États financiers détaillés de Watts Water Technologies, Inc. (WTS) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Watts Water Technologies, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 2,44 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 10,1 %. Le résultat net a atteint 340,8 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 24,4 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 49,5 %, marge opérationnelle 19,3 %, marge nette 14,0 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 14,0 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 363,07 $, WTS se négocie à un PER de 27,14 et un ROE de 16,81 %. La capitalisation boursière s'établit à 12,1 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 1,40 Md $ | 1,46 Md $ | 1,56 Md $ | 1,60 Md $ | 1,51 Md $ | 1,81 Md $ | 1,98 Md $ | 2,06 Md $ | 2,25 Md $ | 2,44 Md $ |
| Coût des Ventes | 832,8 M$ | 854,3 M$ | 908,4 M$ | 923,0 M$ | 883,2 M$ | 1,04 Md $ | 1,11 Md $ | 1,10 Md $ | 1,19 Md $ | 1,23 Md $ |
| Marge Brute | 565,6 M$ | 602,4 M$ | 656,5 M$ | 677,5 M$ | 625,4 M$ | 767,1 M$ | 874,3 M$ | 960,9 M$ | 1,06 Md $ | 1,21 Md $ |
| R&D | 26,5 M$ | 29,0 M$ | 34,5 M$ | 39,6 M$ | 42,6 M$ | 45,6 M$ | 59,4 M$ | 0 | 70,4 M$ | 0 |
| Frais Généraux | 397,6 M$ | 403,3 M$ | 430,2 M$ | 436,5 M$ | 392,2 M$ | 462,6 M$ | 489,3 M$ | 604,5 M$ | 594,0 M$ | 734,2 M$ |
| Charges Opérationnelles | 420,6 M$ | 440,1 M$ | 468,1 M$ | 480,4 M$ | 444,3 M$ | 527,5 M$ | 559,3 M$ | 610,0 M$ | 671,6 M$ | 734,2 M$ |
| Résultat Opérationnel | 145,0 M$ | 162,3 M$ | 188,4 M$ | 197,1 M$ | 181,1 M$ | 239,6 M$ | 315,0 M$ | 350,9 M$ | 390,4 M$ | 471,8 M$ |
| EBITDA | 201,6 M$ | 214,4 M$ | 239,4 M$ | 244,6 M$ | 226,8 M$ | 285,5 M$ | 354,3 M$ | 401,0 M$ | 455,1 M$ | 513,4 M$ |
| Charges d'Intérêt | 22,6 M$ | 19,1 M$ | 16,3 M$ | 14,1 M$ | 13,3 M$ | 6,3 M$ | 7,0 M$ | 8,2 M$ | 14,7 M$ | 10,8 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 127,8 M$ | 143,1 M$ | 174,6 M$ | 183,9 M$ | 167,0 M$ | 234,1 M$ | 307,6 M$ | 349,5 M$ | 386,0 M$ | 445,8 M$ |
| Impôts | 43,6 M$ | 70,0 M$ | 49,8 M$ | 52,4 M$ | 52,7 M$ | 68,4 M$ | 56,1 M$ | 87,4 M$ | 94,8 M$ | 105,0 M$ |
| Résultat Net | 84,2 M$ | 73,1 M$ | 124,8 M$ | 131,5 M$ | 114,3 M$ | 165,7 M$ | 251,5 M$ | 262,1 M$ | 291,2 M$ | 340,8 M$ |
| BPA | 2,45 $ | 2,12 $ | 3,64 $ | 3,86 $ | 3,37 $ | 4,90 $ | 7,51 $ | 7,85 $ | 8,69 $ | 10,17 $ |
| BPA Dilué | 2,44 $ | 2,12 $ | 3,64 $ | 3,85 $ | 3,36 $ | 4,89 $ | 7,49 $ | 7,82 $ | 8,69 $ | 10,17 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 34,5 M$ | 34,4 M$ | 34,3 M$ | 34,2 M$ | 34,0 M$ | 33,9 M$ | 33,6 M$ | 33,5 M$ | 33,5 M$ | 33,5 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 611,7 M$ | 625,1 M$ | 677,3 M$ | 763,2 M$ |
| Marge Brute | 298,4 M$ | 309,2 M$ | 326,1 M$ | 374,1 M$ |
| Résultat Opérationnel | 113,3 M$ | 114,8 M$ | 133,0 M$ | 154,0 M$ |
| EBITDA | 140,7 M$ | 130,7 M$ | 149,4 M$ | 186,1 M$ |
| Résultat Net | 82,2 M$ | 83,7 M$ | 99,6 M$ | 118,3 M$ |
| BPA | 2,45 $ | 2,51 $ | 2,97 $ | 3,53 $ |
| BPA Dilué | 2,45 $ | 2,51 $ | 2,97 $ | 3,53 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 338,4 M$ | 280,2 M$ | 204,1 M$ | 219,7 M$ | 218,9 M$ | 242,0 M$ | 310,8 M$ | 350,1 M$ | 386,9 M$ | 405,5 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 198,0 M$ | 216,1 M$ | 205,5 M$ | 219,8 M$ | 197,6 M$ | 220,9 M$ | 233,8 M$ | 259,8 M$ | 253,2 M$ | 294,0 M$ |
| Stocks | 239,4 M$ | 259,1 M$ | 286,8 M$ | 270,1 M$ | 263,6 M$ | 370,7 M$ | 375,6 M$ | 399,3 M$ | 392,1 M$ | 524,3 M$ |
| Actifs Courants | 858,0 M$ | 783,6 M$ | 721,3 M$ | 734,9 M$ | 709,5 M$ | 861,5 M$ | 950,6 M$ | 1,06 Md $ | 1,08 Md $ | 1,29 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 189,7 M$ | 198,5 M$ | 201,9 M$ | 200,0 M$ | 212,3 M$ | 200,7 M$ | 196,8 M$ | 248,2 M$ | 254,8 M$ | 297,1 M$ |
| Goodwill | 532,7 M$ | 550,5 M$ | 544,8 M$ | 581,1 M$ | 602,4 M$ | 600,7 M$ | 592,4 M$ | 693,0 M$ | 715,0 M$ | 859,0 M$ |
| Actifs Incorporels | 202,5 M$ | 185,2 M$ | 165,2 M$ | 151,4 M$ | 141,8 M$ | 128,6 M$ | 113,7 M$ | 216,1 M$ | 235,0 M$ | 294,6 M$ |
| Actifs Totaux | 1,80 Md $ | 1,74 Md $ | 1,65 Md $ | 1,72 Md $ | 1,74 Md $ | 1,86 Md $ | 1,93 Md $ | 2,31 Md $ | 2,40 Md $ | 2,88 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 101,1 M$ | 123,8 M$ | 127,2 M$ | 123,3 M$ | 110,1 M$ | 143,4 M$ | 134,3 M$ | 131,8 M$ | 148,0 M$ | 182,2 M$ |
| Dette à Court Terme | 139,1 M$ | 22,5 M$ | 30,0 M$ | 105,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passifs Courants | 425,5 M$ | 327,4 M$ | 348,7 M$ | 419,3 M$ | 312,8 M$ | 408,5 M$ | 378,7 M$ | 405,8 M$ | 417,9 M$ | 512,4 M$ |
| Dette à Long Terme | 511,3 M$ | 474,6 M$ | 323,4 M$ | 204,2 M$ | 198,2 M$ | 141,9 M$ | 147,6 M$ | 298,3 M$ | 197,0 M$ | 197,7 M$ |
| Passifs Totaux | 1,06 Md $ | 907,5 M$ | 765,6 M$ | 745,1 M$ | 668,4 M$ | 682,4 M$ | 630,3 M$ | 796,1 M$ | 689,1 M$ | 853,5 M$ |
| Réserves | 348,5 M$ | 372,9 M$ | 437,5 M$ | 513,9 M$ | 560,1 M$ | 665,9 M$ | 795,3 M$ | 979,1 M$ | 1,18 Md $ | 1,43 Md $ |
| Capitaux Propres | 734,1 M$ | 829,0 M$ | 888,1 M$ | 978,0 M$ | 1,07 Md $ | 1,17 Md $ | 1,30 Md $ | 1,51 Md $ | 1,71 Md $ | 2,03 Md $ |
| Dette Totale | 650,4 M$ | 497,1 M$ | 353,4 M$ | 309,2 M$ | 198,2 M$ | 141,9 M$ | 147,6 M$ | 298,3 M$ | 197,0 M$ | 197,7 M$ |
| Dette Nette | 312,0 M$ | 216,9 M$ | 149,3 M$ | 89,5 M$ | -20,7 M$ | -100,1 M$ | -163,2 M$ | -51,8 M$ | -189,9 M$ | -207,8 M$ |
| Fonds de Roulement | 432,5 M$ | 456,2 M$ | 372,6 M$ | 315,6 M$ | 396,7 M$ | 453,0 M$ | 571,9 M$ | 655,2 M$ | 665,6 M$ | 773,7 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 457,7 M$ | 405,5 M$ | 374,7 M$ | 347,9 M$ |
| Actifs Totaux | 2,73 Md $ | 2,88 Md $ | 2,94 Md $ | 2,95 Md $ |
| Passifs Totaux | 768,6 M$ | 853,5 M$ | 843,5 M$ | 762,1 M$ |
| Capitaux Propres | 1,96 Md $ | 2,03 Md $ | 2,10 Md $ | 2,19 Md $ |
| Dette Totale | 197,5 M$ | 197,7 M$ | 197,8 M$ | 108,0 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 84,2 M$ | 73,1 M$ | 124,8 M$ | 131,5 M$ | 114,3 M$ | 165,7 M$ | 251,5 M$ | 262,1 M$ | 291,2 M$ | 340,8 M$ |
| Amortissements | 51,2 M$ | 52,2 M$ | 48,5 M$ | 46,6 M$ | 46,5 M$ | 45,1 M$ | 39,7 M$ | 43,3 M$ | 54,4 M$ | 56,8 M$ |
| Stock-based Compensation | 13,4 M$ | 13,9 M$ | 13,8 M$ | 17,8 M$ | 12,7 M$ | 22,9 M$ | 18,4 M$ | 20,2 M$ | 19,5 M$ | 21,2 M$ |
| Variation du BFR | -7,6 M$ | 8,2 M$ | -2,6 M$ | -4,0 M$ | 44,3 M$ | -46,1 M$ | -55,8 M$ | 3,8 M$ | 15,9 M$ | -57,2 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 138,1 M$ | 155,9 M$ | 169,4 M$ | 194,0 M$ | 228,8 M$ | 180,8 M$ | 224,0 M$ | 310,8 M$ | 361,1 M$ | 402,0 M$ |
| CapEx | -36,0 M$ | -30,9 M$ | -36,6 M$ | -29,2 M$ | -43,8 M$ | -26,7 M$ | -28,1 M$ | -29,7 M$ | -35,3 M$ | -45,7 M$ |
| Acquisitions | -88,0 M$ | 100 000 $ | -1,7 M$ | -42,7 M$ | -13,2 M$ | -9,1 M$ | 5,2 M$ | -313,4 M$ | -96,3 M$ | -257,1 M$ |
| Rachat d'Actions | -26,8 M$ | -18,2 M$ | -26,0 M$ | -19,5 M$ | -28,9 M$ | -16,0 M$ | -69,4 M$ | -16,0 M$ | -17,0 M$ | -16,0 M$ |
| Dividendes Payés | -24,5 M$ | -25,9 M$ | -28,3 M$ | -31,4 M$ | -31,4 M$ | -34,3 M$ | -39,5 M$ | -46,5 M$ | -55,5 M$ | -66,9 M$ |
| Free Cash Flow | 102,1 M$ | 125,0 M$ | 132,8 M$ | 164,8 M$ | 185,0 M$ | 154,1 M$ | 195,9 M$ | 281,1 M$ | 325,8 M$ | 356,3 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 122,4 M$ | 154,7 M$ | 17,9 M$ | 102,9 M$ |
| CapEx | -11,5 M$ | -14,4 M$ | -11,3 M$ | -11,3 M$ |
| Free Cash Flow | 110,9 M$ | 140,3 M$ | 6,6 M$ | 91,6 M$ |
| Dividendes Payés | -17,4 M$ | -17,5 M$ | -17,5 M$ | -21,3 M$ |
| Stock-based Compensation | 5,6 M$ | 6,1 M$ | 0 | 13,5 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +4,2 % | +7,4 % | +2,3 % | -5,7 % | +19,9 % | +9,4 % | +3,9 % | +9,5 % | +8,3 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -13,2 % | +70,7 % | +5,4 % | -13,1 % | +45,0 % | +51,8 % | +4,2 % | +11,1 % | +17,0 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -13,5 % | +71,7 % | +6,0 % | -12,7 % | +45,4 % | +53,3 % | +4,5 % | +10,7 % | +17,0 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -0,3 % | -0,3 % | -0,3 % | -0,6 % | -0,3 % | -0,9 % | -0,3 % | +0,0 % | +0,0 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +22,4 % | +6,2 % | +24,1 % | +12,3 % | -16,7 % | +27,1 % | +43,5 % | +15,9 % | +9,4 % | |
| Marge Brute | 40,4 % | 41,4 % | 42,0 % | 42,3 % | 41,5 % | 42,4 % | 44,2 % | 46,7 % | 47,2 % | 49,5 % |
| Marge Opérationnelle | 10,4 % | 11,1 % | 12,0 % | 12,3 % | 12,0 % | 13,2 % | 15,9 % | 17,1 % | 17,3 % | 19,3 % |
| Marge EBITDA | 14,4 % | 14,7 % | 15,3 % | 15,3 % | 15,0 % | 15,8 % | 17,9 % | 19,5 % | 20,2 % | 21,1 % |
| Marge Nette | 6,0 % | 5,0 % | 8,0 % | 8,2 % | 7,6 % | 9,2 % | 12,7 % | 12,7 % | 12,9 % | 14,0 % |
| Marge FCF | 7,3 % | 8,6 % | 8,5 % | 10,3 % | 12,3 % | 8,5 % | 9,9 % | 13,7 % | 14,5 % | 14,6 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 34,1 % | 48,9 % | 28,5 % | 28,5 % | 31,6 % | 29,2 % | 18,2 % | 25,0 % | 24,6 % | 23,6 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 2,96 $ | 3,63 $ | 3,87 $ | 4,82 $ | 5,44 $ | 4,55 $ | 5,83 $ | 8,39 $ | 9,73 $ | 10,64 $ |
| Dividende par Action | 0,71 $ | 0,75 $ | 0,83 $ | 0,92 $ | 0,92 $ | 1,01 $ | 1,18 $ | 1,39 $ | 1,66 $ | 2,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 34,4 M$ | 34,4 M$ | 34,3 M$ | 34,1 M$ | 33,9 M$ | 33,8 M$ | 33,5 M$ | 33,4 M$ | 33,5 M$ | 33,5 M$ |
Que regarder dans l'industrie
Aéronautique, défense, machines, transport. Semi-cycliques. Les clés : le carnet de commandes, les marges opérationnelles et la conversion du FCF.
- Croissance du chiffre d'affaires 5 ans — Sans croissance, pas de création de valeur à long terme
- Marge opérationnelle — Le meilleur indicateur de discipline opérationnelle en industrie
- ROIC — Les industriels de qualité ont un ROIC >15 % — les autres détruisent du capital
- Conversion du FCF — FCF / résultat net : dans l'industrie, bon au-delà de 85 %
- Dette nette / EBITDA — Industriels cycliques très endettés souffrent en récession
- Capex / chiffre d'affaires — Maintenir l'outil. <4 % = sous-investissement possible (déclin futur)
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 16,81 % |
| Rentabilité du capital investi | 15,23 % |
| Rentabilité des actifs | 11,83 % |
| Marge brute | 49,46 % |
| Marge opérationnelle | 19,35 % |
| Marge nette | 13,98 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,10 |
| Ratio de liquidité | 2,51 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 8,90 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 26,61 | 35,83 | 17,73 | 25,84 | 36,11 | 39,63 | 19,47 | 26,54 | 23,39 | 27,14 |
| P/B | 3,06 | 3,15 | 2,49 | 3,48 | 3,86 | 5,59 | 3,77 | 4,60 | 3,99 | 4,56 |
| P/V | 1,60 | 1,79 | 1,41 | 2,13 | 2,73 | 3,63 | 2,47 | 3,38 | 3,02 | 3,79 |
| Marge Brute | 40,4 % | 41,4 % | 42,0 % | 42,3 % | 41,5 % | 42,4 % | 44,2 % | 46,7 % | 47,2 % | 49,5 % |
| Marge Opérationnelle | 10,4 % | 11,1 % | 12,0 % | 12,3 % | 12,0 % | 13,2 % | 15,9 % | 17,1 % | 17,3 % | 19,3 % |
| Marge Nette | 6,0 % | 5,0 % | 8,0 % | 8,2 % | 7,6 % | 9,2 % | 12,7 % | 12,7 % | 12,9 % | 14,0 % |
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