États financiers détaillés de The Marzetti Company (MZTI) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
The Marzetti Company a enregistré un chiffre d'affaires de 1,93 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 5,6 %. Le résultat net a atteint 191,6 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 6,1 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 24,7 %, marge opérationnelle 12,4 %, marge nette 9,9 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 19,0 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 99,49 $, MZTI se négocie à un PER de 14,25 et un ROE de 18,82 %. La capitalisation boursière s'établit à 2,7 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 1,20 Md $ | 1,22 Md $ | 1,31 Md $ | 1,33 Md $ | 1,47 Md $ | 1,68 Md $ | 1,82 Md $ | 1,87 Md $ | 1,91 Md $ | 1,93 Md $ |
| Coût des Ventes | 883,1 M$ | 919,4 M$ | 981,6 M$ | 976,4 M$ | 1,08 Md $ | 1,32 Md $ | 1,43 Md $ | 1,44 Md $ | 1,45 Md $ | 1,45 Md $ |
| Marge Brute | 318,8 M$ | 303,5 M$ | 326,2 M$ | 358,0 M$ | 386,7 M$ | 355,7 M$ | 388,6 M$ | 432,3 M$ | 455,6 M$ | 477,3 M$ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 143,3 M$ | 129,9 M$ | 149,8 M$ | 180,9 M$ | 205,4 M$ | 212,1 M$ | 222,1 M$ | 218,1 M$ | 230,2 M$ | 254,6 M$ |
| Charges Opérationnelles | 143,3 M$ | 129,9 M$ | 149,8 M$ | 182,1 M$ | 200,9 M$ | 243,8 M$ | 247,1 M$ | 232,9 M$ | 235,3 M$ | 238,6 M$ |
| Résultat Opérationnel | 174,4 M$ | 171,5 M$ | 190,9 M$ | 175,9 M$ | 185,9 M$ | 111,9 M$ | 141,5 M$ | 199,4 M$ | 220,3 M$ | 238,7 M$ |
| EBITDA | 200,4 M$ | 200,5 M$ | 208,2 M$ | 215,1 M$ | 225,9 M$ | 189,5 M$ | 217,7 M$ | 270,1 M$ | 287,6 M$ | 263,4 M$ |
| Charges d'Intérêt | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,8 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 175,5 M$ | 174,2 M$ | 195,5 M$ | 179,1 M$ | 185,7 M$ | 112,4 M$ | 143,3 M$ | 205,5 M$ | 213,5 M$ | 242,0 M$ |
| Impôts | 60,2 M$ | 38,9 M$ | 45,0 M$ | 42,1 M$ | 43,4 M$ | 22,8 M$ | 32,0 M$ | 46,9 M$ | 46,1 M$ | 50,4 M$ |
| Résultat Net | 115,3 M$ | 135,3 M$ | 150,5 M$ | 137,0 M$ | 142,3 M$ | 89,6 M$ | 111,3 M$ | 158,6 M$ | 167,3 M$ | 191,6 M$ |
| BPA | 4,21 $ | 4,94 $ | 5,49 $ | 4,98 $ | 5,17 $ | 3,26 $ | 4,04 $ | 5,77 $ | 6,08 $ | 6,98 $ |
| BPA Dilué | 4,20 $ | 4,93 $ | 5,47 $ | 4,97 $ | 5,16 $ | 3,25 $ | 4,04 $ | 5,76 $ | 6,07 $ | 6,98 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 27,4 M$ | 27,5 M$ | 27,5 M$ | 27,5 M$ | 27,5 M$ | 27,5 M$ | 27,5 M$ | 27,5 M$ | 27,5 M$ | 27,4 M$ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 143,1 M$ | 205,8 M$ | 196,3 M$ | 198,3 M$ | 188,1 M$ | 60,3 M$ | 88,5 M$ | 163,4 M$ | 161,5 M$ | 161,5 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 69,9 M$ | 73,0 M$ | 75,7 M$ | 86,6 M$ | 97,9 M$ | 135,5 M$ | 115,0 M$ | 95,6 M$ | 95,8 M$ | 95,8 M$ |
| Stocks | 76,4 M$ | 90,9 M$ | 86,1 M$ | 85,0 M$ | 121,9 M$ | 144,7 M$ | 158,3 M$ | 173,3 M$ | 169,3 M$ | 169,3 M$ |
| Actifs Courants | 301,1 M$ | 378,9 M$ | 368,6 M$ | 385,6 M$ | 423,5 M$ | 351,8 M$ | 374,5 M$ | 444,0 M$ | 443,6 M$ | 443,6 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 180,7 M$ | 190,8 M$ | 247,0 M$ | 316,3 M$ | 387,1 M$ | 479,5 M$ | 506,9 M$ | 532,8 M$ | 586,8 M$ | 586,8 M$ |
| Goodwill | 168,0 M$ | 168,0 M$ | 208,4 M$ | 208,4 M$ | 208,4 M$ | 208,4 M$ | 208,4 M$ | 208,4 M$ | 222,8 M$ | 222,8 M$ |
| Actifs Incorporels | 60,2 M$ | 56,2 M$ | 70,3 M$ | 65,2 M$ | 58,8 M$ | 32,3 M$ | 4,8 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Totaux | 716,4 M$ | 804,5 M$ | 905,4 M$ | 993,4 M$ | 1,10 Md $ | 1,09 Md $ | 1,11 Md $ | 1,21 Md $ | 1,27 Md $ | 1,27 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 41,4 M$ | 58,0 M$ | 76,7 M$ | 71,4 M$ | 110,3 M$ | 115,0 M$ | 111,8 M$ | 118,8 M$ | 118,0 M$ | 118,0 M$ |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passifs Courants | 76,6 M$ | 93,8 M$ | 119,7 M$ | 126,3 M$ | 173,9 M$ | 165,6 M$ | 168,8 M$ | 184,0 M$ | 186,3 M$ | 186,3 M$ |
| Dette à Long Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passifs Totaux | 140,4 M$ | 152,2 M$ | 178,5 M$ | 210,1 M$ | 258,1 M$ | 245,7 M$ | 250,7 M$ | 281,2 M$ | 276,2 M$ | 276,2 M$ |
| Réserves | 1,21 Md $ | 1,28 Md $ | 1,36 Md $ | 1,42 Md $ | 1,48 Md $ | 1,49 Md $ | 1,50 Md $ | 1,56 Md $ | 1,63 Md $ | 1,63 Md $ |
| Capitaux Propres | 576,0 M$ | 652,3 M$ | 726,9 M$ | 783,3 M$ | 843,1 M$ | 844,7 M$ | 862,3 M$ | 925,8 M$ | 998,5 M$ | 998,5 M$ |
| Dette Totale | 0 | 0 | 0 | 26,8 M$ | 33,3 M$ | 36,2 M$ | 30,0 M$ | 57,7 M$ | 55,6 M$ | 55,6 M$ |
| Dette Nette | -143,1 M$ | -205,8 M$ | -196,3 M$ | -171,5 M$ | -154,8 M$ | -24,1 M$ | -58,5 M$ | -105,8 M$ | -105,9 M$ | -105,9 M$ |
| Fonds de Roulement | 224,5 M$ | 285,1 M$ | 248,9 M$ | 259,4 M$ | 249,6 M$ | 186,2 M$ | 205,7 M$ | 260,0 M$ | 257,3 M$ | 257,3 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 115,3 M$ | 135,3 M$ | 150,5 M$ | 137,0 M$ | 142,3 M$ | 89,6 M$ | 111,3 M$ | 158,6 M$ | 167,3 M$ | 191,6 M$ |
| Amortissements | 24,9 M$ | 26,9 M$ | 31,8 M$ | 38,0 M$ | 44,5 M$ | 45,9 M$ | 51,2 M$ | 55,9 M$ | 62,2 M$ | 71,4 M$ |
| Stock-based Compensation | 4,2 M$ | 5,0 M$ | 6,0 M$ | 6,1 M$ | 7,1 M$ | 9,6 M$ | 9,1 M$ | 11,4 M$ | 9,0 M$ | 10,2 M$ |
| Variation du BFR | -1,6 M$ | 359 000 $ | 17,2 M$ | -21,4 M$ | -19,8 M$ | -73,6 M$ | 20,1 M$ | 18,2 M$ | 3,2 M$ | -2,9 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 144,4 M$ | 160,7 M$ | 197,6 M$ | 170,8 M$ | 174,2 M$ | 101,8 M$ | 225,9 M$ | 251,6 M$ | 261,5 M$ | 283,8 M$ |
| CapEx | -27,0 M$ | -31,0 M$ | -70,9 M$ | -82,6 M$ | -87,9 M$ | -132,0 M$ | -90,2 M$ | -67,6 M$ | -58,0 M$ | -77,7 M$ |
| Acquisitions | -35,2 M$ | -318 000 $ | -55,4 M$ | 129 000 $ | 150 000 $ | 368 000 $ | 1,2 M$ | 0 | -78,8 M$ | -399,3 M$ |
| Rachat d'Actions | -866 000 $ | -1,1 M$ | -7,4 M$ | -5,5 M$ | -8,5 M$ | -7,6 M$ | -9,2 M$ | -7,6 M$ | -8,0 M$ | -36,3 M$ |
| Dividendes Payés | -59,0 M$ | -64,5 M$ | -70,1 M$ | -75,6 M$ | -81,2 M$ | -86,8 M$ | -92,4 M$ | -97,9 M$ | -103,5 M$ | -108,8 M$ |
| Free Cash Flow | 117,3 M$ | 129,7 M$ | 126,7 M$ | 88,1 M$ | 86,3 M$ | -30,2 M$ | 135,7 M$ | 184,0 M$ | 203,5 M$ | 206,1 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +1,8 % | +6,9 % | +2,0 % | +9,9 % | +14,3 % | +8,7 % | +2,7 % | +2,0 % | +1,1 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +17,3 % | +11,3 % | -9,0 % | +3,9 % | -37,1 % | +24,2 % | +42,5 % | +5,5 % | +14,5 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +17,3 % | +11,1 % | -9,3 % | +3,8 % | -36,9 % | +23,9 % | +42,8 % | +5,4 % | +14,8 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +0,1 % | +0,3 % | -0,1 % | +0,1 % | -0,2 % | +0,0 % | -0,1 % | +0,1 % | -0,3 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +10,5 % | -2,3 % | -30,5 % | -2,0 % | -134,9 % | +550,0 % | +35,6 % | +10,6 % | +1,3 % | |
| Marge Brute | 26,5 % | 24,8 % | 24,9 % | 26,8 % | 26,4 % | 21,2 % | 21,3 % | 23,1 % | 23,9 % | 24,7 % |
| Marge Opérationnelle | 14,5 % | 14,0 % | 14,6 % | 13,2 % | 12,7 % | 6,7 % | 7,8 % | 10,7 % | 11,5 % | 12,4 % |
| Marge EBITDA | 16,7 % | 16,4 % | 15,9 % | 16,1 % | 15,4 % | 11,3 % | 11,9 % | 14,4 % | 15,1 % | 13,6 % |
| Marge Nette | 9,6 % | 11,1 % | 11,5 % | 10,3 % | 9,7 % | 5,3 % | 6,1 % | 8,5 % | 8,8 % | 9,9 % |
| Marge FCF | 9,8 % | 10,6 % | 9,7 % | 6,6 % | 5,9 % | -1,8 % | 7,4 % | 9,8 % | 10,7 % | 10,7 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 34,3 % | 22,3 % | 23,0 % | 23,5 % | 23,4 % | 20,3 % | 22,3 % | 22,8 % | 21,6 % | 20,8 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 4,28 $ | 4,72 $ | 4,60 $ | 3,21 $ | 3,14 $ | -1,10 $ | 4,94 $ | 6,70 $ | 7,40 $ | 7,52 $ |
| Dividende par Action | 2,15 $ | 2,35 $ | 2,55 $ | 2,75 $ | 2,95 $ | 3,16 $ | 3,36 $ | 3,57 $ | 3,77 $ | 3,97 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 27,4 M$ | 27,4 M$ | 27,4 M$ | 27,4 M$ | 27,5 M$ | 27,4 M$ | 27,5 M$ | 27,4 M$ | 27,5 M$ | 27,4 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Consommation Défensive
- Marge brute (stable 5a) (Stable ≥35%) — Pricing power de marque — Coca-Cola ne perd pas de marge même en crise.
- ROE / ROIC stables (ROE ≥15% stable) — Les défensives ont un ROE élevé constant — les 'stalwarts' de Lynch.
- FCF / Résultat Net (≥90%) — Conversion bénéfice → cash — les meilleurs dépassent 95%.
- Croissance dividende 10a (≥6%/an) — Les Dividend Aristocrats augmentent depuis 25+ ans — signal de moat.
- Payout Ratio (<75%) — >80% = dividende à risque. <60% confortable.
- Dette Nette / EBITDA (<2,5x) — Une défensive avec beaucoup de dette perd son essence.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 18,82 % |
| Rentabilité du capital investi | 17,18 % |
| Rentabilité des actifs | 15,03 % |
| Marge brute | 24,73 % |
| Marge opérationnelle | 12,37 % |
| Marge nette | 9,93 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,06 |
| Ratio de liquidité | 2,38 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 10,95 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 29,13 | 28,02 | 26,82 | 31,12 | 37,43 | 39,50 | 49,77 | 32,68 | 28,42 | 16,36 |
| P/B | 5,83 | 5,82 | 5,56 | 5,43 | 6,31 | 4,18 | 6,40 | 5,59 | 4,75 | 3,13 |
| P/V | 2,79 | 3,10 | 3,09 | 3,19 | 3,62 | 2,11 | 3,03 | 2,76 | 2,49 | 1,62 |
| Marge Brute | 26,5 % | 24,8 % | 24,9 % | 26,8 % | 26,4 % | 21,2 % | 21,3 % | 23,1 % | 23,9 % | 24,7 % |
| Marge Opérationnelle | 14,5 % | 14,0 % | 14,6 % | 13,2 % | 12,7 % | 6,7 % | 7,8 % | 10,7 % | 11,5 % | 12,4 % |
| Marge Nette | 9,6 % | 11,1 % | 11,5 % | 10,3 % | 9,7 % | 5,3 % | 6,1 % | 8,5 % | 8,8 % | 9,9 % |
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