Demonstrações financeiras detalhadas de Kaiser Aluminum Corporation (KALU): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Kaiser Aluminum Corporation registou receitas de 3,37 mil M$ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 23,5 %. O lucro líquido atingiu 112,5 M$, com CAGR de 5 anos de 31,3 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 11,5 %, margem operacional 8,2 %, margem líquida 5,5 %.
Ao preço atual de 155,76 $, KALU negocia a um P/L de 10,90 e um ROE de 13,62 %. A capitalização de mercado é de 2,5 mil M$.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 1,33 mil M$ | 1,40 mil M$ | 1,59 mil M$ | 1,51 mil M$ | 1,17 mil M$ | 2,62 mil M$ | 3,43 mil M$ | 3,09 mil M$ | 3,02 mil M$ | 3,37 mil M$ |
| Custo da Receita | 1,04 mil M$ | 1,13 mil M$ | 1,34 mil M$ | 1,22 mil M$ | 941,3 M$ | 2,35 mil M$ | 3,18 mil M$ | 2,75 mil M$ | 2,69 mil M$ | 3,05 mil M$ |
| Lucro Bruto | 288,9 M$ | 271,9 M$ | 241,3 M$ | 298,9 M$ | 231,4 M$ | 273,9 M$ | 247,7 M$ | 332,1 M$ | 332,9 M$ | 319,9 M$ |
| I&D | 105,0 M$ | 97,5 M$ | 96,3 M$ | 10,5 M$ | 9,1 M$ | 0 | 0 | 11,1 M$ | 120,8 M$ | 129,2 M$ |
| Despesas Gerais e Administrativas | 105,0 M$ | 97,5 M$ | 96,3 M$ | 104,5 M$ | 95,9 M$ | 118,8 M$ | 110,9 M$ | 122,7 M$ | 120,8 M$ | 129,2 M$ |
| Despesas Operacionais | 107,8 M$ | 98,3 M$ | 97,7 M$ | 173,2 M$ | 150,3 M$ | 209,5 M$ | 243,7 M$ | 236,3 M$ | 245,2 M$ | 129,2 M$ |
| Lucro Operacional | 177,8 M$ | 150,7 M$ | 143,6 M$ | 125,7 M$ | 81,1 M$ | 64,4 M$ | 4,0 M$ | 95,8 M$ | 87,7 M$ | 190,7 M$ |
| EBITDA | 216,5 M$ | 194,9 M$ | 182,9 M$ | 193,5 M$ | 136,6 M$ | 117,0 M$ | 117,3 M$ | 211,8 M$ | 223,6 M$ | 322,6 M$ |
| Despesas com Juros | 20,3 M$ | 22,2 M$ | 22,7 M$ | 24,6 M$ | 40,9 M$ | 49,5 M$ | 48,3 M$ | 46,9 M$ | 43,7 M$ | 50,1 M$ |
| Lucro Antes de Impostos | 147,2 M$ | 133,0 M$ | 120,0 M$ | 80,4 M$ | 38,8 M$ | -24,0 M$ | -37,9 M$ | 56,3 M$ | 63,5 M$ | 150,0 M$ |
| Imposto | 55,5 M$ | 87,6 M$ | 28,3 M$ | 18,4 M$ | 10,0 M$ | -5,5 M$ | -8,3 M$ | 9,1 M$ | 16,7 M$ | 37,5 M$ |
| Lucro Líquido | 91,7 M$ | 45,4 M$ | 91,7 M$ | 62,0 M$ | 28,8 M$ | -18,5 M$ | -29,6 M$ | 47,2 M$ | 46,8 M$ | 112,5 M$ |
| LPA | 5,15 $ | 2,67 $ | 5,53 $ | 3,88 $ | 1,82 $ | -1,17 $ | -1,86 $ | 2,95 $ | 2,91 $ | 6,96 $ |
| LPA Diluído | 5,09 $ | 2,63 $ | 5,43 $ | 3,83 $ | 1,81 $ | -1,17 $ | -1,86 $ | 2,92 $ | 2,87 $ | 6,77 $ |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 18,0 M$ | 17,3 M$ | 16,9 M$ | 16,2 M$ | 15,9 M$ | 15,8 M$ | 15,9 M$ | 16,1 M$ | 16,3 M$ | 16,6 M$ |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 843,5 M$ | 929,0 M$ | 1,11 mil M$ | 1,26 mil M$ |
| Lucro Bruto | 82,7 M$ | 92,5 M$ | 133,2 M$ | 169,1 M$ |
| Lucro Operacional | 48,8 M$ | 60,6 M$ | 97,8 M$ | 133,7 M$ |
| EBITDA | 92,2 M$ | 88,4 M$ | 127,2 M$ | 164,3 M$ |
| Lucro Líquido | 39,5 M$ | 28,2 M$ | 62,5 M$ | 96,8 M$ |
| LPA | 2,44 $ | 1,74 $ | 3,85 $ | 5,92 $ |
| LPA Diluído | 2,38 $ | 1,68 $ | 3,71 $ | 5,72 $ |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 55,2 M$ | 51,1 M$ | 125,6 M$ | 264,6 M$ | 780,3 M$ | 303,2 M$ | 57,4 M$ | 82,4 M$ | 18,4 M$ | 7,0 M$ |
| Investimentos de Curto Prazo | 231,0 M$ | 183,7 M$ | 36,7 M$ | 78,7 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Contas a Receber | 149,6 M$ | 180,5 M$ | 260,3 M$ | 239,8 M$ | 160,5 M$ | 448,9 M$ | 429,3 M$ | 396,1 M$ | 415,1 M$ | 486,7 M$ |
| Estoque | 201,6 M$ | 207,9 M$ | 215,1 M$ | 177,6 M$ | 152,0 M$ | 404,6 M$ | 525,4 M$ | 477,2 M$ | 503,9 M$ | 725,2 M$ |
| Ativos Circulantes | 655,9 M$ | 656,6 M$ | 656,6 M$ | 779,8 M$ | 1,12 mil M$ | 1,21 mil M$ | 1,04 mil M$ | 990,2 M$ | 976,4 M$ | 1,26 mil M$ |
| Imobilizado | 530,9 M$ | 571,4 M$ | 611,8 M$ | 647,8 M$ | 653,7 M$ | 1,00 mil M$ | 1,05 mil M$ | 1,08 mil M$ | 1,19 mil M$ | 1,17 mil M$ |
| Ágio | 37,2 M$ | 18,8 M$ | 44,0 M$ | 18,8 M$ | 18,8 M$ | 39,3 M$ | 18,8 M$ | 18,8 M$ | 18,8 M$ | 18,8 M$ |
| Ativos Intangíveis | 26,4 M$ | 25,0 M$ | 32,4 M$ | 29,6 M$ | 26,7 M$ | 67,7 M$ | 55,3 M$ | 50,0 M$ | 45,5 M$ | 41,0 M$ |
| Ativos Totais | 1,44 mil M$ | 1,39 mil M$ | 1,42 mil M$ | 1,53 mil M$ | 1,86 mil M$ | 2,42 mil M$ | 2,29 mil M$ | 2,27 mil M$ | 2,31 mil M$ | 2,56 mil M$ |
| Contas a Pagar | 75,8 M$ | 90,0 M$ | 121,4 M$ | 92,0 M$ | 86,1 M$ | 351,4 M$ | 305,1 M$ | 252,7 M$ | 266,9 M$ | 274,6 M$ |
| Dívida de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 5,1 M$ | 6,3 M$ | 11,1 M$ | 11,2 M$ | 0 | 0 | 7,1 M$ |
| Passivos Circulantes | 165,0 M$ | 173,1 M$ | 205,5 M$ | 170,4 M$ | 158,3 M$ | 456,7 M$ | 418,7 M$ | 370,0 M$ | 400,6 M$ | 427,2 M$ |
| Dívida de Longo Prazo | 368,7 M$ | 369,6 M$ | 370,4 M$ | 492,6 M$ | 838,1 M$ | 1,04 mil M$ | 1,04 mil M$ | 1,04 mil M$ | 1,04 mil M$ | 1,08 mil M$ |
| Passivos Totais | 638,8 M$ | 638,9 M$ | 678,9 M$ | 792,3 M$ | 1,13 mil M$ | 1,73 mil M$ | 1,66 mil M$ | 1,62 mil M$ | 1,65 mil M$ | 1,74 mil M$ |
| Reservas | 75,2 M$ | 85,5 M$ | 150,2 M$ | 172,8 M$ | 158,2 M$ | 93,0 M$ | 13,3 M$ | 10,1 M$ | 6,2 M$ | 142,5 M$ |
| Patrimônio Líquido | 804,7 M$ | 746,3 M$ | 740,4 M$ | 733,9 M$ | 732,4 M$ | 692,5 M$ | 631,2 M$ | 652,2 M$ | 668,0 M$ | 826,1 M$ |
| Dívida Total | 368,9 M$ | 369,6 M$ | 370,4 M$ | 528,3 M$ | 876,2 M$ | 1,09 mil M$ | 1,09 mil M$ | 1,08 mil M$ | 1,09 mil M$ | 1,12 mil M$ |
| Dívida Líquida | 82,7 M$ | 134,8 M$ | 208,1 M$ | 185,0 M$ | 95,9 M$ | 791,1 M$ | 1,03 mil M$ | 996,7 M$ | 1,07 mil M$ | 1,12 mil M$ |
| Capital de Giro | 490,9 M$ | 483,5 M$ | 451,1 M$ | 609,4 M$ | 963,1 M$ | 748,7 M$ | 623,9 M$ | 620,2 M$ | 575,8 M$ | 834,3 M$ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 17,2 M$ | 7,0 M$ | 30,0 M$ | 58,5 M$ |
| Ativos Totais | 2,59 mil M$ | 2,56 mil M$ | 2,79 mil M$ | 2,91 mil M$ |
| Passivos Totais | 1,79 mil M$ | 1,74 mil M$ | 1,91 mil M$ | 1,97 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 806,1 M$ | 826,1 M$ | 877,3 M$ | 943,8 M$ |
| Dívida Total | 1,07 mil M$ | 1,12 mil M$ | 1,07 mil M$ | 1,07 mil M$ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | 91,7 M$ | 45,4 M$ | 91,7 M$ | 62,0 M$ | 28,8 M$ | -18,5 M$ | -29,6 M$ | 47,2 M$ | 65,7 M$ | 112,5 M$ |
| Depreciação e Amortização | 36,0 M$ | 39,7 M$ | 43,9 M$ | 49,1 M$ | 52,2 M$ | 91,5 M$ | 106,9 M$ | 108,6 M$ | 116,4 M$ | 122,5 M$ |
| Compensação em Ações | 11,8 M$ | 13,3 M$ | 10,3 M$ | 9,8 M$ | 10,0 M$ | 12,9 M$ | 14,3 M$ | 16,1 M$ | 14,4 M$ | 18,5 M$ |
| Variação Capital de Giro | -19,4 M$ | -32,8 M$ | -44,5 M$ | 30,1 M$ | 98,2 M$ | -40,3 M$ | -169,8 M$ | 30,7 M$ | -52,8 M$ | -184,5 M$ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 164,3 M$ | 141,5 M$ | 150,2 M$ | 232,3 M$ | 206,9 M$ | 79,4 M$ | -63,1 M$ | 211,9 M$ | 167,1 M$ | 111,4 M$ |
| CapEx | -76,1 M$ | -75,5 M$ | -74,1 M$ | -60,2 M$ | -51,9 M$ | -58,0 M$ | -142,5 M$ | -143,2 M$ | -180,8 M$ | -136,9 M$ |
| Aquisições | 76,1 M$ | 75,5 M$ | -43,2 M$ | 60,2 M$ | 51,9 M$ | -609,2 M$ | 17,0 M$ | 0 | 0 | 53,1 M$ |
| Recompra de Ações | -33,3 M$ | -79,5 M$ | -60,7 M$ | -44,2 M$ | -12,5 M$ | 0 | -2,8 M$ | -1,8 M$ | 0 | 0 |
| Dividendos Pagos | -32,4 M$ | -35,0 M$ | -37,7 M$ | -39,4 M$ | -43,4 M$ | -46,7 M$ | -50,1 M$ | -50,4 M$ | -50,7 M$ | -51,3 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 88,2 M$ | 66,0 M$ | 76,1 M$ | 172,1 M$ | 155,0 M$ | 21,4 M$ | -205,6 M$ | 68,7 M$ | -13,7 M$ | -25,5 M$ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 59,1 M$ | -20,6 M$ | 87,9 M$ | 59,5 M$ |
| CapEx | -24,6 M$ | -30,5 M$ | -19,4 M$ | -24,4 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 34,5 M$ | -51,1 M$ | 68,5 M$ | 35,1 M$ |
| Dividendos Pagos | -12,8 M$ | -12,8 M$ | -13,6 M$ | -12,8 M$ |
| Compensação em Ações | 5,0 M$ | 4,6 M$ | 5,9 M$ | 4,9 M$ |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +5,0 % | +13,5 % | -4,5 % | -22,5 % | +123,6 % | +30,7 % | -9,9 % | -2,0 % | +11,5 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | -50,5 % | +102,0 % | -32,4 % | -53,5 % | -164,2 % | -60,0 % | +259,5 % | -0,8 % | +140,4 % | |
| Crescimento LPA (anual) | -48,2 % | +107,1 % | -29,8 % | -53,1 % | -164,3 % | -59,0 % | +258,6 % | -1,4 % | +139,2 % | |
| Variação de Ações (anual) | -4,3 % | -2,2 % | -4,0 % | -1,8 % | -0,5 % | +0,4 % | +1,4 % | +1,2 % | +1,9 % | |
| Crescimento FCF (anual) | -25,2 % | +15,3 % | +126,1 % | -9,9 % | -86,2 % | -1060,7 % | +133,4 % | -119,9 % | -86,1 % | |
| Margem Bruta | 21,7 % | 19,5 % | 15,2 % | 19,7 % | 19,7 % | 10,4 % | 7,2 % | 10,8 % | 11,0 % | 9,5 % |
| Margem Operacional | 13,4 % | 10,8 % | 9,1 % | 8,3 % | 6,9 % | 2,5 % | 0,1 % | 3,1 % | 2,9 % | 5,7 % |
| Margem EBITDA | 16,3 % | 13,9 % | 11,5 % | 12,8 % | 11,6 % | 4,5 % | 3,4 % | 6,9 % | 7,4 % | 9,6 % |
| Margem Líquida | 6,9 % | 3,2 % | 5,8 % | 4,1 % | 2,5 % | -0,7 % | -0,9 % | 1,5 % | 1,5 % | 3,3 % |
| Margem FCF | 6,6 % | 4,7 % | 4,8 % | 11,4 % | 13,2 % | 0,8 % | -6,0 % | 2,2 % | -0,5 % | -0,8 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 37,7 % | 65,9 % | 23,6 % | 22,9 % | 25,8 % | 22,9 % | 21,9 % | 16,2 % | 26,3 % | 25,0 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | 4,89 $ | 3,82 $ | 4,51 $ | 10,62 $ | 9,74 $ | 1,35 $ | -12,93 $ | 4,26 $ | -0,84 $ | -1,53 $ |
| Dividendo por Ação | 1,80 $ | 2,03 $ | 2,23 $ | 2,43 $ | 2,73 $ | 2,95 $ | 3,15 $ | 3,12 $ | 3,11 $ | 3,09 $ |
| Ações em Circulação (Básicas) | 17,8 M$ | 17,0 M$ | 16,6 M$ | 16,0 M$ | 15,8 M$ | 15,8 M$ | 15,9 M$ | 16,0 M$ | 16,1 M$ | 16,2 M$ |
O que olhar em materiais básicos
Mineiras, químicas, aço. 100% dependentes das matérias-primas. Analisar só com o PER é um erro: olhe para a posição de custos e para a sustentabilidade do dividendo.
- Rendimento do FCF — Em commodities o FCF é ouro — RPA engana muito
- Margem bruta — Margem bruta consistente 5 anos = sinal de moat
- Dívida líquida / EBITDA (vale) — Usar EBITDA do pior ano do ciclo, não o atual
- Cobertura do dividendo — Dividendo coberto por FCF em ano médio, não no pico
- Capex / D&A — >1x = mantêm/crescem reservas. <0,7x = a descapitalizar
- Altman Z-Score — Modelo de falência (NYU 1968): combina liquidez, alavancagem e rendibilidade. Chave nas cíclicas
- P/B em ciclos — Matérias-primas: 0,8-1,2x nos vales, 2x+ nos picos. Abaixo de 2x ainda é zona razoável
Rentabilidade
| Rendibilidade do capital próprio | 13,62 % |
| Retorno sobre capital investido | 6,67 % |
| Retorno sobre ativos | 4,39 % |
| Margem bruta | 11,55 % |
| Margem operacional | 8,24 % |
| Margem líquida | 5,49 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 1,13 |
| Liquidez corrente | 2,50 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 2,67 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | 15,09 | 40,02 | 16,15 | 28,58 | 54,34 | -80,29 | -40,84 | 24,13 | 24,15 | 16,50 |
| P/VP | 1,72 | 2,43 | 2,00 | 2,42 | 2,13 | 2,15 | 1,91 | 1,75 | 1,69 | 2,25 |
| P/V | 1,04 | 1,30 | 0,93 | 1,17 | 1,33 | 0,57 | 0,35 | 0,37 | 0,37 | 0,55 |
| Margem Bruta | 21,7 % | 19,5 % | 15,2 % | 19,7 % | 19,7 % | 10,4 % | 7,2 % | 10,8 % | 11,0 % | 9,5 % |
| Margem Operacional | 13,4 % | 10,8 % | 9,1 % | 8,3 % | 6,9 % | 2,5 % | 0,1 % | 3,1 % | 2,9 % | 5,7 % |
| Margem Líquida | 6,9 % | 3,2 % | 5,8 % | 4,1 % | 2,5 % | -0,7 % | -0,9 % | 1,5 % | 1,5 % | 3,3 % |
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