États financiers détaillés de Wyndham Hotels & Resorts, Inc. (WH) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Wyndham Hotels & Resorts, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 1,43 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 1,9 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 64,2 %, marge opérationnelle 31,0 %, marge nette 14,7 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 56,7 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 71,22 $, WH se négocie à un PER de 25,80 et un ROE de 42,06 %. La capitalisation boursière s'établit à 5,3 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 1,27 Md $ | 1,35 Md $ | 1,87 Md $ | 2,05 Md $ | 1,30 Md $ | 1,56 Md $ | 1,50 Md $ | 1,40 Md $ | 1,41 Md $ | 1,43 Md $ |
| Coût des Ventes | 647,0 M$ | 670,0 M$ | 1,07 Md $ | 1,19 Md $ | 769,0 M$ | 770,0 M$ | 668,0 M$ | 582,0 M$ | 0 | 588,0 M$ |
| Marge Brute | 622,0 M$ | 677,0 M$ | 796,0 M$ | 867,0 M$ | 531,0 M$ | 795,0 M$ | 830,0 M$ | 815,0 M$ | 1,41 Md $ | 841,0 M$ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 459,0 M$ | 461,0 M$ | 605,0 M$ | 693,0 M$ | 535,0 M$ | 563,0 M$ | 647,0 M$ | 699,0 M$ | 694,0 M$ | 687,0 M$ |
| Charges Opérationnelles | 324,0 M$ | 368,0 M$ | 400,0 M$ | 560,0 M$ | 577,0 M$ | 349,0 M$ | 272,0 M$ | 312,0 M$ | 913,0 M$ | 435,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | 295,0 M$ | 261,0 M$ | 336,0 M$ | 307,0 M$ | -46,0 M$ | 446,0 M$ | 558,0 M$ | 503,0 M$ | 495,0 M$ | 406,0 M$ |
| EBITDA | 371,0 M$ | 324,0 M$ | 495,0 M$ | 420,0 M$ | 54,0 M$ | 524,0 M$ | 638,0 M$ | 582,0 M$ | 568,0 M$ | 466,0 M$ |
| Charges d'Intérêt | 1,0 M$ | 6,0 M$ | 60,0 M$ | 104,0 M$ | 114,0 M$ | 94,0 M$ | 85,0 M$ | 108,0 M$ | 129,0 M$ | 139,0 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 294,0 M$ | 255,0 M$ | 223,0 M$ | 207,0 M$ | -158,0 M$ | 335,0 M$ | 476,0 M$ | 398,0 M$ | 368,0 M$ | 265,0 M$ |
| Impôts | 118,0 M$ | 12,0 M$ | 61,0 M$ | 50,0 M$ | -26,0 M$ | 91,0 M$ | 121,0 M$ | 109,0 M$ | 79,0 M$ | 72,0 M$ |
| Résultat Net | 176,0 M$ | 243,0 M$ | 162,0 M$ | 157,0 M$ | -132,0 M$ | 244,0 M$ | 355,0 M$ | 289,0 M$ | 289,0 M$ | 193,0 M$ |
| BPA | 1,76 $ | 2,31 $ | 1,63 $ | 1,63 $ | -1,41 $ | 2,61 $ | 3,93 $ | 3,42 $ | 3,64 $ | 2,49 $ |
| BPA Dilué | 1,76 $ | 2,31 $ | 1,62 $ | 1,63 $ | -1,41 $ | 2,60 $ | 3,91 $ | 3,40 $ | 3,61 $ | 2,47 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 99,9 M$ | 99,8 M$ | 99,8 M$ | 96,6 M$ | 93,4 M$ | 93,9 M$ | 90,8 M$ | 84,9 M$ | 80,1 M$ | 75,7 M$ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 28,0 M$ | 57,0 M$ | 366,0 M$ | 94,0 M$ | 493,0 M$ | 171,0 M$ | 161,0 M$ | 66,0 M$ | 103,0 M$ | 64,0 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 184,0 M$ | 194,0 M$ | 293,0 M$ | 304,0 M$ | 295,0 M$ | 246,0 M$ | 234,0 M$ | 241,0 M$ | 271,0 M$ | 291,0 M$ |
| Stocks | 24,0 M$ | 29,0 M$ | 40,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 255,0 M$ | 330,0 M$ | 851,0 M$ | 499,0 M$ | 900,0 M$ | 720,0 M$ | 545,0 M$ | 373,0 M$ | 467,0 M$ | 355,0 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 277,0 M$ | 250,0 M$ | 326,0 M$ | 307,0 M$ | 278,0 M$ | 106,0 M$ | 99,0 M$ | 88,0 M$ | 94,0 M$ | 104,0 M$ |
| Goodwill | 377,0 M$ | 423,0 M$ | 1,55 Md $ | 1,54 Md $ | 1,52 Md $ | 1,52 Md $ | 1,52 Md $ | 1,52 Md $ | 1,52 Md $ | 1,52 Md $ |
| Actifs Incorporels | 882,0 M$ | 943,0 M$ | 1,99 Md $ | 1,95 Md $ | 1,72 Md $ | 1,68 Md $ | 1,61 Md $ | 1,58 Md $ | 318,0 M$ | 282,0 M$ |
| Actifs Totaux | 1,98 Md $ | 2,12 Md $ | 4,98 Md $ | 4,53 Md $ | 4,64 Md $ | 4,27 Md $ | 4,12 Md $ | 4,03 Md $ | 4,22 Md $ | 4,18 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 27,0 M$ | 38,0 M$ | 61,0 M$ | 30,0 M$ | 28,0 M$ | 31,0 M$ | 39,0 M$ | 32,0 M$ | 37,0 M$ | 38,0 M$ |
| Dette à Court Terme | 103,0 M$ | 103,0 M$ | 21,0 M$ | 21,0 M$ | 21,0 M$ | 21,0 M$ | 20,0 M$ | 37,0 M$ | 43,0 M$ | 497,0 M$ |
| Passifs Courants | 372,0 M$ | 406,0 M$ | 693,0 M$ | 462,0 M$ | 346,0 M$ | 397,0 M$ | 406,0 M$ | 459,0 M$ | 466,0 M$ | 497,0 M$ |
| Dette à Long Terme | 71,0 M$ | 81,0 M$ | 2,12 Md $ | 2,10 Md $ | 2,58 Md $ | 2,06 Md $ | 2,06 Md $ | 2,16 Md $ | 2,42 Md $ | 2,56 Md $ |
| Passifs Totaux | 872,0 M$ | 822,0 M$ | 3,56 Md $ | 3,32 Md $ | 3,68 Md $ | 3,18 Md $ | 3,16 Md $ | 3,29 Md $ | 3,57 Md $ | 3,71 Md $ |
| Réserves | 1,11 Md $ | 1,26 Md $ | 69,0 M$ | 113,0 M$ | -82,0 M$ | 79,0 M$ | 318,0 M$ | 488,0 M$ | 654,0 M$ | 471,0 M$ |
| Capitaux Propres | 1,11 Md $ | 1,30 Md $ | 1,42 Md $ | 1,21 Md $ | 963,0 M$ | 1,09 Md $ | 962,0 M$ | 746,0 M$ | 650,0 M$ | 468,0 M$ |
| Dette Totale | 174,0 M$ | 184,0 M$ | 2,14 Md $ | 2,13 Md $ | 2,60 Md $ | 2,09 Md $ | 2,08 Md $ | 2,21 Md $ | 2,47 Md $ | 3,06 Md $ |
| Dette Nette | 146,0 M$ | 127,0 M$ | 1,77 Md $ | 2,03 Md $ | 2,11 Md $ | 1,92 Md $ | 1,92 Md $ | 2,14 Md $ | 2,36 Md $ | 2,99 Md $ |
| Fonds de Roulement | -117,0 M$ | -76,0 M$ | 158,0 M$ | 37,0 M$ | 554,0 M$ | 323,0 M$ | 139,0 M$ | -86,0 M$ | 1,0 M$ | -142,0 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 176,0 M$ | 243,0 M$ | 162,0 M$ | 157,0 M$ | -132,0 M$ | 244,0 M$ | 355,0 M$ | 289,0 M$ | 289,0 M$ | 193,0 M$ |
| Amortissements | 73,0 M$ | 75,0 M$ | 99,0 M$ | 109,0 M$ | 98,0 M$ | 95,0 M$ | 77,0 M$ | 76,0 M$ | 71,0 M$ | 62,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 41,0 M$ | 0 | 20,0 M$ | 21,0 M$ | 28,0 M$ | 33,0 M$ | 39,0 M$ | 45,0 M$ | 43,0 M$ |
| Variation du BFR | -13,0 M$ | 6,0 M$ | 7,0 M$ | -7,0 M$ | -138,0 M$ | 26,0 M$ | 52,0 M$ | -17,0 M$ | -52,0 M$ | 62,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 264,0 M$ | 279,0 M$ | 231,0 M$ | 100,0 M$ | 67,0 M$ | 426,0 M$ | 399,0 M$ | 376,0 M$ | 290,0 M$ | 367,0 M$ |
| CapEx | -42,0 M$ | -46,0 M$ | -73,0 M$ | -50,0 M$ | -33,0 M$ | -37,0 M$ | -39,0 M$ | -37,0 M$ | -49,0 M$ | -46,0 M$ |
| Acquisitions | -70,0 M$ | 0 | -1,70 Md $ | 0 | 0 | 0 | -44,0 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | -117,0 M$ | -242,0 M$ | -50,0 M$ | -107,0 M$ | -448,0 M$ | -393,0 M$ | -310,0 M$ | -289,0 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | -112,0 M$ | -53,0 M$ | -82,0 M$ | -116,0 M$ | -118,0 M$ | -122,0 M$ | -127,0 M$ |
| Free Cash Flow | 222,0 M$ | 233,0 M$ | 158,0 M$ | 50,0 M$ | 34,0 M$ | 389,0 M$ | 360,0 M$ | 339,0 M$ | 241,0 M$ | 321,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +6,1 % | +38,7 % | +9,9 % | -36,7 % | +20,4 % | -4,3 % | -6,7 % | +0,8 % | +1,5 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +38,1 % | -33,3 % | -3,1 % | -184,1 % | +284,8 % | +45,5 % | -18,6 % | +0,0 % | -33,2 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +31,2 % | -29,4 % | +0,0 % | -186,5 % | +285,1 % | +50,6 % | -13,0 % | +6,4 % | -31,6 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -0,1 % | +0,0 % | -3,2 % | -3,3 % | +0,5 % | -3,3 % | -6,5 % | -5,7 % | -5,5 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +5,0 % | -32,2 % | -68,4 % | -32,0 % | +1 044,1 % | -7,5 % | -5,8 % | -28,9 % | +33,2 % | |
| Marge Brute | 49,0 % | 50,3 % | 42,6 % | 42,2 % | 40,8 % | 50,8 % | 55,4 % | 58,3 % | 100,0 % | 58,9 % |
| Marge Opérationnelle | 23,2 % | 19,4 % | 18,0 % | 15,0 % | -3,5 % | 28,5 % | 37,2 % | 36,0 % | 35,2 % | 28,4 % |
| Marge EBITDA | 29,2 % | 24,1 % | 26,5 % | 20,5 % | 4,2 % | 33,5 % | 42,6 % | 41,7 % | 40,3 % | 32,6 % |
| Marge Nette | 13,9 % | 18,0 % | 8,7 % | 7,6 % | -10,2 % | 15,6 % | 23,7 % | 20,7 % | 20,5 % | 13,5 % |
| Marge FCF | 17,5 % | 17,3 % | 8,5 % | 2,4 % | 2,6 % | 24,9 % | 24,0 % | 24,3 % | 17,1 % | 22,5 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 40,1 % | 4,7 % | 27,4 % | 24,2 % | 16,5 % | 27,2 % | 25,4 % | 27,4 % | 21,5 % | 27,2 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 2,22 $ | 2,34 $ | 1,58 $ | 0,52 $ | 0,36 $ | 4,14 $ | 3,96 $ | 3,99 $ | 3,01 $ | 4,24 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 1,16 $ | 0,57 $ | 0,87 $ | 1,28 $ | 1,39 $ | 1,52 $ | 1,68 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 99,5 M$ | 99,8 M$ | 99,5 M$ | 96,5 M$ | 93,4 M$ | 93,4 M$ | 90,3 M$ | 84,4 M$ | 79,5 M$ | 75,7 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Consommation Cyclique
- Marge opérationnelle moyenne 5a (Moyenne du cycle) — Regarder la moyenne du cycle, pas l'année courante (pic ou creux).
- Rotation des stocks (≥4x/an) — Le retail sain tourne ses stocks vite. Une baisse signale demande faible.
- ROIC moyen 5a (≥12%) — Cycliques avec ROIC moyen >12% sont des gagnantes structurelles.
- Dette nette / EBITDA (pic) (<3x en creux) — En cyclique la dette tue en récession.
- Current Ratio (>1,5x) — Tient 12-18 mois sans cash opérationnel.
- Altman Z-Score (>2,99 sûr) — Modèle de faillite — clé en cyclique sensible à la récession.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 42,06 % |
| Rentabilité du capital investi | 7,29 % |
| Rentabilité des actifs | 4,80 % |
| Marge brute | 64,17 % |
| Marge opérationnelle | 30,96 % |
| Marge nette | 14,67 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 5,57 |
| Ratio de liquidité | 0,99 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 1,70 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 36,93 | 28,14 | 27,83 | 38,53 | -42,16 | 34,35 | 18,15 | 23,51 | 27,69 | 30,35 |
| P/B | 5,82 | 4,99 | 3,18 | 5,00 | 5,77 | 7,69 | 6,69 | 9,10 | 12,33 | 12,22 |
| P/V | 5,10 | 4,82 | 2,42 | 2,95 | 4,27 | 5,35 | 4,30 | 4,86 | 5,69 | 4,00 |
| Marge Brute | 49,0 % | 50,3 % | 42,6 % | 42,2 % | 40,8 % | 50,8 % | 55,4 % | 58,3 % | 100,0 % | 58,9 % |
| Marge Opérationnelle | 23,2 % | 19,4 % | 18,0 % | 15,0 % | -3,5 % | 28,5 % | 37,2 % | 36,0 % | 35,2 % | 28,4 % |
| Marge Nette | 13,9 % | 18,0 % | 8,7 % | 7,6 % | -10,2 % | 15,6 % | 23,7 % | 20,7 % | 20,5 % | 13,5 % |
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