États financiers détaillés de Philip Morris International Inc. (PM) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Philip Morris International Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 40,65 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 7,2 %. Le résultat net a atteint 11,35 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 7,1 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 67,5 %, marge opérationnelle 37,7 %, marge nette 25,6 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 3,0 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 189,53 $, PM se négocie à un PER de 26,93 et un ROE de -112,19 %. La capitalisation boursière s'établit à 295 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 26,68 Md $ | 28,75 Md $ | 29,62 Md $ | 29,80 Md $ | 28,69 Md $ | 31,41 Md $ | 31,76 Md $ | 35,17 Md $ | 37,88 Md $ | 40,65 Md $ |
| Coût des Ventes | 9,39 Md $ | 10,43 Md $ | 10,76 Md $ | 10,51 Md $ | 9,57 Md $ | 10,03 Md $ | 11,40 Md $ | 12,89 Md $ | 13,33 Md $ | 13,37 Md $ |
| Marge Brute | 17,29 Md $ | 18,32 Md $ | 18,87 Md $ | 19,29 Md $ | 19,12 Md $ | 21,38 Md $ | 20,36 Md $ | 22,28 Md $ | 24,55 Md $ | 27,28 Md $ |
| R&D | 429,0 M$ | 453,0 M$ | 383,0 M$ | 465,0 M$ | 495,0 M$ | 617,0 M$ | 0 | 0 | 759,0 M$ | 0 |
| Frais Généraux | 6,41 Md $ | 6,72 Md $ | 7,45 Md $ | 8,78 Md $ | 7,48 Md $ | 8,40 Md $ | 8,11 Md $ | 10,06 Md $ | 11,15 Md $ | 12,35 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 6,38 Md $ | 6,75 Md $ | 7,47 Md $ | 8,76 Md $ | 7,46 Md $ | 8,40 Md $ | 8,11 Md $ | 10,72 Md $ | 11,15 Md $ | 12,35 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 10,90 Md $ | 11,58 Md $ | 11,34 Md $ | 10,53 Md $ | 11,72 Md $ | 12,97 Md $ | 12,25 Md $ | 11,56 Md $ | 13,40 Md $ | 14,93 Md $ |
| EBITDA | 11,71 Md $ | 12,46 Md $ | 12,52 Md $ | 11,63 Md $ | 12,66 Md $ | 13,97 Md $ | 13,48 Md $ | 13,37 Md $ | 15,75 Md $ | 17,46 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 1,07 Md $ | 1,10 Md $ | 855,0 M$ | 796,0 M$ | 728,0 M$ | 737,0 M$ | 768,0 M$ | 1,53 Md $ | 1,76 Md $ | 1,59 Md $ |
| Résultat Avant Impôts | 10,02 Md $ | 10,65 Md $ | 10,73 Md $ | 10,02 Md $ | 10,97 Md $ | 12,38 Md $ | 11,77 Md $ | 10,61 Md $ | 12,20 Md $ | 14,59 Md $ |
| Impôts | 2,77 Md $ | 4,31 Md $ | 2,44 Md $ | 2,29 Md $ | 2,38 Md $ | 2,67 Md $ | 2,24 Md $ | 2,34 Md $ | 2,38 Md $ | 2,74 Md $ |
| Résultat Net | 6,97 Md $ | 6,04 Md $ | 7,91 Md $ | 7,18 Md $ | 8,06 Md $ | 9,11 Md $ | 9,05 Md $ | 7,79 Md $ | 7,03 Md $ | 11,35 Md $ |
| BPA | 4,48 $ | 3,88 $ | 5,09 $ | 4,61 $ | 5,16 $ | 5,83 $ | 5,82 $ | 5,02 $ | 4,53 $ | 7,27 $ |
| BPA Dilué | 4,48 $ | 3,88 $ | 5,09 $ | 4,61 $ | 5,16 $ | 5,83 $ | 5,81 $ | 5,02 $ | 4,52 $ | 7,26 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 1,55 Md $ | 1,55 Md $ | 1,55 Md $ | 1,56 Md $ | 1,56 Md $ | 1,56 Md $ | 1,55 Md $ | 1,55 Md $ | 1,56 Md $ | 1,56 Md $ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 10,85 Md $ | 10,36 Md $ | 10,15 Md $ | 11,19 Md $ |
| Marge Brute | 7,36 Md $ | 6,80 Md $ | 6,91 Md $ | 7,66 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 4,26 Md $ | 3,37 Md $ | 3,89 Md $ | 4,53 Md $ |
| EBITDA | 4,75 Md $ | 4,51 Md $ | 4,41 Md $ | 4,54 Md $ |
| Résultat Net | 3,48 Md $ | 2,14 Md $ | 2,44 Md $ | 2,82 Md $ |
| BPA | 2,23 $ | 1,37 $ | 1,56 $ | 1,80 $ |
| BPA Dilué | 2,23 $ | 1,37 $ | 1,56 $ | 1,80 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 4,24 Md $ | 8,45 Md $ | 6,59 Md $ | 6,86 Md $ | 7,28 Md $ | 4,50 Md $ | 3,21 Md $ | 3,06 Md $ | 4,22 Md $ | 4,87 Md $ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 3,50 Md $ | 3,74 Md $ | 3,56 Md $ | 3,72 Md $ | 3,76 Md $ | 3,94 Md $ | 4,76 Md $ | 4,39 Md $ | 4,67 Md $ | 5,81 Md $ |
| Stocks | 9,02 Md $ | 8,81 Md $ | 8,80 Md $ | 9,23 Md $ | 9,59 Md $ | 8,72 Md $ | 9,89 Md $ | 10,77 Md $ | 9,45 Md $ | 11,48 Md $ |
| Actifs Courants | 17,61 Md $ | 21,59 Md $ | 19,44 Md $ | 20,51 Md $ | 21,49 Md $ | 17,72 Md $ | 19,62 Md $ | 19,75 Md $ | 20,17 Md $ | 24,36 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 6,06 Md $ | 7,27 Md $ | 7,20 Md $ | 6,63 Md $ | 6,37 Md $ | 6,17 Md $ | 6,71 Md $ | 7,52 Md $ | 7,31 Md $ | 8,40 Md $ |
| Goodwill | 7,32 Md $ | 7,67 Md $ | 7,19 Md $ | 5,86 Md $ | 5,96 Md $ | 6,68 Md $ | 19,66 Md $ | 16,78 Md $ | 16,60 Md $ | 17,26 Md $ |
| Actifs Incorporels | 2,47 Md $ | 2,43 Md $ | 2,28 Md $ | 2,11 Md $ | 2,02 Md $ | 2,82 Md $ | 6,73 Md $ | 9,86 Md $ | 11,33 Md $ | 10,88 Md $ |
| Actifs Totaux | 36,85 Md $ | 42,97 Md $ | 39,80 Md $ | 42,88 Md $ | 44,81 Md $ | 41,29 Md $ | 61,68 Md $ | 65,30 Md $ | 61,78 Md $ | 69,19 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 1,67 Md $ | 2,24 Md $ | 2,07 Md $ | 2,30 Md $ | 2,78 Md $ | 3,33 Md $ | 4,08 Md $ | 4,14 Md $ | 3,95 Md $ | 4,41 Md $ |
| Dette à Court Terme | 3,22 Md $ | 3,00 Md $ | 4,78 Md $ | 4,39 Md $ | 3,37 Md $ | 3,02 Md $ | 8,25 Md $ | 6,67 Md $ | 3,53 Md $ | 3,70 Md $ |
| Passifs Courants | 16,47 Md $ | 15,96 Md $ | 17,19 Md $ | 18,83 Md $ | 19,61 Md $ | 19,25 Md $ | 27,34 Md $ | 26,38 Md $ | 22,91 Md $ | 25,43 Md $ |
| Dette à Long Terme | 25,85 Md $ | 31,33 Md $ | 26,98 Md $ | 26,66 Md $ | 28,17 Md $ | 24,78 Md $ | 34,88 Md $ | 41,24 Md $ | 42,17 Md $ | 45,13 Md $ |
| Passifs Totaux | 47,75 Md $ | 53,20 Md $ | 50,54 Md $ | 52,47 Md $ | 55,45 Md $ | 49,50 Md $ | 67,99 Md $ | 74,75 Md $ | 71,65 Md $ | 77,21 Md $ |
| Réserves | 30,40 Md $ | 29,86 Md $ | 31,01 Md $ | 30,99 Md $ | 31,64 Md $ | 33,08 Md $ | 34,29 Md $ | 34,09 Md $ | 32,87 Md $ | 35,40 Md $ |
| Capitaux Propres | -12,69 Md $ | -12,09 Md $ | -12,46 Md $ | -11,58 Md $ | -12,57 Md $ | -10,11 Md $ | -8,96 Md $ | -11,22 Md $ | -11,75 Md $ | -9,99 Md $ |
| Dette Totale | 29,07 Md $ | 34,34 Md $ | 31,76 Md $ | 31,05 Md $ | 31,54 Md $ | 27,81 Md $ | 43,12 Md $ | 47,91 Md $ | 45,70 Md $ | 48,84 Md $ |
| Dette Nette | 24,83 Md $ | 25,89 Md $ | 25,17 Md $ | 24,18 Md $ | 24,26 Md $ | 23,31 Md $ | 39,92 Md $ | 44,85 Md $ | 41,48 Md $ | 43,96 Md $ |
| Fonds de Roulement | 1,14 Md $ | 5,63 Md $ | 2,25 Md $ | 1,68 Md $ | 1,88 Md $ | -1,54 Md $ | -7,72 Md $ | -6,63 Md $ | -2,75 Md $ | -1,06 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 4,04 Md $ | 4,87 Md $ | 5,45 Md $ | 6,00 Md $ |
| Actifs Totaux | 67,06 Md $ | 69,19 Md $ | 68,91 Md $ | 68,27 Md $ |
| Passifs Totaux | 76,05 Md $ | 77,21 Md $ | 76,21 Md $ | 74,93 Md $ |
| Capitaux Propres | -10,91 Md $ | -9,99 Md $ | -9,28 Md $ | -8,58 Md $ |
| Dette Totale | 50,08 Md $ | 48,84 Md $ | 51,95 Md $ | 49,11 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 6,97 Md $ | 6,04 Md $ | 7,91 Md $ | 7,18 Md $ | 8,06 Md $ | 9,11 Md $ | 9,05 Md $ | 8,27 Md $ | 7,50 Md $ | 11,32 Md $ |
| Amortissements | 743,0 M$ | 875,0 M$ | 989,0 M$ | 964,0 M$ | 981,0 M$ | 998,0 M$ | 1,08 Md $ | 1,40 Md $ | 1,79 Md $ | 2,00 Md $ |
| Stock-based Compensation | 153,0 M$ | 148,0 M$ | 138,0 M$ | 172,0 M$ | 167,0 M$ | 210,0 M$ | 183,0 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Variation du BFR | -63,0 M$ | 2,20 Md $ | 303,0 M$ | 1,17 Md $ | 396,0 M$ | 1,30 Md $ | 423,0 M$ | -1,30 Md $ | 677,0 M$ | -1,10 Md $ |
| Cash Flow Opérationnel | 8,08 Md $ | 8,91 Md $ | 9,48 Md $ | 10,09 Md $ | 9,81 Md $ | 11,97 Md $ | 10,80 Md $ | 9,20 Md $ | 12,22 Md $ | 12,23 Md $ |
| CapEx | -1,17 Md $ | -1,55 Md $ | -1,44 Md $ | -852,0 M$ | -602,0 M$ | -748,0 M$ | -1,08 Md $ | -1,32 Md $ | -1,44 Md $ | -1,57 Md $ |
| Acquisitions | 7,0 M$ | -111,0 M$ | -63,0 M$ | -1,38 Md $ | -47,0 M$ | -2,15 Md $ | -14,00 Md $ | -111,0 M$ | 55,0 M$ | -491,0 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -775,0 M$ | -209,0 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Dividendes Payés | -6,38 Md $ | -6,52 Md $ | -6,88 Md $ | -7,16 Md $ | -7,36 Md $ | -7,58 Md $ | -7,81 Md $ | -7,96 Md $ | -8,20 Md $ | -8,62 Md $ |
| Free Cash Flow | 6,91 Md $ | 7,36 Md $ | 8,04 Md $ | 9,24 Md $ | 9,21 Md $ | 11,22 Md $ | 9,73 Md $ | 7,88 Md $ | 10,77 Md $ | 10,66 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 4,46 Md $ | 4,71 Md $ | -399,0 M$ | 5,49 Md $ |
| CapEx | -365,0 M$ | -444,0 M$ | -353,0 M$ | -380,0 M$ |
| Free Cash Flow | 4,10 Md $ | 4,26 Md $ | -752,0 M$ | 5,11 Md $ |
| Dividendes Payés | -2,11 Md $ | -2,29 Md $ | -2,31 Md $ | -2,30 Md $ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +7,7 % | +3,1 % | +0,6 % | -3,7 % | +9,4 % | +1,1 % | +10,7 % | +7,7 % | +7,3 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -13,4 % | +31,1 % | -9,2 % | +12,1 % | +13,1 % | -0,7 % | -13,9 % | -9,7 % | +61,3 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -13,4 % | +31,2 % | -9,4 % | +11,9 % | +13,0 % | -0,2 % | -13,7 % | -9,8 % | +60,5 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +0,1 % | +0,1 % | +0,1 % | +0,1 % | +0,1 % | -0,4 % | +0,1 % | +0,2 % | +0,1 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +6,6 % | +9,2 % | +14,9 % | -0,3 % | +21,8 % | -13,3 % | -18,9 % | +36,7 % | -1,0 % | |
| Marge Brute | 64,8 % | 63,7 % | 63,7 % | 64,7 % | 66,7 % | 68,1 % | 64,1 % | 63,3 % | 64,8 % | 67,1 % |
| Marge Opérationnelle | 40,9 % | 40,3 % | 38,3 % | 35,3 % | 40,8 % | 41,3 % | 38,6 % | 32,9 % | 35,4 % | 36,7 % |
| Marge EBITDA | 43,9 % | 43,3 % | 42,2 % | 39,0 % | 44,1 % | 44,5 % | 42,4 % | 38,0 % | 41,6 % | 43,0 % |
| Marge Nette | 26,1 % | 21,0 % | 26,7 % | 24,1 % | 28,1 % | 29,0 % | 28,5 % | 22,1 % | 18,6 % | 27,9 % |
| Marge FCF | 25,9 % | 25,6 % | 27,1 % | 31,0 % | 32,1 % | 35,7 % | 30,6 % | 22,4 % | 28,4 % | 26,2 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 27,6 % | 40,4 % | 22,8 % | 22,9 % | 21,7 % | 21,6 % | 19,1 % | 22,1 % | 19,5 % | 18,8 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 4,45 $ | 4,74 $ | 5,17 $ | 5,94 $ | 5,91 $ | 7,20 $ | 6,27 $ | 5,08 $ | 6,92 $ | 6,84 $ |
| Dividende par Action | 4,11 $ | 4,20 $ | 4,43 $ | 4,60 $ | 4,73 $ | 4,86 $ | 5,03 $ | 5,13 $ | 5,27 $ | 5,54 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 1,55 Md $ | 1,55 Md $ | 1,55 Md $ | 1,55 Md $ | 1,56 Md $ | 1,56 Md $ | 1,55 Md $ | 1,55 Md $ | 1,55 Md $ | 1,56 Md $ |
Quoi regarder dans les entreprises de Consommation Défensive
- Marge brute (stable 5a) (Stable ≥35%) — Pricing power de marque — Coca-Cola ne perd pas de marge même en crise.
- ROE / ROIC stables (ROE ≥15% stable) — Les défensives ont un ROE élevé constant — les 'stalwarts' de Lynch.
- FCF / Résultat Net (≥90%) — Conversion bénéfice → cash — les meilleurs dépassent 95%.
- Croissance dividende 10a (≥6%/an) — Les Dividend Aristocrats augmentent depuis 25+ ans — signal de moat.
- Payout Ratio (<75%) — >80% = dividende à risque. <60% confortable.
- Dette Nette / EBITDA (<2,5x) — Une défensive avec beaucoup de dette perd son essence.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | -112,19 % |
| Rentabilité du capital investi | 26,30 % |
| Rentabilité des actifs | 15,93 % |
| Marge brute | 67,51 % |
| Marge opérationnelle | 37,75 % |
| Marge nette | 25,56 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | -5,72 |
| Ratio de liquidité | 0,98 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 3,94 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 20,42 | 27,23 | 13,12 | 18,46 | 16,04 | 16,30 | 17,39 | 18,74 | 26,57 | 22,06 |
| P/B | -11,18 | -13,57 | -8,33 | -11,43 | -10,26 | -14,65 | -17,51 | -13,01 | -15,92 | -24,97 |
| P/V | 5,32 | 5,70 | 3,50 | 4,44 | 4,49 | 4,71 | 4,94 | 4,15 | 4,94 | 6,14 |
| Marge Brute | 64,8 % | 63,7 % | 63,7 % | 64,7 % | 66,7 % | 68,1 % | 64,1 % | 63,3 % | 64,8 % | 67,1 % |
| Marge Opérationnelle | 40,9 % | 40,3 % | 38,3 % | 35,3 % | 40,8 % | 41,3 % | 38,6 % | 32,9 % | 35,4 % | 36,7 % |
| Marge Nette | 26,1 % | 21,0 % | 26,7 % | 24,1 % | 28,1 % | 29,0 % | 28,5 % | 22,1 % | 18,6 % | 27,9 % |
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