États financiers détaillés de Kaiser Aluminum Corporation (KALU) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Kaiser Aluminum Corporation a enregistré un chiffre d'affaires de 3,37 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 23,5 %. Le résultat net a atteint 112,5 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 31,3 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 11,5 %, marge opérationnelle 8,2 %, marge nette 5,5 %.
Au prix actuel de 152,03 $, KALU se négocie à un PER de 10,90 et un ROE de 13,62 %. La capitalisation boursière s'établit à 2,5 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 1,33 Md $ | 1,40 Md $ | 1,59 Md $ | 1,51 Md $ | 1,17 Md $ | 2,62 Md $ | 3,43 Md $ | 3,09 Md $ | 3,02 Md $ | 3,37 Md $ |
| Coût des Ventes | 1,04 Md $ | 1,13 Md $ | 1,34 Md $ | 1,22 Md $ | 941,3 M$ | 2,35 Md $ | 3,18 Md $ | 2,75 Md $ | 2,69 Md $ | 3,05 Md $ |
| Marge Brute | 288,9 M$ | 271,9 M$ | 241,3 M$ | 298,9 M$ | 231,4 M$ | 273,9 M$ | 247,7 M$ | 332,1 M$ | 332,9 M$ | 319,9 M$ |
| R&D | 105,0 M$ | 97,5 M$ | 96,3 M$ | 10,5 M$ | 9,1 M$ | 0 | 0 | 11,1 M$ | 120,8 M$ | 129,2 M$ |
| Frais Généraux | 105,0 M$ | 97,5 M$ | 96,3 M$ | 104,5 M$ | 95,9 M$ | 118,8 M$ | 110,9 M$ | 122,7 M$ | 120,8 M$ | 129,2 M$ |
| Charges Opérationnelles | 107,8 M$ | 98,3 M$ | 97,7 M$ | 173,2 M$ | 150,3 M$ | 209,5 M$ | 243,7 M$ | 236,3 M$ | 245,2 M$ | 129,2 M$ |
| Résultat Opérationnel | 177,8 M$ | 150,7 M$ | 143,6 M$ | 125,7 M$ | 81,1 M$ | 64,4 M$ | 4,0 M$ | 95,8 M$ | 87,7 M$ | 190,7 M$ |
| EBITDA | 216,5 M$ | 194,9 M$ | 182,9 M$ | 193,5 M$ | 136,6 M$ | 117,0 M$ | 117,3 M$ | 211,8 M$ | 223,6 M$ | 322,6 M$ |
| Charges d'Intérêt | 20,3 M$ | 22,2 M$ | 22,7 M$ | 24,6 M$ | 40,9 M$ | 49,5 M$ | 48,3 M$ | 46,9 M$ | 43,7 M$ | 50,1 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 147,2 M$ | 133,0 M$ | 120,0 M$ | 80,4 M$ | 38,8 M$ | -24,0 M$ | -37,9 M$ | 56,3 M$ | 63,5 M$ | 150,0 M$ |
| Impôts | 55,5 M$ | 87,6 M$ | 28,3 M$ | 18,4 M$ | 10,0 M$ | -5,5 M$ | -8,3 M$ | 9,1 M$ | 16,7 M$ | 37,5 M$ |
| Résultat Net | 91,7 M$ | 45,4 M$ | 91,7 M$ | 62,0 M$ | 28,8 M$ | -18,5 M$ | -29,6 M$ | 47,2 M$ | 46,8 M$ | 112,5 M$ |
| BPA | 5,15 $ | 2,67 $ | 5,53 $ | 3,88 $ | 1,82 $ | -1,17 $ | -1,86 $ | 2,95 $ | 2,91 $ | 6,96 $ |
| BPA Dilué | 5,09 $ | 2,63 $ | 5,43 $ | 3,83 $ | 1,81 $ | -1,17 $ | -1,86 $ | 2,92 $ | 2,87 $ | 6,77 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 18,0 M$ | 17,3 M$ | 16,9 M$ | 16,2 M$ | 15,9 M$ | 15,8 M$ | 15,9 M$ | 16,1 M$ | 16,3 M$ | 16,6 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +5,0 % | +13,5 % | -4,5 % | -22,5 % | +123,6 % | +30,7 % | -9,9 % | -2,0 % | +11,5 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -50,5 % | +102,0 % | -32,4 % | -53,5 % | -164,2 % | -60,0 % | +259,5 % | -0,8 % | +140,4 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -48,2 % | +107,1 % | -29,8 % | -53,1 % | -164,3 % | -59,0 % | +258,6 % | -1,4 % | +139,2 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -4,3 % | -2,2 % | -4,0 % | -1,8 % | -0,5 % | +0,4 % | +1,4 % | +1,2 % | +1,9 % | |
| Marge Brute | 21,7 % | 19,5 % | 15,2 % | 19,7 % | 19,7 % | 10,4 % | 7,2 % | 10,8 % | 11,0 % | 9,5 % |
| Marge Opérationnelle | 13,4 % | 10,8 % | 9,1 % | 8,3 % | 6,9 % | 2,5 % | 0,1 % | 3,1 % | 2,9 % | 5,7 % |
| Marge EBITDA | 16,3 % | 13,9 % | 11,5 % | 12,8 % | 11,6 % | 4,5 % | 3,4 % | 6,9 % | 7,4 % | 9,6 % |
| Marge Nette | 6,9 % | 3,2 % | 5,8 % | 4,1 % | 2,5 % | -0,7 % | -0,9 % | 1,5 % | 1,5 % | 3,3 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 37,7 % | 65,9 % | 23,6 % | 22,9 % | 25,8 % | 22,9 % | 21,9 % | 16,2 % | 26,3 % | 25,0 % |
Que regarder dans les matériaux de base
Mines, chimie, acier. 100 % dépendant des matières premières. L'analyse au seul PER est une erreur : regardez la position de coûts et la soutenabilité du dividende.
- Rendement du FCF — En matières premières le FCF est l'or — le BPA trompe beaucoup
- Marge brute — Marge brute régulière sur 5 ans = signe d'avantage concurrentiel durable
- Dette nette / EBITDA (creux) — Utiliser l'EBITDA de la pire année du cycle, pas l'actuelle
- Couverture du dividende — Dividende couvert par le FCF d'une année moyenne, pas du pic
- Capex / amortissements — >1x = maintiennent ou font croître leurs réserves. <0,7x = se décapitalisent
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
- P/B sur le cycle — Matières premières : 0,8-1,2x en creux, 2x+ aux pics. <2x reste zone raisonnable
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 13,62 % |
| Rentabilité du capital investi | 6,67 % |
| Rentabilité des actifs | 4,39 % |
| Marge brute | 11,55 % |
| Marge opérationnelle | 8,24 % |
| Marge nette | 5,49 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 1,13 |
| Ratio de liquidité | 2,50 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 2,67 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 15,09 | 40,02 | 16,15 | 28,58 | 54,34 | -80,29 | -40,84 | 24,13 | 24,15 | 16,50 |
| P/B | 1,72 | 2,43 | 2,00 | 2,42 | 2,13 | 2,15 | 1,91 | 1,75 | 1,69 | 2,25 |
| P/V | 1,04 | 1,30 | 0,93 | 1,17 | 1,33 | 0,57 | 0,35 | 0,37 | 0,37 | 0,55 |
| Marge Brute | 21,7 % | 19,5 % | 15,2 % | 19,7 % | 19,7 % | 10,4 % | 7,2 % | 10,8 % | 11,0 % | 9,5 % |
| Marge Opérationnelle | 13,4 % | 10,8 % | 9,1 % | 8,3 % | 6,9 % | 2,5 % | 0,1 % | 3,1 % | 2,9 % | 5,7 % |
| Marge Nette | 6,9 % | 3,2 % | 5,8 % | 4,1 % | 2,5 % | -0,7 % | -0,9 % | 1,5 % | 1,5 % | 3,3 % |
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