Demonstrações financeiras detalhadas de SBA Communications Corporation (SBAC): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
SBA Communications Corporation registou receitas de 2,82 mil M$ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 6,2 %. O lucro líquido atingiu 1,05 mil M$, com CAGR de 5 anos de 112,9 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 63,9 %, margem operacional 50,8 %, margem líquida 34,5 %. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de 1,3 % em 5 anos.
Ao preço atual de 158,49 $, SBAC negocia a um P/L de 17,06 e um ROE de -21,71 %. A capitalização de mercado é de 16,8 mil M$, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 1,63 mil M$ | 1,73 mil M$ | 1,87 mil M$ | 2,01 mil M$ | 2,08 mil M$ | 2,31 mil M$ | 2,63 mil M$ | 2,71 mil M$ | 2,68 mil M$ | 2,82 mil M$ |
| Custo da Receita | 434,0 M$ | 458,7 M$ | 479,8 M$ | 508,3 M$ | 493,1 M$ | 573,1 M$ | 695,5 M$ | 634,3 M$ | 607,7 M$ | 1,64 mil M$ |
| Lucro Bruto | 1,20 mil M$ | 1,27 mil M$ | 1,39 mil M$ | 1,51 mil M$ | 1,59 mil M$ | 1,74 mil M$ | 1,94 mil M$ | 2,08 mil M$ | 2,07 mil M$ | 1,17 mil M$ |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 125,2 M$ | 130,7 M$ | 142,5 M$ | 192,7 M$ | 194,3 M$ | 220,0 M$ | 261,9 M$ | 267,1 M$ | 259,5 M$ | 277,6 M$ |
| Despesas Operacionais | 811,8 M$ | 810,5 M$ | 841,8 M$ | 922,9 M$ | 956,3 M$ | 953,2 M$ | 1,01 mil M$ | 1,15 mil M$ | 636,2 M$ | -198,8 M$ |
| Lucro Operacional | 387,3 M$ | 458,5 M$ | 544,2 M$ | 583,5 M$ | 633,7 M$ | 782,5 M$ | 925,4 M$ | 923,7 M$ | 1,44 mil M$ | 1,37 mil M$ |
| EBITDA | 1,07 mil M$ | 1,13 mil M$ | 1,24 mil M$ | 1,31 mil M$ | 1,39 mil M$ | 1,51 mil M$ | 1,68 mil M$ | 1,79 mil M$ | 1,79 mil M$ | 2,19 mil M$ |
| Despesas com Juros | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 467,9 M$ |
| Lucro Antes de Impostos | 87,3 M$ | 116,9 M$ | 51,7 M$ | 186,9 M$ | -17,7 M$ | 252,6 M$ | 525,8 M$ | 548,5 M$ | 772,7 M$ | 1,24 mil M$ |
| Imposto | 11,1 M$ | 13,2 M$ | 4,2 M$ | 39,6 M$ | -41,8 M$ | 14,9 M$ | 66,0 M$ | 51,1 M$ | 24,0 M$ | 187,6 M$ |
| Lucro Líquido | 76,2 M$ | 103,7 M$ | 47,5 M$ | 147,0 M$ | 24,1 M$ | 237,6 M$ | 461,4 M$ | 501,8 M$ | 749,5 M$ | 1,05 mil M$ |
| LPA | 0,61 $ | 0,86 $ | 0,41 $ | 1,28 $ | 0,21 $ | 2,17 $ | 4,27 $ | 4,64 $ | 6,96 $ | 9,83 $ |
| LPA Diluído | 0,61 $ | 0,86 $ | 0,41 $ | 1,28 $ | 0,21 $ | 2,14 $ | 4,22 $ | 4,61 $ | 6,94 $ | 9,80 $ |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 125,1 M$ | 121,0 M$ | 116,5 M$ | 114,7 M$ | 113,5 M$ | 111,2 M$ | 109,4 M$ | 108,9 M$ | 108,1 M$ | 107,5 M$ |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 732,3 M$ | 719,6 M$ | 703,4 M$ | 715,3 M$ |
| Lucro Bruto | 542,5 M$ | 220,2 M$ | 532,1 M$ | 539,3 M$ |
| Lucro Operacional | 374,2 M$ | 307,8 M$ | 342,8 M$ | 433,2 M$ |
| EBITDA | 486,1 M$ | 718,2 M$ | 451,9 M$ | 441,6 M$ |
| Lucro Líquido | 236,8 M$ | 370,3 M$ | 184,8 M$ | 198,8 M$ |
| LPA | 2,21 $ | 3,48 $ | 1,75 $ | 1,87 $ |
| LPA Diluído | 2,21 $ | 3,47 $ | 1,74 $ | 1,87 $ |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 146,1 M$ | 68,8 M$ | 143,4 M$ | 108,3 M$ | 308,6 M$ | 367,3 M$ | 143,7 M$ | 208,5 M$ | 189,8 M$ | 432,4 M$ |
| Investimentos de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 778 000 $ | 1,3 M$ | 1,0 M$ | 254,5 M$ | 6,6 M$ |
| Contas a Receber | 89,5 M$ | 109,1 M$ | 146,0 M$ | 158,4 M$ | 108,9 M$ | 150,8 M$ | 264,4 M$ | 202,1 M$ | 284,5 M$ | 663,9 M$ |
| Estoque | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Circulantes | 324,6 M$ | 259,5 M$ | 373,9 M$ | 334,3 M$ | 473,0 M$ | 614,4 M$ | 482,7 M$ | 484,3 M$ | 1,98 mil M$ | 1,10 mil M$ |
| Imobilizado | 2,79 mil M$ | 2,81 mil M$ | 2,79 mil M$ | 5,37 mil M$ | 5,05 mil M$ | 5,81 mil M$ | 6,60 mil M$ | 6,43 mil M$ | 6,39 mil M$ | 3,87 mil M$ |
| Ágio | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Intangíveis | 3,66 mil M$ | 3,60 mil M$ | 3,33 mil M$ | 3,63 mil M$ | 3,16 mil M$ | 2,80 mil M$ | 2,78 mil M$ | 2,46 mil M$ | 2,39 mil M$ | 2,88 mil M$ |
| Ativos Totais | 7,36 mil M$ | 7,32 mil M$ | 7,21 mil M$ | 9,76 mil M$ | 9,16 mil M$ | 9,80 mil M$ | 10,59 mil M$ | 10,18 mil M$ | 11,42 mil M$ | 11,58 mil M$ |
| Contas a Pagar | 28,3 M$ | 33,3 M$ | 34,3 M$ | 31,8 M$ | 110,0 M$ | 34,1 M$ | 51,4 M$ | 42,2 M$ | 59,5 M$ | 73,0 M$ |
| Dívida de Curto Prazo | 627,2 M$ | 20,0 M$ | 941,7 M$ | 522,1 M$ | 24,0 M$ | 24,0 M$ | 24,0 M$ | 643,1 M$ | 1,19 mil M$ | 2,24 mil M$ |
| Passivos Circulantes | 873,4 M$ | 278,9 M$ | 1,21 mil M$ | 1,05 mil M$ | 614,8 M$ | 616,3 M$ | 696,8 M$ | 1,36 mil M$ | 1,80 mil M$ | 2,24 mil M$ |
| Dívida de Longo Prazo | 8,15 mil M$ | 9,29 mil M$ | 9,00 mil M$ | 9,81 mil M$ | 11,07 mil M$ | 12,28 mil M$ | 12,84 mil M$ | 11,68 mil M$ | 12,40 mil M$ | 10,96 mil M$ |
| Passivos Totais | 9,36 mil M$ | 9,92 mil M$ | 10,59 mil M$ | 13,41 mil M$ | 13,97 mil M$ | 15,07 mil M$ | 15,83 mil M$ | 15,31 mil M$ | 16,47 mil M$ | 16,35 mil M$ |
| Reservas | -3,64 mil M$ | -4,39 mil M$ | -5,14 mil M$ | -5,56 mil M$ | -6,60 mil M$ | -7,20 mil M$ | -7,48 mil M$ | -7,45 mil M$ | -7,33 mil M$ | -7,25 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | -2,00 mil M$ | -2,60 mil M$ | -3,38 mil M$ | -3,67 mil M$ | -4,82 mil M$ | -5,28 mil M$ | -5,28 mil M$ | -5,17 mil M$ | -5,11 mil M$ | -4,85 mil M$ |
| Dívida Total | 8,78 mil M$ | 9,31 mil M$ | 9,94 mil M$ | 12,86 mil M$ | 13,43 mil M$ | 14,52 mil M$ | 15,17 mil M$ | 14,46 mil M$ | 15,76 mil M$ | 15,32 mil M$ |
| Dívida Líquida | 8,63 mil M$ | 9,24 mil M$ | 9,80 mil M$ | 12,75 mil M$ | 13,12 mil M$ | 14,15 mil M$ | 15,03 mil M$ | 14,25 mil M$ | 15,31 mil M$ | 14,88 mil M$ |
| Capital de Giro | -548,9 M$ | -19,4 M$ | -832,4 M$ | -714,0 M$ | -141,8 M$ | -1,9 M$ | -214,0 M$ | -879,0 M$ | 180,8 M$ | -1,13 mil M$ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 430,3 M$ | 432,4 M$ | 327,8 M$ | 327,1 M$ |
| Ativos Totais | 11,26 mil M$ | 11,58 mil M$ | 11,72 mil M$ | 11,74 mil M$ |
| Passivos Totais | 16,12 mil M$ | 16,35 mil M$ | 16,47 mil M$ | 16,37 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | -4,93 mil M$ | -4,85 mil M$ | -4,75 mil M$ | -4,63 mil M$ |
| Dívida Total | 15,02 mil M$ | 15,32 mil M$ | 15,42 mil M$ | 15,21 mil M$ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | 76,2 M$ | 103,7 M$ | 47,4 M$ | 147,3 M$ | 24,0 M$ | 237,6 M$ | 459,8 M$ | 501,8 M$ | 748,7 M$ | 1,03 mil M$ |
| Depreciação e Amortização | 638,2 M$ | 643,1 M$ | 672,1 M$ | 697,1 M$ | 722,0 M$ | 700,2 M$ | 707,6 M$ | 736,5 M$ | 269,5 M$ | 292,3 M$ |
| Compensação em Ações | 32,9 M$ | 38,2 M$ | 42,3 M$ | 73,2 M$ | 68,9 M$ | 84,4 M$ | 99,9 M$ | 87,9 M$ | 74,4 M$ | 75,7 M$ |
| Variação Capital de Giro | -50,2 M$ | -28,5 M$ | -46,9 M$ | 10,1 M$ | 47,1 M$ | -35,0 M$ | -113,1 M$ | 64,5 M$ | -143,1 M$ | -179,6 M$ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 729,0 M$ | 819,6 M$ | 852,1 M$ | 984,9 M$ | 1,13 mil M$ | 1,19 mil M$ | 1,29 mil M$ | 1,54 mil M$ | 1,33 mil M$ | 1,29 mil M$ |
| CapEx | -140,0 M$ | -148,2 M$ | -149,8 M$ | -154,2 M$ | -128,6 M$ | -133,6 M$ | -214,4 M$ | -236,7 M$ | -228,1 M$ | -224,8 M$ |
| Aquisições | -276,8 M$ | -441,5 M$ | -451,8 M$ | -773,8 M$ | -271,4 M$ | -1,26 mil M$ | -1,18 mil M$ | -130,0 M$ | -299,8 M$ | -1,06 mil M$ |
| Recompra de Ações | -545,7 M$ | -854,5 M$ | -795,6 M$ | -467,0 M$ | -859,3 M$ | -582,6 M$ | -431,7 M$ | -100,0 M$ | -200,0 M$ | -497,8 M$ |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | -83,4 M$ | -207,7 M$ | -253,6 M$ | -306,8 M$ | -370,0 M$ | -424,2 M$ | -479,0 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 589,0 M$ | 671,4 M$ | 702,3 M$ | 830,7 M$ | 997,5 M$ | 1,06 mil M$ | 1,07 mil M$ | 1,31 mil M$ | 1,11 mil M$ | 1,07 mil M$ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 318,0 M$ | 304,0 M$ | 255,1 M$ | 407,2 M$ |
| CapEx | -60,1 M$ | -62,7 M$ | -48,4 M$ | -62,4 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 258,0 M$ | 241,3 M$ | 206,7 M$ | 344,8 M$ |
| Dividendos Pagos | -119,1 M$ | -118,2 M$ | -135,2 M$ | -132,7 M$ |
| Compensação em Ações | 19,3 M$ | 19,2 M$ | 18,9 M$ | 26,8 M$ |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +5,8 % | +8,0 % | +8,0 % | +3,4 % | +10,8 % | +14,1 % | +3,0 % | -1,2 % | +5,1 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +36,0 % | -54,2 % | +209,8 % | -83,6 % | +885,8 % | +94,2 % | +8,8 % | +49,4 % | +40,6 % | |
| Crescimento LPA (anual) | +41,0 % | -52,3 % | +212,2 % | -83,6 % | +933,3 % | +96,8 % | +8,7 % | +50,0 % | +41,2 % | |
| Variação de Ações (anual) | -3,3 % | -3,7 % | -1,6 % | -1,1 % | -2,0 % | -1,6 % | -0,4 % | -0,8 % | -0,5 % | |
| Crescimento FCF (anual) | +14,0 % | +4,6 % | +18,3 % | +20,1 % | +5,9 % | +1,4 % | +22,1 % | -15,4 % | -3,6 % | |
| Margem Bruta | 73,4 % | 73,5 % | 74,3 % | 74,8 % | 76,3 % | 75,2 % | 73,6 % | 76,6 % | 77,3 % | 41,6 % |
| Margem Operacional | 23,7 % | 26,5 % | 29,2 % | 29,0 % | 30,4 % | 33,9 % | 35,1 % | 34,1 % | 53,6 % | 48,7 % |
| Margem EBITDA | 65,4 % | 65,6 % | 66,5 % | 65,0 % | 67,0 % | 65,6 % | 63,6 % | 66,1 % | 67,0 % | 77,7 % |
| Margem Líquida | 4,7 % | 6,0 % | 2,5 % | 7,3 % | 1,2 % | 10,3 % | 17,5 % | 18,5 % | 28,0 % | 37,4 % |
| Margem FCF | 36,1 % | 38,9 % | 37,6 % | 41,2 % | 47,9 % | 45,7 % | 40,7 % | 48,2 % | 41,3 % | 37,9 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 12,7 % | 11,3 % | 8,2 % | 21,2 % | 235,5 % | 5,9 % | 12,6 % | 9,3 % | 3,1 % | 15,1 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | 4,71 $ | 5,55 $ | 6,03 $ | 7,24 $ | 8,79 $ | 9,50 $ | 9,79 $ | 12,01 $ | 10,24 $ | 9,92 $ |
| Dividendo por Ação | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,73 $ | 1,83 $ | 2,28 $ | 2,80 $ | 3,40 $ | 3,92 $ | 4,45 $ |
| Ações em Circulação (Básicas) | 125,0 M$ | 120,5 M$ | 115,7 M$ | 114,7 M$ | 113,5 M$ | 111,0 M$ | 109,3 M$ | 108,9 M$ | 108,0 M$ | 107,2 M$ |
O que olhar em empresas de Imobiliário
- FFO / Ação (Crescimento positivo) — O 'EPS real' de um REIT — lucro + depreciação.
- Cobertura do dividendo (FFO/div) (≥1,1x) — O FFO deve cobrir o dividendo com margem.
- Dívida Líquida / EBITDA (≤6x) — Referência NAREIT. Normaliza alavancagem pela geração de caixa.
- Dívida / Ativos (40-60%) — REITs usam muita dívida por design. >65% frágil em subidas de juros.
- FFO Payout (proxy) (<80%) — Dividendos / Cash Flow operacional. REITs de qualidade retêm >20%.
- P/FFO (15-20x) — O P/L equivalente para REITs. Faixa típica saudável.
Rentabilidade
| Rendibilidade do capital próprio | -21,71 % |
| Retorno sobre capital investido | 10,05 % |
| Retorno sobre ativos | 9,10 % |
| Margem bruta | 63,89 % |
| Margem operacional | 50,79 % |
| Margem líquida | 34,51 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | -3,28 |
| Liquidez corrente | 0,17 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 0,40 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | 169,28 | 189,95 | 394,85 | 188,27 | 1343,48 | 179,27 | 65,65 | 54,67 | 29,28 | 19,68 |
| P/VP | -6,47 | -7,58 | -5,55 | -7,54 | -6,64 | -8,18 | -5,81 | -5,34 | -4,31 | -4,27 |
| P/V | 7,90 | 11,40 | 10,04 | 13,72 | 15,37 | 18,71 | 11,64 | 10,18 | 8,21 | 7,37 |
| Margem Bruta | 73,4 % | 73,5 % | 74,3 % | 74,8 % | 76,3 % | 75,2 % | 73,6 % | 76,6 % | 77,3 % | 41,6 % |
| Margem Operacional | 23,7 % | 26,5 % | 29,2 % | 29,0 % | 30,4 % | 33,9 % | 35,1 % | 34,1 % | 53,6 % | 48,7 % |
| Margem Líquida | 4,7 % | 6,0 % | 2,5 % | 7,3 % | 1,2 % | 10,3 % | 17,5 % | 18,5 % | 28,0 % | 37,4 % |
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