Demonstrações financeiras detalhadas de Suzano S.A. (SUZ): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Suzano S.A. registou receitas de 49,13 mil M BRL no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 10,0 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 27,6 %, margem operacional 18,4 %, margem líquida 17,1 %. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de -7,5 % em 5 anos.
Ao preço atual de 8,48 $, SUZ negocia a um P/L de 6,35 e um ROE de 17,50 %. A capitalização de mercado é de 10,5 mil M$, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 9,88 mil M BRL | 10,52 mil M BRL | 13,44 mil M BRL | 26,01 mil M BRL | 30,46 mil M BRL | 40,97 mil M BRL | 49,83 mil M BRL | 39,76 mil M BRL | 47,40 mil M BRL | 49,13 mil M BRL |
| Custo da Receita | 6,57 mil M BRL | 6,45 mil M BRL | 6,92 mil M BRL | 20,74 mil M BRL | 18,97 mil M BRL | 20,62 mil M BRL | 24,82 mil M BRL | 25,08 mil M BRL | 27,40 mil M BRL | 33,85 mil M BRL |
| Lucro Bruto | 3,31 mil M BRL | 4,07 mil M BRL | 6,52 mil M BRL | 5,27 mil M BRL | 11,49 mil M BRL | 20,35 mil M BRL | 25,01 mil M BRL | 14,68 mil M BRL | 20,00 mil M BRL | 15,28 mil M BRL |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 805,7 M BRL | 924,9 M BRL | 1,38 mil M BRL | 3,05 mil M BRL | 2,63 mil M BRL | 2,82 mil M BRL | 3,14 mil M BRL | 3,45 mil M BRL | 4,46 mil M BRL | 6,10 mil M BRL |
| Despesas Operacionais | 918,5 M BRL | 767,5 M BRL | 1,52 mil M BRL | 2,64 mil M BRL | 3,05 mil M BRL | 2,17 mil M BRL | 2,79 mil M BRL | 2,46 mil M BRL | 4,31 mil M BRL | 4,08 mil M BRL |
| Lucro Operacional | 1,32 mil M BRL | 3,26 mil M BRL | 5,01 mil M BRL | 2,63 mil M BRL | 8,44 mil M BRL | 18,18 mil M BRL | 22,22 mil M BRL | 12,22 mil M BRL | 15,69 mil M BRL | 11,21 mil M BRL |
| EBITDA | 3,75 mil M BRL | 4,55 mil M BRL | 6,65 mil M BRL | 7,59 mil M BRL | -7,13 mil M BRL | 19,67 mil M BRL | 40,18 mil M BRL | 29,40 mil M BRL | 23,46 mil M BRL | 37,63 mil M BRL |
| Despesas com Juros | 762,7 M BRL | 1,14 mil M BRL | 1,20 mil M BRL | 1,06 mil M BRL | 857,0 M BRL | 3,75 mil M BRL | 4,59 mil M BRL | 4,08 mil M BRL | 4,90 mil M BRL | 6,54 mil M BRL |
| Lucro Antes de Impostos | 2,42 mil M BRL | 2,24 mil M BRL | 165,3 M BRL | -4,10 mil M BRL | -17,64 mil M BRL | 8,83 mil M BRL | 28,66 mil M BRL | 18,00 mil M BRL | -13,11 mil M BRL | 20,01 mil M BRL |
| Imposto | 726,2 M BRL | 431,6 M BRL | -154,5 M BRL | -1,28 mil M BRL | -6,93 mil M BRL | 197,4 M BRL | 5,26 mil M BRL | 3,89 mil M BRL | -6,07 mil M BRL | 6,84 mil M BRL |
| Lucro Líquido | 1,69 mil M BRL | 1,81 mil M BRL | 319,7 M BRL | -2,82 mil M BRL | -10,72 mil M BRL | 8,63 mil M BRL | 23,38 mil M BRL | 14,08 mil M BRL | -7,07 mil M BRL | 13,14 mil M BRL |
| LPA | 1,54 $ | 1,67 $ | 0,29 $ | -2,09 $ | -7,94 $ | 6,39 $ | 17,58 $ | 10,85 $ | -5,59 $ | 10,63 $ |
| LPA Diluído | 1,53 $ | 1,66 $ | 0,29 $ | -2,09 $ | -7,94 $ | 6,39 $ | 17,57 $ | 10,85 $ | -5,59 $ | 10,63 $ |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 1,09 mil M BRL | 1,09 mil M BRL | 1,09 mil M BRL | 1,35 mil M BRL | 1,35 mil M BRL | 1,35 mil M BRL | 1,33 mil M BRL | 1,30 mil M BRL | 1,26 mil M BRL | 1,24 mil M BRL |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 12,15 mil M BRL | 13,31 mil M BRL | 10,97 mil M BRL | 11,85 mil M BRL |
| Lucro Bruto | 3,70 mil M BRL | 3,92 mil M BRL | 3,16 mil M BRL | 2,71 mil M BRL |
| Lucro Operacional | 1,97 mil M BRL | 2,72 mil M BRL | 1,83 mil M BRL | 1,81 mil M BRL |
| EBITDA | 7,62 mil M BRL | 4,97 mil M BRL | 10,71 mil M BRL | 5,02 mil M BRL |
| Lucro Líquido | 1,95 mil M BRL | 110,9 M BRL | 4,31 mil M BRL | 1,84 mil M BRL |
| LPA | 1,58 $ | 0,09 $ | 3,48 $ | 1,50 $ |
| LPA Diluído | 1,58 $ | 0,09 $ | 3,48 $ | 1,50 $ |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 1,61 mil M BRL | 1,08 mil M BRL | 4,39 mil M BRL | 807,7 M BRL | 1,32 mil M BRL | 13,59 mil M BRL | 9,51 mil M BRL | 8,35 mil M BRL | 9,02 mil M BRL | 15,17 mil M BRL |
| Investimentos de Curto Prazo | 2,08 mil M BRL | 1,63 mil M BRL | 21,10 mil M BRL | 1,53 mil M BRL | 425,9 M BRL | 7,51 mil M BRL | 7,55 mil M BRL | 12,82 mil M BRL | 12,97 mil M BRL | 9,93 mil M BRL |
| Contas a Receber | 2,16 mil M BRL | 2,30 mil M BRL | 2,54 mil M BRL | 1,09 mil M BRL | 781,8 M BRL | 6,90 mil M BRL | 10,16 mil M BRL | 7,74 mil M BRL | 10,24 mil M BRL | 8,96 mil M BRL |
| Estoque | 1,31 mil M BRL | 1,21 mil M BRL | 1,85 mil M BRL | 1,21 mil M BRL | 780,2 M BRL | 4,64 mil M BRL | 5,73 mil M BRL | 5,95 mil M BRL | 7,96 mil M BRL | 8,23 mil M BRL |
| Ativos Circulantes | 8,03 mil M BRL | 6,80 mil M BRL | 30,80 mil M BRL | 4,69 mil M BRL | 3,46 mil M BRL | 34,10 mil M BRL | 37,12 mil M BRL | 38,57 mil M BRL | 42,18 mil M BRL | 43,85 mil M BRL |
| Imobilizado | 16,24 mil M BRL | 16,21 mil M BRL | 17,02 mil M BRL | 13,81 mil M BRL | 10,52 mil M BRL | 42,96 mil M BRL | 55,77 mil M BRL | 64,49 mil M BRL | 70,17 mil M BRL | 95,68 mil M BRL |
| Ágio | 45,4 M BRL | 45,4 M BRL | 158,3 M BRL | 2,00 mil M BRL | 1,54 mil M BRL | 8,25 mil M BRL | 8,25 mil M BRL | 8,42 mil M BRL | 8,42 mil M BRL | 8,18 mil M BRL |
| Ativos Intangíveis | 174,1 M BRL | 143,0 M BRL | 181,5 M BRL | 2,40 mil M BRL | 1,68 mil M BRL | 8,01 mil M BRL | 7,17 mil M BRL | 6,56 mil M BRL | 5,71 mil M BRL | 4,78 mil M BRL |
| Ativos Totais | 29,40 mil M BRL | 28,52 mil M BRL | 53,93 mil M BRL | 24,34 mil M BRL | 19,60 mil M BRL | 118,98 mil M BRL | 133,20 mil M BRL | 143,59 mil M BRL | 165,94 mil M BRL | 167,85 mil M BRL |
| Contas a Pagar | 582,9 M BRL | 621,2 M BRL | 632,6 M BRL | 590,8 M BRL | 454,6 M BRL | 3,29 mil M BRL | 6,21 mil M BRL | 5,57 mil M BRL | 6,03 mil M BRL | 5,14 mil M BRL |
| Dívida de Curto Prazo | 1,59 mil M BRL | 2,11 mil M BRL | 3,42 mil M BRL | 1,49 mil M BRL | 332,8 M BRL | 3,66 mil M BRL | 3,34 mil M BRL | 4,76 mil M BRL | 10,50 mil M BRL | 2,34 mil M BRL |
| Passivos Circulantes | 3,83 mil M BRL | 3,71 mil M BRL | 6,06 mil M BRL | 2,85 mil M BRL | 1,57 mil M BRL | 11,55 mil M BRL | 14,49 mil M BRL | 14,80 mil M BRL | 24,48 mil M BRL | 13,77 mil M BRL |
| Dívida de Longo Prazo | 12,40 mil M BRL | 10,06 mil M BRL | 32,30 mil M BRL | 14,25 mil M BRL | 13,64 mil M BRL | 75,97 mil M BRL | 71,24 mil M BRL | 72,41 mil M BRL | 90,93 mil M BRL | 97,82 mil M BRL |
| Passivos Totais | 19,26 mil M BRL | 16,90 mil M BRL | 41,91 mil M BRL | 19,84 mil M BRL | 18,19 mil M BRL | 103,80 mil M BRL | 100,03 mil M BRL | 98,78 mil M BRL | 133,52 mil M BRL | 123,92 mil M BRL |
| Reservas | 1,64 mil M BRL | 2,92 mil M BRL | 2,99 mil M BRL | 0 | -755,8 M BRL | 3,93 mil M BRL | 24,21 mil M BRL | 0 | 12,98 mil M BRL | 0 |
| Patrimônio Líquido | 10,14 mil M BRL | 11,62 mil M BRL | 12,01 mil M BRL | 4,47 mil M BRL | 1,39 mil M BRL | 15,08 mil M BRL | 33,06 mil M BRL | 44,69 mil M BRL | 32,28 mil M BRL | 43,79 mil M BRL |
| Dívida Total | 14,01 mil M BRL | 12,19 mil M BRL | 35,74 mil M BRL | 16,57 mil M BRL | 14,85 mil M BRL | 85,52 mil M BRL | 80,76 mil M BRL | 83,42 mil M BRL | 108,41 mil M BRL | 106,22 mil M BRL |
| Dívida Líquida | 10,32 mil M BRL | 9,48 mil M BRL | 10,25 mil M BRL | 14,23 mil M BRL | 13,11 mil M BRL | 64,42 mil M BRL | 63,70 mil M BRL | 62,25 mil M BRL | 86,42 mil M BRL | 81,12 mil M BRL |
| Capital de Giro | 4,20 mil M BRL | 3,09 mil M BRL | 24,74 mil M BRL | 1,84 mil M BRL | 1,88 mil M BRL | 22,55 mil M BRL | 22,63 mil M BRL | 23,77 mil M BRL | 17,71 mil M BRL | 30,08 mil M BRL |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 15,84 mil M BRL | 15,17 mil M BRL | 12,18 mil M BRL | 16,62 mil M BRL |
| Ativos Totais | 164,42 mil M BRL | 167,85 mil M BRL | 165,83 mil M BRL | 170,78 mil M BRL |
| Passivos Totais | 119,16 mil M BRL | 123,92 mil M BRL | 117,64 mil M BRL | 121,01 mil M BRL |
| Patrimônio Líquido | 45,12 mil M BRL | 43,79 mil M BRL | 48,04 mil M BRL | 49,62 mil M BRL |
| Dívida Total | 99,81 mil M BRL | 106,22 mil M BRL | 97,50 mil M BRL | 97,00 mil M BRL |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | 1,69 mil M BRL | 1,81 mil M BRL | 319,8 M BRL | -2,81 mil M BRL | -10,71 mil M BRL | 8,64 mil M BRL | 23,39 mil M BRL | 14,11 mil M BRL | -7,04 mil M BRL | 13,14 mil M BRL |
| Depreciação e Amortização | 1,40 mil M BRL | 1,40 mil M BRL | 1,56 mil M BRL | 8,05 mil M BRL | 6,75 mil M BRL | 7,08 mil M BRL | 7,44 mil M BRL | 7,32 mil M BRL | 9,30 mil M BRL | 11,08 mil M BRL |
| Compensação em Ações | 2,8 M BRL | 33,7 M BRL | 131,6 M BRL | 0 | 0 | 0 | 78,5 M BRL | 0 | 0 | 0 |
| Variação Capital de Giro | 727,0 M BRL | 35,9 M BRL | -1,33 mil M BRL | 468,3 M BRL | 2,26 mil M BRL | -2,39 mil M BRL | -2,32 mil M BRL | 2,36 mil M BRL | 1,04 mil M BRL | 1,27 mil M BRL |
| Fluxo de Caixa Operacional | 3,00 mil M BRL | 2,95 mil M BRL | 5,17 mil M BRL | 7,58 mil M BRL | 13,12 mil M BRL | 17,64 mil M BRL | 21,64 mil M BRL | 17,32 mil M BRL | 20,60 mil M BRL | 17,80 mil M BRL |
| CapEx | -2,32 mil M BRL | -1,78 mil M BRL | -2,42 mil M BRL | -4,87 mil M BRL | -4,90 mil M BRL | -6,24 mil M BRL | -14,84 mil M BRL | -17,56 mil M BRL | -16,53 mil M BRL | -12,25 mil M BRL |
| Aquisições | 35,2 M BRL | 84,7 M BRL | -294,5 M BRL | -26,05 mil M BRL | 0 | -58,3 M BRL | -67,0 M BRL | -1,10 mil M BRL | -2,58 mil M BRL | 98,8 M BRL |
| Recompra de Ações | 5,67 mil M BRL | -83 000 BRL | 0 | 0 | 0 | 0 | -1,90 mil M BRL | -880,9 M BRL | -2,81 mil M BRL | -188,1 M BRL |
| Dividendos Pagos | -299,9 M BRL | -570,6 M BRL | -210,2 M BRL | -606,6 M BRL | 0 | -9,7 M BRL | -4,15 mil M BRL | 0 | -1,62 mil M BRL | -2,16 mil M BRL |
| Fluxo de Caixa Livre | 678,8 M BRL | 1,17 mil M BRL | 2,75 mil M BRL | 2,71 mil M BRL | 8,23 mil M BRL | 11,39 mil M BRL | 6,80 mil M BRL | -241,6 M BRL | 4,07 mil M BRL | 5,56 mil M BRL |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 4,03 mil M BRL | 5,43 mil M BRL | 2,90 mil M BRL | 4,50 mil M BRL |
| CapEx | -3,45 mil M BRL | -2,85 mil M BRL | -3,00 mil M BRL | -2,54 mil M BRL |
| Fluxo de Caixa Livre | 586,8 M BRL | 2,57 mil M BRL | -101,7 M BRL | 1,95 mil M BRL |
| Dividendos Pagos | -4000 BRL | -24,8 M BRL | -1,38 mil M BRL | -43,2 M BRL |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 0 | 0 |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +6,5 % | +27,8 % | +93,5 % | +17,1 % | +34,5 % | +21,6 % | -20,2 % | +19,2 % | +3,6 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +6,8 % | -82,3 % | -981,3 % | -280,6 % | +180,4 % | +171,0 % | -39,8 % | -150,2 % | +285,8 % | |
| Crescimento LPA (anual) | +8,4 % | -82,6 % | -820,7 % | -279,9 % | +180,5 % | +175,1 % | -38,3 % | -151,5 % | +290,2 % | |
| Variação de Ações (anual) | +0,4 % | +0,1 % | +23,2 % | +0,0 % | +0,0 % | -1,4 % | -2,5 % | -2,5 % | -2,0 % | |
| Crescimento FCF (anual) | +72,3 % | +134,9 % | -1,4 % | +203,8 % | +38,5 % | -40,3 % | -103,6 % | +1785,2 % | +36,5 % | |
| Margem Bruta | 33,5 % | 38,7 % | 48,5 % | 20,3 % | 37,7 % | 49,7 % | 50,2 % | 36,9 % | 42,2 % | 31,1 % |
| Margem Operacional | 13,3 % | 31,0 % | 37,3 % | 10,1 % | 27,7 % | 44,4 % | 44,6 % | 30,7 % | 33,1 % | 22,8 % |
| Margem EBITDA | 38,0 % | 43,2 % | 49,5 % | 29,2 % | -23,4 % | 48,0 % | 80,6 % | 73,9 % | 49,5 % | 76,6 % |
| Margem Líquida | 17,1 % | 17,2 % | 2,4 % | -10,8 % | -35,2 % | 21,1 % | 46,9 % | 35,4 % | -14,9 % | 26,8 % |
| Margem FCF | 6,9 % | 11,1 % | 20,4 % | 10,4 % | 27,0 % | 27,8 % | 13,6 % | -0,6 % | 8,6 % | 11,3 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 30,0 % | 19,3 % | -93,5 % | 31,3 % | 39,3 % | 2,2 % | 18,4 % | 21,6 % | 46,3 % | 34,2 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | 0,62 $ | 1,07 $ | 2,51 $ | 2,01 $ | 6,10 $ | 8,44 $ | 5,11 $ | -0,19 $ | 3,22 $ | 4,48 $ |
| Dividendo por Ação | 0,28 $ | 0,52 $ | 0,19 $ | 0,45 $ | 0,00 $ | 0,01 $ | 3,12 $ | 0,00 $ | 1,28 $ | 1,75 $ |
| Ações em Circulação (Básicas) | 1,09 mil M BRL | 1,09 mil M BRL | 1,09 mil M BRL | 1,35 mil M BRL | 1,35 mil M BRL | 1,35 mil M BRL | 1,33 mil M BRL | 1,30 mil M BRL | 1,26 mil M BRL | 1,24 mil M BRL |
O que olhar em materiais básicos
Mineiras, químicas, aço. 100% dependentes das matérias-primas. Analisar só com o PER é um erro: olhe para a posição de custos e para a sustentabilidade do dividendo.
- Rendimento do FCF — Em commodities o FCF é ouro — RPA engana muito
- Margem bruta — Margem bruta consistente 5 anos = sinal de moat
- Dívida líquida / EBITDA (vale) — Usar EBITDA do pior ano do ciclo, não o atual
- Cobertura do dividendo — Dividendo coberto por FCF em ano médio, não no pico
- Capex / D&A — >1x = mantêm/crescem reservas. <0,7x = a descapitalizar
- Altman Z-Score — Modelo de falência (NYU 1968): combina liquidez, alavancagem e rendibilidade. Chave nas cíclicas
- P/B em ciclos — Matérias-primas: 0,8-1,2x nos vales, 2x+ nos picos. Abaixo de 2x ainda é zona razoável
Rentabilidade
| Rendibilidade do capital próprio | 17,50 % |
| Retorno sobre capital investido | 3,65 % |
| Retorno sobre ativos | 4,78 % |
| Margem bruta | 27,64 % |
| Margem operacional | 18,40 % |
| Margem líquida | 17,08 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 1,95 |
| Liquidez corrente | 3,38 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 1,03 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | 9,06 | 12,95 | 132,42 | -18,85 | -7,31 | 9,41 | 2,78 | 5,08 | -11,22 | 4,81 |
| P/VP | 1,50 | 2,03 | 3,50 | 11,90 | 56,24 | 5,38 | 1,96 | 1,60 | 2,46 | 1,44 |
| P/V | 1,54 | 2,24 | 3,12 | 2,04 | 2,57 | 1,98 | 1,30 | 1,80 | 1,67 | 1,29 |
| Margem Bruta | 33,5 % | 38,7 % | 48,5 % | 20,3 % | 37,7 % | 49,7 % | 50,2 % | 36,9 % | 42,2 % | 31,1 % |
| Margem Operacional | 13,3 % | 31,0 % | 37,3 % | 10,1 % | 27,7 % | 44,4 % | 44,6 % | 30,7 % | 33,1 % | 22,8 % |
| Margem Líquida | 17,1 % | 17,2 % | 2,4 % | -10,8 % | -35,2 % | 21,1 % | 46,9 % | 35,4 % | -14,9 % | 26,8 % |
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