États financiers détaillés de Stifel Financial Corp (SF) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Stifel Financial Corp a enregistré un chiffre d'affaires de 6,30 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 10,9 %. Le résultat net a atteint 683,8 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 6,3 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 85,4 %, marge opérationnelle 25,1 %, marge nette 14,6 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de -5,4 % sur 5 ans.
À 66,68 $ (cours de clôture du 29 octobre 2026), SF se négocie à un PER de 9,10 et un ROE de 16,46 %. La capitalisation boursière s'établit à 10,1 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 2,60 Md $ | 2,95 Md $ | 3,15 Md $ | 3,47 Md $ | 3,76 Md $ | 4,72 Md $ | 4,54 Md $ | 5,10 Md $ | 5,89 Md $ | 6,30 Md $ |
| Coût des Ventes | 66,9 M$ | 70,0 M$ | 188,4 M$ | 187,9 M$ | 99,7 M$ | 34,5 M$ | 234,9 M$ | 835,3 M$ | 1,01 Md $ | 846,5 M$ |
| Marge Brute | 2,53 Md $ | 2,88 Md $ | 2,96 Md $ | 3,28 Md $ | 3,66 Md $ | 4,69 Md $ | 4,30 Md $ | 4,27 Md $ | 4,88 Md $ | 5,45 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 1,73 Md $ | 1,96 Md $ | 1,77 Md $ | 1,98 Md $ | 2,28 Md $ | 2,82 Md $ | 2,59 Md $ | 2,55 Md $ | 2,92 Md $ | 3,27 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 2,39 Md $ | 2,61 Md $ | 2,43 Md $ | 2,68 Md $ | 3,01 Md $ | 3,62 Md $ | 3,42 Md $ | 3,56 Md $ | 3,95 Md $ | 4,58 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 142,6 M$ | 269,5 M$ | 534,4 M$ | 599,1 M$ | 651,2 M$ | 1,07 Md $ | 885,1 M$ | 706,7 M$ | 928,4 M$ | 871,1 M$ |
| EBITDA | 200,2 M$ | 314,2 M$ | 574,8 M$ | 653,5 M$ | 711,6 M$ | 1,13 Md $ | 955,3 M$ | 788,2 M$ | 1,01 Md $ | 966,3 M$ |
| Charges d'Intérêt | 66,9 M$ | 70,0 M$ | 170,1 M$ | 177,9 M$ | 65,8 M$ | 46,0 M$ | 201,4 M$ | 810,3 M$ | 981,4 M$ | 817,8 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 142,6 M$ | 269,5 M$ | 534,4 M$ | 599,1 M$ | 651,2 M$ | 1,07 Md $ | 885,1 M$ | 706,7 M$ | 928,4 M$ | 871,1 M$ |
| Impôts | 61,1 M$ | 86,7 M$ | 140,4 M$ | 149,2 M$ | 147,7 M$ | 242,2 M$ | 223,0 M$ | 184,2 M$ | 197,1 M$ | 187,4 M$ |
| Résultat Net | 81,5 M$ | 182,9 M$ | 394,0 M$ | 448,4 M$ | 503,5 M$ | 824,9 M$ | 662,2 M$ | 522,5 M$ | 731,4 M$ | 683,8 M$ |
| BPA | 0,77 $ | 1,69 $ | 3,57 $ | 3,99 $ | 4,49 $ | 7,34 $ | 5,74 $ | 4,55 $ | 6,67 $ | 6,27 $ |
| BPA Dilué | 0,67 $ | 1,43 $ | 3,15 $ | 3,66 $ | 4,16 $ | 6,66 $ | 5,32 $ | 4,28 $ | 6,25 $ | 5,88 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 116,3 M | 121,6 M | 122,0 M | 117,9 M | 114,6 M | 118,5 M | 117,5 M | 113,5 M | 111,0 M | 110,3 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 1,75 Md $ | 1,67 Md $ | 1,64 Md $ | 1,64 Md $ |
| Marge Brute | 1,56 Md $ | 1,38 Md $ | 1,44 Md $ | 1,34 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 307,9 M$ | 542,4 M$ | 299,4 M$ | 526,8 M$ |
| EBITDA | 394,1 M$ | 539,4 M$ | 511,7 M$ | 518,6 M$ |
| Résultat Net | 264,4 M$ | 251,4 M$ | 226,5 M$ | 234,1 M$ |
| BPA | 2,48 $ | 2,45 $ | 1,41 $ | 1,48 $ |
| BPA Dilué | 2,31 $ | 2,28 $ | 1,34 $ | 1,40 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 912,9 M$ | 696,3 M$ | 1,94 Md $ | 1,14 Md $ | 2,28 Md $ | 1,96 Md $ | 2,20 Md $ | 3,58 Md $ | 2,92 Md $ | 2,28 Md $ |
| Placements à Court Terme | 3,18 Md $ | 3,77 Md $ | 3,07 Md $ | 3,25 Md $ | 2,23 Md $ | 2,11 Md $ | 1,64 Md $ | 104,1 M$ | 78,1 M$ | 0 |
| Créances | 2,44 Md $ | 1,84 Md $ | 1,72 Md $ | 1,98 Md $ | 1,49 Md $ | 1,73 Md $ | 1,34 Md $ | 1,02 Md $ | 1,10 Md $ | 1,71 Md $ |
| Stocks | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 6,53 Md $ | 6,31 Md $ | 6,72 Md $ | 6,38 Md $ | 6,00 Md $ | 5,80 Md $ | 5,18 Md $ | 4,70 Md $ | 4,10 Md $ | 3,99 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 172,8 M$ | 155,1 M$ | 372,9 M$ | 1,11 Md $ | 961,1 M$ | 918,9 M$ | 976,0 M$ | 969,7 M$ | 1,00 Md $ | 985,6 M$ |
| Goodwill | 962,3 M$ | 968,8 M$ | 1,03 Md $ | 1,19 Md $ | 1,18 Md $ | 1,31 Md $ | 1,33 Md $ | 1,39 Md $ | 1,40 Md $ | 1,46 Md $ |
| Actifs Incorporels | 116,3 M$ | 109,6 M$ | 119,7 M$ | 161,8 M$ | 141,0 M$ | 148,2 M$ | 130,6 M$ | 133,3 M$ | 113,6 M$ | 108,0 M$ |
| Actifs Totaux | 19,13 Md $ | 21,38 Md $ | 24,52 Md $ | 24,61 Md $ | 26,60 Md $ | 34,05 Md $ | 37,20 Md $ | 37,73 Md $ | 39,90 Md $ | 41,59 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 1,77 Md $ | 1,41 Md $ | 1,61 Md $ | 2,60 Md $ | 2,41 Md $ | 2,36 Md $ | 2,13 Md $ | 1,25 Md $ | 1,22 Md $ | 0 |
| Dette à Court Terme | 967,6 M$ | 1,01 Md $ | 1,48 Md $ | 1,05 Md $ | 628,9 M$ | 1,14 Md $ | 666,8 M$ | 915,4 M$ | 1,23 Md $ | 762,2 M$ |
| Passifs Courants | 14,26 Md $ | 15,84 Md $ | 18,96 Md $ | 18,99 Md $ | 20,44 Md $ | 26,79 Md $ | 29,91 Md $ | 29,64 Md $ | 31,72 Md $ | 762,2 M$ |
| Dette à Long Terme | 1,74 Md $ | 2,08 Md $ | 1,80 Md $ | 1,33 Md $ | 1,17 Md $ | 1,17 Md $ | 1,17 Md $ | 1,18 Md $ | 676,6 M$ | 672,4 M$ |
| Passifs Totaux | 16,39 Md $ | 18,52 Md $ | 21,32 Md $ | 20,94 Md $ | 22,37 Md $ | 29,01 Md $ | 31,87 Md $ | 32,43 Md $ | 34,21 Md $ | 35,61 Md $ |
| Réserves | 877,0 M$ | 1,03 Md $ | 1,37 Md $ | 1,72 Md $ | 2,08 Md $ | 2,76 Md $ | 3,17 Md $ | 3,40 Md $ | 3,79 Md $ | 4,16 Md $ |
| Capitaux Propres | 2,74 Md $ | 2,86 Md $ | 3,17 Md $ | 3,61 Md $ | 4,24 Md $ | 5,03 Md $ | 5,33 Md $ | 5,29 Md $ | 5,69 Md $ | 5,98 Md $ |
| Dette Totale | 2,71 Md $ | 3,10 Md $ | 3,28 Md $ | 2,38 Md $ | 1,80 Md $ | 2,32 Md $ | 1,84 Md $ | 2,92 Md $ | 2,77 Md $ | 2,18 Md $ |
| Dette Nette | -1,39 Md $ | -1,37 Md $ | -1,73 Md $ | -2,02 Md $ | -2,71 Md $ | -1,76 Md $ | -1,99 Md $ | -764,7 M$ | -225,7 M$ | -103,2 M$ |
| Fonds de Roulement | -7,73 Md $ | -9,52 Md $ | -12,24 Md $ | -12,61 Md $ | -14,44 Md $ | -20,98 Md $ | -24,74 Md $ | -24,94 Md $ | -27,63 Md $ | 3,23 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 3,61 Md $ | 2,28 Md $ | 3,26 Md $ | 2,19 Md $ |
| Actifs Totaux | 41,69 Md $ | 41,59 Md $ | 42,89 Md $ | 44,91 Md $ |
| Passifs Totaux | 35,93 Md $ | 35,61 Md $ | 36,91 Md $ | 38,90 Md $ |
| Capitaux Propres | 5,76 Md $ | 5,98 Md $ | 5,98 Md $ | 6,01 Md $ |
| Dette Totale | 3,08 Md $ | 2,18 Md $ | 3,31 Md $ | 839,6 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 81,5 M$ | 182,9 M$ | 394,0 M$ | 450,0 M$ | 503,5 M$ | 824,9 M$ | 662,2 M$ | 522,5 M$ | 731,4 M$ | 683,8 M$ |
| Amortissements | 57,6 M$ | 44,6 M$ | 40,5 M$ | 54,4 M$ | 60,5 M$ | 63,8 M$ | 70,2 M$ | 81,5 M$ | 86,0 M$ | 95,2 M$ |
| Stock-based Compensation | 186,3 M$ | 140,5 M$ | 100,8 M$ | 102,2 M$ | 108,2 M$ | 119,4 M$ | 135,5 M$ | 140,3 M$ | 153,8 M$ | 164,0 M$ |
| Variation du BFR | -726,7 M$ | 65,8 M$ | -166,3 M$ | 0 | 986,0 M$ | -633,8 M$ | 61,5 M$ | -322,4 M$ | -611,2 M$ | 192,4 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | -441,4 M$ | 679,9 M$ | 529,5 M$ | 626,9 M$ | 1,66 Md $ | 872,1 M$ | 1,16 Md $ | 499,3 M$ | 490,4 M$ | 1,26 Md $ |
| CapEx | -28,2 M$ | -28,2 M$ | -108,2 M$ | -157,9 M$ | -73,4 M$ | -188,2 M$ | -82,3 M$ | -52,0 M$ | -73,8 M$ | -62,1 M$ |
| Acquisitions | -72,4 M$ | -7,2 M$ | -8,4 M$ | -193,1 M$ | 36,7 M$ | -144,5 M$ | -11,9 M$ | -112,0 M$ | -8,5 M$ | 0 |
| Rachat d'Actions | -113,5 M$ | -13,0 M$ | -170,2 M$ | -215,4 M$ | -58,3 M$ | -172,7 M$ | -105,8 M$ | -443,9 M$ | -144,1 M$ | -245,0 M$ |
| Dividendes Payés | -3,9 M$ | -23,1 M$ | -44,0 M$ | -59,3 M$ | -73,8 M$ | -101,9 M$ | -171,0 M$ | -200,3 M$ | -227,3 M$ | -243,5 M$ |
| Free Cash Flow | -469,6 M$ | 651,7 M$ | 421,3 M$ | 469,0 M$ | 1,59 Md $ | 683,9 M$ | 1,08 Md $ | 447,4 M$ | 416,6 M$ | 1,20 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 338,3 M$ | 320,8 M$ | -342,6 M$ | 131,8 M$ |
| CapEx | -17,2 M$ | -13,5 M$ | -47,8 M$ | 47,8 M$ |
| Free Cash Flow | 321,1 M$ | 307,4 M$ | -390,4 M$ | 179,6 M$ |
| Dividendes Payés | -52,8 M$ | -56,5 M$ | -79,5 M$ | -67,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 25,6 M$ | 307,2 M$ | 65,7 M$ | 46,2 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +13,6 % | +6,8 % | +10,1 % | +8,4 % | +25,6 % | -4,0 % | +12,5 % | +15,4 % | +6,9 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +124,3 % | +115,4 % | +13,8 % | +12,3 % | +63,8 % | -19,7 % | -21,1 % | +40,0 % | -6,5 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +119,5 % | +111,2 % | +11,8 % | +12,5 % | +63,5 % | -21,8 % | -20,7 % | +46,6 % | -6,0 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +4,5 % | +0,4 % | -3,4 % | -2,8 % | +3,5 % | -0,8 % | -3,5 % | -2,2 % | -0,6 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +238,8 % | -35,4 % | +11,3 % | +238,7 % | -56,9 % | +57,2 % | -58,4 % | -6,9 % | +188,4 % | |
| Marge Brute | 97,4 % | 97,6 % | 94,0 % | 94,6 % | 97,3 % | 99,3 % | 94,8 % | 83,6 % | 82,9 % | 86,6 % |
| Marge Opérationnelle | 5,5 % | 9,1 % | 16,9 % | 17,3 % | 17,3 % | 22,6 % | 19,5 % | 13,9 % | 15,8 % | 13,8 % |
| Marge EBITDA | 7,7 % | 10,6 % | 18,2 % | 18,8 % | 18,9 % | 23,9 % | 21,1 % | 15,5 % | 17,2 % | 15,3 % |
| Marge Nette | 3,1 % | 6,2 % | 12,5 % | 12,9 % | 13,4 % | 17,5 % | 14,6 % | 10,2 % | 12,4 % | 10,9 % |
| Marge FCF | -18,1 % | 22,1 % | 13,4 % | 13,5 % | 42,2 % | 14,5 % | 23,7 % | 8,8 % | 7,1 % | 19,1 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 42,8 % | 32,2 % | 26,3 % | 24,9 % | 22,7 % | 22,7 % | 25,2 % | 26,1 % | 21,2 % | 21,5 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | -4,04 $ | 5,36 $ | 3,45 $ | 3,98 $ | 13,86 $ | 5,77 $ | 9,15 $ | 3,94 $ | 3,75 $ | 10,89 $ |
| Dividende par Action | 0,03 $ | 0,19 $ | 0,36 $ | 0,50 $ | 0,64 $ | 0,86 $ | 1,46 $ | 1,77 $ | 2,05 $ | 2,21 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 100,3 M | 102,8 M | 107,7 M | 108,0 M | 106,2 M | 107,5 M | 108,8 M | 106,7 M | 104,1 M | 102,8 M |
Que regarder dans les services financiers
Gestionnaires d'actifs, courtiers, fintechs, bourses. Ce ne sont pas des banques : regardez les encours gérés, les commissions et la qualité du FCF.
- Croissance du chiffre d'affaires 5 ans — Sans croissance, pas de création de valeur à long terme
- Marge opérationnelle — Les bons gestionnaires d'actifs ont des marges >30 % grâce à l'effet d'échelle
- ROE — Les services financiers de qualité ont un ROE >15 % régulier
- FCF / résultat net — Qualité du bénéfice : >90 % attendu dans les activités peu capitalistiques
- Dette / capitaux propres — Les fintechs et courtiers très endettés sont des bombes à retardement en crise
- PER face à ses 5 ans — Les gestionnaires d'actifs ont des multiples stables, dans des fourchettes connues
- Rendement du dividende + rachats — Ces activités rendent beaucoup de capital : regardez le rendement total (dividende + rachats)
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 16,46 % |
| Rentabilité du capital investi | 20,54 % |
| Rentabilité des actifs | 2,17 % |
| Marge brute | 85,45 % |
| Marge opérationnelle | 25,05 % |
| Marge nette | 14,59 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,14 |
| Ratio de liquidité | 4,44 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 0,60 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 28,83 | 15,66 | 5,16 | 6,75 | 7,49 | 6,40 | 6,78 | 10,13 | 10,60 | 13,31 |
| P/B | 0,81 | 0,95 | 0,63 | 0,81 | 0,84 | 1,00 | 0,79 | 0,93 | 1,29 | 1,44 |
| P/V | 0,86 | 0,92 | 0,63 | 0,84 | 0,95 | 1,07 | 0,93 | 0,96 | 1,25 | 1,36 |
| Marge Brute | 97,4 % | 97,6 % | 94,0 % | 94,6 % | 97,3 % | 99,3 % | 94,8 % | 83,6 % | 82,9 % | 86,6 % |
| Marge Opérationnelle | 5,5 % | 9,1 % | 16,9 % | 17,3 % | 17,3 % | 22,6 % | 19,5 % | 13,9 % | 15,8 % | 13,8 % |
| Marge Nette | 3,1 % | 6,2 % | 12,5 % | 12,9 % | 13,4 % | 17,5 % | 14,6 % | 10,2 % | 12,4 % | 10,9 % |
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