Demonstrações financeiras detalhadas de Global Business Travel Group, Inc. (GBTG): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano com até 20 anos de histórico.
Resumo da Análise
Global Business Travel Group, Inc. registou receitas de $2.72B no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 27.9%.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 58.5%, margem operacional 3.7%, margem líquida 2.8%.
Ao preço atual de $9.47, GBTG negocia a um P/L de 59.19 e um ROE de 5.51%. A capitalização de mercado é de $4.9B.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Receita | $1.90B | $2.12B | $793.0M | $763.0M | $1.85B | $2.29B | $2.42B | $2.72B |
| Custo da Receita | $813.0M | $880.0M | $529.0M | $477.0M | $832.0M | $958.0M | $967.0M | $1.08B |
| Lucro Bruto | $1.09B | $1.24B | $264.0M | $286.0M | $1.02B | $1.33B | $1.46B | $1.63B |
| P&D | 0 | $339.0M | $277.0M | $264.0M | $388.0M | $405.0M | $442.0M | $527.0M |
| Despesas Gerais e Administrativas | $863.0M | $541.0M | $380.0M | $414.0M | $650.0M | $699.0M | $708.0M | $732.0M |
| Despesas Operacionais | $1.04B | $1.03B | $1.01B | $846.0M | $1.22B | $1.34B | $1.34B | $1.45B |
| Lucro Operacional | $98.0M | $206.0M | -$747.0M | -$560.0M | -$198.0M | -$8.0M | $115.0M | $182.0M |
| EBITDA | $182.0M | $349.0M | -$584.0M | -$446.0M | -$7.0M | $190.0M | $222.0M | $434.0M |
| Despesas com Juros | 0 | $15.0M | $27.0M | $53.0M | $98.0M | $141.0M | $115.0M | $95.0M |
| Lucro Antes de Impostos | $40.0M | $198.0M | -$759.0M | -$661.0M | -$290.0M | -$145.0M | -$68.0M | $151.0M |
| Imposto | $18.0M | $60.0M | -$145.0M | -$186.0M | -$61.0M | -$9.0M | $66.0M | $40.0M |
| Lucro Líquido | $19.0M | $134.0M | 0 | 0 | -$25.0M | -$63.0M | -$138.0M | $109.0M |
| LPA | $0.15 | $1.04 | $0.00 | $-6.89 | $-4.41 | $-0.14 | $-0.30 | $0.21 |
| LPA Diluído | $0.15 | $1.04 | $0.00 | $-6.89 | $-0.51 | $-0.14 | $-0.30 | $0.21 |
| Ações em Circulação (Diluídas) | $128.8M | $128.8M | $419.2M | $419.2M | $419.2M | $458.1M | $462.7M | $523.6M |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Receita | $674.0M | $792.0M | $840.0M | $870.0M |
| Lucro Bruto | $404.0M | $450.0M | $490.0M | $514.0M |
| Lucro Operacional | $12.0M | $36.0M | $47.0M | $24.0M |
| EBITDA | $35.0M | $141.0M | $98.0M | $80.0M |
| Lucro Líquido | -$62.0M | $83.0M | $52.0M | $15.0M |
| LPA | $-0.13 | $0.16 | $0.10 | $0.03 |
| LPA Diluído | $-0.13 | $0.16 | $0.10 | $0.03 |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | $496.0M | $584.0M | $516.0M | $303.0M | $476.0M | $536.0M | $434.0M |
| Investimentos de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Contas a Receber | $665.0M | $144.0M | $442.0M | $838.0M | $835.0M | $679.0M | $1.01B |
| Estoque | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Circulantes | $1.28B | $869.0M | $1.03B | $1.23B | $1.36B | $1.28B | $1.57B |
| Imobilizado | $225.0M | $249.0M | $275.0M | $276.0M | $282.0M | $291.0M | $374.0M |
| Ágio | $1.02B | $1.03B | $1.36B | $1.19B | $1.21B | $1.20B | $1.67B |
| Ativos Intangíveis | $408.0M | $348.0M | $746.0M | $636.0M | $552.0M | $480.0M | $851.0M |
| Ativos Totais | $3.09B | $2.76B | $4.01B | $4.18B | $3.75B | $3.62B | $4.92B |
| Contas a Pagar | $278.0M | $96.0M | $137.0M | $253.0M | $302.0M | $263.0M | $515.0M |
| Dívida de Curto Prazo | $3.0M | $7.0M | $24.0M | $22.0M | $7.0M | $19.0M | $58.0M |
| Passivos Circulantes | $708.0M | $570.0M | $721.0M | $773.0M | $831.0M | $780.0M | $1.38B |
| Dívida de Longo Prazo | $234.0M | $617.0M | $1.02B | $1.22B | $1.35B | $1.36B | $1.36B |
| Passivos Totais | $1.41B | $1.77B | $2.52B | $2.81B | $2.54B | $2.57B | $3.25B |
| Reservas | $26.0M | -$592.0M | -$1.06B | -$175.0M | -$1.44B | -$1.57B | -$1.47B |
| Patrimônio Líquido | $1.68B | $981.0M | $1.49B | $152.0M | $1.21B | $1.05B | $1.61B |
| Dívida Total | $237.0M | $702.0M | $1.10B | $1.30B | $1.43B | $1.46B | $1.51B |
| Dívida Líquida | -$259.0M | $118.0M | $589.0M | $999.0M | $958.0M | $926.0M | $1.07B |
| Capital de Giro | $576.0M | $299.0M | $310.0M | $461.0M | $529.0M | $501.0M | $188.0M |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | $427.0M | $434.0M | $442.0M | $518.0M |
| Ativos Totais | $4.76B | $4.92B | $5.08B | $5.08B |
| Passivos Totais | $3.23B | $3.25B | $3.42B | $3.39B |
| Patrimônio Líquido | $1.53B | $1.61B | $1.61B | $1.64B |
| Dívida Total | $1.48B | $1.51B | $1.61B | $1.60B |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Lucro Líquido | $19.0M | $138.0M | -$619.0M | -$475.0M | -$229.0M | -$136.0M | -$134.0M | $111.0M |
| Depreciação e Amortização | $84.0M | $141.0M | $148.0M | $154.0M | $182.0M | $194.0M | $178.0M | $192.0M |
| Compensação em Ações | $4.0M | $6.0M | $3.0M | $3.0M | $39.0M | $75.0M | $77.0M | $76.0M |
| Variação Capital de Giro | -$27.0M | -$51.0M | $326.0M | -$38.0M | -$345.0M | $75.0M | $68.0M | -$35.0M |
| Fluxo de Caixa Operacional | $137.0M | $227.0M | -$250.0M | -$512.0M | -$394.0M | $162.0M | $272.0M | $233.0M |
| CapEx | -$66.0M | -$62.0M | -$47.0M | -$44.0M | -$94.0M | -$113.0M | -$107.0M | -$129.0M |
| Aquisições | -$424.0M | -$25.0M | 0 | $20.0M | 0 | 0 | 0 | -$104.0M |
| Recompra de Ações | -$12.0M | -$58.0M | 0 | 0 | 0 | 0 | -$55.0M | -$73.0M |
| Dividendos Pagos | 0 | -$58.0M | 0 | -$1.0M | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Fluxo de Caixa Livre | $71.0M | $165.0M | -$297.0M | -$556.0M | -$488.0M | $49.0M | $165.0M | $104.0M |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | $71.0M | $52.0M | -$15.0M | $142.0M |
| CapEx | -$33.0M | -$39.0M | -$37.0M | -$39.0M |
| Fluxo de Caixa Livre | $38.0M | $13.0M | -$52.0M | $103.0M |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensação em Ações | $19.0M | $18.0M | $17.0M | $19.0M |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Crescimento Receita (anual) | | +11.6% | -62.6% | -3.8% | +142.6% | +23.7% | +5.8% | +12.2% |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | | +605.3% | -100.0% | | | -152.0% | -119.0% | +179.0% |
| Crescimento LPA (anual) | | +593.3% | -100.0% | | +36.0% | +96.8% | -114.3% | +170.0% |
| Variação de Ações (anual) | | +0.0% | +225.6% | +0.0% | +0.0% | +9.3% | +1.0% | +13.2% |
| Crescimento FCF (anual) | | +132.4% | -280.0% | -87.2% | +12.2% | +110.0% | +236.7% | -37.0% |
| Margem Bruta | 57.2% | 58.5% | 33.3% | 37.5% | 55.1% | 58.2% | 60.1% | 60.1% |
| Margem Operacional | 5.2% | 9.7% | -94.2% | -73.4% | -10.7% | -0.3% | 4.7% | 6.7% |
| Margem EBITDA | 9.6% | 16.5% | -73.6% | -58.5% | -0.4% | 8.3% | 9.2% | 16.0% |
| Margem Líquida | 1.0% | 6.3% | 0.0% | 0.0% | -1.4% | -2.8% | -5.7% | 4.0% |
| Margem FCF | 3.7% | 7.8% | -37.5% | -72.9% | -26.4% | 2.1% | 6.8% | 3.8% |
| Taxa Efetiva de Imposto | 45.0% | 30.3% | 19.1% | 28.1% | 21.0% | 6.2% | -97.1% | 26.5% |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF por Ação | $0.55 | $1.28 | $-0.71 | $-1.33 | $-1.16 | $0.11 | $0.36 | $0.20 |
| Dividendo por Ação | $0.00 | $0.45 | $0.00 | $0.00 | $0.00 | $0.00 | $0.00 | $0.00 |
| Ações em Circulação (Básicas) | $128.8M | $128.8M | $419.2M | $419.2M | $419.2M | $458.1M | $462.7M | $523.6M |
O que olhar em empresas de Consumer Cyclical
- Margem operacional média 5a (Média do ciclo) — Olhar a média do ciclo, não o ano atual (pico ou vale).
- Rotatividade de inventário (≥4x/ano) — Retail saudável roda inventário rápido. Uma queda sinaliza fraca procura.
- ROIC médio 5a (≥12%) — Cíclicas com ROIC médio >12% são vencedoras estruturais.
- Dívida líquida / EBITDA (pico) (<3x em vale) — Em cíclicas a dívida mata em recessão.
- Current Ratio (>1,5x) — Aguenta 12-18 meses sem caixa operacional.
- Altman Z-Score (>2,99 seguro) — Modelo de falência — chave em cíclicas sensíveis a recessão.
Rentabilidade
| Retorno sobre patrimônio | 5.51% |
| Retorno sobre capital investido | 3.25% |
| Retorno sobre ativos | 1.73% |
| Margem bruta | 58.50% |
| Margem operacional | 3.75% |
| Margem líquida | 2.77% |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0.98 |
| Liquidez corrente | 1.20 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 1.04 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| P/L | 64.33 | 9.28 | 0.00 | -1.43 | -1.53 | -46.07 | -30.93 | 36.43 |
| P/VP | 0.00 | 0.74 | 4.45 | 2.77 | 18.61 | 2.45 | 4.09 | 2.49 |
| P/V | 0.65 | 0.59 | 5.50 | 5.42 | 1.53 | 1.29 | 1.77 | 1.47 |
| Margem Bruta | 57.2% | 58.5% | 33.3% | 37.5% | 55.1% | 58.2% | 60.1% | 60.1% |
| Margem Operacional | 5.2% | 9.7% | -94.2% | -73.4% | -10.7% | -0.3% | 4.7% | 6.7% |
| Margem Líquida | 1.0% | 6.3% | 0.0% | 0.0% | -1.4% | -2.8% | -5.7% | 4.0% |