États financiers détaillés de HubSpot, Inc. (HUBS) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
HubSpot, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 3,13 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 28,8 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 83,2 %, marge opérationnelle 3,8 %, marge nette 4,3 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 88,1 % sur 5 ans.
À 249,73 $ (cours en séance du 21 octobre 2026), HUBS se négocie à un PER de 88,24 et un ROE de 7,75 %. La capitalisation boursière s'établit à 12,8 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 271,0 M$ | 375,6 M$ | 513,0 M$ | 674,9 M$ | 883,0 M$ | 1,30 Md $ | 1,73 Md $ | 2,17 Md $ | 2,63 Md $ | 3,13 Md $ |
| Coût des Ventes | 61,9 M$ | 75,7 M$ | 100,4 M$ | 130,0 M$ | 167,0 M$ | 258,9 M$ | 308,0 M$ | 338,4 M$ | 393,3 M$ | 508,5 M$ |
| Marge Brute | 209,1 M$ | 299,9 M$ | 412,6 M$ | 544,9 M$ | 716,1 M$ | 1,04 Md $ | 1,42 Md $ | 1,83 Md $ | 2,23 Md $ | 2,62 Md $ |
| R&D | 46,0 M$ | 70,4 M$ | 117,6 M$ | 158,2 M$ | 205,6 M$ | 302,0 M$ | 442,0 M$ | 617,7 M$ | 778,7 M$ | 905,9 M$ |
| Frais Généraux | 207,8 M$ | 269,6 M$ | 343,3 M$ | 433,7 M$ | 561,3 M$ | 794,6 M$ | 1,08 Md $ | 1,32 Md $ | 1,52 Md $ | 1,71 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 253,8 M$ | 340,0 M$ | 460,9 M$ | 591,9 M$ | 766,9 M$ | 1,10 Md $ | 1,53 Md $ | 2,03 Md $ | 2,30 Md $ | 2,61 Md $ |
| Résultat Opérationnel | -44,7 M$ | -40,1 M$ | -48,3 M$ | -47,0 M$ | -50,8 M$ | -54,8 M$ | -102,9 M$ | -200,9 M$ | -67,6 M$ | 11,4 M$ |
| EBITDA | -33,6 M$ | -21,1 M$ | -17,1 M$ | 838 000 $ | -6,7 M$ | 1,6 M$ | -36,5 M$ | -74,1 M$ | 129,2 M$ | 206,6 M$ |
| Charges d'Intérêt | 265 000 $ | 13,2 M$ | 21,4 M$ | 22,8 M$ | 37,0 M$ | 30,3 M$ | 3,8 M$ | 3,8 M$ | 3,7 M$ | 876 000 $ |
| Résultat Avant Impôts | -45,0 M$ | -50,0 M$ | -62,0 M$ | -50,8 M$ | -80,8 M$ | -73,8 M$ | -98,5 M$ | -150,6 M$ | 28,7 M$ | 69,5 M$ |
| Impôts | 533 000 $ | -10,3 M$ | 1,9 M$ | 3,0 M$ | 4,2 M$ | 4,0 M$ | 8,9 M$ | 13,9 M$ | 24,0 M$ | 23,6 M$ |
| Résultat Net | -45,6 M$ | -39,7 M$ | -63,8 M$ | -53,7 M$ | -85,0 M$ | -77,8 M$ | -107,3 M$ | -164,5 M$ | 4,6 M$ | 45,9 M$ |
| BPA | -1,29 $ | -1,08 $ | -1,66 $ | -1,28 $ | -1,90 $ | -1,66 $ | -2,35 $ | -3,30 $ | 0,09 $ | 0,88 $ |
| BPA Dilué | -1,29 $ | -1,08 $ | -1,66 $ | -1,28 $ | -1,90 $ | -1,66 $ | -2,35 $ | -3,30 $ | 0,09 $ | 0,86 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 35,2 M$ | 36,8 M$ | 38,5 M$ | 42,0 M$ | 44,8 M$ | 46,9 M$ | 48,1 M$ | 49,9 M$ | 51,8 M$ | 53,2 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 809,5 M$ | 846,3 M$ | 881,0 M$ | 911,7 M$ |
| Marge Brute | 676,0 M$ | 708,6 M$ | 735,3 M$ | 750,9 M$ |
| Résultat Opérationnel | 11,2 M$ | 48,6 M$ | 29,0 M$ | 43,3 M$ |
| EBITDA | 58,8 M$ | 100,2 M$ | 79,8 M$ | 94,4 M$ |
| Résultat Net | 16,5 M$ | 54,4 M$ | 32,6 M$ | 43,3 M$ |
| BPA | 0,31 $ | 1,04 $ | 0,62 $ | 0,86 $ |
| BPA Dilué | 0,31 $ | 1,04 $ | 0,62 $ | 0,86 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 59,7 M$ | 87,7 M$ | 111,5 M$ | 269,7 M$ | 378,1 M$ | 377,0 M$ | 331,0 M$ | 388,0 M$ | 512,7 M$ | 882,2 M$ |
| Placements à Court Terme | 54,6 M$ | 416,7 M$ | 480,8 M$ | 691,8 M$ | 873,1 M$ | 821,0 M$ | 1,08 Md $ | 1,00 Md $ | 1,56 Md $ | 821,6 M$ |
| Créances | 39,0 M$ | 60,7 M$ | 77,1 M$ | 92,5 M$ | 126,4 M$ | 157,4 M$ | 226,8 M$ | 295,3 M$ | 334,8 M$ | 419,1 M$ |
| Stocks | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 176,3 M$ | 602,5 M$ | 712,4 M$ | 1,11 Md $ | 1,46 Md $ | 1,45 Md $ | 1,75 Md $ | 1,87 Md $ | 2,63 Md $ | 2,45 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 30,2 M$ | 43,3 M$ | 52,5 M$ | 318,0 M$ | 377,0 M$ | 377,0 M$ | 424,5 M$ | 354,4 M$ | 330,4 M$ | 342,7 M$ |
| Goodwill | 9,8 M$ | 14,9 M$ | 14,9 M$ | 30,2 M$ | 31,3 M$ | 47,1 M$ | 46,2 M$ | 173,8 M$ | 209,5 M$ | 291,5 M$ |
| Actifs Incorporels | 6,5 M$ | 15,1 M$ | 17,7 M$ | 28,5 M$ | 35,2 M$ | 50,4 M$ | 81,2 M$ | 148,5 M$ | 192,0 M$ | 249,0 M$ |
| Actifs Totaux | 259,8 M$ | 712,2 M$ | 834,0 M$ | 1,57 Md $ | 1,97 Md $ | 2,17 Md $ | 2,54 Md $ | 3,07 Md $ | 3,80 Md $ | 3,85 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 4,3 M$ | 4,7 M$ | 7,8 M$ | 12,8 M$ | 13,5 M$ | 2,8 M$ | 20,9 M$ | 9,1 M$ | 3,6 M$ | 24,8 M$ |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 7,8 M$ | 19,6 M$ | 0 | 0 | 458,2 M$ | 0 |
| Passifs Courants | 127,4 M$ | 178,3 M$ | 237,0 M$ | 322,5 M$ | 445,5 M$ | 617,5 M$ | 761,7 M$ | 942,0 M$ | 1,57 Md $ | 1,47 Md $ |
| Dette à Long Terme | 0 | 298,4 M$ | 318,8 M$ | 340,6 M$ | 471,1 M$ | 383,1 M$ | 454,2 M$ | 456,2 M$ | 0 | 0 |
| Passifs Totaux | 141,1 M$ | 501,8 M$ | 589,3 M$ | 919,3 M$ | 1,21 Md $ | 1,30 Md $ | 1,55 Md $ | 1,74 Md $ | 1,89 Md $ | 1,79 Md $ |
| Réserves | -245,9 M$ | -286,1 M$ | -344,4 M$ | -398,1 M$ | -483,2 M$ | -561,0 M$ | -642,4 M$ | -804,4 M$ | -799,8 M$ | -753,9 M$ |
| Capitaux Propres | 118,7 M$ | 210,4 M$ | 244,6 M$ | 650,0 M$ | 762,7 M$ | 873,8 M$ | 992,2 M$ | 1,33 Md $ | 1,91 Md $ | 2,07 Md $ |
| Dette Totale | 1,1 M$ | 298,4 M$ | 318,8 M$ | 608,4 M$ | 788,6 M$ | 713,0 M$ | 806,3 M$ | 787,8 M$ | 745,4 M$ | 262,3 M$ |
| Dette Nette | -113,3 M$ | -205,9 M$ | -273,5 M$ | -353,1 M$ | -462,6 M$ | -485,0 M$ | -606,3 M$ | -600,4 M$ | -1,32 Md $ | -1,44 Md $ |
| Fonds de Roulement | 48,9 M$ | 424,2 M$ | 475,4 M$ | 787,2 M$ | 1,01 Md $ | 836,1 M$ | 992,9 M$ | 929,5 M$ | 1,06 Md $ | 982,3 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 614,4 M$ | 882,2 M$ | 943,9 M$ | 958,3 M$ |
| Actifs Totaux | 3,50 Md $ | 3,85 Md $ | 3,83 Md $ | 3,50 Md $ |
| Passifs Totaux | 1,65 Md $ | 1,79 Md $ | 1,83 Md $ | 1,85 Md $ |
| Capitaux Propres | 1,86 Md $ | 2,07 Md $ | 2,00 Md $ | 1,66 Md $ |
| Dette Totale | 271,9 M$ | 262,3 M$ | 247,3 M$ | 236,9 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | -45,6 M$ | -39,7 M$ | -63,8 M$ | -53,7 M$ | -85,0 M$ | -77,8 M$ | -112,7 M$ | -176,3 M$ | 4,6 M$ | 45,9 M$ |
| Amortissements | 11,2 M$ | 15,8 M$ | 23,4 M$ | 28,8 M$ | 37,1 M$ | 45,2 M$ | 58,1 M$ | 72,7 M$ | 96,8 M$ | 136,3 M$ |
| Stock-based Compensation | 32,7 M$ | 47,3 M$ | 76,3 M$ | 97,8 M$ | 121,5 M$ | 166,8 M$ | 275,8 M$ | 432,3 M$ | 504,8 M$ | 528,2 M$ |
| Variation du BFR | 16,5 M$ | 22,1 M$ | 32,6 M$ | 39,5 M$ | 35,8 M$ | 109,5 M$ | 58,5 M$ | -10,6 M$ | 56,8 M$ | 95,5 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 19,4 M$ | 49,6 M$ | 84,9 M$ | 119,0 M$ | 88,9 M$ | 238,7 M$ | 273,2 M$ | 351,0 M$ | 598,6 M$ | 760,7 M$ |
| CapEx | -21,5 M$ | -27,3 M$ | -33,5 M$ | -53,8 M$ | -58,9 M$ | -61,9 M$ | -91,8 M$ | -100,3 M$ | -37,9 M$ | -53,2 M$ |
| Acquisitions | 0 | -9,4 M$ | 0 | -23,3 M$ | 0 | -19,9 M$ | 0 | -142,1 M$ | -40,4 M$ | -87,6 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -500,0 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | -2,2 M$ | 22,3 M$ | 51,4 M$ | 65,1 M$ | 30,0 M$ | 176,9 M$ | 181,4 M$ | 250,7 M$ | 560,7 M$ | 707,6 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 187,4 M$ | 247,4 M$ | 198,8 M$ | 222,8 M$ |
| CapEx | -10,3 M$ | -43,7 M$ | -15,4 M$ | -19,7 M$ |
| Free Cash Flow | 177,0 M$ | 203,7 M$ | 183,4 M$ | 203,1 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 138,1 M$ | 132,4 M$ | 115,7 M$ | 128,5 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +38,6 % | +36,6 % | +31,6 % | +30,8 % | +47,3 % | +33,1 % | +25,4 % | +21,1 % | +19,2 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +12,8 % | -60,7 % | +15,8 % | -58,2 % | +8,5 % | -37,9 % | -53,3 % | +102,8 % | +892,0 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +16,3 % | -53,7 % | +22,9 % | -48,4 % | +12,6 % | -41,6 % | -40,4 % | +102,7 % | +877,8 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +4,6 % | +4,6 % | +9,1 % | +6,5 % | +4,8 % | +2,5 % | +3,8 % | +3,9 % | +2,7 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +1 125,2 % | +130,7 % | +26,8 % | -53,9 % | +488,8 % | +2,6 % | +38,2 % | +123,6 % | +26,2 % | |
| Marge Brute | 77,2 % | 79,8 % | 80,4 % | 80,7 % | 81,1 % | 80,1 % | 82,2 % | 84,4 % | 85,0 % | 83,8 % |
| Marge Opérationnelle | -16,5 % | -10,7 % | -9,4 % | -7,0 % | -5,8 % | -4,2 % | -5,9 % | -9,3 % | -2,6 % | 0,4 % |
| Marge EBITDA | -12,4 % | -5,6 % | -3,3 % | 0,1 % | -0,8 % | 0,1 % | -2,1 % | -3,4 % | 4,9 % | 6,6 % |
| Marge Nette | -16,8 % | -10,6 % | -12,4 % | -8,0 % | -9,6 % | -6,0 % | -6,2 % | -7,6 % | 0,2 % | 1,5 % |
| Marge FCF | -0,8 % | 5,9 % | 10,0 % | 9,7 % | 3,4 % | 13,6 % | 10,5 % | 11,6 % | 21,3 % | 22,6 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -1,2 % | 20,6 % | -3,0 % | -5,9 % | -5,2 % | -5,4 % | -9,0 % | -9,3 % | 83,9 % | 33,9 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | -0,06 $ | 0,60 $ | 1,33 $ | 1,55 $ | 0,67 $ | 3,77 $ | 3,77 $ | 5,03 $ | 10,82 $ | 13,30 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 35,2 M$ | 36,8 M$ | 38,5 M$ | 42,0 M$ | 44,8 M$ | 46,9 M$ | 48,1 M$ | 49,9 M$ | 51,2 M$ | 52,5 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Technologie
- Croissance des revenus 3a (≥15%/an) — Valide une traction soutenue, pas un effet ponctuel.
- Marge brute (Dépend du sous-secteur) — SaaS ≥70%, Internet ≥55%, Semis ≥45%, Hardware ≥35%.
- FCF / Revenus (≥20%) — Cash réel généré. Beaucoup de tech maquillent les bénéfices non-GAAP.
- ROIC (≥15%) — Efficacité du capital réinvesti — première métrique de Buffett.
- SBC / Revenus (<10% sain) — Stock-based compensation. Dilution silencieuse: >20% détruit la valeur.
- Dette Nette / EBITDA (≤2x (1,5x SaaS)) — Résistance en récession et hausse des taux.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 7,75 % |
| Rentabilité du capital investi | 5,59 % |
| Rentabilité des actifs | 4,19 % |
| Marge brute | 83,25 % |
| Marge opérationnelle | 3,83 % |
| Marge nette | 4,26 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,14 |
| Ratio de liquidité | 1,38 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 7,92 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -36,43 | -81,85 | -75,74 | -123,83 | -208,65 | -397,08 | -123,03 | -175,92 | 7 741,89 | 456,02 |
| P/B | 13,94 | 15,45 | 19,76 | 10,25 | 23,27 | 35,37 | 14,01 | 21,70 | 18,69 | 10,19 |
| P/V | 6,11 | 8,65 | 9,42 | 9,87 | 20,09 | 23,76 | 8,03 | 13,34 | 13,57 | 6,72 |
| Marge Brute | 77,2 % | 79,8 % | 80,4 % | 80,7 % | 81,1 % | 80,1 % | 82,2 % | 84,4 % | 85,0 % | 83,8 % |
| Marge Opérationnelle | -16,5 % | -10,7 % | -9,4 % | -7,0 % | -5,8 % | -4,2 % | -5,9 % | -9,3 % | -2,6 % | 0,4 % |
| Marge Nette | -16,8 % | -10,6 % | -12,4 % | -8,0 % | -9,6 % | -6,0 % | -6,2 % | -7,6 % | 0,2 % | 1,5 % |
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