États financiers détaillés de Veralto Corporation (VLTO) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Veralto Corporation a enregistré un chiffre d'affaires de 5,50 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 4,8 %. Le résultat net a atteint 940,0 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 5,4 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 59,9 %, marge opérationnelle 23,2 %, marge nette 17,1 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 1,0 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 96,57 $, VLTO se négocie à un PER de 23,91 et un ROE de 30,27 %. La capitalisation boursière s'établit à 23,5 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 4,35 Md $ | 4,70 Md $ | 4,87 Md $ | 5,02 Md $ | 5,19 Md $ | 5,50 Md $ |
| Coût des Ventes | 1,84 Md $ | 1,99 Md $ | 2,11 Md $ | 2,12 Md $ | 2,09 Md $ | 2,20 Md $ |
| Marge Brute | 2,51 Md $ | 2,71 Md $ | 2,77 Md $ | 2,90 Md $ | 3,10 Md $ | 3,30 Md $ |
| R&D | 219,0 M$ | 244,0 M$ | 217,0 M$ | 225,0 M$ | 253,0 M$ | 266,0 M$ |
| Frais Généraux | 1,34 Md $ | 1,43 Md $ | 1,47 Md $ | 1,54 Md $ | 1,64 Md $ | 1,76 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 1,56 Md $ | 1,67 Md $ | 1,65 Md $ | 1,76 Md $ | 1,90 Md $ | 2,02 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 951,0 M$ | 1,04 Md $ | 1,11 Md $ | 1,14 Md $ | 1,21 Md $ | 1,28 Md $ |
| EBITDA | 1,06 Md $ | 1,15 Md $ | 1,20 Md $ | 1,21 Md $ | 1,28 Md $ | 1,35 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 0 | 0 | 0 | 30,0 M$ | 113,0 M$ | 96,0 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 950,0 M$ | 1,05 Md $ | 1,11 Md $ | 1,10 Md $ | 1,09 Md $ | 1,17 Md $ |
| Impôts | 226,0 M$ | 186,0 M$ | 268,0 M$ | 257,0 M$ | 253,0 M$ | 233,0 M$ |
| Résultat Net | 724,0 M$ | 861,0 M$ | 845,0 M$ | 839,0 M$ | 833,0 M$ | 940,0 M$ |
| BPA | 2,94 $ | 3,50 $ | 3,43 $ | 3,41 $ | 3,37 $ | 3,79 $ |
| BPA Dilué | 2,94 $ | 3,50 $ | 3,43 $ | 3,41 $ | 3,34 $ | 3,76 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 246,1 M$ | 246,1 M$ | 246,1 M$ | 246,4 M$ | 249,6 M$ | 250,3 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2025-Q4 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 1,40 Md $ | 1,40 Md $ | 1,42 Md $ | 1,47 Md $ |
| Marge Brute | 844,0 M$ | 828,0 M$ | 854,0 M$ | 902,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | 326,0 M$ | 316,0 M$ | 338,0 M$ | 315,0 M$ |
| EBITDA | 347,0 M$ | 333,0 M$ | 356,0 M$ | 315,0 M$ |
| Résultat Net | 239,0 M$ | 254,0 M$ | 254,0 M$ | 241,0 M$ |
| BPA | 0,96 $ | 1,02 $ | 1,03 $ | 0,98 $ |
| BPA Dilué | 0,95 $ | 1,01 $ | 1,02 $ | 0,98 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 0 | 0 | 762,0 M$ | 1,10 Md $ | 2,03 Md $ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 757,0 M$ | 816,0 M$ | 826,0 M$ | 812,0 M$ | 897,0 M$ |
| Stocks | 322,0 M$ | 345,0 M$ | 297,0 M$ | 288,0 M$ | 307,0 M$ |
| Actifs Courants | 1,21 Md $ | 1,28 Md $ | 2,07 Md $ | 2,39 Md $ | 3,43 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 260,0 M$ | 247,0 M$ | 262,0 M$ | 268,0 M$ | 294,0 M$ |
| Goodwill | 2,50 Md $ | 2,48 Md $ | 2,53 Md $ | 2,69 Md $ | 2,84 Md $ |
| Actifs Incorporels | 533,0 M$ | 479,0 M$ | 427,0 M$ | 535,0 M$ | 524,0 M$ |
| Actifs Totaux | 4,84 Md $ | 4,83 Md $ | 5,69 Md $ | 6,41 Md $ | 7,69 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 464,0 M$ | 440,0 M$ | 431,0 M$ | 395,0 M$ | 416,0 M$ |
| Dette à Court Terme | 34,0 M$ | 32,0 M$ | 33,0 M$ | 39,0 M$ | 700,0 M$ |
| Passifs Courants | 1,12 Md $ | 1,12 Md $ | 1,26 Md $ | 1,25 Md $ | 2,06 Md $ |
| Dette à Long Terme | 0 | 0 | 2,63 Md $ | 2,60 Md $ | 1,97 Md $ |
| Passifs Totaux | 1,64 Md $ | 1,58 Md $ | 4,30 Md $ | 4,36 Md $ | 4,59 Md $ |
| Réserves | 0 | 0 | 178,0 M$ | 917,0 M$ | 1,74 Md $ |
| Capitaux Propres | 3,20 Md $ | 3,23 Md $ | 1,38 Md $ | 2,04 Md $ | 3,10 Md $ |
| Dette Totale | 135,0 M$ | 123,0 M$ | 2,78 Md $ | 2,77 Md $ | 2,67 Md $ |
| Dette Nette | 135,0 M$ | 123,0 M$ | 2,02 Md $ | 1,67 Md $ | 642,0 M$ |
| Fonds de Roulement | 84,0 M$ | 157,0 M$ | 808,0 M$ | 1,14 Md $ | 1,38 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2025-Q4 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 1,77 Md $ | 2,03 Md $ | 1,43 Md $ | 2,12 Md $ |
| Actifs Totaux | 7,43 Md $ | 7,69 Md $ | 7,65 Md $ | 8,56 Md $ |
| Passifs Totaux | 4,58 Md $ | 4,59 Md $ | 4,65 Md $ | 5,46 Md $ |
| Capitaux Propres | 2,85 Md $ | 3,10 Md $ | 3,00 Md $ | 3,10 Md $ |
| Dette Totale | 2,67 Md $ | 2,67 Md $ | 2,66 Md $ | 3,38 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 724,0 M$ | 861,0 M$ | 845,0 M$ | 839,0 M$ | 833,0 M$ | 940,0 M$ |
| Amortissements | 110,0 M$ | 106,0 M$ | 90,0 M$ | 87,0 M$ | 78,0 M$ | 78,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 30,0 M$ | 34,0 M$ | 41,0 M$ | 55,0 M$ | 65,0 M$ | 74,0 M$ |
| Variation du BFR | 137,0 M$ | -97,0 M$ | -106,0 M$ | -33,0 M$ | -116,0 M$ | -27,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 1,00 Md $ | 896,0 M$ | 870,0 M$ | 963,0 M$ | 875,0 M$ | 1,08 Md $ |
| CapEx | -36,0 M$ | -54,0 M$ | -34,0 M$ | -54,0 M$ | -55,0 M$ | -63,0 M$ |
| Acquisitions | -121,0 M$ | -34,0 M$ | -55,0 M$ | 2,0 M$ | -363,0 M$ | 0 |
| Rachat d'Actions | -844,0 M$ | -800,0 M$ | -781,0 M$ | -147,0 M$ | 0 | 0 |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 | -89,0 M$ | -109,0 M$ |
| Free Cash Flow | 965,0 M$ | 842,0 M$ | 836,0 M$ | 909,0 M$ | 820,0 M$ | 1,01 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2025-Q4 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 270,0 M$ | 311,0 M$ | 182,0 M$ | 340,0 M$ |
| CapEx | -12,0 M$ | -20,0 M$ | -12,0 M$ | -12,0 M$ |
| Free Cash Flow | 258,0 M$ | 291,0 M$ | 170,0 M$ | 328,0 M$ |
| Dividendes Payés | -28,0 M$ | -27,0 M$ | -32,0 M$ | -32,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 21,0 M$ | 13,0 M$ | 16,0 M$ | 24,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +8,1 % | +3,6 % | +3,1 % | +3,4 % | +6,0 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +18,9 % | -1,9 % | -0,7 % | -0,7 % | +12,8 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +19,0 % | -2,0 % | -0,6 % | -1,2 % | +12,5 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +0,0 % | +0,0 % | +0,1 % | +1,3 % | +0,3 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -12,7 % | -0,7 % | +8,7 % | -9,8 % | +23,7 % | |
| Marge Brute | 57,7 % | 57,7 % | 56,9 % | 57,8 % | 59,8 % | 59,9 % |
| Marge Opérationnelle | 21,9 % | 22,1 % | 22,8 % | 22,7 % | 23,3 % | 23,2 % |
| Marge EBITDA | 24,4 % | 24,4 % | 24,7 % | 24,2 % | 24,6 % | 24,5 % |
| Marge Nette | 16,7 % | 18,3 % | 17,4 % | 16,7 % | 16,0 % | 17,1 % |
| Marge FCF | 22,2 % | 17,9 % | 17,2 % | 18,1 % | 15,8 % | 18,4 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 23,8 % | 17,8 % | 24,1 % | 23,4 % | 23,3 % | 19,9 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 3,92 $ | 3,42 $ | 3,40 $ | 3,69 $ | 3,29 $ | 4,05 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,36 $ | 0,44 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 246,1 M$ | 246,1 M$ | 246,1 M$ | 246,4 M$ | 247,3 M$ | 248,3 M$ |
Que regarder dans l'industrie
Aéronautique, défense, machines, transport. Semi-cycliques. Les clés : le carnet de commandes, les marges opérationnelles et la conversion du FCF.
- Croissance du chiffre d'affaires 5 ans — Sans croissance, pas de création de valeur à long terme
- Marge opérationnelle — Le meilleur indicateur de discipline opérationnelle en industrie
- ROIC — Les industriels de qualité ont un ROIC >15 % — les autres détruisent du capital
- Conversion du FCF — FCF / résultat net : dans l'industrie, bon au-delà de 85 %
- Dette nette / EBITDA — Industriels cycliques très endettés souffrent en récession
- Capex / chiffre d'affaires — Maintenir l'outil. <4 % = sous-investissement possible (déclin futur)
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 30,27 % |
| Rentabilité du capital investi | 16,15 % |
| Rentabilité des actifs | 12,22 % |
| Marge brute | 59,95 % |
| Marge opérationnelle | 23,21 % |
| Marge nette | 17,08 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,86 |
| Ratio de liquidité | 1,67 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 5,04 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 27,41 | 23,03 | 23,50 | 24,12 | 30,22 | 26,33 |
| P/B | 0,00 | 6,20 | 6,13 | 14,66 | 12,36 | 7,98 |
| P/V | 4,56 | 4,22 | 4,07 | 4,04 | 4,85 | 4,50 |
| Marge Brute | 57,7 % | 57,7 % | 56,9 % | 57,8 % | 59,8 % | 59,9 % |
| Marge Opérationnelle | 21,9 % | 22,1 % | 22,8 % | 22,7 % | 23,3 % | 23,2 % |
| Marge Nette | 16,7 % | 18,3 % | 17,4 % | 16,7 % | 16,0 % | 17,1 % |
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