États financiers détaillés de Pelagos Insurance Capital Limit (PLGO) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Pelagos Insurance Capital Limit a enregistré un chiffre d'affaires de 2,17 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 23,1 %. Le résultat net a atteint 225,5 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 12,3 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 51,2 %, marge opérationnelle 21,3 %, marge nette 18,5 %.
À 26,33 $ (cours de clôture du 30 octobre 2026), PLGO se négocie à un PER de 6,45 et un ROE de 17,25 %. La capitalisation boursière s'établit à 2,2 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 769,3 M$ | 1,18 Md $ | 1,52 Md $ | 3,37 Md $ | 2,11 Md $ | 2,17 Md $ |
| Coût des Ventes | 324,5 M$ | 696,8 M$ | 1,21 Md $ | 1,20 Md $ | 1,84 Md $ | 1,75 Md $ |
| Marge Brute | 444,8 M$ | 480,6 M$ | 301,6 M$ | 2,17 Md $ | 266,1 M$ | 421,1 M$ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 0 | 0 | 165,5 M$ | 82,7 M$ | 94,3 M$ | 96,6 M$ |
| Charges Opérationnelles | 321,3 M$ | 401,9 M$ | 221,5 M$ | 122,3 M$ | 129,7 M$ | 145,5 M$ |
| Résultat Opérationnel | 123,5 M$ | 78,7 M$ | 80,1 M$ | 2,05 Md $ | 136,4 M$ | 275,6 M$ |
| EBITDA | 154,0 M$ | 118,6 M$ | 119,5 M$ | 2,08 Md $ | 156,2 M$ | 304,1 M$ |
| Charges d'Intérêt | 27,9 M$ | 35,4 M$ | 35,5 M$ | 35,5 M$ | 33,8 M$ | 47,7 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 123,5 M$ | 78,7 M$ | 80,1 M$ | 2,05 Md $ | 136,4 M$ | 275,6 M$ |
| Impôts | -3,1 M$ | 400 000 $ | 17,8 M$ | -85,3 M$ | 23,1 M$ | 50,1 M$ |
| Résultat Net | 126,5 M$ | 68,3 M$ | 52,6 M$ | 2,13 Md $ | 113,3 M$ | 225,5 M$ |
| BPA | 1,09 $ | 0,59 $ | 0,45 $ | 18,65 $ | 0,98 $ | 2,12 $ |
| BPA Dilué | 1,09 $ | 0,59 $ | 0,45 $ | 18,65 $ | 0,98 $ | 2,11 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 116,5 M | 116,5 M | 116,5 M | 114,3 M | 115,6 M | 106,7 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 650,2 M$ | 274,8 M$ | 612,3 M$ | 624,4 M$ |
| Marge Brute | 203,1 M$ | 182,6 M$ | 388,5 M$ | 331,8 M$ |
| Résultat Opérationnel | 160,8 M$ | 142,9 M$ | 103,1 M$ | 52,9 M$ |
| EBITDA | 175,9 M$ | 157,5 M$ | 114,3 M$ | 63,4 M$ |
| Résultat Net | 130,5 M$ | 117,8 M$ | 108,0 M$ | 44,4 M$ |
| BPA | 1,25 $ | 1,18 $ | 1,16 $ | 0,52 $ |
| BPA Dilué | 1,24 $ | 1,17 $ | 1,15 $ | 0,52 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 476,0 M$ | 1,22 Md $ | 712,4 M$ | 743,0 M$ | 873,0 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 2,31 Md $ | 605,5 M$ | 570,7 M$ | 576,3 M$ |
| Créances | 1,56 Md $ | 3,01 Md $ | 3,70 Md $ | 4,51 Md $ | 5,16 Md $ |
| Stocks | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 2,03 Md $ | 7,55 Md $ | 6,33 Md $ | 7,45 Md $ | 8,43 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 29,9 M$ | 26,8 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Goodwill | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Incorporels | 0 | 515,8 M$ | 786,6 M$ | 877,9 M$ | 1,08 Md $ |
| Actifs Totaux | 5,32 Md $ | 8,31 Md $ | 10,03 Md $ | 11,77 Md $ | 12,44 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 0 | 1,06 Md $ | 1,07 Md $ | 1,54 Md $ | 1,66 Md $ |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passifs Courants | 0 | 5,72 Md $ | 7,00 Md $ | 8,71 Md $ | 9,11 Md $ |
| Dette à Long Terme | 505,3 M$ | 505,9 M$ | 506,6 M$ | 507,3 M$ | 843,2 M$ |
| Passifs Totaux | 3,31 Md $ | 6,33 Md $ | 7,58 Md $ | 9,32 Md $ | 10,04 Md $ |
| Réserves | -52,1 M$ | 500 000 $ | 436,6 M$ | 503,6 M$ | 675,9 M$ |
| Capitaux Propres | 2,01 Md $ | 1,98 Md $ | 2,45 Md $ | 2,45 Md $ | 2,40 Md $ |
| Dette Totale | 536,7 M$ | 534,4 M$ | 506,6 M$ | 507,3 M$ | 843,2 M$ |
| Dette Nette | 60,7 M$ | -3,00 Md $ | -811,3 M$ | -806,4 M$ | -606,1 M$ |
| Fonds de Roulement | 2,03 Md $ | 1,83 Md $ | -672,3 M$ | -1,27 Md $ | -684,2 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 892,5 M$ | 873,0 M$ | 1,06 Md $ | 444,3 M$ |
| Actifs Totaux | 12,49 Md $ | 12,44 Md $ | 10,71 Md $ | 10,76 Md $ |
| Passifs Totaux | 10,07 Md $ | 10,04 Md $ | 8,45 Md $ | 8,54 Md $ |
| Capitaux Propres | 2,42 Md $ | 2,40 Md $ | 2,25 Md $ | 2,22 Md $ |
| Dette Totale | 842,9 M$ | 843,2 M$ | 843,5 M$ | 720,5 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 126,5 M$ | 68,3 M$ | 62,3 M$ | 2,13 Md $ | 113,3 M$ | 225,5 M$ |
| Amortissements | 2,6 M$ | 4,5 M$ | 3,9 M$ | 300 000 $ | -14,0 M$ | -19,2 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 10,8 M$ | 27,6 M$ | 7,8 M$ | 0 |
| Variation du BFR | 171,1 M$ | 294,9 M$ | 648,5 M$ | 137,0 M$ | 472,7 M$ | -589,3 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 316,1 M$ | 367,7 M$ | 741,4 M$ | 495,2 M$ | 618,2 M$ | -408,3 M$ |
| CapEx | -2,0 M$ | -7,1 M$ | -18,8 M$ | -6,4 M$ | -4,6 M$ | -1,2 M$ |
| Acquisitions | 0 | -7,1 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | -183,8 M$ | -320,9 M$ | 0 | 0 | -105,5 M$ | -321,0 M$ |
| Dividendes Payés | -5,1 M$ | -2,1 M$ | -500 000 $ | 0 | -46,2 M$ | -52,3 M$ |
| Free Cash Flow | 314,1 M$ | 360,6 M$ | 722,6 M$ | 488,8 M$ | 613,6 M$ | -409,5 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 155,2 M$ | 228,8 M$ | 274,0 M$ | -26,5 M$ |
| CapEx | -600 000 $ | -200 000 $ | -400 000 $ | -200 000 $ |
| Free Cash Flow | 154,6 M$ | 228,6 M$ | 273,6 M$ | -26,7 M$ |
| Dividendes Payés | -15,4 M$ | -14,9 M$ | -13,3 M$ | -12,5 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +53,0 % | +28,8 % | +122,1 % | -37,3 % | +2,9 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -46,0 % | -23,0 % | +3 954,2 % | -94,7 % | +99,0 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -45,9 % | -23,7 % | +4 044,4 % | -94,7 % | +116,3 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +0,0 % | +0,0 % | -1,9 % | +1,1 % | -7,7 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +14,8 % | +100,4 % | -32,4 % | +25,5 % | -166,7 % | |
| Marge Brute | 57,8 % | 40,8 % | 19,9 % | 64,4 % | 12,6 % | 19,4 % |
| Marge Opérationnelle | 16,1 % | 6,7 % | 5,3 % | 60,8 % | 6,5 % | 12,7 % |
| Marge EBITDA | 20,0 % | 10,1 % | 7,9 % | 61,9 % | 7,4 % | 14,0 % |
| Marge Nette | 16,4 % | 5,8 % | 3,5 % | 63,3 % | 5,4 % | 10,4 % |
| Marge FCF | 40,8 % | 30,6 % | 47,7 % | 14,5 % | 29,1 % | -18,9 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -2,5 % | 0,5 % | 22,2 % | -4,2 % | 16,9 % | 18,2 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 2,70 $ | 3,10 $ | 6,20 $ | 4,28 $ | 5,31 $ | -3,84 $ |
| Dividende par Action | 0,04 $ | 0,02 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,40 $ | 0,49 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 116,5 M | 116,5 M | 116,5 M | 114,3 M | 115,2 M | 106,2 M |
Que regarder dans l'assurance
Les assureurs gagnent de deux façons : en souscrivant bien (ratio combiné) et en investissant les primes encaissées (le « float »). C'est ainsi que Buffett a bâti Berkshire.
- Marge opérationnelle 5 ans (approximation du ratio combiné) — Proxy du ratio combiné quand nos données ne l'incluent pas. ≥10 % en moyenne sur 5 ans = discipline de souscription (ratio combiné <100 %)
- Croissance de la valeur comptable par action — Comment Buffett mesure Berkshire. La vraie valeur accumulée par les actionnaires
- Dette / capitaux propres — Les assureurs sur-endettés font faillite vite en catastrophe
- P/B (cours / valeur comptable) — Les assureurs sont valorisés par multiple comptable. Ici on la croise avec le ROE (qualité × valorisation)
- Série de hausses de dividende — Années consécutives de hausse du dividende par action — les assureurs solides cumulent des décennies
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 17,25 % |
| Rentabilité du capital investi | 3,73 % |
| Rentabilité des actifs | 3,73 % |
| Marge brute | 51,16 % |
| Marge opérationnelle | 21,27 % |
| Marge nette | 18,54 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,32 |
| Ratio de liquidité | 0,00 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 0,39 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 18,49 | 34,15 | 44,78 | 1,08 | 20,56 | 9,50 |
| P/B | 0,00 | 1,17 | 1,19 | 0,94 | 0,95 | 0,89 |
| P/V | 3,05 | 1,99 | 1,55 | 0,68 | 1,10 | 0,98 |
| Marge Brute | 57,8 % | 40,8 % | 19,9 % | 64,4 % | 12,6 % | 19,4 % |
| Marge Opérationnelle | 16,1 % | 6,7 % | 5,3 % | 60,8 % | 6,5 % | 12,7 % |
| Marge Nette | 16,4 % | 5,8 % | 3,5 % | 63,3 % | 5,4 % | 10,4 % |
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