États financiers détaillés de TAL Education Group (TAL) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
TAL Education Group a enregistré un chiffre d'affaires de 3,02 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de -7,7 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 56,0 %, marge opérationnelle 12,5 %, marge nette 28,4 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de -6,4 % sur 5 ans.
À 10,14 $ (cours de clôture du 29 octobre 2026), TAL se négocie à un PER de 6,26 et un ROE de 24,59 %. La capitalisation boursière s'établit à 6,2 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 1,04 Md $ | 1,72 Md $ | 2,56 Md $ | 3,27 Md $ | 4,51 Md $ | 4,40 Md $ | 1,02 Md $ | 1,49 Md $ | 2,25 Md $ | 3,02 Md $ |
| Coût des Ventes | 521,3 M$ | 887,3 M$ | 1,16 Md $ | 1,47 Md $ | 2,05 Md $ | 2,21 Md $ | 434,8 M$ | 683,8 M$ | 1,05 Md $ | 1,35 Md $ |
| Marge Brute | 519,8 M$ | 837,4 M$ | 1,40 Md $ | 1,80 Md $ | 2,45 Md $ | 2,19 Md $ | 581,3 M$ | 805,6 M$ | 1,20 Md $ | 1,67 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 388,5 M$ | 631,9 M$ | 1,06 Md $ | 1,65 Md $ | 2,81 Md $ | 2,32 Md $ | 694,3 M$ | 891,2 M$ | 1,21 Md $ | 1,39 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 388,5 M$ | 631,9 M$ | 1,06 Md $ | 1,65 Md $ | 2,81 Md $ | 2,32 Md $ | 694,3 M$ | 891,2 M$ | 1,20 Md $ | 1,39 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 131,2 M$ | 205,5 M$ | 334,3 M$ | 156,9 M$ | -351,3 M$ | -130,5 M$ | -113,0 M$ | -85,6 M$ | -3,2 M$ | 277,1 M$ |
| EBITDA | 164,8 M$ | 264,7 M$ | 423,2 M$ | 274,9 M$ | -185,9 M$ | -571,0 M$ | -70,9 M$ | 41,1 M$ | 174,9 M$ | 763,8 M$ |
| Charges d'Intérêt | 13,1 M$ | 16,6 M$ | 17,6 M$ | 11,8 M$ | 16,9 M$ | 7,9 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Résultat Avant Impôts | 146,3 M$ | 240,7 M$ | 440,3 M$ | -58,3 M$ | -213,6 M$ | -768,7 M$ | -111,6 M$ | 11,2 M$ | 122,6 M$ | 687,1 M$ |
| Impôts | 34,0 M$ | 44,9 M$ | 76,4 M$ | 69,3 M$ | -70,1 M$ | 397,7 M$ | 19,9 M$ | 15,4 M$ | 38,3 M$ | 155,0 M$ |
| Résultat Net | 116,7 M$ | 199,6 M$ | 366,7 M$ | -110,2 M$ | -116,3 M$ | -1,14 Md $ | -135,1 M$ | -3,6 M$ | 84,6 M$ | 532,7 M$ |
| BPA | 2,14 $ | 3,51 $ | 5,67 $ | -1,83 $ | -1,71 $ | -15,90 $ | -1,92 $ | -0,06 $ | 1,26 $ | 2,79 $ |
| BPA Dilué | 1,96 $ | 2,97 $ | 5,40 $ | -1,83 $ | -1,71 $ | -15,90 $ | -1,92 $ | -0,05 $ | 1,26 $ | 2,76 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 62,2 M | 64,1 M | 66,1 M | 65,4 M | 67,2 M | 70,9 M | 70,2 M | 67,1 M | 67,7 M | 192,9 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 861,4 M$ | 770,2 M$ | 808,0 M$ | 758,4 M$ |
| Marge Brute | 491,0 M$ | 431,8 M$ | 430,2 M$ | 438,2 M$ |
| Résultat Opérationnel | 96,1 M$ | 93,1 M$ | 73,0 M$ | 137,2 M$ |
| EBITDA | 175,1 M$ | 145,8 M$ | 323,6 M$ | 137,2 M$ |
| Résultat Net | 124,1 M$ | 130,6 M$ | 246,5 M$ | 408,0 M$ |
| BPA | 0,66 $ | 0,72 $ | 1,35 $ | 2,22 $ |
| BPA Dilué | 0,66 $ | 0,69 $ | 1,32 $ | 2,19 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 470,2 M$ | 711,5 M$ | 1,25 Md $ | 1,87 Md $ | 3,24 Md $ | 1,64 Md $ | 2,02 Md $ | 2,21 Md $ | 1,77 Md $ | 1,52 Md $ |
| Placements à Court Terme | 229,5 M$ | 787,4 M$ | 268,4 M$ | 345,5 M$ | 2,69 Md $ | 1,07 Md $ | 1,15 Md $ | 1,09 Md $ | 1,85 Md $ | 1,72 Md $ |
| Créances | 105,9 M$ | 16,5 M$ | 50,2 M$ | 42,7 M$ | 25,9 M$ | 74,7 M$ | 44,8 M$ | 80,7 M$ | 105,9 M$ | 83,1 M$ |
| Stocks | 2,8 M$ | 5,3 M$ | 7,8 M$ | 25,8 M$ | 38,7 M$ | 21,8 M$ | 39,0 M$ | 68,3 M$ | 104,9 M$ | 143,3 M$ |
| Actifs Courants | 869,0 M$ | 1,66 Md $ | 1,75 Md $ | 2,50 Md $ | 8,16 Md $ | 3,63 Md $ | 3,47 Md $ | 3,70 Md $ | 4,13 Md $ | 3,84 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 154,3 M$ | 247,3 M$ | 287,9 M$ | 1,61 Md $ | 2,06 Md $ | 508,3 M$ | 437,9 M$ | 636,4 M$ | 801,4 M$ | 880,4 M$ |
| Goodwill | 267,2 M$ | 291,4 M$ | 414,2 M$ | 378,9 M$ | 454,4 M$ | 0 | 163 000 $ | 0 | 155 000 $ | 45,5 M$ |
| Actifs Incorporels | 38,0 M$ | 43,5 M$ | 74,8 M$ | 263,8 M$ | 282,7 M$ | 219,4 M$ | 194,4 M$ | 189,0 M$ | 183,3 M$ | 235,8 M$ |
| Actifs Totaux | 1,83 Md $ | 3,05 Md $ | 3,74 Md $ | 5,57 Md $ | 12,11 Md $ | 5,08 Md $ | 4,72 Md $ | 4,93 Md $ | 5,50 Md $ | 5,94 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 22,6 M$ | 57,6 M$ | 106,5 M$ | 117,8 M$ | 353,8 M$ | 89,8 M$ | 60,0 M$ | 127,3 M$ | 146,3 M$ | 152,5 M$ |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 215,3 M$ | 0 | 270,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passifs Courants | 667,1 M$ | 1,13 Md $ | 1,18 Md $ | 1,81 Md $ | 3,37 Md $ | 902,6 M$ | 783,9 M$ | 1,08 Md $ | 1,44 Md $ | 1,77 Md $ |
| Dette à Long Terme | 450,1 M$ | 236,1 M$ | 0 | 261,9 M$ | 2,30 Md $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passifs Totaux | 1,15 Md $ | 1,41 Md $ | 1,20 Md $ | 3,03 Md $ | 6,91 Md $ | 1,08 Md $ | 903,4 M$ | 1,29 Md $ | 1,74 Md $ | 2,16 Md $ |
| Réserves | 415,7 M$ | 565,2 M$ | 920,3 M$ | 786,1 M$ | 624,9 M$ | -544,3 M$ | -685,9 M$ | -694,3 M$ | -624,1 M$ | -130,4 M$ |
| Capitaux Propres | 642,1 M$ | 1,62 Md $ | 2,48 Md $ | 2,52 Md $ | 5,20 Md $ | 4,03 Md $ | 3,84 Md $ | 3,66 Md $ | 3,77 Md $ | 3,77 Md $ |
| Dette Totale | 450,1 M$ | 236,1 M$ | 215,3 M$ | 1,52 Md $ | 4,15 Md $ | 242,1 M$ | 157,7 M$ | 239,2 M$ | 333,3 M$ | 387,5 M$ |
| Dette Nette | -249,5 M$ | -1,26 Md $ | -1,30 Md $ | -702,5 M$ | -1,79 Md $ | -2,47 Md $ | -3,01 Md $ | -3,06 Md $ | -3,29 Md $ | -2,85 Md $ |
| Fonds de Roulement | 201,9 M$ | 528,6 M$ | 562,0 M$ | 689,2 M$ | 4,78 Md $ | 2,73 Md $ | 2,68 Md $ | 2,62 Md $ | 2,69 Md $ | 2,08 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 1,54 Md $ | 2,15 Md $ | 1,52 Md $ | 1,64 Md $ |
| Actifs Totaux | 5,45 Md $ | 5,92 Md $ | 5,94 Md $ | 6,77 Md $ |
| Passifs Totaux | 2,02 Md $ | 2,42 Md $ | 2,16 Md $ | 2,69 Md $ |
| Capitaux Propres | 3,44 Md $ | 3,50 Md $ | 3,77 Md $ | 4,08 Md $ |
| Dette Totale | 373,3 M$ | 377,4 M$ | 387,5 M$ | 405,5 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 112,5 M$ | 194,7 M$ | 364,5 M$ | -127,7 M$ | -143,1 M$ | -1,16 Md $ | -135,6 M$ | -3,6 M$ | 84,3 M$ | 532,7 M$ |
| Amortissements | 33,6 M$ | 59,2 M$ | 88,8 M$ | 118,0 M$ | 165,3 M$ | 189,9 M$ | 40,7 M$ | 29,9 M$ | 52,3 M$ | 76,7 M$ |
| Stock-based Compensation | 36,1 M$ | 47,1 M$ | 77,3 M$ | 117,9 M$ | 204,9 M$ | 174,8 M$ | 108,6 M$ | 88,9 M$ | 64,9 M$ | 43,1 M$ |
| Variation du BFR | 185,2 M$ | 383,6 M$ | -271,7 M$ | 442,3 M$ | 571,4 M$ | -1,31 Md $ | -72,7 M$ | 181,7 M$ | 211,0 M$ | 264,7 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 359,6 M$ | 685,3 M$ | 194,4 M$ | 855,9 M$ | 954,7 M$ | -939,2 M$ | 7,4 M$ | 306,2 M$ | 397,9 M$ | 603,7 M$ |
| CapEx | -71,1 M$ | -128,4 M$ | -355,0 M$ | -188,1 M$ | -245,7 M$ | -246,4 M$ | -110,3 M$ | -121,3 M$ | -112,3 M$ | -93,5 M$ |
| Acquisitions | -27,2 M$ | -14,0 M$ | -66,9 M$ | -7,0 M$ | -11,9 M$ | 24,5 M$ | -250 000 $ | 0 | 80 000 $ | -94,3 M$ |
| Rachat d'Actions | -19,5 M$ | 0 | 0 | 0 | -9,9 M$ | -196,3 M$ | -66,4 M$ | -233,6 M$ | -13,1 M$ | -646,5 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | -41,2 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | 288,4 M$ | 556,9 M$ | -160,6 M$ | 667,8 M$ | 709,0 M$ | -1,19 Md $ | -103,0 M$ | 184,9 M$ | 285,7 M$ | 510,2 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | -58,1 M$ | 526,7 M$ | -214,5 M$ | 478,2 M$ |
| CapEx | 0 | 0 | 214,5 M$ | 0 |
| Free Cash Flow | -58,1 M$ | 526,7 M$ | -308,5 M$ | 478,2 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 11,8 M$ | 10,8 M$ | 9,8 M$ | 11,5 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +65,7 % | +48,4 % | +27,9 % | +37,8 % | -2,5 % | -76,9 % | +46,6 % | +51,1 % | +34,2 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +71,1 % | +83,7 % | -130,0 % | -5,6 % | -878,2 % | +88,1 % | +97,4 % | +2 469,1 % | +529,8 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +64,0 % | +61,5 % | -132,3 % | +6,6 % | -829,8 % | +87,9 % | +96,9 % | +2 189,6 % | +121,4 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +3,1 % | +3,0 % | -1,0 % | +2,7 % | +5,5 % | -1,0 % | -4,4 % | +0,9 % | +184,9 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +93,1 % | -128,8 % | +515,7 % | +6,2 % | -267,2 % | +91,3 % | +279,5 % | +54,5 % | +78,6 % | |
| Marge Brute | 49,9 % | 48,6 % | 54,6 % | 55,1 % | 54,4 % | 49,8 % | 57,2 % | 54,1 % | 53,3 % | 55,4 % |
| Marge Opérationnelle | 12,6 % | 11,9 % | 13,1 % | 4,8 % | -7,8 % | -3,0 % | -11,1 % | -5,7 % | -0,1 % | 9,2 % |
| Marge EBITDA | 15,8 % | 15,3 % | 16,5 % | 8,4 % | -4,1 % | -13,0 % | -7,0 % | 2,8 % | 7,8 % | 25,3 % |
| Marge Nette | 11,2 % | 11,6 % | 14,3 % | -3,4 % | -2,6 % | -25,9 % | -13,3 % | -0,2 % | 3,8 % | 17,6 % |
| Marge FCF | 27,7 % | 32,3 % | -6,3 % | 20,4 % | 15,7 % | -27,0 % | -10,1 % | 12,4 % | 12,7 % | 16,9 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 23,2 % | 18,7 % | 17,3 % | -118,9 % | 32,8 % | -51,7 % | -17,9 % | 136,8 % | 31,3 % | 22,6 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 4,64 $ | 8,68 $ | -2,43 $ | 10,21 $ | 10,55 $ | -16,72 $ | -1,47 $ | 2,76 $ | 4,22 $ | 2,64 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,64 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 58,4 M | 63,3 M | 66,0 M | 64,9 M | 67,2 M | 70,9 M | 69,9 M | 58,7 M | 67,7 M | 190,4 M |
Quoi regarder dans les entreprises de Consommation Défensive
- Marge brute (stable 5a) (Stable ≥35%) — Pricing power de marque — Coca-Cola ne perd pas de marge même en crise.
- ROE / ROIC stables (ROE ≥15% stable) — Les défensives ont un ROE élevé constant — les 'stalwarts' de Lynch.
- FCF / Résultat Net (≥90%) — Conversion bénéfice → cash — les meilleurs dépassent 95%.
- Croissance dividende 10a (≥6%/an) — Les Dividend Aristocrats augmentent depuis 25+ ans — signal de moat.
- Taux de distribution (<75%) — >80% = dividende à risque. <60% confortable.
- Dette Nette / EBITDA (<2,5x) — Une défensive avec beaucoup de dette perd son essence.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 24,59 % |
| Rentabilité du capital investi | 6,45 % |
| Rentabilité des actifs | 13,43 % |
| Marge brute | 56,01 % |
| Marge opérationnelle | 12,49 % |
| Marge nette | 28,43 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,10 |
| Ratio de liquidité | 1,69 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 1,61 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 6,74 | 10,76 | 6,28 | -29,72 | -46,66 | -0,18 | -3,66 | -242,62 | 10,25 | 3,77 |
| P/B | 1,31 | 1,48 | 0,95 | 1,40 | 1,03 | 0,05 | 0,13 | 0,23 | 0,23 | 0,53 |
| P/V | 0,81 | 1,39 | 0,92 | 1,08 | 1,19 | 0,05 | 0,48 | 0,58 | 0,39 | 0,66 |
| Marge Brute | 49,9 % | 48,6 % | 54,6 % | 55,1 % | 54,4 % | 49,8 % | 57,2 % | 54,1 % | 53,3 % | 55,4 % |
| Marge Opérationnelle | 12,6 % | 11,9 % | 13,1 % | 4,8 % | -7,8 % | -3,0 % | -11,1 % | -5,7 % | -0,1 % | 9,2 % |
| Marge Nette | 11,2 % | 11,6 % | 14,3 % | -3,4 % | -2,6 % | -25,9 % | -13,3 % | -0,2 % | 3,8 % | 17,6 % |
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