Demonstrações financeiras detalhadas de Baytex Energy Corp. (BTE): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano com até 20 anos de histórico.
Resumo da Análise
Baytex Energy Corp. registou receitas de $1.48B no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 12.7%.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 4.7%, margem operacional 51.1%, margem líquida -195.9%. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de 24.1% em 5 anos.
Ao preço atual de $4.89, BTE apresenta lucros negativos (P/L não significativo) e um ROE de -25.25%. A capitalização de mercado é de $3.7B.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Receita | $606.4M | $870.5M | $1.11B | $1.53B | $813.6M | $1.54B | $2.31B | $2.71B | $1.61B | $1.48B |
| Custo da Receita | $804.9M | $874.1M | $1.01B | $1.30B | $919.6M | $960.4M | $1.28B | $1.96B | $1.18B | $1.16B |
| Lucro Bruto | -$198.5M | -$3.6M | $106.2M | $224.0M | -$106.0M | $580.3M | $1.02B | $750.7M | $427.0M | $318.0M |
| P&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | $65.2M | $63.8M | $65.2M | $63.0M | $43.8M | $52.3M | $78.6M | $107.5M | $70.2M | $91.9M |
| Despesas Operacionais | $65.2M | $63.8M | $65.2M | $63.0M | $43.8M | $52.3M | $78.6M | $107.5M | $70.2M | $91.9M |
| Lucro Operacional | -$263.7M | -$67.4M | $41.0M | $161.0M | -$149.9M | $528.0M | $944.7M | $643.2M | $356.8M | $226.1M |
| EBITDA | $254.5M | $430.4M | $608.8M | $926.7M | $346.6M | $2.26B | $1.54B | $723.5M | $689.6M | $568.0M |
| Despesas com Juros | $103.7M | $105.0M | $108.2M | $86.5M | $88.8M | $76.6M | $63.9M | $171.8M | $206.1M | $217.4M |
| Lucro Antes de Impostos | -$763.4M | -$70.3M | -$425.7M | -$81.1M | -$2.61B | $1.71B | $883.1M | -$516.6M | -$16.7M | -$153.0M |
| Imposto | -$274.6M | -$158.7M | -$101.4M | -$68.3M | -$160.8M | $81.9M | $35.0M | -$283.2M | $80.7M | $123.6M |
| Lucro Líquido | -$488.8M | $88.4M | -$324.3M | -$12.8M | -$2.44B | $1.63B | $848.1M | -$233.4M | $236.4M | -$603.3M |
| LPA | $-2.29 | $0.37 | $-0.93 | $-0.02 | $-4.35 | $2.86 | $1.53 | $-0.33 | $0.30 | $-0.78 |
| LPA Diluído | $-2.29 | $0.37 | $-0.93 | $-0.02 | $-4.35 | $2.82 | $1.52 | $-0.33 | $0.30 | $-0.78 |
| Ações em Circulação (Diluídas) | $212.3M | $237.2M | $351.5M | $557.0M | $560.7M | $571.6M | $563.8M | $704.9M | $800.2M | $769.2M |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Receita | $747.5M | -$1.33B | $402.4M | $549.8M |
| Lucro Bruto | $166.1M | -$464.7M | $91.9M | $223.9M |
| Lucro Operacional | $134.6M | -$197.2M | $46.6M | $203.1M |
| EBITDA | $426.5M | -$688.3M | $29.1M | $337.3M |
| Lucro Líquido | $32.0M | -$856.4M | -$67.5M | $174.9M |
| LPA | $0.04 | $-1.11 | $-0.09 | $0.24 |
| LPA Diluído | $0.04 | $-1.11 | $-0.09 | $0.24 |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | $2.7M | 0 | 0 | $5.6M | -$11.1M | -$7.8M | $5.5M | $55.8M | $16.6M | $953.1M |
| Investimentos de Curto Prazo | 0 | $18.5M | $79.6M | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Contas a Receber | $112.2M | $112.8M | $111.6M | $173.8M | $107.5M | $173.4M | $200.9M | $338.4M | $387.3M | $135.2M |
| Estoque | 0 | -$18.5M | -$79.6M | 0 | $11.1M | $7.8M | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Circulantes | $117.1M | $131.4M | $191.1M | $184.8M | $112.5M | $182.1M | $244.1M | $440.0M | $449.6M | $1.19B |
| Imobilizado | $4.48B | $4.24B | $6.19B | $5.73B | $3.29B | $4.65B | $4.80B | $6.75B | $7.08B | $2.08B |
| Ágio | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Intangíveis | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Totais | $4.59B | $4.37B | $6.38B | $5.91B | $3.41B | $4.83B | $5.10B | $7.46B | $7.76B | $3.35B |
| Contas a Pagar | $113.0M | $144.5M | $258.1M | $207.5M | $156.0M | $190.7M | $227.3M | $477.3M | $512.5M | $236.4M |
| Dívida de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passivos Circulantes | $151.0M | $197.2M | $260.1M | $233.5M | $198.9M | $338.7M | $288.5M | $558.0M | $573.7M | $330.2M |
| Dívida de Longo Prazo | $1.75B | $1.69B | $2.10B | $1.83B | $1.79B | $1.38B | $930.6M | $2.41B | $2.26B | $95.0M |
| Passivos Totais | $2.62B | $2.46B | $3.32B | $2.97B | $2.83B | $2.62B | $2.07B | $3.64B | $3.59B | $956.4M |
| Reservas | -$3.09B | -$3.01B | -$3.33B | -$3.35B | -$5.78B | -$4.17B | -$3.32B | -$3.59B | -$3.42B | -$4.09B |
| Patrimônio Líquido | $1.98B | $1.91B | $3.06B | $2.95B | $578.2M | $2.21B | $3.03B | $3.83B | $4.17B | $2.39B |
| Dívida Total | $1.75B | $1.69B | $2.10B | $1.85B | $1.79B | $1.39B | $937.2M | $2.44B | $2.28B | $118.0M |
| Dívida Líquida | $1.75B | $1.67B | $2.02B | $1.84B | $1.80B | $1.40B | $931.7M | $2.38B | $2.27B | -$835.1M |
| Capital de Giro | -$33.9M | -$65.9M | -$69.0M | -$48.7M | -$86.3M | -$156.7M | -$44.5M | -$118.0M | -$124.1M | $860.2M |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | $10.4M | $953.1M | $757.9M | $720.3M |
| Ativos Totais | $7.60B | $3.35B | $3.25B | $3.17B |
| Passivos Totais | $3.41B | $956.4M | $1.12B | $1.02B |
| Patrimônio Líquido | $4.19B | $2.39B | $2.13B | $2.15B |
| Dívida Total | $2.01B | $118.0M | $145.8M | $149.5M |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Lucro Líquido | -$485.2M | $87.2M | -$325.3M | -$12.5M | -$2.44B | $1.61B | $855.6M | -$233.4M | $236.6M | -$603.8M |
| Depreciação e Amortização | $508.3M | $481.9M | $558.7M | $731.7M | $486.4M | $464.6M | $587.0M | $1.05B | $1.39B | $1.26B |
| Compensação em Ações | $13.9M | $15.5M | $19.5M | $15.9M | $7.2M | $6.4M | $3.2M | $16.2M | 0 | 0 |
| Variação Capital de Giro | -$23.3M | -$9.0M | $39.4M | -$52.1M | $48.8M | -$26.6M | $26.1M | -$220.9M | -$17.9M | $18.1M |
| Fluxo de Caixa Operacional | $247.4M | $325.2M | $485.3M | $834.9M | $353.1M | $712.4M | $1.17B | $1.30B | $1.91B | $1.49B |
| CapEx | -$224.9M | -$398.1M | -$498.2M | -$556.5M | -$282.6M | -$315.8M | -$524.0M | -$1.06B | -$1.31B | -$1.28B |
| Aquisições | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -$662.6M | 0 | 0 |
| Recompra de Ações | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -$159.0M | -$221.9M | -$222.2M | -$29.4M |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -$37.5M | -$72.0M | -$69.2M |
| Fluxo de Caixa Livre | $22.5M | -$72.9M | -$12.9M | $278.4M | $70.5M | $396.6M | $648.8M | $239.6M | $593.8M | $207.5M |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | $472.7M | $227.7M | $122.2M | $231.0M |
| CapEx | -$330.7M | -$183.0M | -$153.5M | -$122.9M |
| Fluxo de Caixa Livre | $142.0M | $44.7M | -$31.3M | $108.1M |
| Dividendos Pagos | -$17.3M | -$17.3M | -$16.6M | -$16.2M |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | $4.9M | 0 |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Crescimento Receita (anual) | | +43.6% | +27.7% | +37.3% | -46.7% | +89.4% | +49.7% | +17.7% | -40.6% | -8.2% |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | | +118.1% | -466.6% | +96.1% | -18999.4% | +166.5% | -47.8% | -127.5% | +201.3% | -355.2% |
| Crescimento LPA (anual) | | +116.2% | -351.4% | +97.6% | -19319.6% | +165.7% | -46.5% | -121.6% | +190.9% | -360.0% |
| Variação de Ações (anual) | | +11.8% | +48.2% | +58.5% | +0.6% | +2.0% | -1.4% | +25.0% | +13.5% | -3.9% |
| Crescimento FCF (anual) | | -424.7% | +82.3% | +2257.7% | -74.7% | +462.8% | +63.6% | -63.1% | +147.8% | -65.1% |
| Margem Bruta | -32.7% | -0.4% | 9.6% | 14.7% | -13.0% | 37.7% | 44.4% | 27.7% | 26.5% | 21.5% |
| Margem Operacional | -43.5% | -7.7% | 3.7% | 10.5% | -18.4% | 34.3% | 41.0% | 23.7% | 22.1% | 15.3% |
| Margem EBITDA | 42.0% | 49.4% | 54.8% | 60.7% | 42.6% | 147.0% | 67.0% | 26.7% | 42.8% | 38.4% |
| Margem Líquida | -80.6% | 10.2% | -29.2% | -0.8% | -300.5% | 105.5% | 36.8% | -8.6% | 14.7% | -40.8% |
| Margem FCF | 3.7% | -8.4% | -1.2% | 18.2% | 8.7% | 25.7% | 28.1% | 8.8% | 36.8% | 14.0% |
| Taxa Efetiva de Imposto | 36.0% | 225.9% | 23.8% | 84.2% | 6.2% | 4.8% | 4.0% | 54.8% | -482.9% | -80.8% |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF por Ação | $0.11 | $-0.31 | $-0.04 | $0.50 | $0.13 | $0.69 | $1.15 | $0.34 | $0.74 | $0.27 |
| Dividendo por Ação | $0.00 | $0.00 | $0.00 | $0.00 | $0.00 | $0.00 | $0.00 | $0.05 | $0.09 | $0.09 |
| Ações em Circulação (Básicas) | $211.9M | $234.8M | $349.8M | $557.0M | $560.7M | $563.7M | $558.0M | $704.9M | $800.2M | $769.2M |
O que olhar em empresas de Energy
- FCF yield (>8%) — Caixa gerada / capitalização. Em energia o FCF importa mais que LPA.
- ROIC médio 5a (≥10%) — Incluir anos bons e maus para filtrar as realmente disciplinadas.
- FCF positivo em 8 dos últimos 10 anos (≥8/10) — Nomes disciplinados (XOM, CVX, EOG) sobrevivem crashes de 2014-16 e 2020.
- Cobertura do dividendo (FCF / div) (≥1,2x) — Dividendo coberto por FCF, não por dívida. <1x = corte provável.
- Dívida Líquida / EBITDA (<2x em pico) — Olhar com EBITDA em vale, não em pico.
- Capex / Receita (10-20% saudável) — Energia precisa de reinvestimento agressivo para manter reservas.
Rentabilidade
| Retorno sobre patrimônio | -25.25% |
| Retorno sobre capital investido | 7.48% |
| Retorno sobre ativos | -18.03% |
| Margem bruta | 4.70% |
| Margem operacional | 51.13% |
| Margem líquida | -195.92% |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0.07 |
| Liquidez corrente | 2.82 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 1.40 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| P/L | -2.86 | 10.54 | -2.58 | -83.99 | -0.16 | 1.37 | 3.99 | -13.32 | 12.37 | -5.68 |
| P/VP | 0.70 | 0.48 | 0.27 | 0.36 | 0.66 | 1.00 | 1.12 | 0.81 | 0.71 | 1.43 |
| P/V | 2.29 | 1.05 | 0.76 | 0.69 | 0.47 | 1.43 | 1.48 | 1.14 | 1.84 | 2.30 |
| Margem Bruta | -32.7% | -0.4% | 9.6% | 14.7% | -13.0% | 37.7% | 44.4% | 27.7% | 26.5% | 21.5% |
| Margem Operacional | -43.5% | -7.7% | 3.7% | 10.5% | -18.4% | 34.3% | 41.0% | 23.7% | 22.1% | 15.3% |
| Margem Líquida | -80.6% | 10.2% | -29.2% | -0.8% | -300.5% | 105.5% | 36.8% | -8.6% | 14.7% | -40.8% |