Demonstrações financeiras detalhadas de Bowhead Specialty Holdings Inc. (BOW): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano com até 20 anos de histórico.
Resumo da Análise
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 36.5%, margem operacional 12.7%, margem líquida 10.1%.
Ao preço atual de $33.69, BOW negocia a um P/L de 17.83 e um ROE de 13.73%. A capitalização de mercado é de $1.1B.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Receita | $187.6M | $283.4M | $425.6M | $551.5M |
| Custo da Receita | $127.0M | $187.2M | $280.5M | $374.5M |
| Lucro Bruto | $60.6M | $96.2M | $145.1M | $177.0M |
| P&D | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Operacionais | $46.0M | $64.1M | $94.6M | $109.7M |
| Lucro Operacional | $14.7M | $32.1M | $50.5M | $67.3M |
| EBITDA | $15.4M | $34.4M | $55.1M | $71.1M |
| Despesas com Juros | 0 | 0 | $725000 | $2.0M |
| Lucro Antes de Impostos | $14.7M | $32.1M | $50.5M | $67.3M |
| Imposto | $3.4M | $7.1M | $12.3M | $13.5M |
| Lucro Líquido | $11.3M | $25.0M | $38.2M | $53.8M |
| LPA | $0.36 | $0.79 | $1.31 | $1.64 |
| LPA Diluído | $0.36 | $0.79 | $1.29 | $1.59 |
| Ações em Circulação (Diluídas) | $31.5M | $31.5M | $29.7M | $33.7M |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Receita | $143.9M | $151.7M | $154.8M | $163.9M |
| Lucro Bruto | $46.8M | $47.4M | $63.3M | $66.9M |
| Lucro Operacional | $19.1M | $17.8M | $20.6M | $20.7M |
| EBITDA | $19.8M | $19.6M | $24.4M | $25.8M |
| Lucro Líquido | $15.2M | $14.8M | $16.0M | $16.1M |
| LPA | $0.46 | $0.45 | $0.49 | $0.49 |
| LPA Diluído | $0.45 | $0.44 | $0.48 | $0.48 |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | $64.7M | $118.1M | $97.5M | $193.5M |
| Investimentos de Curto Prazo | $282.9M | $563.4M | $890.0M | $772.2M |
| Contas a Receber | $232.3M | $39.9M | $319.3M | $498.1M |
| Estoque | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Circulantes | $670.4M | $118.1M | $1.10B | $1.70B |
| Imobilizado | $6.0M | $7.6M | $6.8M | $10.6M |
| Ágio | 0 | -$288.4M | 0 | 0 |
| Ativos Intangíveis | $13.7M | $19.4M | $27.6M | $35.3M |
| Ativos Totais | $565.2M | $1.03B | $1.65B | $2.37B |
| Contas a Pagar | $23.7M | $40.4M | $51.9M | $65.8M |
| Dívida de Curto Prazo | 0 | 0 | $1.5M | 0 |
| Passivos Circulantes | $476.0M | 0 | $1.6M | $1.77B |
| Dívida de Longo Prazo | 0 | 0 | 0 | $146.4M |
| Passivos Totais | $481.8M | $835.8M | $1.28B | $1.92B |
| Reservas | -$381000 | $24.7M | $62.9M | $116.7M |
| Patrimônio Líquido | $83.4M | $192.1M | $370.4M | $449.3M |
| Dívida Total | 0 | 0 | $4.3M | $146.4M |
| Dívida Líquida | -$347.6M | -$118.1M | -$983.2M | -$819.3M |
| Capital de Giro | $194.4M | $118.1M | $1.10B | -$71.8M |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | $250.8M | $193.5M | $97.2M | $164.8M |
| Ativos Totais | $2.09B | $2.37B | $2.48B | $2.68B |
| Passivos Totais | $1.66B | $1.92B | $2.02B | $2.21B |
| Patrimônio Líquido | $430.2M | $449.3M | $459.2M | $472.4M |
| Dívida Total | 0 | $146.4M | $146.5M | 0 |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Lucro Líquido | $11.3M | $25.0M | $38.2M | $53.8M |
| Depreciação e Amortização | $727000 | $2.3M | $3.9M | $1.8M |
| Compensação em Ações | $368000 | $683000 | $4.1M | $7.2M |
| Variação Capital de Giro | $171.7M | $214.9M | $254.8M | $271.4M |
| Fluxo de Caixa Operacional | $181.6M | $236.2M | $294.3M | $331.6M |
| CapEx | -$4.0M | -$3.8M | -$3.1M | -$5.6M |
| Aquisições | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Recompra de Ações | -$25.0M | 0 | 0 | 0 |
| Dividendos Pagos | -$25.0M | 0 | 0 | 0 |
| Fluxo de Caixa Livre | $177.7M | $232.4M | $291.2M | $326.0M |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | $114.7M | $58.3M | $65.5M | $93.9M |
| CapEx | -$1.3M | -$1.5M | -$1.3M | -$1.4M |
| Fluxo de Caixa Livre | $113.5M | $56.8M | $64.2M | $92.5M |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensação em Ações | $2.0M | -$2.7M | $2.4M | $2.9M |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Crescimento Receita (anual) | | +51.1% | +50.2% | +29.6% |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | | +122.5% | +52.7% | +40.6% |
| Crescimento LPA (anual) | | +119.4% | +65.8% | +25.2% |
| Variação de Ações (anual) | | +0.0% | -5.9% | +13.4% |
| Crescimento FCF (anual) | | +30.8% | +25.3% | +12.0% |
| Margem Bruta | 32.3% | 33.9% | 34.1% | 32.1% |
| Margem Operacional | 7.8% | 11.3% | 11.9% | 12.2% |
| Margem EBITDA | 8.2% | 12.1% | 13.0% | 12.9% |
| Margem Líquida | 6.0% | 8.8% | 9.0% | 9.8% |
| Margem FCF | 94.7% | 82.0% | 68.4% | 59.1% |
| Taxa Efetiva de Imposto | 23.2% | 22.0% | 24.3% | 20.1% |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF por Ação | $5.64 | $7.37 | $9.81 | $9.69 |
| Dividendo por Ação | $0.79 | $0.00 | $0.00 | $0.00 |
| Ações em Circulação (Básicas) | $31.5M | $31.5M | $29.3M | $32.8M |
O que olhar em Seguros
As seguradoras ganham de 2 formas: a subscrever bem (combined ratio) e a investir o float. Buffett construiu a Berkshire assim.
- Op Margin 5 anos (proxy Combined Ratio) — Proxy do combined ratio quando FMP não expõe. ≥10% média 5 anos = disciplina de subscrição (CR <100%)
- Crescimento Book Value / Ação — Como Buffett mede a Berkshire. O valor real que os acionistas acumulam
- Dívida / Equity — Seguradoras alavancadas falham rápido em catástrofes
- P/B (Preço / Valor Contabilístico) — Seguradoras valorizadas por múltiplo de book. Aqui cruza-se com o ROE (qualidade × avaliação)
- Sequência crescimento dividendo — Anos consecutivos a subir dividendo por ação — seguradoras sólidas acumulam décadas
Rentabilidade
| Retorno sobre patrimônio | 13.73% |
| Retorno sobre capital investido | 3.47% |
| Retorno sobre ativos | 2.32% |
| Margem bruta | 36.54% |
| Margem operacional | 12.72% |
| Margem líquida | 10.12% |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0.00 |
| Liquidez corrente | 5573.37 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 0.65 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| P/L | 66.11 | 30.13 | 27.11 | 17.40 |
| P/VP | 9.00 | 3.91 | 2.81 | 2.08 |
| P/V | 4.00 | 2.65 | 2.44 | 1.70 |
| Margem Bruta | 32.3% | 33.9% | 34.1% | 32.1% |
| Margem Operacional | 7.8% | 11.3% | 11.9% | 12.2% |
| Margem Líquida | 6.0% | 8.8% | 9.0% | 9.8% |