États financiers détaillés de Prologis, Inc. (PLD) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Prologis, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 8,79 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 14,6 %. Le résultat net a atteint 3,41 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 18,1 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 29,1 %, marge opérationnelle 38,4 %, marge nette 45,8 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 24,3 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 128,91 $, PLD se négocie à un PER de 28,71 et un ROE de 6,41 %. La capitalisation boursière s'établit à 120 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 2,53 Md $ | 2,62 Md $ | 2,80 Md $ | 3,33 Md $ | 4,44 Md $ | 4,76 Md $ | 5,97 Md $ | 8,02 Md $ | 8,20 Md $ | 8,79 Md $ |
| Coût des Ventes | 697,4 M$ | 724,7 M$ | 757,7 M$ | 918,9 M$ | 1,17 Md $ | 1,25 Md $ | 1,51 Md $ | 2,01 Md $ | 2,06 Md $ | 3,55 Md $ |
| Marge Brute | 1,84 Md $ | 1,89 Md $ | 2,05 Md $ | 2,41 Md $ | 3,27 Md $ | 3,51 Md $ | 4,46 Md $ | 6,01 Md $ | 6,14 Md $ | 5,24 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 222,1 M$ | 231,1 M$ | 239,0 M$ | 266,7 M$ | 274,8 M$ | 293,2 M$ | 331,1 M$ | 390,4 M$ | 418,8 M$ | 477,8 M$ |
| Charges Opérationnelles | 1,17 Md $ | -60,6 M$ | 358,8 M$ | 561,9 M$ | 1,15 Md $ | 304,0 M$ | 997,1 M$ | 2,31 Md $ | 1,73 Md $ | 1,70 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 668,4 M$ | 1,95 Md $ | 1,69 Md $ | 1,85 Md $ | 2,12 Md $ | 3,21 Md $ | 3,47 Md $ | 3,71 Md $ | 4,42 Md $ | 3,54 Md $ |
| EBITDA | 2,57 Md $ | 2,95 Md $ | 3,05 Md $ | 3,14 Md $ | 3,61 Md $ | 5,15 Md $ | 5,80 Md $ | 6,57 Md $ | 7,53 Md $ | 7,20 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 287,7 M$ | 260,0 M$ | 215,9 M$ | 226,7 M$ | 313,5 M$ | 266,2 M$ | 309,0 M$ | 618,7 M$ | 837,3 M$ | 1,00 Md $ |
| Résultat Avant Impôts | 1,35 Md $ | 1,82 Md $ | 1,89 Md $ | 1,78 Md $ | 1,75 Md $ | 3,32 Md $ | 3,69 Md $ | 3,46 Md $ | 4,11 Md $ | 3,77 Md $ |
| Impôts | 54,6 M$ | 54,6 M$ | 63,3 M$ | 74,5 M$ | 130,5 M$ | 174,3 M$ | 135,4 M$ | 211,0 M$ | 166,9 M$ | 204,0 M$ |
| Résultat Net | 1,21 Md $ | 1,65 Md $ | 1,65 Md $ | 1,57 Md $ | 1,48 Md $ | 2,94 Md $ | 3,36 Md $ | 3,06 Md $ | 3,73 Md $ | 3,41 Md $ |
| BPA | 2,29 $ | 3,10 $ | 2,91 $ | 2,41 $ | 1,97 $ | 3,86 $ | 4,15 $ | 3,30 $ | 4,03 $ | 3,57 $ |
| BPA Dilué | 2,27 $ | 3,06 $ | 2,79 $ | 2,40 $ | 1,95 $ | 3,84 $ | 4,13 $ | 3,29 $ | 4,01 $ | 3,54 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 546,7 M$ | 552,3 M$ | 590,2 M$ | 673,4 M$ | 775,2 M$ | 785,7 M$ | 834,8 M$ | 951,8 M$ | 953,6 M$ | 958,0 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 2,21 Md $ | 2,25 Md $ | 2,30 Md $ | 2,43 Md $ |
| Marge Brute | 1,01 Md $ | 1,01 Md $ | 232,5 M$ | 420,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | 892,6 M$ | 852,4 M$ | 827,0 M$ | 959,7 M$ |
| EBITDA | 1,78 Md $ | 2,30 Md $ | 2,08 Md $ | 2,20 Md $ |
| Résultat Net | 764,3 M$ | 1,40 Md $ | 982,0 M$ | 1,06 Md $ |
| BPA | 0,82 $ | 1,49 $ | 1,05 $ | 1,14 $ |
| BPA Dilué | 0,82 $ | 1,49 $ | 1,05 $ | 1,13 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 807,3 M$ | 447,0 M$ | 343,9 M$ | 1,09 Md $ | 598,1 M$ | 556,1 M$ | 278,5 M$ | 530,4 M$ | 1,32 Md $ | 1,15 Md $ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 241,5 M$ | 239,1 M$ | 239,5 M$ | 242,1 M$ | 380,4 M$ | 593,2 M$ | 637,9 M$ | 554,3 M$ | 624,5 M$ | 0 |
| Stocks | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 1,52 Md $ | 1,13 Md $ | 1,31 Md $ | 2,16 Md $ | 2,19 Md $ | 1,97 Md $ | 1,69 Md $ | 1,79 Md $ | 2,42 Md $ | 1,35 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 102,8 M$ | 109,8 M$ | 112,2 M$ | 593,8 M$ | 610,5 M$ | 577,4 M$ | 855,3 M$ | 891,7 M$ | 920,1 M$ | 80,40 Md $ |
| Goodwill | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Incorporels | 267,9 M$ | 202,1 M$ | 450,7 M$ | 314,2 M$ | 726,8 M$ | 552,5 M$ | 1,18 Md $ | 1,01 Md $ | 764,5 M$ | 0 |
| Actifs Totaux | 30,25 Md $ | 29,48 Md $ | 38,42 Md $ | 40,03 Md $ | 56,07 Md $ | 58,49 Md $ | 87,90 Md $ | 93,02 Md $ | 95,33 Md $ | 98,72 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 556,2 M$ | 702,8 M$ | 760,5 M$ | 705,0 M$ | 1,14 Md $ | 1,25 Md $ | 1,71 Md $ | 1,77 Md $ | 1,77 Md $ | 0 |
| Dette à Court Terme | 35,0 M$ | 317,4 M$ | 50,5 M$ | 184,3 M$ | 171,8 M$ | 491,4 M$ | 1,54 Md $ | 979,3 M$ | 225,0 M$ | 0 |
| Passifs Courants | 787,6 M$ | 1,17 Md $ | 991,0 M$ | 1,13 Md $ | 1,61 Md $ | 2,03 Md $ | 3,70 Md $ | 3,29 Md $ | 2,64 Md $ | 5,93 Md $ |
| Dette à Long Terme | 10,57 Md $ | 9,10 Md $ | 11,04 Md $ | 11,72 Md $ | 16,68 Md $ | 17,22 Md $ | 22,34 Md $ | 28,02 Md $ | 30,65 Md $ | 35,04 Md $ |
| Passifs Totaux | 11,79 Md $ | 10,78 Md $ | 12,62 Md $ | 13,96 Md $ | 19,74 Md $ | 20,74 Md $ | 30,03 Md $ | 35,20 Md $ | 36,71 Md $ | 40,97 Md $ |
| Réserves | -3,61 Md $ | -2,90 Md $ | -2,38 Md $ | -2,15 Md $ | -2,39 Md $ | -1,33 Md $ | -457,7 M$ | -627,1 M$ | -465,9 M$ | -1,36 Md $ |
| Capitaux Propres | 14,99 Md $ | 15,63 Md $ | 22,30 Md $ | 22,65 Md $ | 31,97 Md $ | 33,43 Md $ | 53,24 Md $ | 53,18 Md $ | 53,95 Md $ | 53,19 Md $ |
| Dette Totale | 10,61 Md $ | 9,41 Md $ | 11,09 Md $ | 12,38 Md $ | 17,34 Md $ | 18,16 Md $ | 24,51 Md $ | 29,60 Md $ | 31,49 Md $ | 35,04 Md $ |
| Dette Nette | 9,80 Md $ | 8,97 Md $ | 10,75 Md $ | 11,29 Md $ | 16,74 Md $ | 17,61 Md $ | 24,24 Md $ | 29,07 Md $ | 30,18 Md $ | 33,89 Md $ |
| Fonds de Roulement | 735,8 M$ | -44,0 M$ | 323,3 M$ | 1,04 Md $ | 578,4 M$ | -61,1 M$ | -2,01 Md $ | -1,49 Md $ | -219,4 M$ | -4,58 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 1,19 Md $ | 1,15 Md $ | 861,1 M$ | 1,77 Md $ |
| Actifs Totaux | 98,34 Md $ | 98,72 Md $ | 98,13 Md $ | 101,01 Md $ |
| Passifs Totaux | 41,13 Md $ | 40,97 Md $ | 40,18 Md $ | 42,89 Md $ |
| Capitaux Propres | 52,64 Md $ | 53,19 Md $ | 53,50 Md $ | 53,73 Md $ |
| Dette Totale | 35,30 Md $ | 35,04 Md $ | 34,67 Md $ | 36,44 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 1,29 Md $ | 1,76 Md $ | 1,82 Md $ | 1,70 Md $ | 1,62 Md $ | 3,15 Md $ | 3,56 Md $ | 3,06 Md $ | 3,95 Md $ | 3,41 Md $ |
| Amortissements | 931,0 M$ | 879,1 M$ | 947,2 M$ | 1,14 Md $ | 1,56 Md $ | 1,58 Md $ | 1,81 Md $ | 2,48 Md $ | 2,58 Md $ | 2,63 Md $ |
| Stock-based Compensation | 60,3 M$ | 76,6 M$ | 76,1 M$ | 97,6 M$ | 109,8 M$ | 113,0 M$ | 175,4 M$ | 267,6 M$ | 231,7 M$ | 185,5 M$ |
| Variation du BFR | -65,0 M$ | 42,8 M$ | -82,7 M$ | 18,6 M$ | -18,8 M$ | -165,9 M$ | -26,2 M$ | 70,1 M$ | -126,5 M$ | 0 |
| Cash Flow Opérationnel | 1,42 Md $ | 1,69 Md $ | 1,80 Md $ | 2,26 Md $ | 2,94 Md $ | 3,00 Md $ | 4,13 Md $ | 5,37 Md $ | 4,91 Md $ | 5,01 Md $ |
| CapEx | -101,7 M$ | -110,6 M$ | -915,7 M$ | -322,3 M$ | -1,25 Md $ | -499,0 M$ | -550,6 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Acquisitions | 510,6 M$ | -415,2 M$ | 199,9 M$ | 113,3 M$ | -1,82 Md $ | -739,8 M$ | -365,4 M$ | 64,1 M$ | 71,4 M$ | -207,8 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | -13,2 M$ | 0 | 0 | -34,8 M$ | 0 | -27,7 M$ | -24,5 M$ | -30,5 M$ | -23,9 M$ |
| Dividendes Payés | -893,5 M$ | -942,9 M$ | -1,12 Md $ | -1,35 Md $ | -1,72 Md $ | -1,87 Md $ | -2,49 Md $ | -3,23 Md $ | -3,57 Md $ | -3,76 Md $ |
| Free Cash Flow | 1,32 Md $ | 1,58 Md $ | 887,9 M$ | 1,94 Md $ | 1,69 Md $ | 2,50 Md $ | 3,58 Md $ | 5,37 Md $ | 4,91 Md $ | 5,01 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 1,45 Md $ | 1,16 Md $ | 1,29 Md $ | 1,35 Md $ |
| CapEx | 0 | 0 | -149,9 M$ | 149,9 M$ |
| Free Cash Flow | 1,45 Md $ | 1,16 Md $ | 1,14 Md $ | 1,50 Md $ |
| Dividendes Payés | -941,3 M$ | -942,0 M$ | -1,03 Md $ | -1,00 Md $ |
| Stock-based Compensation | 44,5 M$ | 43,8 M$ | 60,6 M$ | 55,1 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +3,4 % | +7,1 % | +18,8 % | +33,3 % | +7,2 % | +25,5 % | +34,3 % | +2,2 % | +7,2 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +36,6 % | -0,2 % | -4,6 % | -5,8 % | +98,4 % | +14,5 % | -9,1 % | +22,0 % | -8,6 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +35,4 % | -6,1 % | -17,2 % | -18,3 % | +95,9 % | +7,5 % | -20,5 % | +22,1 % | -11,4 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +1,0 % | +6,9 % | +14,1 % | +15,1 % | +1,4 % | +6,3 % | +14,0 % | +0,2 % | +0,5 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +19,9 % | -43,7 % | +118,7 % | -13,0 % | +47,9 % | +43,2 % | +50,3 % | -8,6 % | +2,0 % | |
| Marge Brute | 72,5 % | 72,3 % | 73,0 % | 72,4 % | 73,6 % | 73,8 % | 74,7 % | 74,9 % | 74,9 % | 59,6 % |
| Marge Opérationnelle | 26,4 % | 74,6 % | 60,2 % | 55,5 % | 47,7 % | 67,4 % | 58,0 % | 46,2 % | 53,8 % | 40,2 % |
| Marge EBITDA | 101,3 % | 112,9 % | 108,7 % | 94,4 % | 81,3 % | 108,2 % | 97,0 % | 81,9 % | 91,8 % | 81,9 % |
| Marge Nette | 47,8 % | 63,1 % | 58,8 % | 47,2 % | 33,4 % | 61,8 % | 56,3 % | 38,1 % | 45,5 % | 38,8 % |
| Marge FCF | 51,9 % | 60,2 % | 31,7 % | 58,3 % | 38,0 % | 52,5 % | 59,9 % | 67,0 % | 59,9 % | 57,0 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 4,1 % | 3,0 % | 3,4 % | 4,2 % | 7,5 % | 5,2 % | 3,7 % | 6,1 % | 4,1 % | 5,4 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 2,41 $ | 2,85 $ | 1,50 $ | 2,88 $ | 2,18 $ | 3,18 $ | 4,28 $ | 5,65 $ | 5,15 $ | 5,23 $ |
| Dividende par Action | 1,63 $ | 1,71 $ | 1,90 $ | 2,00 $ | 2,22 $ | 2,38 $ | 2,99 $ | 3,39 $ | 3,74 $ | 3,93 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 526,1 M$ | 530,4 M$ | 567,4 M$ | 649,1 M$ | 749,1 M$ | 760,3 M$ | 808,9 M$ | 947,7 M$ | 926,2 M$ | 938,4 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Immobilier
- FFO / Action (Croissance positive) — Le 'vrai EPS' d'un REIT — résultat net + amortissement.
- Couverture du dividende (FFO/div) (≥1,1x) — Le FFO doit couvrir le dividende avec marge.
- Dette Nette / EBITDA (≤6x) — Référence NAREIT. Normalise le levier par la génération de cash.
- Dette / Actifs (40-60%) — Les REITs utilisent beaucoup de dette par construction. >65% fragile.
- FFO Payout (proxy) (<80%) — Dividendes / Cash Flow opérationnel. Les REITs de qualité retiennent >20%.
- P/FFO (15-20x) — L'équivalent P/E pour les REITs. Fourchette typique saine.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 6,41 % |
| Rentabilité du capital investi | 3,60 % |
| Rentabilité des actifs | 3,45 % |
| Marge brute | 29,05 % |
| Marge opérationnelle | 38,43 % |
| Marge nette | 45,79 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,68 |
| Ratio de liquidité | 0,70 |
| Piotroski F-Score | 4 |
| Altman Z-Score | 1,89 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 23,05 | 20,81 | 20,18 | 36,99 | 50,59 | 43,62 | 27,16 | 40,39 | 26,23 | 35,76 |
| P/B | 1,85 | 2,19 | 1,49 | 2,55 | 2,33 | 3,83 | 1,71 | 2,38 | 1,81 | 2,25 |
| P/V | 10,96 | 13,07 | 11,88 | 17,37 | 16,82 | 26,90 | 15,27 | 15,74 | 11,94 | 13,63 |
| Marge Brute | 72,5 % | 72,3 % | 73,0 % | 72,4 % | 73,6 % | 73,8 % | 74,7 % | 74,9 % | 74,9 % | 59,6 % |
| Marge Opérationnelle | 26,4 % | 74,6 % | 60,2 % | 55,5 % | 47,7 % | 67,4 % | 58,0 % | 46,2 % | 53,8 % | 40,2 % |
| Marge Nette | 47,8 % | 63,1 % | 58,8 % | 47,2 % | 33,4 % | 61,8 % | 56,3 % | 38,1 % | 45,5 % | 38,8 % |
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