États financiers détaillés de The Scotts Miracle-Gro Company (SMG) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
The Scotts Miracle-Gro Company a enregistré un chiffre d'affaires de 3,41 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de -3,7 %. Le résultat net a atteint 145,2 M$, avec un CAGR sur 5 ans de -17,8 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 32,3 %, marge opérationnelle 12,3 %, marge nette 2,2 %.
Au prix actuel de 49,10 $, SMG se négocie à un PER de 39,28 et un ROE de -21,87 %. La capitalisation boursière s'établit à 2,9 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 2,84 Md $ | 2,64 Md $ | 2,66 Md $ | 3,16 Md $ | 4,13 Md $ | 4,92 Md $ | 3,92 Md $ | 3,55 Md $ | 3,55 Md $ | 3,41 Md $ |
| Coût des Ventes | 1,84 Md $ | 1,67 Md $ | 1,80 Md $ | 2,14 Md $ | 2,78 Md $ | 3,46 Md $ | 3,05 Md $ | 2,89 Md $ | 2,70 Md $ | 2,37 Md $ |
| Marge Brute | 995,4 M$ | 972,6 M$ | 864,6 M$ | 1,02 Md $ | 1,35 Md $ | 1,47 Md $ | 872,9 M$ | 657,3 M$ | 850,5 M$ | 1,04 Md $ |
| R&D | 45,5 M$ | 39,9 M$ | 42,5 M$ | 39,6 M$ | 39,7 M$ | 45,4 M$ | 45,3 M$ | 35,7 M$ | 34,6 M$ | 34,8 M$ |
| Frais Généraux | 468,4 M$ | 489,1 M$ | 468,7 M$ | 528,8 M$ | 686,6 M$ | 669,0 M$ | 536,7 M$ | 493,0 M$ | 510,5 M$ | 556,9 M$ |
| Charges Opérationnelles | 597,1 M$ | 550,9 M$ | 540,1 M$ | 602,6 M$ | 761,8 M$ | 746,0 M$ | 1,31 Md $ | 831,7 M$ | 641,7 M$ | 685,6 M$ |
| Résultat Opérationnel | 459,3 M$ | 433,4 M$ | 198,9 M$ | 690,8 M$ | 585,2 M$ | 723,0 M$ | -434,0 M$ | -174,4 M$ | 208,8 M$ | 358,6 M$ |
| EBITDA | 515,1 M$ | 469,4 M$ | 286,5 M$ | 772,3 M$ | 684,9 M$ | 849,8 M$ | -334,8 M$ | -182,7 M$ | 215,8 M$ | 425,5 M$ |
| Charges d'Intérêt | 57,9 M$ | 74,4 M$ | 86,4 M$ | 101,8 M$ | 88,1 M$ | 78,9 M$ | 118,1 M$ | 178,1 M$ | 158,8 M$ | 128,8 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 392,7 M$ | 314,9 M$ | 115,7 M$ | 581,6 M$ | 510,6 M$ | 677,1 M$ | -558,1 M$ | -453,3 M$ | -23,6 M$ | 221,7 M$ |
| Impôts | 139,4 M$ | 116,6 M$ | -11,9 M$ | 144,9 M$ | 123,7 M$ | 159,8 M$ | -120,6 M$ | -73,2 M$ | 11,3 M$ | 76,5 M$ |
| Résultat Net | 320,3 M$ | 218,3 M$ | 63,7 M$ | 460,7 M$ | 387,4 M$ | 512,5 M$ | -437,5 M$ | -380,1 M$ | -34,9 M$ | 145,2 M$ |
| BPA | 5,16 $ | 3,68 $ | 1,13 $ | 8,30 $ | 6,96 $ | 9,20 $ | -7,88 $ | -6,79 $ | -0,61 $ | 2,52 $ |
| BPA Dilué | 5,09 $ | 3,63 $ | 1,12 $ | 8,18 $ | 6,81 $ | 8,96 $ | -7,88 $ | -6,79 $ | -0,61 $ | 2,47 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 62,0 M$ | 60,2 M$ | 57,1 M$ | 56,3 M$ | 56,9 M$ | 57,2 M$ | 55,5 M$ | 56,0 M$ | 56,8 M$ | 58,7 M$ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 244,1 M$ | 86,8 M$ | 31,9 M$ | 71,6 M$ | 36,6 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 483,4 M$ | 299,0 M$ | 304,2 M$ | 176,8 M$ | 186,9 M$ |
| Stocks | 1,13 Md $ | 1,34 Md $ | 880,3 M$ | 587,5 M$ | 592,8 M$ |
| Actifs Courants | 2,02 Md $ | 1,98 Md $ | 1,40 Md $ | 980,4 M$ | 940,3 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 915,2 M$ | 894,9 M$ | 872,9 M$ | 874,9 M$ | 631,6 M$ |
| Goodwill | 605,2 M$ | 254,0 M$ | 243,9 M$ | 243,9 M$ | 243,9 M$ |
| Actifs Incorporels | 709,6 M$ | 580,2 M$ | 436,7 M$ | 418,8 M$ | 401,8 M$ |
| Actifs Totaux | 4,80 Md $ | 4,30 Md $ | 3,41 Md $ | 2,87 Md $ | 2,74 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 609,4 M$ | 422,6 M$ | 271,2 M$ | 254,7 M$ | 229,2 M$ |
| Dette à Court Terme | 57,8 M$ | 144,3 M$ | 52,3 M$ | 52,6 M$ | 57,2 M$ |
| Passifs Courants | 1,14 Md $ | 963,9 M$ | 773,7 M$ | 750,3 M$ | 739,7 M$ |
| Dette à Long Terme | 2,24 Md $ | 2,83 Md $ | 2,56 Md $ | 2,17 Md $ | 2,05 Md $ |
| Passifs Totaux | 3,79 Md $ | 4,15 Md $ | 3,68 Md $ | 3,26 Md $ | 3,10 Md $ |
| Réserves | 1,61 Md $ | 1,02 Md $ | 490,9 M$ | 303,8 M$ | 294,7 M$ |
| Capitaux Propres | 1,01 Md $ | 147,7 M$ | -267,3 M$ | -390,6 M$ | -357,5 M$ |
| Dette Totale | 2,60 Md $ | 3,27 Md $ | 2,91 Md $ | 2,52 Md $ | 2,38 Md $ |
| Dette Nette | 2,35 Md $ | 3,18 Md $ | 2,87 Md $ | 2,45 Md $ | 2,34 Md $ |
| Fonds de Roulement | 883,6 M$ | 1,02 Md $ | 624,1 M$ | 230,1 M$ | 200,6 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 513,4 M$ | -437,5 M$ | -380,1 M$ | -34,9 M$ | 145,2 M$ |
| Amortissements | 93,8 M$ | 105,2 M$ | 92,5 M$ | 80,6 M$ | 75,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 40,6 M$ | 34,3 M$ | 68,9 M$ | 80,4 M$ | 69,0 M$ |
| Variation du BFR | -386,7 M$ | -323,8 M$ | 414,5 M$ | 379,0 M$ | -30,3 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 271,5 M$ | -129,0 M$ | 531,0 M$ | 667,5 M$ | 371,3 M$ |
| CapEx | -106,9 M$ | -113,5 M$ | -92,8 M$ | -84,0 M$ | -97,4 M$ |
| Acquisitions | -230,1 M$ | -237,3 M$ | 0 | 0 | -2,5 M$ |
| Rachat d'Actions | -129,3 M$ | -257,9 M$ | -9,3 M$ | -5,1 M$ | -18,4 M$ |
| Dividendes Payés | -143,0 M$ | -166,2 M$ | -149,1 M$ | -151,3 M$ | -154,3 M$ |
| Free Cash Flow | 164,6 M$ | -242,5 M$ | 438,2 M$ | 583,5 M$ | 273,9 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | -6,8 % | +0,8 % | +18,5 % | +30,9 % | +19,2 % | -20,3 % | -9,5 % | +0,0 % | -3,9 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -31,8 % | -70,8 % | +623,2 % | -15,9 % | +32,3 % | -185,4 % | +13,1 % | +90,8 % | +516,0 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -28,7 % | -69,3 % | +634,5 % | -16,1 % | +32,2 % | -185,7 % | +13,8 % | +91,0 % | +513,1 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -2,9 % | -5,1 % | -1,4 % | +1,1 % | +0,5 % | -3,0 % | +0,9 % | +1,4 % | +3,3 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -247,3 % | +280,7 % | +33,2 % | -53,1 % | ||||||
| Marge Brute | 35,1 % | 36,8 % | 32,5 % | 32,3 % | 32,6 % | 29,8 % | 22,2 % | 18,5 % | 23,9 % | 30,6 % |
| Marge Opérationnelle | 16,2 % | 16,4 % | 7,5 % | 21,9 % | 14,2 % | 14,7 % | -11,1 % | -4,9 % | 5,9 % | 10,5 % |
| Marge EBITDA | 18,2 % | 17,8 % | 10,8 % | 24,5 % | 16,6 % | 17,3 % | -8,5 % | -5,1 % | 6,1 % | 12,5 % |
| Marge Nette | 11,3 % | 8,3 % | 2,4 % | 14,6 % | 9,4 % | 10,4 % | -11,1 % | -10,7 % | -1,0 % | 4,3 % |
| Marge FCF | 3,3 % | -6,2 % | 12,3 % | 16,4 % | 8,0 % | |||||
| Taux d'Imposition Effectif | 35,5 % | 37,0 % | -10,3 % | 24,9 % | 24,2 % | 23,6 % | 21,6 % | 16,1 % | -47,9 % | 34,5 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 2,88 $ | -4,37 $ | 7,83 $ | 10,27 $ | 4,67 $ | |||||
| Dividende par Action | 2,50 $ | 2,99 $ | 2,66 $ | 2,66 $ | 2,63 $ | |||||
| Actions en Circulation (Basiques) | 61,1 M$ | 59,4 M$ | 56,2 M$ | 55,5 M$ | 55,7 M$ | 55,7 M$ | 55,5 M$ | 56,0 M$ | 56,8 M$ | 57,6 M$ |
Que regarder dans les matériaux de base
Mines, chimie, acier. 100 % dépendant des matières premières. L'analyse au seul PER est une erreur : regardez la position de coûts et la soutenabilité du dividende.
- Rendement du FCF — En matières premières le FCF est l'or — le BPA trompe beaucoup
- Marge brute — Marge brute régulière sur 5 ans = signe d'avantage concurrentiel durable
- Dette nette / EBITDA (creux) — Utiliser l'EBITDA de la pire année du cycle, pas l'actuelle
- Couverture du dividende — Dividende couvert par le FCF d'une année moyenne, pas du pic
- Capex / amortissements — >1x = maintiennent ou font croître leurs réserves. <0,7x = se décapitalisent
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
- P/B sur le cycle — Matières premières : 0,8-1,2x en creux, 2x+ aux pics. <2x reste zone raisonnable
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | -21,87 % |
| Rentabilité du capital investi | 11,17 % |
| Rentabilité des actifs | 2,34 % |
| Marge brute | 32,27 % |
| Marge opérationnelle | 12,30 % |
| Marge nette | 2,19 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | -10,13 |
| Ratio de liquidité | 1,21 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 2,55 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| PER | 15,91 | -5,43 | -7,61 | -142,13 | 22,60 |
| P/B | 8,05 | 16,06 | -10,83 | -12,61 | -9,18 |
| P/V | 1,66 | 0,60 | 0,81 | 1,39 | 0,96 |
| Marge Brute | 29,8 % | 22,2 % | 18,5 % | 23,9 % | 30,6 % |
| Marge Opérationnelle | 14,7 % | -11,1 % | -4,9 % | 5,9 % | 10,5 % |
| Marge Nette | 10,4 % | -11,1 % | -10,7 % | -1,0 % | 4,3 % |
Entreprises liées : AVNT · CENX · FUL · NG · PRM · TGLS
Explorer le secteur : Matériaux de Base · Agricultural Inputs
Plus de sections de SMG : Vue d'ensemble · Valorisation · Statistiques · Estimations · Technique · Actionnariat · Actualités · Événements
Découvrir plus : Radar hebdo : le S&P 500 par les méthodes Buffett et Lynch · Académie d'Investissement — apprenez à analyser les actions