $ | 19,77 Md $ | 23,34 Md $ | 17,62 Md $ | 26,19 Md $ | 38,14 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 37,6 M$ | 104,6 M$ | 252,0 M$ | 185,0 M$ | 384,0 M$ | 397,0 M$ | 463,0 M$ |
| Dette à Court Terme | 674,0 M$ | 1,92 Md $ | 3,65 Md $ | 1,83 Md $ | 3,55 Md $ | 7,46 Md $ | 11,63 Md $ |
| Passifs Courants | 3,10 Md $ | 8,82 Md $ | 12,35 Md $ | 16,25 Md $ | 10,84 Md $ | 18,10 Md $ | 28,77 Md $ |
| Dette à Long Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passifs Totaux | 4,04 Md $ | 11,04 Md $ | 12,48 Md $ | 16,38 Md $ | 10,93 Md $ | 18,21 Md $ | 28,99 Md $ |
| Réserves | -196,7 M$ | -190,1 M$ | -3,88 Md $ | -4,91 Md $ | -5,45 Md $ | -4,04 Md $ | -2,15 Md $ |
| Capitaux Propres | -97,0 M$ | -55,3 M$ | 7,29 Md $ | 6,96 Md $ | 6,70 Md $ | 7,97 Md $ | 9,14 Md $ |
| Dette Totale | 674,0 M$ | 1,92 Md $ | 3,65 Md $ | 1,83 Md $ | 3,55 Md $ | 7,46 Md $ | 11,63 Md $ |
| Dette Nette | 27,0 M$ | -284,0 M$ | -4,44 Md $ | -6,02 Md $ | -4,89 Md $ | -3,03 Md $ | 1,18 Md $ |
| Fonds de Roulement | 774,7 M$ | 2,06 Md $ | 6,94 Md $ | 6,66 Md $ | 6,25 Md $ | 7,00 Md $ | 7,53 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 4,26 Md $ | 5,01 Md $ | 5,36 Md $ | 5,83 Md $ |
| Actifs Totaux | 38,14 Md $ | 45,47 Md $ | 56,55 Md $ | 58,27 Md $ |
| Passifs Totaux | 28,99 Md $ | 35,79 Md $ | 47,01 Md $ | 48,19 Md $ |
| Capitaux Propres | 9,14 Md $ | 9,32 Md $ | 9,48 Md $ | 10,00 Md $ |
| Dette Totale | 11,63 Md $ | 13,39 Md $ | 22,71 Md $ | 2,66 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | -106,6 M$ | 7,4 M$ | -3,69 Md $ | -1,03 Md $ | -541,0 M$ | 1,41 Md $ | 1,88 Md $ |
| Amortissements | 5,4 M$ | 10,0 M$ | 26,0 M$ | 61,0 M$ | 71,0 M$ | 77,0 M$ | 86,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 26,7 M$ | 24,0 M$ | 1,57 Md $ | 654,0 M$ | 871,0 M$ | 304,0 M$ | 305,0 M$ |
| Variation du BFR | 1,32 Md $ | 1,77 Md $ | -918,1 M$ | -655,0 M$ | 729,0 M$ | -1,66 Md $ | -934,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 1,26 Md $ | 1,88 Md $ | -884,8 M$ | -852,0 M$ | 1,18 Md $ | -157,0 M$ | 1,64 Md $ |
| CapEx | -12,5 M$ | -32,3 M$ | -83,7 M$ | -57,0 M$ | -21,0 M$ | -50,0 M$ | -54,0 M$ |
| Acquisitions | 0 | 0 | -125,4 M$ | 0 | -93,0 M$ | -9,0 M$ | 794,0 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | 0 | -608,0 M$ | -257,0 M$ | -653,0 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | 1,25 Md $ | 1,84 Md $ | -968,4 M$ | -909,0 M$ | 1,16 Md $ | -207,0 M$ | 1,58 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | -937,0 M$ | 2,04 Md $ | 720,0 M$ | 1,23 Md $ |
| CapEx | -13,0 M$ | -18,0 M$ | -24,0 M$ | -21,0 M$ |
| Free Cash Flow | -950,0 M$ | 2,02 Md $ | 696,0 M$ | 1,20 Md $ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 76,0 M$ | 92,0 M$ | 105,0 M$ | 80,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +245,2 % | +89,5 % | -25,2 % | +37,3 % | +58,2 % | +51,6 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +106,6 % | -52 771,4 % | +72,1 % | +47,4 % | +360,8 % | +33,5 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +102,7 % | -125 688,2 % | +72,6 % | +47,9 % | +362,3 % | +32,5 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +0,0 % | +1,6 % | +1,7 % | +1,4 % | +1,7 % | +1,4 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +47,8 % | -152,5 % | +6,1 % | +227,6 % | -117,8 % | +865,2 % | |
| Marge Brute | 66,4 % | 75,3 % | 72,0 % | 56,7 % | 92,2 % | 79,4 % | 83,3 % |
| Marge Opérationnelle | -38,5 % | 1,4 % | -90,4 % | -71,1 % | -28,7 % | 35,7 % | 46,8 % |
| Marge EBITDA | -36,6 % | 2,4 % | -89,0 % | -66,6 % | -24,9 % | 38,3 % | 48,7 % |
| Marge Nette | -38,4 % | 0,7 % | -203,1 % | -75,7 % | -29,0 % | 47,8 % | 42,1 % |
| Marge FCF | 449,5 % | 192,5 % | -53,4 % | -66,9 % | 62,2 % | -7,0 % | 35,4 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 0,9 % | 46,2 % | -0,1 % | -0,1 % | -1,5 % | -32,6 % | 10,7 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 1,47 $ | 2,17 $ | -1,12 $ | -1,03 $ | 1,30 $ | -0,23 $ | 1,72 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 850,2 M | 850,2 M | 863,9 M | 878,6 M | 890,9 M | 881,1 M | 888,5 M |
Que regarder dans les services financiers
Gestionnaires d'actifs, courtiers, fintechs, bourses. Ce ne sont pas des banques : regardez les encours gérés, les commissions et la qualité du FCF.
- Croissance du chiffre d'affaires 5 ans — Sans croissance, pas de création de valeur à long terme
- Marge opérationnelle — Les bons gestionnaires d'actifs ont des marges >30 % grâce à l'effet d'échelle
- ROE — Les services financiers de qualité ont un ROE >15 % régulier
- FCF / résultat net — Qualité du bénéfice : >90 % attendu dans les activités peu capitalistiques
- Dette / capitaux propres — Les fintechs et courtiers très endettés sont des bombes à retardement en crise
- PER face à ses 5 ans — Les gestionnaires d'actifs ont des multiples stables, dans des fourchettes connues
- Rendement du dividende + rachats — Ces activités rendent beaucoup de capital : regardez le rendement total (dividende + rachats)
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 20,92 % |
| Rentabilité du capital investi | 14,85 % |
| Rentabilité des actifs | 3,40 % |
| Marge brute | 82,62 % |
| Marge opérationnelle | 45,81 % |
| Marge nette | 39,04 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,27 |
| Ratio de liquidité | 1,24 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 2,54 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -277,67 | 10 241,18 | -4,16 | -6,96 | -20,89 | 23,29 | 53,35 |
| P/B | -305,04 | -535,11 | 2,10 | 1,03 | 1,69 | 4,12 | 10,99 |
| P/V | 106,67 | 30,90 | 8,45 | 5,27 | 6,09 | 11,13 | 22,47 |
| Marge Brute | 66,4 % | 75,3 % | 72,0 % | 56,7 % | 92,2 % | 79,4 % | 83,3 % |
| Marge Opérationnelle | -38,5 % | 1,4 % | -90,4 % | -71,1 % | -28,7 % | 35,7 % | 46,8 % |
| Marge Nette | -38,4 % | 0,7 % | -203,1 % | -75,7 % | -29,0 % | 47,8 % | 42,1 % |
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