Demonstrações financeiras detalhadas de Hennessy Advisors, Inc. (HNNA): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano com até 20 anos de histórico.
Resumo da Análise
Hennessy Advisors, Inc. registou receitas de $35.5M no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 1.3%. O lucro líquido atingiu $10.0M, com CAGR de 5 anos de 4.9%.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 76.8%, margem operacional 33.4%, margem líquida 24.8%. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de 5.0% em 5 anos.
Ao preço atual de $10.18, HNNA negocia a um P/L de 9.78 e um ROE de 8.31%. A capitalização de mercado é de $80M.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Receita | $51.4M | $53.0M | $54.6M | $42.7M | $33.4M | $32.8M | $29.7M | $24.0M | $29.6M | $35.5M |
| Custo da Receita | $21.5M | $22.4M | $24.0M | $20.7M | $8.8M | $9.1M | $8.3M | $12.0M | $9.1M | $10.6M |
| Lucro Bruto | $29.9M | $30.6M | $30.6M | $22.0M | $24.6M | $23.7M | $21.3M | $12.0M | $20.6M | $24.9M |
| P&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | $5.8M | $5.9M | $5.9M | $5.8M | $13.0M | $12.6M | $11.3M | $5.5M | $6.5M | $6.3M |
| Despesas Operacionais | $6.2M | $6.1M | $6.1M | $6.0M | $13.2M | $12.8M | $11.5M | $5.7M | $11.7M | $11.8M |
| Lucro Operacional | $23.8M | $24.5M | $24.5M | $16.0M | $11.3M | $10.9M | $9.8M | $6.3M | $8.9M | $13.1M |
| EBITDA | $24.1M | $24.7M | $24.9M | $16.6M | $11.6M | $11.1M | $10.0M | $6.6M | $9.1M | $13.4M |
| Despesas com Juros | $1.2M | $1.3M | $1.2M | $1.1M | $447000 | 0 | $2.1M | $2.3M | $2.3M | $2.3M |
| Lucro Antes de Impostos | $22.6M | $23.2M | $23.4M | $15.3M | $11.0M | $10.9M | $7.9M | $6.6M | $9.7M | $13.6M |
| Imposto | $8.2M | $8.3M | $2.8M | $4.2M | $3.1M | $3.0M | $1.8M | $1.8M | $2.6M | $3.7M |
| Lucro Líquido | $14.4M | $14.9M | $20.6M | $11.0M | $7.8M | $7.9M | $6.2M | $4.8M | $7.1M | $10.0M |
| LPA | $1.89 | $1.94 | $2.64 | $1.42 | $1.07 | $1.07 | $0.83 | $0.63 | $0.92 | $1.28 |
| LPA Diluído | $1.86 | $1.92 | $2.61 | $1.42 | $1.06 | $1.07 | $0.82 | $0.63 | $0.92 | $1.27 |
| Ações em Circulação (Diluídas) | $7.7M | $7.8M | $7.9M | $7.8M | $7.4M | $7.4M | $7.6M | $7.6M | $7.7M | $7.8M |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Receita | $8.5M | $8.3M | $8.1M | $8.4M |
| Lucro Bruto | $7.2M | $5.8M | $6.7M | $5.8M |
| Lucro Operacional | $3.0M | $2.6M | $2.6M | $2.9M |
| EBITDA | $3.1M | $2.7M | $3.3M | $2.9M |
| Lucro Líquido | $2.4M | $1.9M | $1.9M | $2.0M |
| LPA | $0.31 | $0.24 | $0.25 | $0.25 |
| LPA Diluído | $0.31 | $0.24 | $0.24 | $0.25 |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | $3.5M | $15.7M | $25.4M | $24.7M | $10.0M | $15.8M | $58.5M | $60.5M | $63.9M | $72.4M |
| Investimentos de Curto Prazo | $8000 | $8000 | $9000 | $9000 | $9000 | $10000 | $9000 | $10000 | $11000 | $12000 |
| Contas a Receber | $4.8M | $4.9M | $4.7M | $3.7M | $2.8M | $3.1M | $2.4M | $2.5M | $3.5M | $3.3M |
| Estoque | 0 | 0 | 0 | -$3.3M | 0 | -$2.8M | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Circulantes | $10.1M | $22.9M | $30.7M | $29.0M | $13.4M | $19.7M | $61.7M | $63.7M | $68.3M | $76.5M |
| Imobilizado | $296000 | $254000 | $382000 | $361000 | $570000 | $1.3M | $971000 | $600000 | $1.4M | $1.2M |
| Ágio | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Intangíveis | 0 | $74.6M | 0 | $80.6M | 0 | $80.6M | 0 | 0 | $82.3M | 0 |
| Ativos Totais | $84.9M | $97.9M | $109.5M | $110.2M | $94.8M | $101.9M | $143.7M | $145.7M | $152.1M | $160.5M |
| Contas a Pagar | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dívida de Curto Prazo | $4.2M | $4.2M | $4.2M | $4.3M | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passivos Circulantes | $11.2M | $12.5M | $12.0M | $11.4M | $5.1M | $5.6M | $4.7M | $4.2M | $5.0M | $6.0M |
| Dívida de Longo Prazo | $26.0M | $21.7M | $17.5M | $13.0M | 0 | 0 | $38.9M | $39.2M | $39.5M | $39.8M |
| Passivos Totais | $47.6M | $46.4M | $38.5M | $34.7M | $16.6M | $18.6M | $57.4M | $58.0M | $60.8M | $62.7M |
| Reservas | $24.1M | $36.6M | $54.2M | $57.9M | $59.5M | $63.3M | $65.3M | $66.0M | $68.7M | $74.3M |
| Patrimônio Líquido | $37.3M | $51.5M | $71.0M | $75.5M | $78.2M | $83.3M | $86.3M | $87.8M | $91.3M | $97.7M |
| Dívida Total | $30.2M | $26.0M | $21.7M | $17.4M | $330000 | $1.0M | $39.5M | $39.4M | $40.5M | $40.5M |
| Dívida Líquida | $26.6M | $10.2M | -$3.7M | -$7.3M | -$9.6M | -$14.8M | -$19.0M | -$21.0M | -$23.4M | -$31.9M |
| Capital de Giro | -$1.1M | $10.4M | $18.7M | $17.6M | $8.3M | $14.1M | $56.9M | $59.5M | $63.3M | $70.5M |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | $72.4M | $72.0M | $73.1M | $35.4M |
| Ativos Totais | $160.5M | $159.6M | $160.5M | $122.8M |
| Passivos Totais | $62.7M | $60.6M | $60.5M | $21.6M |
| Patrimônio Líquido | $97.7M | $98.9M | $100.0M | $101.1M |
| Dívida Total | $40.5M | $40.7M | $40.5M | $425000 |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Lucro Líquido | $14.4M | $14.9M | $20.6M | $11.0M | $7.8M | $7.9M | $6.2M | $4.8M | $7.1M | $10.0M |
| Depreciação e Amortização | $206000 | $219000 | $231000 | $225000 | $239000 | $232000 | $207000 | $230000 | $244000 | $290000 |
| Compensação em Ações | $1.4M | $2.1M | $2.4M | $2.2M | $1.8M | $1.4M | $1.2M | $1.0M | $990000 | $1.1M |
| Variação Capital de Giro | $754000 | $703000 | $753000 | -$458000 | -$549000 | -$36000 | -$283000 | -$281000 | -$446000 | $1.2M |
| Fluxo de Caixa Operacional | $18.2M | $19.8M | $21.5M | $14.4M | $10.6M | $10.4M | $8.7M | $7.1M | $9.3M | $13.8M |
| CapEx | -$184000 | -$176000 | -$360000 | -$204000 | -$172000 | -$249000 | -$216000 | -$215000 | -$313000 | -$440000 |
| Aquisições | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Recompra de Ações | 0 | -$654000 | -$660000 | -$5.1M | -$3.0M | -$322000 | -$356000 | -$233000 | -$403000 | -$459000 |
| Dividendos Pagos | -$1.5M | -$2.2M | -$2.9M | -$3.5M | -$4.0M | -$4.0M | -$4.0M | -$4.1M | -$8000 | -$4.2M |
| Fluxo de Caixa Livre | $18.0M | $19.7M | $21.2M | $14.2M | $10.5M | $10.1M | $8.4M | $6.9M | $9.0M | $13.4M |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | $3.8M | $661000 | $2.3M | $3.7M |
| CapEx | -$175000 | -$60000 | -$66000 | -$30000 |
| Fluxo de Caixa Livre | $3.6M | $601000 | $2.2M | $3.7M |
| Dividendos Pagos | -$1.1M | -$1.1M | -$1.2M | -$1.2M |
| Compensação em Ações | $273000 | $309000 | $351000 | $299000 |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Crescimento Receita (anual) | | +3.0% | +3.1% | -21.8% | -21.8% | -1.9% | -9.4% | -19.0% | +23.4% | +19.9% |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | | +4.0% | +38.0% | -46.5% | -28.9% | +0.8% | -21.7% | -22.9% | +48.8% | +40.3% |
| Crescimento LPA (anual) | | +2.6% | +36.1% | -46.2% | -24.6% | +0.0% | -22.4% | -24.1% | +46.0% | +39.1% |
| Variação de Ações (anual) | | +0.9% | +1.3% | -1.5% | -5.1% | +0.4% | +2.0% | +0.6% | +1.6% | +1.4% |
| Crescimento FCF (anual) | | +9.3% | +7.6% | -33.0% | -26.3% | -3.0% | -16.7% | -18.1% | +29.6% | +49.0% |
| Margem Bruta | 58.3% | 57.8% | 56.0% | 51.6% | 73.6% | 72.3% | 71.9% | 50.1% | 69.4% | 70.1% |
| Margem Operacional | 46.3% | 46.3% | 44.8% | 37.5% | 33.9% | 33.2% | 33.2% | 26.4% | 29.9% | 37.0% |
| Margem EBITDA | 47.0% | 46.7% | 45.5% | 38.8% | 34.6% | 33.9% | 33.9% | 27.3% | 30.7% | 37.8% |
| Margem Líquida | 27.9% | 28.2% | 37.8% | 25.8% | 23.5% | 24.1% | 20.9% | 19.9% | 23.9% | 28.0% |
| Margem FCF | 35.0% | 37.1% | 38.8% | 33.2% | 31.3% | 30.9% | 28.5% | 28.8% | 30.2% | 37.6% |
| Taxa Efetiva de Imposto | 36.3% | 35.7% | 11.9% | 27.8% | 28.5% | 27.4% | 22.1% | 27.7% | 26.9% | 26.9% |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF por Ação | $2.33 | $2.52 | $2.68 | $1.83 | $1.42 | $1.37 | $1.12 | $0.91 | $1.16 | $1.71 |
| Dividendo por Ação | $0.19 | $0.28 | $0.37 | $0.46 | $0.54 | $0.54 | $0.53 | $0.54 | $0.00 | $0.54 |
| Ações em Circulação (Básicas) | $7.6M | $7.7M | $7.8M | $7.8M | $7.4M | $7.4M | $7.5M | $7.6M | $7.7M | $7.8M |
O que olhar em Serviços Financeiros
Asset managers, brokers, fintech, bolsas. Não são bancos — olha AUM, comissões e qualidade do FCF.
- Crescimento receita 5 anos — Sem crescimento, não há criação de valor a longo prazo
- Margem operacional — Bons asset managers têm margens >30% pela escalabilidade
- ROE — Serviços financeiros de qualidade têm ROE >15% consistente
- FCF / Net Income — Qualidade do lucro — >90% esperado em negócios leves em capital
- Dívida / Equity — Fintech e brokers com D/E alto são bombas-relógio em crise
- P/E vs próprio 5 anos — Asset managers têm múltiplos estáveis em intervalos conhecidas
- Dividend yield + buybacks — Estes negócios devolvem muito capital — olhar yield total (div + recompras)
Rentabilidade
| Retorno sobre patrimônio | 8.31% |
| Retorno sobre capital investido | 6.89% |
| Retorno sobre ativos | 6.73% |
| Margem bruta | 76.85% |
| Margem operacional | 33.42% |
| Margem líquida | 24.78% |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0.00 |
| Liquidez corrente | 9.39 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 2.45 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| P/L | 12.51 | 7.96 | 5.21 | 7.61 | 7.75 | 8.99 | 10.45 | 10.57 | 10.82 | 8.16 |
| P/VP | 4.82 | 2.30 | 1.51 | 1.11 | 0.78 | 0.85 | 0.75 | 0.58 | 0.84 | 0.83 |
| P/V | 3.50 | 2.24 | 1.97 | 1.96 | 1.83 | 2.16 | 2.19 | 2.10 | 2.58 | 2.29 |
| Margem Bruta | 58.3% | 57.8% | 56.0% | 51.6% | 73.6% | 72.3% | 71.9% | 50.1% | 69.4% | 70.1% |
| Margem Operacional | 46.3% | 46.3% | 44.8% | 37.5% | 33.9% | 33.2% | 33.2% | 26.4% | 29.9% | 37.0% |
| Margem Líquida | 27.9% | 28.2% | 37.8% | 25.8% | 23.5% | 24.1% | 20.9% | 19.9% | 23.9% | 28.0% |