États financiers détaillés de Morgan Stanley (MS) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Morgan Stanley a enregistré un chiffre d'affaires de 114,98 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 18,3 %. Le résultat net a atteint 16,86 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 8,9 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 59,7 %, marge opérationnelle 20,7 %, marge nette 16,0 %.
Au prix actuel de 190,31 $, MS se négocie à un PER de 15,50 et un ROE de 15,10 %. La capitalisation boursière s'établit à 300 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 36,03 Md $ | 41,55 Md $ | 47,80 Md $ | 51,45 Md $ | 49,68 Md $ | 57,78 Md $ | 62,48 Md $ | 88,29 Md $ | 103,14 Md $ | 114,98 Md $ |
| Coût des Ventes | 3,32 Md $ | 5,70 Md $ | 10,09 Md $ | 12,56 Md $ | 4,61 Md $ | 1,37 Md $ | 12,55 Md $ | 38,15 Md $ | 45,79 Md $ | 49,37 Md $ |
| Marge Brute | 32,71 Md $ | 35,85 Md $ | 37,71 Md $ | 38,88 Md $ | 45,07 Md $ | 56,41 Md $ | 49,93 Md $ | 50,13 Md $ | 57,36 Md $ | 65,62 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 16,46 Md $ | 17,77 Md $ | 18,32 Md $ | 19,32 Md $ | 21,14 Md $ | 25,27 Md $ | 23,96 Md $ | 25,10 Md $ | 27,14 Md $ | 30,25 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 23,86 Md $ | 25,45 Md $ | 26,48 Md $ | 27,58 Md $ | 30,65 Md $ | 36,74 Md $ | 35,84 Md $ | 38,32 Md $ | 39,76 Md $ | 43,66 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 8,85 Md $ | 10,40 Md $ | 11,24 Md $ | 11,30 Md $ | 14,42 Md $ | 19,67 Md $ | 14,09 Md $ | 11,81 Md $ | 17,60 Md $ | 21,95 Md $ |
| EBITDA | 10,58 Md $ | 12,16 Md $ | 13,08 Md $ | 13,94 Md $ | 18,19 Md $ | 23,88 Md $ | 18,09 Md $ | 16,07 Md $ | 22,76 Md $ | 26,61 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 3,32 Md $ | 5,70 Md $ | 10,09 Md $ | 12,40 Md $ | 3,85 Md $ | 1,37 Md $ | 12,27 Md $ | 37,62 Md $ | 45,52 Md $ | 49,02 Md $ |
| Résultat Avant Impôts | 8,85 Md $ | 10,40 Md $ | 11,24 Md $ | 11,30 Md $ | 14,42 Md $ | 19,67 Md $ | 14,09 Md $ | 11,81 Md $ | 17,60 Md $ | 21,95 Md $ |
| Impôts | 2,73 Md $ | 4,17 Md $ | 2,35 Md $ | 2,06 Md $ | 3,24 Md $ | 4,55 Md $ | 2,91 Md $ | 2,58 Md $ | 4,07 Md $ | 4,93 Md $ |
| Résultat Net | 5,98 Md $ | 6,11 Md $ | 8,75 Md $ | 9,04 Md $ | 11,00 Md $ | 15,03 Md $ | 11,03 Md $ | 9,09 Md $ | 13,39 Md $ | 16,86 Md $ |
| BPA | 2,98 $ | 3,08 $ | 4,82 $ | 5,26 $ | 6,55 $ | 8,16 $ | 6,23 $ | 5,24 $ | 8,04 $ | 10,34 $ |
| BPA Dilué | 2,92 $ | 3,08 $ | 4,73 $ | 5,19 $ | 6,46 $ | 8,03 $ | 6,15 $ | 5,18 $ | 7,95 $ | 10,20 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 1,89 Md $ | 1,82 Md $ | 1,74 Md $ | 1,64 Md $ | 1,62 Md $ | 1,81 Md $ | 1,71 Md $ | 1,65 Md $ | 1,61 Md $ | 1,59 Md $ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 30,05 Md $ | 28,86 Md $ | 33,15 Md $ | 34,47 Md $ |
| Marge Brute | 17,08 Md $ | 16,74 Md $ | 20,48 Md $ | 21,25 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 6,03 Md $ | 5,76 Md $ | 7,01 Md $ | 7,40 Md $ |
| EBITDA | 7,38 Md $ | 6,90 Md $ | 7,72 Md $ | 7,35 Md $ |
| Résultat Net | 4,61 Md $ | 4,40 Md $ | 5,64 Md $ | 5,58 Md $ |
| BPA | 2,83 $ | 2,71 $ | 3,44 $ | 3,46 $ |
| BPA Dilué | 2,80 $ | 2,67 $ | 3,40 $ | 3,41 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 43,38 Md $ | 46,16 Md $ | 51,84 Md $ | 49,66 Md $ | 67,45 Md $ | 86,84 Md $ | 92,75 Md $ | 58,66 Md $ | 75,74 Md $ | 111,69 Md $ |
| Placements à Court Terme | 274,73 Md $ | 268,01 Md $ | 305,44 Md $ | 319,17 Md $ | 406,78 Md $ | 413,51 Md $ | 375,11 Md $ | 403,23 Md $ | 325,85 Md $ | 428,28 Md $ |
| Créances | 46,46 Md $ | 56,19 Md $ | 53,30 Md $ | 55,65 Md $ | 97,74 Md $ | 96,02 Md $ | 78,54 Md $ | 80,11 Md $ | 86,16 Md $ | 114,72 Md $ |
| Stocks | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 364,57 Md $ | 370,36 Md $ | 410,58 Md $ | 424,48 Md $ | 571,97 Md $ | 596,37 Md $ | 546,39 Md $ | 542,00 Md $ | 487,75 Md $ | 654,69 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 25,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 21,0 M$ | 16,0 M$ | 4,0 M$ | 23,0 M$ | 23,0 M$ | 4,16 Md $ |
| Goodwill | 6,58 Md $ | 6,60 Md $ | 6,69 Md $ | 7,14 Md $ | 11,63 Md $ | 16,83 Md $ | 16,65 Md $ | 16,71 Md $ | 16,71 Md $ | 16,73 Md $ |
| Actifs Incorporels | 2,72 Md $ | 2,45 Md $ | 2,16 Md $ | 2,11 Md $ | 4,98 Md $ | 8,36 Md $ | 7,62 Md $ | 7,05 Md $ | 6,45 Md $ | 6,01 Md $ |
| Actifs Totaux | 814,95 Md $ | 851,73 Md $ | 853,53 Md $ | 895,43 Md $ | 1,12 billions $ | 1,19 billions $ | 1,18 billions $ | 1,19 billions $ | 1,22 billions $ | 1,42 billions $ |
| Dettes Fournisseurs | 190,51 Md $ | 191,51 Md $ | 179,56 Md $ | 197,83 Md $ | 227,44 Md $ | 228,69 Md $ | 216,13 Md $ | 208,15 Md $ | 175,94 Md $ | 415,52 Md $ |
| Dette à Court Terme | 57,00 Md $ | 59,98 Md $ | 53,34 Md $ | 63,87 Md $ | 64,73 Md $ | 72,53 Md $ | 67,67 Md $ | 71,57 Md $ | 71,71 Md $ | 144,05 Md $ |
| Passifs Courants | 502,25 Md $ | 515,52 Md $ | 520,21 Md $ | 556,98 Md $ | 715,64 Md $ | 772,54 Md $ | 756,75 Md $ | 747,76 Md $ | 739,49 Md $ | 559,57 Md $ |
| Dette à Long Terme | 174,46 Md $ | 200,30 Md $ | 195,55 Md $ | 197,66 Md $ | 218,80 Md $ | 232,83 Md $ | 241,08 Md $ | 267,47 Md $ | 288,78 Md $ | 327,33 Md $ |
| Passifs Totaux | 737,77 Md $ | 773,27 Md $ | 772,12 Md $ | 812,73 Md $ | 1,01 billions $ | 1,08 billions $ | 1,08 billions $ | 1,09 billions $ | 1,11 billions $ | 1,31 billions $ |
| Réserves | 53,68 Md $ | 57,58 Md $ | 64,17 Md $ | 70,59 Md $ | 78,69 Md $ | 89,43 Md $ | 94,86 Md $ | 98,00 Md $ | 104,99 Md $ | 115,09 Md $ |
| Capitaux Propres | 76,05 Md $ | 77,39 Md $ | 80,25 Md $ | 81,55 Md $ | 101,78 Md $ | 105,44 Md $ | 100,14 Md $ | 99,04 Md $ | 104,51 Md $ | 111,63 Md $ |
| Dette Totale | 251,72 Md $ | 260,28 Md $ | 248,89 Md $ | 261,52 Md $ | 283,53 Md $ | 305,36 Md $ | 308,75 Md $ | 339,04 Md $ | 360,49 Md $ | 475,56 Md $ |
| Dette Nette | -66,39 Md $ | -53,90 Md $ | -108,40 Md $ | -107,31 Md $ | -190,70 Md $ | -194,99 Md $ | -159,10 Md $ | -122,85 Md $ | -41,10 Md $ | -64,41 Md $ |
| Fonds de Roulement | -137,68 Md $ | -145,16 Md $ | -109,62 Md $ | -132,51 Md $ | -143,68 Md $ | -176,18 Md $ | -210,36 Md $ | -205,76 Md $ | -251,74 Md $ | 95,12 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 73,47 Md $ | 111,69 Md $ | 133,53 Md $ | 160,13 Md $ |
| Actifs Totaux | 1,36 billions $ | 1,42 billions $ | 1,58 billions $ | 1,68 billions $ |
| Passifs Totaux | 1,25 billions $ | 1,31 billions $ | 1,47 billions $ | 1,56 billions $ |
| Capitaux Propres | 109,96 Md $ | 111,63 Md $ | 114,29 Md $ | 110,42 Md $ |
| Dette Totale | 414,62 Md $ | 475,56 Md $ | 394,23 Md $ | 524,58 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 6,12 Md $ | 6,22 Md $ | 8,88 Md $ | 9,24 Md $ | 11,18 Md $ | 15,12 Md $ | 11,18 Md $ | 9,09 Md $ | 13,53 Md $ | 16,86 Md $ |
| Amortissements | 1,74 Md $ | 1,75 Md $ | 1,84 Md $ | 2,64 Md $ | 3,77 Md $ | 4,22 Md $ | 4,00 Md $ | 4,26 Md $ | 5,16 Md $ | 4,66 Md $ |
| Stock-based Compensation | 1,14 Md $ | 1,03 Md $ | 920,0 M$ | 1,15 Md $ | 1,31 Md $ | 2,08 Md $ | 1,88 Md $ | 1,71 Md $ | 1,62 Md $ | 1,93 Md $ |
| Variation du BFR | -8,17 Md $ | -16,43 Md $ | -4,97 Md $ | 27,61 Md $ | -42,28 Md $ | 12,69 Md $ | -23,50 Md $ | -49,11 Md $ | -19,37 Md $ | 24,07 Md $ |
| Cash Flow Opérationnel | 2,45 Md $ | -4,50 Md $ | 7,30 Md $ | 40,77 Md $ | -25,23 Md $ | 33,97 Md $ | -6,40 Md $ | -33,54 Md $ | 1,36 Md $ | 49,00 Md $ |
| CapEx | -1,28 Md $ | -1,63 Md $ | -1,86 Md $ | -1,83 Md $ | -1,44 Md $ | -2,31 Md $ | -3,08 Md $ | -3,41 Md $ | -3,46 Md $ | -2,90 Md $ |
| Acquisitions | -9,60 Md $ | -12,12 Md $ | -8,79 Md $ | -17,36 Md $ | 3,81 Md $ | -2,65 Md $ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | -3,93 Md $ | -4,29 Md $ | -5,57 Md $ | -5,95 Md $ | -1,89 Md $ | -12,07 Md $ | -10,87 Md $ | -6,18 Md $ | -4,20 Md $ | -5,83 Md $ |
| Dividendes Payés | -1,75 Md $ | -2,08 Md $ | -2,38 Md $ | -2,63 Md $ | -2,74 Md $ | -4,17 Md $ | -5,40 Md $ | -5,76 Md $ | -6,14 Md $ | -6,59 Md $ |
| Free Cash Flow | 1,17 Md $ | -6,13 Md $ | 5,44 Md $ | 38,95 Md $ | -26,68 Md $ | 31,66 Md $ | -9,47 Md $ | -36,95 Md $ | -2,10 Md $ | 46,10 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | -3,33 Md $ | -2,41 Md $ | -7,10 Md $ | -2,75 Md $ |
| CapEx | -713,0 M$ | 2,19 Md $ | -754,0 M$ | -819,0 M$ |
| Free Cash Flow | -4,04 Md $ | -221,0 M$ | -7,85 Md $ | -3,57 Md $ |
| Dividendes Payés | -1,71 Md $ | -1,69 Md $ | -1,71 Md $ | -1,68 Md $ |
| Stock-based Compensation | 449,0 M$ | 469,0 M$ | 571,0 M$ | 562,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +15,3 % | +15,0 % | +7,6 % | -3,4 % | +16,3 % | +8,1 % | +41,3 % | +16,8 % | +11,5 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +2,2 % | +43,2 % | +3,4 % | +21,6 % | +36,7 % | -26,6 % | -17,6 % | +47,4 % | +25,9 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +3,4 % | +56,5 % | +9,1 % | +24,5 % | +24,6 % | -23,7 % | -15,9 % | +53,4 % | +28,6 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -3,5 % | -4,6 % | -5,6 % | -1,0 % | +11,7 % | -5,6 % | -3,9 % | -2,1 % | -1,1 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -623,8 % | +188,7 % | +615,9 % | -168,5 % | +218,7 % | -129,9 % | -290,0 % | +94,3 % | +2 295,2 % | |
| Marge Brute | 90,8 % | 86,3 % | 78,9 % | 75,6 % | 90,7 % | 97,6 % | 79,9 % | 56,8 % | 55,6 % | 57,1 % |
| Marge Opérationnelle | 24,6 % | 25,0 % | 23,5 % | 22,0 % | 29,0 % | 34,0 % | 22,6 % | 13,4 % | 17,1 % | 19,1 % |
| Marge EBITDA | 29,4 % | 29,3 % | 27,4 % | 27,1 % | 36,6 % | 41,3 % | 28,9 % | 18,2 % | 22,1 % | 23,1 % |
| Marge Nette | 16,6 % | 14,7 % | 18,3 % | 17,6 % | 22,1 % | 26,0 % | 17,7 % | 10,3 % | 13,0 % | 14,7 % |
| Marge FCF | 3,3 % | -14,8 % | 11,4 % | 75,7 % | -53,7 % | 54,8 % | -15,2 % | -41,9 % | -2,0 % | 40,1 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 30,8 % | 40,1 % | 20,9 % | 18,3 % | 22,5 % | 23,1 % | 20,7 % | 21,9 % | 23,1 % | 22,5 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 0,62 $ | -3,37 $ | 3,13 $ | 23,75 $ | -16,43 $ | 17,45 $ | -5,53 $ | -22,45 $ | -1,30 $ | 28,94 $ |
| Dividende par Action | 0,93 $ | 1,14 $ | 1,37 $ | 1,60 $ | 1,69 $ | 2,30 $ | 3,15 $ | 3,50 $ | 3,81 $ | 4,14 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 1,85 Md $ | 1,82 Md $ | 1,71 Md $ | 1,62 Md $ | 1,60 Md $ | 1,78 Md $ | 1,69 Md $ | 1,63 Md $ | 1,59 Md $ | 1,57 Md $ |
Que regarder dans les services financiers
Gestionnaires d'actifs, courtiers, fintechs, bourses. Ce ne sont pas des banques : regardez les encours gérés, les commissions et la qualité du FCF.
- Croissance du chiffre d'affaires 5 ans — Sans croissance, pas de création de valeur à long terme
- Marge opérationnelle — Les bons gestionnaires d'actifs ont des marges >30 % grâce à l'effet d'échelle
- ROE — Les services financiers de qualité ont un ROE >15 % régulier
- FCF / résultat net — Qualité du bénéfice : >90 % attendu dans les activités peu capitalistiques
- Dette / capitaux propres — Les fintechs et courtiers très endettés sont des bombes à retardement en crise
- PER face à ses 5 ans — Les gestionnaires d'actifs ont des multiples stables, dans des fourchettes connues
- Rendement du dividende + rachats — Ces activités rendent beaucoup de capital : regardez le rendement total (dividende + rachats)
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 15,10 % |
| Rentabilité du capital investi | 1,69 % |
| Rentabilité des actifs | 1,19 % |
| Marge brute | 59,72 % |
| Marge opérationnelle | 20,70 % |
| Marge nette | 15,99 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 4,75 |
| Ratio de liquidité | 1,24 |
| Piotroski F-Score | 9 |
| Altman Z-Score | 0,45 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 14,18 | 17,04 | 8,23 | 9,72 | 10,46 | 12,03 | 13,65 | 17,80 | 15,64 | 17,17 |
| P/B | 1,03 | 1,23 | 0,84 | 1,01 | 1,08 | 1,66 | 1,44 | 1,53 | 1,91 | 2,50 |
| P/V | 2,17 | 2,30 | 1,42 | 1,61 | 2,21 | 3,03 | 2,30 | 1,72 | 1,94 | 2,43 |
| Marge Brute | 90,8 % | 86,3 % | 78,9 % | 75,6 % | 90,7 % | 97,6 % | 79,9 % | 56,8 % | 55,6 % | 57,1 % |
| Marge Opérationnelle | 24,6 % | 25,0 % | 23,5 % | 22,0 % | 29,0 % | 34,0 % | 22,6 % | 13,4 % | 17,1 % | 19,1 % |
| Marge Nette | 16,6 % | 14,7 % | 18,3 % | 17,6 % | 22,1 % | 26,0 % | 17,7 % | 10,3 % | 13,0 % | 14,7 % |
Entreprises liées : APLD · BITF · BTBT · CLSK · EVR · GS · HUT
Explorer le secteur : Services Financiers · Financial - Capital Markets
Plus de sections de MS : Vue d'ensemble · Valorisation · Statistiques · Estimations · Technique · Actionnariat · Actualités · Événements
Découvrir plus : Radar hebdo : le S&P 500 par les méthodes Buffett et Lynch · Académie d'Investissement — apprenez à analyser les actions