Demonstrações financeiras detalhadas de Great Elm Capital Corp. 8.50% Notes DUE 2029 (GECCI): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano com até 20 anos de histórico.
Resumo da Análise
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 187.3%, margem operacional 227.1%, margem líquida 253.2%.
Ao preço atual de $25.02, GECCI apresenta lucros negativos (P/L não significativo) e um ROE de -32.53%. A capitalização de mercado é de $350M.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Receita | $41.9M | $31.5M | $31.0M |
| Custo da Receita | $10.1M | $1.8M | $2.0M |
| Lucro Bruto | $31.8M | $29.7M | $29.0M |
| P&D | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | $4.6M | $1.4M | $1.6M |
| Despesas Operacionais | $6.5M | $1.4M | $1.6M |
| Lucro Operacional | $25.3M | $28.3M | $27.4M |
| EBITDA | $25.3M | $36.0M | $40.6M |
| Despesas com Juros | $10.1M | $14.9M | $18.4M |
| Lucro Antes de Impostos | $25.6M | $12.8M | $17.9M |
| Imposto | $287000 | 0 | 0 |
| Lucro Líquido | $25.3M | $12.8M | $17.9M |
| LPA | $3.33 | $0.36 | $1.45 |
| LPA Diluído | $3.33 | $0.36 | $1.45 |
| Ações em Circulação (Diluídas) | $9.8M | $9.8M | $12.4M |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Receita | $7.6M | $7.5M | $6.7M | $6.2M |
| Lucro Bruto | $7.0M | $6.9M | $6.2M | $5.6M |
| Lucro Operacional | $6.5M | $6.6M | $5.7M | $5.1M |
| EBITDA | $38.0M | -$11.6M | $13.4M | $5.1M |
| Lucro Líquido | $2.7M | $4.6M | $5.1M | $4.6M |
| LPA | $0.22 | $0.37 | $0.36 | $0.46 |
| LPA Diluído | $0.22 | $0.37 | $0.36 | $0.46 |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | $953000 | 0 | 0 |
| Investimentos de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 |
| Contas a Receber | $4.0M | 0 | 0 |
| Estoque | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Circulantes | $4.9M | 0 | 0 |
| Imobilizado | 0 | 0 | 0 |
| Ágio | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Intangíveis | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Totais | $246.8M | $49.2M | $96.5M |
| Contas a Pagar | $4.1M | 0 | 0 |
| Dívida de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 |
| Passivos Circulantes | $4.1M | $836000 | $53.3M |
| Dívida de Longo Prazo | $140.2M | 0 | 0 |
| Passivos Totais | $148.1M | $33.9M | $81.6M |
| Reservas | -$185.1M | 0 | 0 |
| Patrimônio Líquido | $98.7M | $15.3M | $14.8M |
| Dívida Total | $140.2M | 0 | 0 |
| Dívida Líquida | $139.3M | 0 | 0 |
| Capital de Giro | $817000 | -$836000 | -$53.3M |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | 0 | 0 | 0 | $1.7M |
| Ativos Totais | $420.0M | $96.5M | $282.8M | $280.0M |
| Passivos Totais | $280.0M | $81.6M | $175.3M | $169.6M |
| Patrimônio Líquido | $140.1M | $14.8M | $107.5M | $110.4M |
| Dívida Total | $200.2M | 0 | $169.1M | $150.9M |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Lucro Líquido | $25.3M | $12.8M | $17.9M |
| Depreciação e Amortização | 0 | $8.3M | $40.6M |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 0 |
| Variação Capital de Giro | $6.2M | 0 | 0 |
| Fluxo de Caixa Operacional | $15.4M | -$82.7M | -$2.8M |
| CapEx | 0 | 0 | 0 |
| Aquisições | 0 | 0 | 0 |
| Recompra de Ações | 0 | 0 | 0 |
| Dividendos Pagos | -$10.6M | -$637000 | -$682000 |
| Fluxo de Caixa Livre | $15.4M | -$82.7M | -$2.8M |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | -$25.2M | $18.6M | $23.5M | $13.2M |
| CapEx | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Fluxo de Caixa Livre | -$25.2M | $18.6M | $23.5M | $13.2M |
| Dividendos Pagos | -$4.4M | $4.2M | -$264000 | -$7.4M |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 0 | 0 |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Crescimento Receita (anual) | | -24.8% | -1.7% |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | | -49.5% | +39.8% |
| Crescimento LPA (anual) | | -89.2% | +302.8% |
| Variação de Ações (anual) | | +0.0% | +25.6% |
| Crescimento FCF (anual) | | -637.3% | +96.6% |
| Margem Bruta | 75.9% | 94.2% | 93.5% |
| Margem Operacional | 60.4% | 89.9% | 88.3% |
| Margem EBITDA | 60.4% | 114.2% | 131.1% |
| Margem Líquida | 60.4% | 40.6% | 57.7% |
| Margem FCF | 36.7% | -262.1% | -9.1% |
| Taxa Efetiva de Imposto | 1.1% | 0.0% | 0.0% |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF por Ação | $1.56 | $-8.40 | $-0.23 |
| Dividendo por Ação | $1.08 | $0.06 | $0.06 |
| Ações em Circulação (Básicas) | $9.8M | $9.8M | $12.4M |
O que olhar em Serviços Financeiros
Asset managers, brokers, fintech, bolsas. Não são bancos — olha AUM, comissões e qualidade do FCF.
- Crescimento receita 5 anos — Sem crescimento, não há criação de valor a longo prazo
- Margem operacional — Bons asset managers têm margens >30% pela escalabilidade
- ROE — Serviços financeiros de qualidade têm ROE >15% consistente
- FCF / Net Income — Qualidade do lucro — >90% esperado em negócios leves em capital
- Dívida / Equity — Fintech e brokers com D/E alto são bombas-relógio em crise
- P/E vs próprio 5 anos — Asset managers têm múltiplos estáveis em intervalos conhecidas
- Dividend yield + buybacks — Estes negócios devolvem muito capital — olhar yield total (div + recompras)
Rentabilidade
| Retorno sobre patrimônio | -32.53% |
| Retorno sobre capital investido | -12.58% |
| Retorno sobre ativos | -13.68% |
| Margem bruta | 187.29% |
| Margem operacional | 227.10% |
| Margem líquida | 253.22% |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 1.47 |
| Liquidez corrente | 1.46 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| P/L | 7.41 | 70.06 | 17.32 |
| P/VP | 2.46 | 16.20 | 20.94 |
| P/V | 5.79 | 7.87 | 10.01 |
| Margem Bruta | 75.9% | 94.2% | 93.5% |
| Margem Operacional | 60.4% | 89.9% | 88.3% |
| Margem Líquida | 60.4% | 40.6% | 57.7% |