Demonstrações financeiras detalhadas de Calumet Inc. (CLMT): demonstração do resultado (DRE), balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Calumet Inc. registou receitas de 4,14 bi $ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 12,8%.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 6,6%, margem operacional 1,1%, margem líquida -3,0%. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de 24,7% em 5 anos.
A US$ 47,33 (preço de fechamento de 3 de novembro de 2026), CLMT apresenta lucros negativos (P/L não significativo) e um ROE de 15,17%. A capitalização de mercado é de US$ 4,2 bi.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Receita | 3,60 bi $ | 3,76 bi $ | 3,50 bi $ | 3,45 bi $ | 2,27 bi $ | 3,15 bi $ | 4,69 bi $ | 4,18 bi $ | 4,19 bi $ | 4,14 bi $ |
| Custo da Receita | 3,19 bi $ | 3,27 bi $ | 3,06 bi $ | 3,00 bi $ | 2,17 bi $ | 3,01 bi $ | 4,33 bi $ | 3,73 bi $ | 3,96 bi $ | 3,89 bi $ |
| Lucro Bruto | 408,3 mi $ | 498,2 mi $ | 436,7 mi $ | 451,7 mi $ | 99,1 mi $ | 142,9 mi $ | 351,7 mi $ | 451,7 mi $ | 230,8 mi $ | 245,7 mi $ |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 390,5 mi $ | 341,5 mi $ | 317,9 mi $ | 312,7 mi $ | 138,9 mi $ | 203,9 mi $ | 197,3 mi $ | 187,9 mi $ | 201,2 mi $ | 171,7 mi $ |
| Despesas Operacionais | 412,3 mi $ | 368,9 mi $ | 318,6 mi $ | 375,4 mi $ | 171,0 mi $ | 228,5 mi $ | 219,8 mi $ | 184,5 mi $ | 222,7 mi $ | 191,5 mi $ |
| Lucro Operacional | -39,7 mi $ | 158,0 mi $ | 122,9 mi $ | 76,3 mi $ | -71,9 mi $ | -85,6 mi $ | 131,9 mi $ | 267,2 mi $ | 8,1 mi $ | 54,2 mi $ |
| EBITDA | 50,3 mi $ | 306,5 mi $ | 236,1 mi $ | 201,6 mi $ | 83,1 mi $ | -1,4 mi $ | 104,3 mi $ | 418,2 mi $ | 164,5 mi $ | 238,4 mi $ |
| Despesas com Juros | 161,7 mi $ | 183,1 mi $ | 155,5 mi $ | 134,6 mi $ | 125,9 mi $ | 149,5 mi $ | 175,9 mi $ | 221,7 mi $ | 236,7 mi $ | 216,0 mi $ |
| Lucro Antes de Impostos | -336,3 mi $ | -31,4 mi $ | -50,3 mi $ | -43,1 mi $ | -147,9 mi $ | -258,6 mi $ | -169,9 mi $ | 49,7 mi $ | -221,2 mi $ | -126,4 mi $ |
| Imposto | -7,7 mi $ | -100.000 $ | 700.000 $ | 500.000 $ | 1,1 mi $ | 1,5 mi $ | 3,4 mi $ | 1,6 mi $ | 800.000 $ | -92,6 mi $ |
| Lucro Líquido | -328,6 mi $ | -103,8 mi $ | -55,1 mi $ | -43,6 mi $ | -149,0 mi $ | -254,9 mi $ | -169,8 mi $ | 48,1 mi $ | -222,0 mi $ | -33,8 mi $ |
| LPA | -US$ 4,27 | -US$ 1,34 | -US$ 0,71 | -US$ 0,56 | -US$ 1,86 | -US$ 3,23 | -US$ 2,14 | US$ 0,59 | -US$ 2,67 | -US$ 0,39 |
| LPA Diluído | -US$ 4,27 | -US$ 1,34 | -US$ 0,71 | -US$ 0,56 | -US$ 1,86 | -US$ 3,23 | -US$ 2,14 | US$ 0,59 | -US$ 2,67 | -US$ 0,39 |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 77,0 M | 77,6 M | 77,9 M | 78,2 M | 78,4 M | 79,0 M | 79,3 M | 80,1 M | 83,1 M | 86,8 M |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Receita | 1,08 bi $ | 1,04 bi $ | 1,03 bi $ | 1,45 bi $ |
| Lucro Bruto | 373,7 mi $ | -3,0 mi $ | -87,5 mi $ | 18,3 mi $ |
| Lucro Operacional | 322,9 mi $ | -63,2 mi $ | -171,3 mi $ | -40,0 mi $ |
| EBITDA | 344,4 mi $ | 6,3 mi $ | -347,5 mi $ | -30,5 mi $ |
| Lucro Líquido | 313,4 mi $ | -37,3 mi $ | -317,0 mi $ | -95,9 mi $ |
| LPA | US$ 3,61 | -US$ 0,43 | -US$ 3,64 | -US$ 1,09 |
| LPA Diluído | US$ 3,61 | -US$ 0,43 | -US$ 3,64 | -US$ 1,09 |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | 4,2 mi $ | 164,3 mi $ | 155,7 mi $ | 19,1 mi $ | 109,4 mi $ | 38,1 mi $ | 35,2 mi $ | 7,9 mi $ | 38,1 mi $ | 125,1 mi $ |
| Investimentos de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Contas a Receber | 204,9 mi $ | 354,1 mi $ | 198,0 mi $ | 175,0 mi $ | 152,4 mi $ | 253,0 mi $ | 267,1 mi $ | 286,2 mi $ | 278,1 mi $ | 232,5 mi $ |
| Estoque | 386,2 mi $ | 314,4 mi $ | 284,1 mi $ | 292,6 mi $ | 254,9 mi $ | 326,6 mi $ | 497,7 mi $ | 439,4 mi $ | 416,3 mi $ | 385,2 mi $ |
| Ativos Circulantes | 640,9 mi $ | 1,19 bi $ | 670,0 mi $ | 512,1 mi $ | 534,9 mi $ | 632,6 mi $ | 819,6 mi $ | 794,7 mi $ | 766,0 mi $ | 857,8 mi $ |
| Imobilizado | 1,68 bi $ | 1,16 bi $ | 1,10 bi $ | 1,05 bi $ | 992,0 mi $ | 1,10 bi $ | 1,59 bi $ | 1,62 bi $ | 1,68 bi $ | 1,58 bi $ |
| Ágio | 177,2 mi $ | 171,4 mi $ | 171,4 mi $ | 171,4 mi $ | 173,0 mi $ | 173,0 mi $ | 173,0 mi $ | 173,0 mi $ | 173,0 mi $ | 140,5 mi $ |
| Ativos Intangíveis | 178,5 mi $ | 107,9 mi $ | 88,0 mi $ | 90,6 mi $ | 71,2 mi $ | 52,6 mi $ | 38,4 mi $ | 28,5 mi $ | 22,8 mi $ | 8,7 mi $ |
| Ativos Totais | 2,73 bi $ | 2,69 bi $ | 2,09 bi $ | 1,86 bi $ | 1,81 bi $ | 2,13 bi $ | 2,74 bi $ | 2,75 bi $ | 2,76 bi $ | 2,69 bi $ |
| Contas a Pagar | 275,9 mi $ | 282,3 mi $ | 200,6 mi $ | 230,2 mi $ | 179,3 mi $ | 301,0 mi $ | 442,0 mi $ | 322,0 mi $ | 320,8 mi $ | 281,5 mi $ |
| Dívida de Curto Prazo | 3,5 mi $ | 354,1 mi $ | 3,8 mi $ | 135,8 mi $ | 101,1 mi $ | 179,6 mi $ | 240,5 mi $ | 245,0 mi $ | 66,5 mi $ | 156,2 mi $ |
| Passivos Circulantes | 498,2 mi $ | 925,7 mi $ | 415,1 mi $ | 565,0 mi $ | 544,5 mi $ | 899,8 mi $ | 1,35 bi $ | 1,11 bi $ | 863,6 mi $ | 840,7 mi $ |
| Dívida de Longo Prazo | 1,99 bi $ | 1,64 bi $ | 1,60 bi $ | 1,21 bi $ | 1,32 bi $ | 1,42 bi $ | 1,54 bi $ | 1,83 bi $ | 2,06 bi $ | 2,08 bi $ |
| Passivos Totais | 2,51 bi $ | 2,57 bi $ | 2,02 bi $ | 1,84 bi $ | 1,94 bi $ | 2,51 bi $ | 3,03 bi $ | 3,00 bi $ | 3,22 bi $ | 3,18 bi $ |
| Reservas | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -1,54 bi $ | -1,57 bi $ |
| Patrimônio Líquido | 218,7 mi $ | 119,9 mi $ | -8,7 mi $ | 9,6 mi $ | -137,6 mi $ | -388,9 mi $ | -533,6 mi $ | -491,6 mi $ | -712,8 mi $ | -732,7 mi $ |
| Dívida Total | 2,00 bi $ | 1,99 bi $ | 1,60 bi $ | 1,44 bi $ | 1,51 bi $ | 1,76 bi $ | 1,89 bi $ | 2,19 bi $ | 2,37 bi $ | 2,46 bi $ |
| Dívida Líquida | 1,99 bi $ | 1,83 bi $ | 1,45 bi $ | 1,42 bi $ | 1,40 bi $ | 1,72 bi $ | 1,85 bi $ | 2,18 bi $ | 2,34 bi $ | 2,33 bi $ |
| Capital de Giro | 142,7 mi $ | 265,8 mi $ | 254,9 mi $ | -52,9 mi $ | -9,6 mi $ | -267,2 mi $ | -531,3 mi $ | -318,0 mi $ | -97,6 mi $ | 17,1 mi $ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | 94,6 mi $ | 125,1 mi $ | 138,6 mi $ | 109,8 mi $ |
| Ativos Totais | 2,73 bi $ | 2,69 bi $ | 2,75 bi $ | 2,80 bi $ |
| Passivos Totais | 3,18 bi $ | 3,18 bi $ | 3,55 bi $ | 3,69 bi $ |
| Patrimônio Líquido | -695,3 mi $ | -732,7 mi $ | -1,04 bi $ | -1,14 bi $ |
| Dívida Total | 2,30 bi $ | 2,46 bi $ | 2,50 bi $ | 2,26 bi $ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Lucro Líquido | -328,6 mi $ | -31,3 mi $ | -51,0 mi $ | -43,6 mi $ | -149,0 mi $ | -260,1 mi $ | -169,8 mi $ | 48,1 mi $ | -222,0 mi $ | -33,8 mi $ |
| Depreciação e Amortização | 185,2 mi $ | 154,8 mi $ | 130,9 mi $ | 110,1 mi $ | 105,1 mi $ | 107,7 mi $ | 98,3 mi $ | 146,8 mi $ | 149,0 mi $ | 148,8 mi $ |
| Compensação em Ações | 5,6 mi $ | 11,6 mi $ | -1,2 mi $ | 5,9 mi $ | 5,5 mi $ | 50,7 mi $ | 0 | 14,7 mi $ | 14,6 mi $ | -4,5 mi $ |
| Variação Capital de Giro | 7,8 mi $ | -105,7 mi $ | -47,5 mi $ | 78,9 mi $ | -38,3 mi $ | -45,1 mi $ | -189,5 mi $ | -25,1 mi $ | 10,2 mi $ | -3,1 mi $ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 4,1 mi $ | -26,5 mi $ | 75,2 mi $ | 191,9 mi $ | 62,8 mi $ | -44,0 mi $ | 100,6 mi $ | -14,9 mi $ | -46,4 mi $ | 108,9 mi $ |
| CapEx | -139,4 mi $ | -70,0 mi $ | -49,8 mi $ | -54,9 mi $ | -44,0 mi $ | -82,9 mi $ | -536,2 mi $ | -271,8 mi $ | -76,7 mi $ | -52,3 mi $ |
| Aquisições | -16,7 mi $ | 484,5 mi $ | 50,9 mi $ | 60,1 mi $ | -3,3 mi $ | 0 | 250,2 mi $ | 0 | 0 | 96,9 mi $ |
| Recompra de Ações | -1,8 mi $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -4,4 mi $ | 0 | 0 | 0 |
| Dividendos Pagos | -52,1 mi $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Fluxo de Caixa Livre | -135,3 mi $ | -96,5 mi $ | 25,4 mi $ | 137,0 mi $ | 18,8 mi $ | -126,9 mi $ | -435,6 mi $ | -286,7 mi $ | -123,1 mi $ | 56,6 mi $ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 100,4 mi $ | 116,5 mi $ | -86,2 mi $ | 92,3 mi $ |
| CapEx | -8,4 mi $ | -12,7 mi $ | -13,2 mi $ | -38,3 mi $ |
| Fluxo de Caixa Livre | 92,0 mi $ | 103,8 mi $ | -99,4 mi $ | 54,0 mi $ |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensação em Ações | 0 | -4,5 mi $ | 0 | 44,9 mi $ |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Crescimento Receita (anual) | | +4,6% | -7,1% | -1,3% | -34,3% | +38,8% | +48,9% | -10,8% | +0,2% | -1,2% |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | | +68,4% | +46,9% | +20,9% | -241,7% | -71,1% | +33,4% | +128,3% | -561,5% | +84,8% |
| Crescimento LPA (anual) | | +68,6% | +47,0% | +21,1% | -232,1% | -73,7% | +33,7% | +127,6% | -552,5% | +85,4% |
| Variação de Ações (anual) | | +0,7% | +0,4% | +0,3% | +0,2% | +0,8% | +0,5% | +0,9% | +3,8% | +4,3% |
| Crescimento FCF (anual) | | +28,7% | +126,3% | +439,4% | -86,3% | -775,0% | -243,3% | +34,2% | +57,1% | +146,0% |
| Margem Bruta | 11,3% | 13,2% | 12,5% | 13,1% | 4,4% | 4,5% | 7,5% | 10,8% | 5,5% | 5,9% |
| Margem Operacional | -1,1% | 4,2% | 3,5% | 2,2% | -3,2% | -2,7% | 2,8% | 6,4% | 0,2% | 1,3% |
| Margem EBITDA | 1,4% | 8,1% | 6,8% | 5,8% | 3,7% | -0,0% | 2,2% | 10,0% | 3,9% | 5,8% |
| Margem Líquida | -9,1% | -2,8% | -1,6% | -1,3% | -6,6% | -8,1% | -3,6% | 1,2% | -5,3% | -0,8% |
| Margem FCF | -3,8% | -2,6% | 0,7% | 4,0% | 0,8% | -4,0% | -9,3% | -6,9% | -2,9% | 1,4% |
| Taxa Efetiva de Imposto | 2,3% | 0,3% | -1,4% | -1,2% | -0,7% | -0,6% | -2,0% | 3,2% | -0,4% | 73,3% |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF por Ação | -US$ 1,76 | -US$ 1,24 | US$ 0,33 | US$ 1,75 | US$ 0,24 | -US$ 1,61 | -US$ 5,49 | -US$ 3,58 | -US$ 1,48 | US$ 0,65 |
| Dividendo por Ação | US$ 0,68 | US$ 0,00 | US$ 0,00 | US$ 0,00 | US$ 0,00 | US$ 0,00 | US$ 0,00 | US$ 0,00 | US$ 0,00 | US$ 0,00 |
| Ações em Circulação (Básicas) | 77,0 M | 77,6 M | 77,9 M | 78,2 M | 78,4 M | 79,0 M | 79,3 M | 80,1 M | 83,1 M | 86,8 M |
O que olhar em materiais básicos
Mineradoras, químicas, aço. 100% dependentes das matérias-primas. Analisar só com o P/L é um erro: olhe para a posição de custos e para a sustentabilidade do dividendo.
- Rendimento do FCF — Em commodities o FCF é ouro — LPA engana muito
- Margem bruta — Margem bruta consistente 5 anos = sinal de moat
- Dívida líquida / EBITDA (vale) — Usar EBITDA do pior ano do ciclo, não o atual
- Cobertura do dividendo — Dividendo coberto por FCF em ano médio, não no pico
- Capex / D&A — >1x = mantêm/crescem reservas. <0,7x = descapitalizando
- Altman Z-Score — Modelo de falência (NYU 1968): combina liquidez, alavancagem e rentabilidade. Chave nas cíclicas
- P/B em ciclos — Matérias-primas: 0,8-1,2x nos vales, 2x+ nos picos. Abaixo de 2x ainda é zona razoável
Rentabilidade
| Rentabilidade do patrimônio líquido | 15,17% |
| Retorno sobre capital investido | 1,50% |
| Retorno sobre ativos | -4,88% |
| Margem bruta | 6,57% |
| Margem operacional | 1,05% |
| Margem líquida | -2,98% |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | -1,99 |
| Liquidez corrente | 0,84 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 1,12 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| P/L | -0,94 | -5,75 | -3,11 | -6,52 | -1,68 | -4,09 | -7,89 | 30,29 | -8,25 | -50,95 |
| P/VP | 1,41 | 4,98 | -19,80 | 29,74 | -1,78 | -2,68 | -2,51 | -2,91 | -2,57 | -2,35 |
| P/V | 0,09 | 0,16 | 0,05 | 0,08 | 0,11 | 0,33 | 0,29 | 0,34 | 0,44 | 0,42 |
| Margem Bruta | 11,3% | 13,2% | 12,5% | 13,1% | 4,4% | 4,5% | 7,5% | 10,8% | 5,5% | 5,9% |
| Margem Operacional | -1,1% | 4,2% | 3,5% | 2,2% | -3,2% | -2,7% | 2,8% | 6,4% | 0,2% | 1,3% |
| Margem Líquida | -9,1% | -2,8% | -1,6% | -1,3% | -6,6% | -8,1% | -3,6% | 1,2% | -5,3% | -0,8% |