États financiers détaillés de Microsoft Corporation (MSFT) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Microsoft Corporation a enregistré un chiffre d'affaires de 331,84 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 14,6 %. Le résultat net a atteint 133,75 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 16,9 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 67,9 %, marge opérationnelle 46,8 %, marge nette 40,3 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 3,6 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 525,18 $, MSFT se négocie à un PER de 28,83 et un ROE de 33,22 %. La capitalisation boursière s'établit à 3,9 billions $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 96,57 Md $ | 110,36 Md $ | 125,84 Md $ | 143,01 Md $ | 168,09 Md $ | 198,27 Md $ | 211,91 Md $ | 245,12 Md $ | 281,72 Md $ | 331,84 Md $ |
| Coût des Ventes | 34,26 Md $ | 38,35 Md $ | 42,91 Md $ | 46,08 Md $ | 52,23 Md $ | 62,65 Md $ | 65,86 Md $ | 74,11 Md $ | 87,83 Md $ | 106,37 Md $ |
| Marge Brute | 62,31 Md $ | 72,01 Md $ | 82,93 Md $ | 96,94 Md $ | 115,86 Md $ | 135,62 Md $ | 146,05 Md $ | 171,01 Md $ | 193,89 Md $ | 225,47 Md $ |
| R&D | 13,04 Md $ | 14,73 Md $ | 16,88 Md $ | 19,27 Md $ | 20,72 Md $ | 24,51 Md $ | 27,20 Md $ | 29,51 Md $ | 32,49 Md $ | 35,56 Md $ |
| Frais Généraux | 19,94 Md $ | 22,22 Md $ | 23,10 Md $ | 24,71 Md $ | 25,22 Md $ | 27,73 Md $ | 30,33 Md $ | 32,06 Md $ | 32,88 Md $ | 34,67 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 32,98 Md $ | 36,95 Md $ | 39,97 Md $ | 43,98 Md $ | 45,94 Md $ | 52,24 Md $ | 57,53 Md $ | 61,58 Md $ | 65,36 Md $ | 70,23 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 29,02 Md $ | 35,06 Md $ | 42,96 Md $ | 52,96 Md $ | 69,92 Md $ | 83,38 Md $ | 88,52 Md $ | 109,43 Md $ | 128,53 Md $ | 155,24 Md $ |
| EBITDA | 40,90 Md $ | 49,47 Md $ | 58,06 Md $ | 68,42 Md $ | 85,13 Md $ | 100,24 Md $ | 105,14 Md $ | 133,01 Md $ | 160,16 Md $ | 207,52 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 2,22 Md $ | 2,73 Md $ | 2,69 Md $ | 2,59 Md $ | 2,35 Md $ | 2,06 Md $ | 1,97 Md $ | 2,94 Md $ | 2,38 Md $ | 3,05 Md $ |
| Résultat Avant Impôts | 29,90 Md $ | 36,47 Md $ | 43,69 Md $ | 53,04 Md $ | 71,10 Md $ | 83,72 Md $ | 89,31 Md $ | 107,79 Md $ | 123,63 Md $ | 165,93 Md $ |
| Impôts | 4,41 Md $ | 19,90 Md $ | 4,45 Md $ | 8,76 Md $ | 9,83 Md $ | 10,98 Md $ | 16,95 Md $ | 19,65 Md $ | 21,80 Md $ | 32,19 Md $ |
| Résultat Net | 25,49 Md $ | 16,57 Md $ | 39,24 Md $ | 44,28 Md $ | 61,27 Md $ | 72,74 Md $ | 72,36 Md $ | 88,14 Md $ | 101,83 Md $ | 133,75 Md $ |
| BPA | 3,29 $ | 2,15 $ | 5,11 $ | 5,82 $ | 8,12 $ | 9,70 $ | 9,72 $ | 11,86 $ | 13,70 $ | 18,00 $ |
| BPA Dilué | 3,25 $ | 2,13 $ | 5,06 $ | 5,76 $ | 8,05 $ | 9,65 $ | 9,68 $ | 11,80 $ | 13,64 $ | 17,95 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 7,83 Md $ | 7,79 Md $ | 7,75 Md $ | 7,68 Md $ | 7,61 Md $ | 7,54 Md $ | 7,47 Md $ | 7,47 Md $ | 7,46 Md $ | 7,45 Md $ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 77,67 Md $ | 81,27 Md $ | 82,89 Md $ | 90,01 Md $ |
| Marge Brute | 53,63 Md $ | 55,30 Md $ | 56,06 Md $ | 60,48 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 37,96 Md $ | 38,27 Md $ | 38,40 Md $ | 40,60 Md $ |
| EBITDA | 48,06 Md $ | 58,18 Md $ | 50,28 Md $ | 50,99 Md $ |
| Résultat Net | 27,75 Md $ | 38,46 Md $ | 31,78 Md $ | 35,77 Md $ |
| BPA | 3,73 $ | 5,18 $ | 4,28 $ | 4,81 $ |
| BPA Dilué | 3,72 $ | 5,16 $ | 4,27 $ | 4,80 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 7,66 Md $ | 11,95 Md $ | 11,36 Md $ | 13,58 Md $ | 14,22 Md $ | 13,93 Md $ | 34,70 Md $ | 18,32 Md $ | 30,24 Md $ | 20,93 Md $ |
| Placements à Court Terme | 125,32 Md $ | 121,82 Md $ | 122,46 Md $ | 122,95 Md $ | 116,03 Md $ | 90,82 Md $ | 76,55 Md $ | 57,22 Md $ | 64,31 Md $ | 55,91 Md $ |
| Créances | 22,43 Md $ | 26,48 Md $ | 29,52 Md $ | 32,01 Md $ | 38,04 Md $ | 44,26 Md $ | 48,69 Md $ | 56,92 Md $ | 69,91 Md $ | 80,88 Md $ |
| Stocks | 2,18 Md $ | 2,66 Md $ | 2,06 Md $ | 1,90 Md $ | 2,64 Md $ | 3,74 Md $ | 2,50 Md $ | 1,25 Md $ | 938,0 M$ | 1,40 Md $ |
| Actifs Courants | 162,70 Md $ | 169,66 Md $ | 175,55 Md $ | 181,91 Md $ | 184,41 Md $ | 169,68 Md $ | 184,26 Md $ | 159,73 Md $ | 191,13 Md $ | 207,71 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 30,29 Md $ | 36,15 Md $ | 43,86 Md $ | 52,90 Md $ | 70,80 Md $ | 87,55 Md $ | 109,99 Md $ | 154,55 Md $ | 229,79 Md $ | 337,25 Md $ |
| Goodwill | 35,12 Md $ | 35,68 Md $ | 42,03 Md $ | 43,35 Md $ | 49,71 Md $ | 67,52 Md $ | 67,89 Md $ | 119,22 Md $ | 119,51 Md $ | 119,65 Md $ |
| Actifs Incorporels | 10,11 Md $ | 8,05 Md $ | 7,75 Md $ | 7,04 Md $ | 7,80 Md $ | 11,30 Md $ | 9,37 Md $ | 27,60 Md $ | 22,60 Md $ | 18,61 Md $ |
| Actifs Totaux | 250,31 Md $ | 258,85 Md $ | 286,56 Md $ | 301,31 Md $ | 333,78 Md $ | 364,84 Md $ | 411,98 Md $ | 512,16 Md $ | 619,00 Md $ | 758,38 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 7,39 Md $ | 8,62 Md $ | 9,38 Md $ | 12,53 Md $ | 15,16 Md $ | 19,00 Md $ | 18,09 Md $ | 22,00 Md $ | 27,72 Md $ | 42,42 Md $ |
| Dette à Court Terme | 10,12 Md $ | 4,00 Md $ | 5,52 Md $ | 3,75 Md $ | 8,07 Md $ | 2,75 Md $ | 5,25 Md $ | 8,94 Md $ | 3,00 Md $ | 9,23 Md $ |
| Passifs Courants | 55,74 Md $ | 58,49 Md $ | 69,42 Md $ | 72,31 Md $ | 88,66 Md $ | 95,08 Md $ | 104,15 Md $ | 125,29 Md $ | 141,22 Md $ | 168,82 Md $ |
| Dette à Long Terme | 76,07 Md $ | 72,24 Md $ | 66,66 Md $ | 59,58 Md $ | 50,07 Md $ | 47,03 Md $ | 41,99 Md $ | 42,69 Md $ | 40,15 Md $ | 31,07 Md $ |
| Passifs Totaux | 162,60 Md $ | 176,13 Md $ | 184,23 Md $ | 183,01 Md $ | 191,79 Md $ | 198,30 Md $ | 205,75 Md $ | 243,69 Md $ | 275,52 Md $ | 315,99 Md $ |
| Réserves | 17,77 Md $ | 13,68 Md $ | 24,15 Md $ | 34,57 Md $ | 57,05 Md $ | 84,28 Md $ | 118,85 Md $ | 173,14 Md $ | 237,73 Md $ | 328,26 Md $ |
| Capitaux Propres | 87,71 Md $ | 82,72 Md $ | 102,33 Md $ | 118,30 Md $ | 141,99 Md $ | 166,54 Md $ | 206,22 Md $ | 268,48 Md $ | 343,48 Md $ | 442,39 Md $ |
| Dette Totale | 95,53 Md $ | 87,51 Md $ | 86,45 Md $ | 82,11 Md $ | 82,28 Md $ | 78,40 Md $ | 79,44 Md $ | 97,85 Md $ | 112,18 Md $ | 128,81 Md $ |
| Dette Nette | -37,45 Md $ | -46,26 Md $ | -47,36 Md $ | -54,42 Md $ | -47,98 Md $ | -26,35 Md $ | -31,82 Md $ | 22,32 Md $ | 17,63 Md $ | 51,97 Md $ |
| Fonds de Roulement | 106,95 Md $ | 111,17 Md $ | 106,13 Md $ | 109,61 Md $ | 95,75 Md $ | 74,60 Md $ | 80,11 Md $ | 34,45 Md $ | 49,91 Md $ | 38,88 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 28,85 Md $ | 24,30 Md $ | 32,10 Md $ | 20,93 Md $ |
| Actifs Totaux | 636,35 Md $ | 665,30 Md $ | 694,23 Md $ | 758,38 Md $ |
| Passifs Totaux | 273,27 Md $ | 274,43 Md $ | 279,86 Md $ | 315,99 Md $ |
| Capitaux Propres | 363,08 Md $ | 390,88 Md $ | 414,37 Md $ | 442,39 Md $ |
| Dette Totale | 120,38 Md $ | 123,28 Md $ | 125,43 Md $ | 128,81 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 25,49 Md $ | 16,57 Md $ | 39,24 Md $ | 44,28 Md $ | 61,27 Md $ | 72,74 Md $ | 72,36 Md $ | 88,14 Md $ | 101,83 Md $ | 133,75 Md $ |
| Amortissements | 8,78 Md $ | 10,26 Md $ | 11,68 Md $ | 12,80 Md $ | 11,69 Md $ | 14,46 Md $ | 13,86 Md $ | 22,29 Md $ | 34,15 Md $ | 38,53 Md $ |
| Stock-based Compensation | 3,27 Md $ | 3,94 Md $ | 4,65 Md $ | 5,29 Md $ | 6,12 Md $ | 7,50 Md $ | 9,61 Md $ | 10,73 Md $ | 11,97 Md $ | 12,40 Md $ |
| Variation du BFR | 4,88 Md $ | 20,47 Md $ | 3,87 Md $ | -1,48 Md $ | -936,0 M$ | 446,0 M$ | -2,39 Md $ | 1,82 Md $ | -5,35 Md $ | -4,89 Md $ |
| Cash Flow Opérationnel | 39,51 Md $ | 43,88 Md $ | 52,19 Md $ | 60,67 Md $ | 76,74 Md $ | 89,03 Md $ | 87,58 Md $ | 118,55 Md $ | 136,16 Md $ | 182,94 Md $ |
| CapEx | -8,13 Md $ | -11,63 Md $ | -13,93 Md $ | -15,44 Md $ | -20,62 Md $ | -23,89 Md $ | -28,11 Md $ | -44,48 Md $ | -64,55 Md $ | -115,95 Md $ |
| Acquisitions | -25,94 Md $ | -888,0 M$ | -2,39 Md $ | -2,52 Md $ | -8,91 Md $ | -22,04 Md $ | -1,67 Md $ | -69,13 Md $ | -5,98 Md $ | -1,74 Md $ |
| Rachat d'Actions | -11,79 Md $ | -10,72 Md $ | -19,54 Md $ | -22,97 Md $ | -27,39 Md $ | -32,70 Md $ | -22,25 Md $ | -17,25 Md $ | -18,42 Md $ | -22,27 Md $ |
| Dividendes Payés | -11,85 Md $ | -12,70 Md $ | -13,81 Md $ | -15,14 Md $ | -16,52 Md $ | -18,14 Md $ | -19,80 Md $ | -21,77 Md $ | -24,08 Md $ | -26,45 Md $ |
| Free Cash Flow | 31,38 Md $ | 32,25 Md $ | 38,26 Md $ | 45,23 Md $ | 56,12 Md $ | 65,15 Md $ | 59,48 Md $ | 74,07 Md $ | 71,61 Md $ | 66,99 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 45,06 Md $ | 35,76 Md $ | 46,68 Md $ | 55,44 Md $ |
| CapEx | -19,39 Md $ | -29,88 Md $ | -30,88 Md $ | -35,80 Md $ |
| Free Cash Flow | 25,66 Md $ | 5,88 Md $ | 15,80 Md $ | 19,64 Md $ |
| Dividendes Payés | -6,17 Md $ | -6,76 Md $ | -6,76 Md $ | -6,76 Md $ |
| Stock-based Compensation | 2,98 Md $ | 3,22 Md $ | 3,08 Md $ | 3,12 Md $ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +14,3 % | +14,0 % | +13,6 % | +17,5 % | +18,0 % | +6,9 % | +15,7 % | +14,9 % | +17,8 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -35,0 % | +136,8 % | +12,8 % | +38,4 % | +18,7 % | -0,5 % | +21,8 % | +15,5 % | +31,3 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -34,7 % | +137,7 % | +13,9 % | +39,5 % | +19,5 % | +0,2 % | +22,0 % | +15,5 % | +31,4 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -0,5 % | -0,5 % | -0,9 % | -1,0 % | -0,9 % | -0,9 % | -0,0 % | -0,1 % | -0,2 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +2,8 % | +18,6 % | +18,2 % | +24,1 % | +16,1 % | -8,7 % | +24,5 % | -3,3 % | -6,5 % | |
| Marge Brute | 64,5 % | 65,2 % | 65,9 % | 67,8 % | 68,9 % | 68,4 % | 68,9 % | 69,8 % | 68,8 % | 67,9 % |
| Marge Opérationnelle | 30,1 % | 31,8 % | 34,1 % | 37,0 % | 41,6 % | 42,1 % | 41,8 % | 44,6 % | 45,6 % | 46,8 % |
| Marge EBITDA | 42,4 % | 44,8 % | 46,1 % | 47,8 % | 50,6 % | 50,6 % | 49,6 % | 54,3 % | 56,9 % | 62,5 % |
| Marge Nette | 26,4 % | 15,0 % | 31,2 % | 31,0 % | 36,5 % | 36,7 % | 34,1 % | 36,0 % | 36,1 % | 40,3 % |
| Marge FCF | 32,5 % | 29,2 % | 30,4 % | 31,6 % | 33,4 % | 32,9 % | 28,1 % | 30,2 % | 25,4 % | 20,2 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 14,8 % | 54,6 % | 10,2 % | 16,5 % | 13,8 % | 13,1 % | 19,0 % | 18,2 % | 17,6 % | 19,4 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 4,01 $ | 4,14 $ | 4,93 $ | 5,89 $ | 7,38 $ | 8,64 $ | 7,96 $ | 9,92 $ | 9,59 $ | 8,99 $ |
| Dividende par Action | 1,51 $ | 1,63 $ | 1,78 $ | 1,97 $ | 2,17 $ | 2,41 $ | 2,65 $ | 2,91 $ | 3,23 $ | 3,55 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 7,75 Md $ | 7,70 Md $ | 7,67 Md $ | 7,61 Md $ | 7,55 Md $ | 7,50 Md $ | 7,45 Md $ | 7,43 Md $ | 7,43 Md $ | 7,43 Md $ |
Quoi regarder dans les entreprises de Technologie
- Croissance des revenus 3a (≥15%/an) — Valide une traction soutenue, pas un effet ponctuel.
- Marge brute (Dépend du sous-secteur) — SaaS ≥70%, Internet ≥55%, Semis ≥45%, Hardware ≥35%.
- FCF / Revenus (≥20%) — Cash réel généré. Beaucoup de tech maquillent les bénéfices non-GAAP.
- ROIC (≥15%) — Efficacité du capital réinvesti — première métrique de Buffett.
- SBC / Revenus (<10% sain) — Stock-based compensation. Dilution silencieuse: >20% détruit la valeur.
- Dette Nette / EBITDA (≤2x (1,5x SaaS)) — Résistance en récession et hausse des taux.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 33,22 % |
| Rentabilité du capital investi | 20,56 % |
| Rentabilité des actifs | 17,64 % |
| Marge brute | 67,94 % |
| Marge opérationnelle | 46,78 % |
| Marge nette | 40,31 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,29 |
| Ratio de liquidité | 1,23 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 7,04 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 20,95 | 45,87 | 26,55 | 34,97 | 33,36 | 26,48 | 35,03 | 38,51 | 36,31 | 20,72 |
| P/B | 6,09 | 9,18 | 10,17 | 13,09 | 14,40 | 11,56 | 12,30 | 12,64 | 10,76 | 6,26 |
| P/V | 5,53 | 6,88 | 8,27 | 10,83 | 12,16 | 9,71 | 11,97 | 13,85 | 13,12 | 8,35 |
| Marge Brute | 64,5 % | 65,2 % | 65,9 % | 67,8 % | 68,9 % | 68,4 % | 68,9 % | 69,8 % | 68,8 % | 67,9 % |
| Marge Opérationnelle | 30,1 % | 31,8 % | 34,1 % | 37,0 % | 41,6 % | 42,1 % | 41,8 % | 44,6 % | 45,6 % | 46,8 % |
| Marge Nette | 26,4 % | 15,0 % | 31,2 % | 31,0 % | 36,5 % | 36,7 % | 34,1 % | 36,0 % | 36,1 % | 40,3 % |
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