Empresas que passam hoje os critérios de Graham

A 6 de outubro de 2026, 60 das 2016 empresas com mais de 2.000 M$ que a Kaplio analisa passam no método Graham do investidor defensivo: Bank of America (BAC), HDFC Bank (HDB), Sumitomo Mitsui Financial (SMFG), PNC Financial Services (PNC), Lloyds Banking (LYG), United Microelectronics (UMC), KB Financial (KB), ORIX (IX), Shinhan Financial (SHG), D.R. Horton (DHI), Arch Capital (ACGL), M&T Bank (MTB), First Citizens BancShares (FCNCA), Regions Financial (RF), PulteGroup (PHM), Lennar (LEN), Global Payments (GPN), Woori Financial (WF), Everest (EG), Pinnacle Financial Partners (PNFP) e outras 40.

A regra: Passam nas sete verificações (seis nas financeiras).

Ver estas empresas no screener (o screener mostra as 58 com mais de 2.000 M$ e dados coerentes)

A 6 outubro 2026, 60 das 2016 empresas cotadas nos Estados Unidos com mais de 2.000 milhões de dólares de capitalização passam as sete verificações que Benjamin Graham fixou para o investidor defensivo no capítulo 14 de O Investidor Inteligente. Outras 102 passam seis das sete.

Graham concebeu o filtro para uma carteira diversificada de dez a trinta valores, não para julgar uma empresa isolada. Esta lista é um cabaz, não uma recomendação: quase nenhuma grande empresa com marca forte ou recompras passa as verificações de preço, e por isso abundam bancos, seguradoras e cíclicas.

Análise: · Dados: contas oficiais das empresas · Atualizado

As sete verificações

  1. Dimensão adequada: capitalização de 2.000 milhões de dólares ou mais (a atualização de Jason Zweig ao limiar de vendas de 1972)
  2. Situação financeira sólida: ativo corrente pelo menos o dobro do passivo corrente, e dívida de longo prazo não superior ao fundo de maneio
  3. Estabilidade do lucro: lucro positivo em cada um dos últimos dez exercícios
  4. Historial de dividendos: dividendo pago sem interrupção nos doze exercícios de histórico disponíveis (Graham pedia vinte)
  5. Crescimento do lucro: resultado por ação pelo menos um terço maior do que há dez anos, comparando médias de três exercícios
  6. PER moderado: PER de 15 ou menos sobre o lucro médio dos últimos três exercícios
  7. Preço sobre valor contabilístico moderado: preço de 1,5 vezes o valor contabilístico ou menos, ou então PER vezes P/VC de 22,5 ou menos

Em bancos e seguradoras a verificação do balanço não se aplica, como no livro: passam com seis em seis.

Fonte: Benjamin Graham, O Investidor Inteligente, capítulo 14 (edição de 1973, com os comentários de Jason Zweig). Aplicam-se todas as noites a toda a cobertura da Kaplio com as contas anuais publicadas.

Passam as sete: 60 empresas

EmpresaSetorPERP/VCPreçoCapitalização
Bank of America Corporation (BAC)Financial Services14,7×1,3×53,75 $381 mil M$
HDFC Bank Limited (HDB)Financial Services9,5×0,7×22,34 $115 mil M$
Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc. (SMFG)Financial Services11,7×1,3×25,91 $100 mil M$
The PNC Financial Services Group, Inc. (PNC)Financial Services14,3×1,4×221,03 $88,2 mil M$
Lloyds Banking Group plc (LYG)Financial Services14,5×1,2×5,69 $82,6 mil M$
United Microelectronics Corporation (UMC)Technology12,2×1,6×26,27 $65,5 mil M$
KB Financial Group Inc. (KB)Financial Services9,1×0,8×123,88 $43,5 mil M$
ORIX Corporation (IX)Financial Services13,8×1,2×38,14 $42,3 mil M$
Shinhan Financial Group Co., Ltd. (SHG)Financial Services8,7×0,7×81,12 $38,3 mil M$
D.R. Horton, Inc. (DHI)Consumer Cyclical10,1×1,6×135,00 $37,8 mil M$
Arch Capital Group Ltd. (ACGL)Financial Services7,9×1,3×93,60 $32,7 mil M$
M&T Bank Corporation (MTB)Financial Services13,3×1,2×219,17 $31,8 mil M$
First Citizens BancShares, Inc. (FCNCA)Financial Services5,4×1,1×2073,50 $23,6 mil M$
Regions Financial Corporation (RF)Financial Services12,1×1,2×27,10 $23,1 mil M$
PulteGroup, Inc. (PHM)Consumer Cyclical9,2×1,7×115,73 $22,3 mil M$
Lennar Corporation (LEN)Consumer Cyclical6,6×0,9×79,81 $19,8 mil M$
Global Payments Inc. (GPN)Financial Services14,9×0,9×78,38 $19,5 mil M$
Woori Financial Group Inc. (WF)Financial Services7,2×0,7×75,21 $18,3 mil M$
Everest Group, Ltd. (EG)Financial Services8,4×1,0×368,27 $14,6 mil M$
Pinnacle Financial Partners, Inc. (PNFP)Financial Services13,1×1,0×96,09 $14,5 mil M$
Unum Group (UNM)Financial Services13,4×1,2×91,12 $14,4 mil M$
Ares Capital Corporation (ARCC)Financial Services8,0×1,0×18,86 $13,5 mil M$
Webster Financial Corporation (WBS)Financial Services14,7×1,3×77,57 $12,6 mil M$
CNA Financial Corporation (CNA)Financial Services10,9×1,1×46,34 $12,5 mil M$
First Horizon Corporation (FHN)Financial Services13,6×1,2×23,02 $10,9 mil M$
SouthState Bank Corp. (SSB)Financial Services14,3×1,1×102,24 $9,9 mil M$
Wintrust Financial Corporation (WTFC)Financial Services12,9×1,3×143,49 $9,7 mil M$
Old National Bancorp (ONB)Financial Services13,6×1,1×24,84 $9,5 mil M$
Old Republic International Corporation (ORI)Financial Services12,3×1,5×38,06 $9,3 mil M$
Zions Bancorporation, National Association (ZION)Financial Services11,8×1,2×63,17 $9,2 mil M$
Cadence Bank (CADE)Financial Services14,5×1,3×42,11 $7,8 mil M$
BOK Financial Corporation (BOKF)Financial Services14,6×1,3×125,19 $7,6 mil M$
Valley National Bancorp (VLY)Financial Services13,7×0,9×12,72 $7,0 mil M$
F.N.B. Corporation (FNB)Financial Services12,4×0,9×17,45 $6,2 mil M$
Ingredion Incorporated (INGR)Consumer Defensive9,3×1,3×96,46 $6,1 mil M$
Home Bancshares, Inc. (HOMB)Financial Services13,4×1,2×28,43 $5,7 mil M$
Main Street Capital Corporation (MAIN)Financial Services10,0×1,6×55,11 $5,1 mil M$
Blue Owl Capital Corporation (OBDC)Financial Services6,4×0,7×10,30 $5,1 mil M$
Bank OZK (OZK)Financial Services7,4×0,8×46,40 $5,1 mil M$
Selective Insurance Group, Inc. (SIGI)Financial Services15,0×1,4×84,90 $5,1 mil M$
Radian Group Inc. (RDN)Financial Services8,2×0,9×33,00 $4,4 mil M$
UFP Industries, Inc. (UFPI)Basic Materials11,2×1,8×77,52 $4,4 mil M$
Fulton Financial Corporation (FULT)Financial Services12,4×1,1×22,81 $4,4 mil M$
International Bancshares Corporation (IBOC)Financial Services10,6×1,3×69,84 $4,3 mil M$
SLM Corporation (SLM)Financial Services7,7×1,7×22,75 $4,3 mil M$
Cathay General Bancorp (CATY)Financial Services13,5×1,3×60,84 $4,1 mil M$
First Financial Bancorp. (FFBC)Financial Services12,2×1,1×31,87 $3,3 mil M$
CVB Financial Corp. (CVBF)Financial Services14,6×1,0×22,28 $3,2 mil M$
Hercules Capital, Inc. (HTGC)Financial Services8,7×1,4×16,94 $3,2 mil M$
Assured Guaranty Ltd. (AGO)Financial Services6,8×0,6×67,74 $3,0 mil M$
KB Home (KBH)Consumer Cyclical6,1×0,7×45,75 $2,8 mil M$
Trustmark Corporation (TRMK)Financial Services13,7×1,2×45,93 $2,7 mil M$
First Merchants Corporation (FRME)Financial Services10,8×0,9×40,15 $2,5 mil M$
Federal Agricultural Mortgage (AGM)Financial Services11,4×1,2×214,46 $2,3 mil M$
Banner Corporation (BANR)Financial Services12,8×1,2×67,88 $2,3 mil M$
Merchants Bancorp (MBIN)Financial Services8,1×1,0×49,52 $2,3 mil M$
WaFd, Inc. (WAFD)Financial Services9,6×0,7×30,37 $2,2 mil M$
OFG Bancorp (OFG)Financial Services12,3×1,5×51,29 $2,2 mil M$
Enterprise Financial Services Corp (EFSC)Financial Services11,4×1,1×59,32 $2,1 mil M$
First Commonwealth Financial Corporation (FCF)Financial Services13,8×1,3×20,33 $2,1 mil M$

Passam seis de sete: 102 empresas

Mostram-se as 60 de maior capitalização.

EmpresaSetorPERP/VCPreçoCapitalização
Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG)Financial Services16,4×1,4×22,62 $255 mil M$falha: PER moderado
Wells Fargo & Company (WFC)Financial Services13,7×1,4×80,45 $243 mil M$falha: Crescimento do lucro
Toyota Motor Corporation (TM)Consumer Cyclical9,3×1,1×183,66 $217 mil M$falha: Situação financeira sólida
Banco Santander, S.A. (SAN)Financial Services12,9×1,5×13,36 $196 mil M$falha: Estabilidade do lucro
UBS Group AG (UBS)Financial Services13,2×1,6×48,24 $158 mil M$falha: Estabilidade do lucro
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA)Financial Services12,8×2,1×26,98 $149 mil M$falha: Preço sobre valor contabilístico moderado
Mizuho Financial Group, Inc. (MFG)Financial Services16,4×1,4×11,05 $135 mil M$falha: PER moderado
Chubb Limited (CB)Financial Services14,1×1,7×330,89 $128 mil M$falha: Preço sobre valor contabilístico moderado
ING Groep N.V. (ING)Financial Services11,6×1,4×35,49 $101 mil M$falha: Historial de dividendos
Itaú Unibanco Holding S.A. (ITUB)Financial Services11,0×2,1×8,59 $94,7 mil M$falha: Preço sobre valor contabilístico moderado
U.S. Bancorp (USB)Financial Services13,9×1,3×57,51 $89,6 mil M$falha: Crescimento do lucro
Barclays PLC (BCS)Financial Services12,7×0,8×24,25 $81,8 mil M$falha: Estabilidade do lucro
Comcast Corporation (CMCSA)Communication Services4,8×0,9×21,57 $76,5 mil M$falha: Situação financeira sólida
The Allstate Corporation (ALL)Financial Services11,9×1,7×223,74 $57,6 mil M$falha: Estabilidade do lucro
Aflac Incorporated (AFL)Financial Services13,7×1,9×111,54 $56,8 mil M$falha: Preço sobre valor contabilístico moderado
Fifth Third Bancorp (FITB)Financial Services14,4×1,4×50,87 $46,1 mil M$falha: Crescimento do lucro
Banco Bradesco S.A. (BBD)Financial Services10,5×1,1×3,36 $35,5 mil M$falha: Crescimento do lucro
Ecopetrol S.A. (EC)Energy5,4×0,9×16,52 $34,0 mil M$falha: Situação financeira sólida
Huntington Bancshares Incorporated (HBAN)Financial Services11,0×0,9×15,33 $31,0 mil M$falha: Crescimento do lucro
Tenaris S.A. (TS)Energy11,9×1,7×55,73 $29,9 mil M$falha: Estabilidade do lucro
Credicorp Ltd. (BAP)Financial Services13,3×2,1×373,31 $29,7 mil M$falha: Preço sobre valor contabilístico moderado
Nomura Holdings, Inc. (NMR)Financial Services12,8×1,0×9,73 $28,4 mil M$falha: Estabilidade do lucro
VICI Properties Inc. (VICI)Real Estate8,9×1,1×22,65 $24,9 mil M$falha: Historial de dividendos
Cincinnati Financial Corporation (CINF)Financial Services11,7×1,5×161,95 $24,9 mil M$falha: Estabilidade do lucro
T. Rowe Price Group, Inc. (TROW)Financial Services11,7×2,0×104,62 $22,4 mil M$falha: Preço sobre valor contabilístico moderado
Grupo Cibest S.A. (CIB)Financial Services9,0×1,4×91,91 $21,8 mil M$falha: Crescimento do lucro
Banco de Chile (BCH)Financial Services13,7×2,6×38,49 $19,4 mil M$falha: Preço sobre valor contabilístico moderado
East West Bancorp, Inc. (EWBC)Financial Services14,4×1,9×126,21 $17,3 mil M$falha: Preço sobre valor contabilístico moderado
Rogers Communications Inc. (RCI)Communication Services8,8×1,6×30,87 $16,7 mil M$falha: Situação financeira sólida
RenaissanceRe Holdings Ltd. (RNR)Financial Services6,5×1,1×325,53 $13,5 mil M$falha: Estabilidade do lucro
Globe Life Inc. (GL)Financial Services13,3×2,1×165,68 $12,9 mil M$falha: Preço sobre valor contabilístico moderado
Toll Brothers, Inc. (TOL)Consumer Cyclical9,9×1,5×136,04 $12,7 mil M$falha: Historial de dividendos
American Financial Group, Inc. (AFG)Financial Services13,6×2,4×139,33 $11,6 mil M$falha: Preço sobre valor contabilístico moderado
Ally Financial Inc. (ALLY)Financial Services14,0×0,8×37,65 $11,5 mil M$falha: Crescimento do lucro
Lululemon Athletica Inc. (LULU)Consumer Cyclical7,0×2,2×94,46 $10,7 mil M$falha: Historial de dividendos
Stifel Financial Corp (SF)Financial Services11,4×1,8×70,34 $10,7 mil M$falha: Historial de dividendos
Universal Health Services, Inc. (UHS)Healthcare10,3×1,9×175,72 $10,6 mil M$falha: Situação financeira sólida
XP Inc. (XP)Financial Services10,1×2,0×20,23 $10,6 mil M$falha: Historial de dividendos
Fidelity National Financial, Inc. (FNF)Financial Services13,3×1,4×39,26 $10,6 mil M$falha: Crescimento do lucro
UMB Financial Corporation (UMBF)Financial Services15,4×1,2×130,94 $9,9 mil M$falha: PER moderado
KT Corporation (KT)Communication Services12,5×0,8×19,70 $9,5 mil M$falha: Situação financeira sólida
Western Alliance Bancorporation (WAL)Financial Services10,0×1,1×76,38 $8,3 mil M$falha: Historial de dividendos
Ultrapar Participações S.A. (UGP)Energy9,5×1,4×7,77 $8,3 mil M$falha: Situação financeira sólida
Columbia Banking System, Inc. (COLB)Financial Services14,0×1,1×29,06 $8,2 mil M$falha: Estabilidade do lucro
Commerce Bancshares, Inc. (CBSH)Financial Services14,6×1,8×55,69 $8,1 mil M$falha: Preço sobre valor contabilístico moderado
Prosperity Bancshares, Inc. (PB)Financial Services13,0×0,8×66,21 $8,0 mil M$falha: Crescimento do lucro
AXIS Capital Holdings Limited (AXS)Financial Services9,4×1,1×94,88 $6,9 mil M$falha: Estabilidade do lucro
Taylor Morrison Home Corporation (TMHC)Consumer Cyclical9,3×1,1×72,45 $6,7 mil M$falha: Historial de dividendos
OneMain Holdings, Inc. (OMF)Financial Services10,5×1,9×56,52 $6,5 mil M$falha: Historial de dividendos
Lithia Motors, Inc. (LAD)Consumer Cyclical8,9×1,1×291,83 $6,4 mil M$falha: Situação financeira sólida
United Bankshares, Inc. (UBSI)Financial Services15,8×1,2×46,43 $6,4 mil M$falha: PER moderado
Companhia Energética de Minas Gerais (CIG)Utilities5,3×1,1×2,10 $6,0 mil M$falha: Situação financeira sólida
Federal National Mortgage Association (FNMAP)Financial Services3,6×0,2×10,00 $6,0 mil M$falha: Historial de dividendos
Grupo Financiero Galicia S.A. (GGAL)Financial Services13,3×1,6×37,02 $5,9 mil M$falha: Estabilidade do lucro
Intercorp Financial Services Inc. (IFS)Financial Services11,5×1,3×53,11 $5,9 mil M$falha: Crescimento do lucro
Hancock Whitney Corporation (HWC)Financial Services13,8×1,3×72,32 $5,9 mil M$falha: Estabilidade do lucro
Essent Group Ltd. (ESNT)Financial Services9,3×1,0×63,24 $5,8 mil M$falha: Historial de dividendos
MGIC Investment Corporation (MTG)Financial Services9,8×1,1×28,35 $5,8 mil M$falha: Historial de dividendos
Ameris Bancorp (ABCB)Financial Services16,3×1,3×82,29 $5,5 mil M$falha: PER moderado
RLI Corp. (RLI)Financial Services14,6×2,9×55,98 $5,1 mil M$falha: Preço sobre valor contabilístico moderado

Quantas passam as sete, dia a dia

Contagem diária desde que a Kaplio calcula o cabaz. As entradas e saídas devem-se normalmente ao preço (PER e P/VC), não às contas.

Alterações desde 5 outubro 2026

Sem alterações na lista.

Perguntas frequentes

Quantas empresas passam hoje o filtro de Graham?

A 6 outubro 2026, 60 das 2016 empresas cotadas nos Estados Unidos com mais de 2.000 milhões de capitalização passam as sete verificações do investidor defensivo, e 102 passam seis. A contagem atualiza-se todas as noites com as contas publicadas e o preço de fecho.

Que verificações aplica o investidor defensivo de Graham?

Sete: dimensão (capitalização de 2.000 milhões ou mais), situação financeira (ativo corrente pelo menos o dobro do passivo corrente e dívida de longo prazo não superior ao fundo de maneio), lucro positivo dez anos seguidos, dividendo sem interrupção, resultado por ação um terço maior do que há dez anos, PER de 15 ou menos sobre a média de três anos, e preço de 1,5 vezes o valor contabilístico ou menos (ou PER vezes P/VC de 22,5 ou menos).

Porque é que quase nenhuma grande empresa conhecida passa?

Pelas duas verificações de preço. Um PER de 15 ou menos e um P/VC de 1,5 ou menos excluem quase todas as empresas com marca forte, crescimento rápido ou recompras massivas, que cotam muito acima desses limites. Graham escrevia para um investidor que não quer pagar por expectativas; em 2026 isso deixa sobretudo bancos, seguradoras, construtoras e cíclicas.

É uma recomendação de compra?

Não. É uma lista mecânica: a mesma regra para todas as empresas, sem exceções à mão. Graham pensou-a como cabaz diversificado, e uma empresa pode passar os sete filtros e ser um mau investimento por motivos que as contas não captam. Cada empresa liga à sua ficha, com o Resumo e a Leitura da Kaplio.

Dados a 6 outubro 2026. Recalcula-se todas as noites com as contas anuais publicadas e o último fecho.