États financiers détaillés de Navios Maritime Partners L.P. (NMM) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Navios Maritime Partners L.P. a enregistré un chiffre d'affaires de 1,34 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 42,7 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 66,6 %, marge opérationnelle 34,3 %, marge nette 30,2 %.
À 90,02 $ (cours de clôture du 30 octobre 2026), NMM se négocie à un PER de 5,88 et un ROE de 13,13 %. La capitalisation boursière s'établit à 2,5 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Revenus | 190,5 M$ | 211,7 M$ | 231,4 M$ | 219,4 M$ | 226,8 M$ | 713,2 M$ | 1,21 Md $ | 1,31 Md $ | 1,33 Md $ | 1,34 Md $ |
| Coût des Ventes | 163,6 M$ | 151,4 M$ | 143,4 M$ | 72,6 M$ | 77,4 M$ | 178,2 M$ | 381,2 M$ | 447,5 M$ | 452,1 M$ | 476,7 M$ |
| Marge Brute | 26,9 M$ | 60,3 M$ | 88,0 M$ | 146,8 M$ | 149,4 M$ | 535,0 M$ | 829,3 M$ | 859,4 M$ | 882,0 M$ | 867,5 M$ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 12,4 M$ | 18,7 M$ | 18,5 M$ | 89,2 M$ | 117,7 M$ | 232,9 M$ | 379,2 M$ | 412,2 M$ | 434,3 M$ | 476,4 M$ |
| Charges Opérationnelles | 12,4 M$ | 18,7 M$ | 18,5 M$ | 89,2 M$ | 117,7 M$ | 232,9 M$ | 379,2 M$ | 412,2 M$ | 434,3 M$ | 476,4 M$ |
| Résultat Opérationnel | 14,5 M$ | 41,6 M$ | 69,5 M$ | 57,6 M$ | 31,6 M$ | 302,0 M$ | 450,1 M$ | 447,2 M$ | 447,7 M$ | 391,0 M$ |
| EBITDA | 106,9 M$ | 114,4 M$ | 127,8 M$ | 111,3 M$ | 88,6 M$ | 666,5 M$ | 868,1 M$ | 837,3 M$ | 780,9 M$ | 769,0 M$ |
| Charges d'Intérêt | 31,2 M$ | 38,2 M$ | 42,8 M$ | 45,3 M$ | 24,2 M$ | 42,8 M$ | 83,1 M$ | 133,6 M$ | 124,5 M$ | 134,8 M$ |
| Résultat Avant Impôts | -52,5 M$ | -14,9 M$ | -13,1 M$ | -62,1 M$ | -68,5 M$ | 511,3 M$ | 579,2 M$ | 433,6 M$ | 367,3 M$ | 285,3 M$ |
| Impôts | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Résultat Net | -51,5 M$ | -14,8 M$ | -13,1 M$ | -62,1 M$ | -68,5 M$ | 505,9 M$ | 567,7 M$ | 425,0 M$ | 359,9 M$ | 285,3 M$ |
| BPA | -9,48 $ | -1,71 $ | -1,21 $ | -5,85 $ | -6,25 $ | 22,36 $ | 18,82 $ | 14,08 $ | 11,98 $ | 9,59 $ |
| BPA Dilué | -9,30 $ | -1,65 $ | -1,21 $ | -5,85 $ | -6,25 $ | 22,32 $ | 18,82 $ | 14,08 $ | 11,98 $ | 9,59 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 5,7 M | 9,1 M | 10,8 M | 10,8 M | 11,0 M | 22,7 M | 30,2 M | 30,2 M | 30,0 M | 29,8 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Revenus | 346,9 M$ | 365,6 M$ | 357,0 M$ | 410,2 M$ |
| Marge Brute | 208,2 M$ | 251,2 M$ | 244,4 M$ | 281,6 M$ |
| Résultat Opérationnel | 90,0 M$ | 130,6 M$ | 125,6 M$ | 161,6 M$ |
| EBITDA | 197,2 M$ | 230,7 M$ | 216,8 M$ | 244,6 M$ |
| Résultat Net | 55,1 M$ | 117,3 M$ | 106,3 M$ | 167,9 M$ |
| BPA | 1,90 $ | 3,99 $ | 3,64 $ | 5,78 $ |
| BPA Dilué | 1,90 $ | 3,99 $ | 3,64 $ | 5,78 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Trésorerie | 25,1 M$ | 24,0 M$ | 58,6 M$ | 23,4 M$ | 19,3 M$ | 159,5 M$ | 157,8 M$ | 240,4 M$ | 270,2 M$ | 402,8 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 47,0 M$ | 12,3 M$ | 10,5 M$ |
| Créances | 10,0 M$ | 14,1 M$ | 14,4 M$ | 11,3 M$ | 17,0 M$ | 23,8 M$ | 75,0 M$ | 42,2 M$ | 33,4 M$ | 34,1 M$ |
| Stocks | 220 000 $ | 220 000 $ | 1,0 M$ | 6,3 M$ | 6,3 M$ | 21,1 M$ | 32,7 M$ | 37,6 M$ | 32,8 M$ | 31,9 M$ |
| Actifs Courants | 56,3 M$ | 60,3 M$ | 111,1 M$ | 76,0 M$ | 60,8 M$ | 226,3 M$ | 310,4 M$ | 399,7 M$ | 443,0 M$ | 512,1 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 1,04 Md $ | 1,10 Md $ | 1,04 Md $ | 1,08 Md $ | 1,05 Md $ | 3,10 Md $ | 4,10 Md $ | 4,01 Md $ | 4,49 Md $ | 4,61 Md $ |
| Goodwill | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Incorporels | 19,0 M$ | 8,1 M$ | 4,3 M$ | 3,2 M$ | 2,0 M$ | 100,4 M$ | 78,7 M$ | 60,4 M$ | 42,3 M$ | 3,2 M$ |
| Actifs Totaux | 1,27 Md $ | 1,31 Md $ | 1,31 Md $ | 1,25 Md $ | 1,21 Md $ | 3,62 Md $ | 4,90 Md $ | 5,15 Md $ | 5,67 Md $ | 5,93 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 766 000 $ | 1,1 M$ | 1,7 M$ | 4,6 M$ | 2,7 M$ | 10,6 M$ | 16,8 M$ | 17,1 M$ | 9,6 M$ | 6,9 M$ |
| Dette à Court Terme | 74,0 M$ | 26,6 M$ | 26,8 M$ | 59,8 M$ | 195,6 M$ | 172,8 M$ | 174,1 M$ | 146,3 M$ | 163,2 M$ | 134,4 M$ |
| Passifs Courants | 99,0 M$ | 54,2 M$ | 52,3 M$ | 79,8 M$ | 253,3 M$ | 395,5 M$ | 617,7 M$ | 459,6 M$ | 409,7 M$ | 455,1 M$ |
| Dette à Long Terme | 449,7 M$ | 466,9 M$ | 480,7 M$ | 429,2 M$ | 228,5 M$ | 640,9 M$ | 689,7 M$ | 751,8 M$ | 917,1 M$ | 1,27 Md $ |
| Passifs Totaux | 588,4 M$ | 537,6 M$ | 537,4 M$ | 525,5 M$ | 552,4 M$ | 1,85 Md $ | 2,55 Md $ | 2,38 Md $ | 2,57 Md $ | 2,59 Md $ |
| Réserves | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Capitaux Propres | 680,2 M$ | 767,7 M$ | 776,8 M$ | 728,0 M$ | 654,8 M$ | 1,77 Md $ | 2,34 Md $ | 2,77 Md $ | 3,11 Md $ | 3,34 Md $ |
| Dette Totale | 523,8 M$ | 493,5 M$ | 507,5 M$ | 503,2 M$ | 500,0 M$ | 1,61 Md $ | 2,26 Md $ | 2,13 Md $ | 2,37 Md $ | 2,38 Md $ |
| Dette Nette | 498,7 M$ | 469,4 M$ | 448,9 M$ | 479,9 M$ | 480,7 M$ | 1,45 Md $ | 2,10 Md $ | 1,84 Md $ | 2,09 Md $ | 1,96 Md $ |
| Fonds de Roulement | -42,6 M$ | 6,1 M$ | 58,8 M$ | -3,8 M$ | -192,5 M$ | -169,2 M$ | -307,3 M$ | -59,9 M$ | 33,3 M$ | 56,9 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Trésorerie | 360,5 M$ | 402,8 M$ | 411,0 M$ | 352,8 M$ |
| Actifs Totaux | 5,92 Md $ | 5,93 Md $ | 6,01 Md $ | 6,26 Md $ |
| Passifs Totaux | 2,69 Md $ | 2,59 Md $ | 2,57 Md $ | 2,67 Md $ |
| Capitaux Propres | 3,23 Md $ | 3,34 Md $ | 3,44 Md $ | 3,59 Md $ |
| Dette Totale | 2,45 Md $ | 2,38 Md $ | 2,38 Md $ | 2,46 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Résultat Net | -52,5 M$ | -14,9 M$ | -13,1 M$ | -62,1 M$ | -68,5 M$ | 511,3 M$ | 579,2 M$ | 433,6 M$ | 367,3 M$ | 279,3 M$ |
| Amortissements | 92,4 M$ | 72,8 M$ | 58,3 M$ | 53,6 M$ | 57,0 M$ | 112,4 M$ | 205,7 M$ | 270,1 M$ | 289,1 M$ | 348,9 M$ |
| Stock-based Compensation | 93 000 $ | 1,9 M$ | 2,5 M$ | 2,0 M$ | 946 000 $ | 523 000 $ | 154 000 $ | 4 000 $ | 0 | 0 |
| Variation du BFR | -27,1 M$ | -36,8 M$ | -16,1 M$ | 18,1 M$ | 39,0 M$ | -46,6 M$ | -73,9 M$ | -124,9 M$ | -16,1 M$ | -96,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 56,5 M$ | 53,9 M$ | 68,3 M$ | 70,4 M$ | 94,1 M$ | 277,2 M$ | 506,3 M$ | 560,3 M$ | 483,5 M$ | 505,0 M$ |
| CapEx | -15,3 M$ | -161,0 M$ | -118,8 M$ | -23,7 M$ | -83,1 M$ | -278,9 M$ | -610,6 M$ | -465,0 M$ | -1,01 Md $ | -541,0 M$ |
| Acquisitions | 0 | -145,6 M$ | -14,5 M$ | -21,2 M$ | -72,4 M$ | 42,7 M$ | 9,9 M$ | 0 | 0 | 191,1 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | -4,5 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | -25,0 M$ | -43,0 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | -10,3 M$ | -13,3 M$ | -7,7 M$ | -4,5 M$ | -6,0 M$ | -6,2 M$ | -6,1 M$ | -6,0 M$ |
| Free Cash Flow | 41,2 M$ | -107,1 M$ | -50,4 M$ | 46,7 M$ | 11,0 M$ | -1,7 M$ | -104,2 M$ | 95,3 M$ | -523,7 M$ | -36,0 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Cash Flow Opérationnel | 109,9 M$ | 122,0 M$ | 126,6 M$ | 186,6 M$ |
| CapEx | 110,0 M$ | -133,8 M$ | -72,7 M$ | -94,4 M$ |
| Free Cash Flow | 219,9 M$ | -11,8 M$ | 53,9 M$ | 92,3 M$ |
| Dividendes Payés | -1,6 M$ | -1,5 M$ | -1,5 M$ | -1,7 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | | +11,1 % | +9,3 % | -5,2 % | +3,4 % | +214,5 % | +69,7 % | +8,0 % | +2,1 % | +0,8 % |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | | +71,3 % | +11,5 % | -375,0 % | -10,3 % | +838,0 % | +12,2 % | -25,1 % | -15,3 % | -20,7 % |
| Croissance BPA (annuelle) | | +82,0 % | +29,2 % | -383,5 % | -6,8 % | +457,8 % | -15,8 % | -25,2 % | -14,9 % | -19,9 % |
| Variation Actions (annuelle) | | +61,9 % | +18,3 % | +0,1 % | +1,3 % | +106,7 % | +33,1 % | +0,1 % | -0,5 % | -0,9 % |
| Croissance FCF (annuelle) | | -360,0 % | +52,9 % | +192,6 % | -76,5 % | -115,5 % | -6 006,6 % | +191,4 % | -649,5 % | +93,1 % |
| Marge Brute | 14,1 % | 28,5 % | 38,0 % | 66,9 % | 65,9 % | 75,0 % | 68,5 % | 65,8 % | 66,1 % | 64,5 % |
| Marge Opérationnelle | 7,6 % | 19,7 % | 30,0 % | 26,3 % | 13,9 % | 42,4 % | 37,2 % | 34,2 % | 33,6 % | 29,1 % |
| Marge EBITDA | 56,1 % | 54,0 % | 55,3 % | 50,7 % | 39,1 % | 93,4 % | 71,7 % | 64,1 % | 58,5 % | 57,2 % |
| Marge Nette | -27,0 % | -7,0 % | -5,7 % | -28,3 % | -30,2 % | 70,9 % | 46,9 % | 32,5 % | 27,0 % | 21,2 % |
| Marge FCF | 21,6 % | -50,6 % | -21,8 % | 21,3 % | 4,8 % | -0,2 % | -8,6 % | 7,3 % | -39,3 % | -2,7 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -0,0 % | -0,0 % | -0,0 % | -0,0 % | -0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF par Action | 7,29 $ | -11,71 $ | -4,66 $ | 4,31 $ | 1,00 $ | -0,08 $ | -3,46 $ | 3,16 $ | -17,44 $ | -1,21 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,95 $ | 1,23 $ | 0,70 $ | 0,20 $ | 0,20 $ | 0,20 $ | 0,20 $ | 0,20 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 5,5 M | 8,8 M | 10,8 M | 10,8 M | 11,0 M | 22,6 M | 30,2 M | 30,2 M | 30,0 M | 29,8 M |
Que regarder dans l'industrie
Aéronautique, défense, machines, transport. Semi-cycliques. Les clés : le carnet de commandes, les marges opérationnelles et la conversion du FCF.
- Croissance du chiffre d'affaires 5 ans — Sans croissance, pas de création de valeur à long terme
- Marge opérationnelle — Le meilleur indicateur de discipline opérationnelle en industrie
- ROIC — Les industriels de qualité ont un ROIC >15 % — les autres détruisent du capital
- Conversion du FCF — FCF / résultat net : dans l'industrie, bon au-delà de 85 %
- Dette nette / EBITDA — Industriels cycliques très endettés souffrent en récession
- Capex / chiffre d'affaires — Maintenir l'outil. <4 % = sous-investissement possible (déclin futur)
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 13,13 % |
| Rentabilité du capital investi | 8,31 % |
| Rentabilité des actifs | 7,13 % |
| Marge brute | 66,60 % |
| Marge opérationnelle | 34,32 % |
| Marge nette | 30,19 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,69 |
| Ratio de liquidité | 1,53 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 0,82 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| PER | -2,23 | -20,78 | -10,52 | -3,18 | -1,79 | 1,12 | 1,38 | 1,99 | 3,61 | 5,47 |
| P/B | 0,17 | 0,41 | 0,18 | 0,28 | 0,19 | 0,32 | 0,33 | 0,30 | 0,42 | 0,47 |
| P/V | 0,61 | 1,48 | 0,60 | 0,92 | 0,54 | 0,80 | 0,65 | 0,65 | 0,97 | 1,16 |
| Marge Brute | 14,1 % | 28,5 % | 38,0 % | 66,9 % | 65,9 % | 75,0 % | 68,5 % | 65,8 % | 66,1 % | 64,5 % |
| Marge Opérationnelle | 7,6 % | 19,7 % | 30,0 % | 26,3 % | 13,9 % | 42,4 % | 37,2 % | 34,2 % | 33,6 % | 29,1 % |
| Marge Nette | -27,0 % | -7,0 % | -5,7 % | -28,3 % | -30,2 % | 70,9 % | 46,9 % | 32,5 % | 27,0 % | 21,2 % |