États financiers détaillés de Valvoline Inc. (VVV) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Valvoline Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 1,71 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 18,7 %. Le résultat net a atteint 210,7 M$, avec un CAGR sur 5 ans de -7,8 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 38,5 %, marge opérationnelle 22,8 %, marge nette 12,3 %.
Au prix actuel de 28,63 $, VVV se négocie à un PER de 21,76 et un ROE de 62,25 %. La capitalisation boursière s'établit à 3,7 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 1,93 Md $ | 2,08 Md $ | 2,29 Md $ | 2,39 Md $ | 727,0 M$ | 1,04 Md $ | 1,24 Md $ | 1,44 Md $ | 1,62 Md $ | 1,71 Md $ |
| Coût des Ventes | 1,17 Md $ | 1,31 Md $ | 1,48 Md $ | 1,58 Md $ | 426,0 M$ | 604,9 M$ | 759,7 M$ | 899,0 M$ | 1,00 Md $ | 1,05 Md $ |
| Marge Brute | 761,0 M$ | 778,0 M$ | 806,0 M$ | 810,0 M$ | 301,0 M$ | 432,3 M$ | 476,4 M$ | 544,5 M$ | 618,8 M$ | 658,5 M$ |
| R&D | 13,0 M$ | 13,0 M$ | 14,0 M$ | 13,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 270,0 M$ | 375,0 M$ | 430,0 M$ | 449,0 M$ | 122,3 M$ | 95,7 M$ | 251,6 M$ | 236,9 M$ | 316,8 M$ | 349,9 M$ |
| Charges Opérationnelles | 342,0 M$ | 375,0 M$ | 430,0 M$ | 449,0 M$ | 140,8 M$ | 192,2 M$ | 256,1 M$ | 297,3 M$ | 251,6 M$ | 268,6 M$ |
| Résultat Opérationnel | 431,0 M$ | 532,0 M$ | 395,0 M$ | 398,0 M$ | 160,2 M$ | 240,1 M$ | 220,3 M$ | 247,2 M$ | 367,2 M$ | 389,9 M$ |
| EBITDA | 457,0 M$ | 562,0 M$ | 449,0 M$ | 382,0 M$ | 256,3 M$ | 430,4 M$ | 284,8 M$ | 368,8 M$ | 367,2 M$ | 510,7 M$ |
| Charges d'Intérêt | 9,0 M$ | 42,0 M$ | 63,0 M$ | 73,0 M$ | 74,0 M$ | 108,3 M$ | 69,3 M$ | 38,3 M$ | 71,9 M$ | 74,0 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 421,0 M$ | 490,0 M$ | 332,0 M$ | 265,0 M$ | 123,0 M$ | 260,0 M$ | 144,1 M$ | 236,5 M$ | 283,6 M$ | 292,3 M$ |
| Impôts | 148,0 M$ | 186,0 M$ | 166,0 M$ | 57,0 M$ | 53,4 M$ | 59,9 M$ | 34,7 M$ | 37,1 M$ | 69,1 M$ | 77,5 M$ |
| Résultat Net | 273,0 M$ | 304,0 M$ | 166,0 M$ | 208,0 M$ | 316,6 M$ | 420,3 M$ | 424,3 M$ | 1,42 Md $ | 211,5 M$ | 210,7 M$ |
| BPA | 1,60 $ | 1,49 $ | 0,84 $ | 1,10 $ | 1,70 $ | 2,30 $ | 2,37 $ | 8,79 $ | 1,63 $ | 1,65 $ |
| BPA Dilué | 1,60 $ | 1,49 $ | 0,84 $ | 1,10 $ | 1,69 $ | 2,29 $ | 2,35 $ | 8,73 $ | 1,61 $ | 1,64 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 170,0 M$ | 204,0 M$ | 197,0 M$ | 189,0 M$ | 187,5 M$ | 183,5 M$ | 180,4 M$ | 162,6 M$ | 131,0 M$ | 128,6 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 453,8 M$ | 461,8 M$ | 503,8 M$ | 544,6 M$ |
| Marge Brute | 177,5 M$ | 172,5 M$ | 187,0 M$ | 214,9 M$ |
| Résultat Opérationnel | 84,5 M$ | 65,7 M$ | 88,3 M$ | 112,2 M$ |
| EBITDA | 117,1 M$ | 53,0 M$ | 114,0 M$ | 248,1 M$ |
| Résultat Net | 25,0 M$ | -32,8 M$ | 44,8 M$ | 64,5 M$ |
| BPA | 0,20 $ | -0,26 $ | 0,29 $ | 0,51 $ |
| BPA Dilué | 0,20 $ | -0,26 $ | 0,29 $ | 0,51 $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 51,6 M$ | 69,9 M$ | 84,7 M$ | 84,2 M$ |
| Actifs Totaux | 2,67 Md $ | 3,40 Md $ | 3,42 Md $ | 3,48 Md $ |
| Passifs Totaux | 2,33 Md $ | 3,09 Md $ | 3,07 Md $ | 3,06 Md $ |
| Capitaux Propres | 338,5 M$ | 307,6 M$ | 353,1 M$ | 416,7 M$ |
| Dette Totale | 1,67 Md $ | 2,42 Md $ | 2,03 Md $ | 1,98 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 121,9 M$ | 64,8 M$ | 95,4 M$ | 124,4 M$ |
| CapEx | -98,9 M$ | -57,4 M$ | -57,8 M$ | -57,1 M$ |
| Free Cash Flow | 23,0 M$ | 7,4 M$ | 37,6 M$ | 67,3 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 0 | 2,4 M$ | 0 | 6,9 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +8,0 % | +9,6 % | +4,6 % | -69,6 % | +42,7 % | +19,2 % | +16,8 % | +12,2 % | +5,6 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +11,4 % | -45,4 % | +25,3 % | +52,2 % | +32,8 % | +1,0 % | +234,6 % | -85,1 % | -0,4 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -6,9 % | -43,6 % | +31,0 % | +54,5 % | +35,3 % | +3,0 % | +270,9 % | -81,5 % | +1,2 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +20,0 % | -3,4 % | -4,1 % | -0,8 % | -2,1 % | -1,7 % | -9,9 % | -19,4 % | -1,8 % | |
| Marge Brute | 39,5 % | 37,3 % | 35,3 % | 33,9 % | 41,4 % | 41,7 % | 38,5 % | 37,7 % | 38,2 % | 38,5 % |
| Marge Opérationnelle | 22,3 % | 25,5 % | 17,3 % | 16,7 % | 22,0 % | 23,1 % | 17,8 % | 17,1 % | 22,7 % | 22,8 % |
| Marge EBITDA | 23,7 % | 27,0 % | 19,6 % | 16,0 % | 35,3 % | 41,5 % | 23,0 % | 25,5 % | 22,7 % | 29,9 % |
| Marge Nette | 14,2 % | 14,6 % | 7,3 % | 8,7 % | 43,5 % | 40,5 % | 34,3 % | 98,4 % | 13,1 % | 12,3 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 35,2 % | 38,0 % | 50,0 % | 21,5 % | 43,4 % | 23,0 % | 24,1 % | 15,7 % | 24,4 % | 26,5 % |
Quoi regarder dans les entreprises de Consommation Cyclique
- Marge opérationnelle moyenne 5a (Moyenne du cycle) — Regarder la moyenne du cycle, pas l'année courante (pic ou creux).
- Rotation des stocks (≥4x/an) — Le retail sain tourne ses stocks vite. Une baisse signale demande faible.
- ROIC moyen 5a (≥12%) — Cycliques avec ROIC moyen >12% sont des gagnantes structurelles.
- Dette nette / EBITDA (pic) (<3x en creux) — En cyclique la dette tue en récession.
- Current Ratio (>1,5x) — Tient 12-18 mois sans cash opérationnel.
- Altman Z-Score (>2,99 sûr) — Modèle de faillite — clé en cyclique sensible à la récession.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 62,25 % |
| Rentabilité du capital investi | 11,96 % |
| Rentabilité des actifs | 7,89 % |
| Marge brute | 38,50 % |
| Marge opérationnelle | 22,80 % |
| Marge nette | 12,32 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 4,93 |
| Ratio de liquidité | 0,70 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 2,40 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 14,68 | 15,74 | 24,76 | 20,03 | 11,20 | 13,56 | 10,69 | 3,67 | 25,67 | 21,76 |
| P/B | -12,10 | -40,89 | -11,45 | -16,14 | -46,85 | 42,31 | 14,80 | 25,64 | 29,34 | 13,57 |
| P/V | 2,07 | 2,30 | 1,79 | 1,74 | 4,90 | 5,49 | 3,67 | 3,61 | 3,36 | 2,69 |
| Marge Brute | 39,5 % | 37,3 % | 35,3 % | 33,9 % | 41,4 % | 41,7 % | 38,5 % | 37,7 % | 38,2 % | 38,5 % |
| Marge Opérationnelle | 22,3 % | 25,5 % | 17,3 % | 16,7 % | 22,0 % | 23,1 % | 17,8 % | 17,1 % | 22,7 % | 22,8 % |
| Marge Nette | 14,2 % | 14,6 % | 7,3 % | 8,7 % | 43,5 % | 40,5 % | 34,3 % | 98,4 % | 13,1 % | 12,3 % |
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