Demonstrações financeiras detalhadas de Vertex Pharmaceuticals Incorporated (VRTX): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Vertex Pharmaceuticals Incorporated registou receitas de 12,07 mil M$ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 14,2 %. O lucro líquido atingiu 3,95 mil M$, com CAGR de 5 anos de 7,8 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 85,0 %, margem operacional 39,4 %, margem líquida 32,7 %. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de 1,3 % em 5 anos.
Ao preço atual de 504,73 $, VRTX negocia a um P/L de 29,38 e um ROE de 21,18 %. A capitalização de mercado é de 128 mil M$, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 1,70 mil M$ | 2,49 mil M$ | 3,05 mil M$ | 4,16 mil M$ | 6,21 mil M$ | 7,57 mil M$ | 8,93 mil M$ | 9,87 mil M$ | 11,02 mil M$ | 12,07 mil M$ |
| Custo da Receita | 210,5 M$ | 275,1 M$ | 409,5 M$ | 547,8 M$ | 736,3 M$ | 904,2 M$ | 1,08 mil M$ | 1,26 mil M$ | 1,53 mil M$ | 1,81 mil M$ |
| Lucro Bruto | 1,49 mil M$ | 2,21 mil M$ | 2,64 mil M$ | 3,62 mil M$ | 5,47 mil M$ | 6,67 mil M$ | 7,85 mil M$ | 8,61 mil M$ | 9,49 mil M$ | 10,27 mil M$ |
| I&D | 1,05 mil M$ | 1,32 mil M$ | 1,42 mil M$ | 1,75 mil M$ | 1,83 mil M$ | 3,05 mil M$ | 2,66 mil M$ | 3,16 mil M$ | 3,63 mil M$ | 3,75 mil M$ |
| Despesas Gerais e Administrativas | 432,8 M$ | 496,1 M$ | 557,6 M$ | 658,5 M$ | 770,5 M$ | 840,1 M$ | 944,7 M$ | 1,14 mil M$ | 1,46 mil M$ | 1,75 mil M$ |
| Despesas Operacionais | 1,48 mil M$ | 1,82 mil M$ | 1,97 mil M$ | 2,41 mil M$ | 2,61 mil M$ | 3,89 mil M$ | 3,54 mil M$ | 4,78 mil M$ | 9,72 mil M$ | 5,51 mil M$ |
| Lucro Operacional | 9,9 M$ | 123,2 M$ | 635,1 M$ | 1,20 mil M$ | 2,86 mil M$ | 2,78 mil M$ | 4,31 mil M$ | 3,83 mil M$ | -232,9 M$ | 4,76 mil M$ |
| EBITDA | 75,5 M$ | 103,3 M$ | 706,8 M$ | 1,56 mil M$ | 3,28 mil M$ | 2,92 mil M$ | 4,44 mil M$ | 4,61 mil M$ | 486,3 M$ | 4,86 mil M$ |
| Despesas com Juros | 81,4 M$ | 69,3 M$ | 34,1 M$ | 58,5 M$ | 58,2 M$ | 61,5 M$ | 54,8 M$ | 44,1 M$ | 30,6 M$ | 13,3 M$ |
| Lucro Antes de Impostos | -67,4 M$ | -15,7 M$ | 600,2 M$ | 1,39 mil M$ | 3,12 mil M$ | 2,73 mil M$ | 4,23 mil M$ | 4,38 mil M$ | 248,5 M$ | 4,64 mil M$ |
| Imposto | 16,7 M$ | -107,3 M$ | -1,49 mil M$ | 218,1 M$ | 405,2 M$ | 388,3 M$ | 910,4 M$ | 760,2 M$ | 784,1 M$ | 690,0 M$ |
| Lucro Líquido | -112,1 M$ | 263,5 M$ | 2,10 mil M$ | 1,18 mil M$ | 2,71 mil M$ | 2,34 mil M$ | 3,32 mil M$ | 3,62 mil M$ | -535,6 M$ | 3,95 mil M$ |
| LPA | -0,46 $ | 1,06 $ | 8,25 $ | 4,58 $ | 10,44 $ | 9,09 $ | 12,97 $ | 14,05 $ | -2,08 $ | 15,46 $ |
| LPA Diluído | -0,46 $ | 1,04 $ | 8,09 $ | 4,51 $ | 10,29 $ | 9,01 $ | 12,82 $ | 13,89 $ | -2,08 $ | 15,32 $ |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 244,7 M$ | 253,2 M$ | 259,2 M$ | 260,7 M$ | 263,4 M$ | 259,9 M$ | 259,1 M$ | 260,5 M$ | 257,9 M$ | 258,0 M$ |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 3,08 mil M$ | 3,23 mil M$ | 2,99 mil M$ | 3,33 mil M$ |
| Lucro Bruto | 2,66 mil M$ | 2,76 mil M$ | 2,59 mil M$ | 2,84 mil M$ |
| Lucro Operacional | 1,19 mil M$ | 1,30 mil M$ | 1,14 mil M$ | 1,25 mil M$ |
| EBITDA | 1,36 mil M$ | 1,39 mil M$ | 1,31 mil M$ | 1,39 mil M$ |
| Lucro Líquido | 1,08 mil M$ | 1,19 mil M$ | 1,03 mil M$ | 1,10 mil M$ |
| LPA | 4,24 $ | 4,69 $ | 4,06 $ | 4,33 $ |
| LPA Diluído | 4,20 $ | 4,65 $ | 4,02 $ | 4,31 $ |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 1,18 mil M$ | 1,67 mil M$ | 2,65 mil M$ | 3,11 mil M$ | 5,99 mil M$ | 6,79 mil M$ | 10,50 mil M$ | 10,37 mil M$ | 4,57 mil M$ | 5,09 mil M$ |
| Investimentos de Curto Prazo | 250,6 M$ | 423,3 M$ | 518,1 M$ | 699,0 M$ | 670,7 M$ | 729,9 M$ | 274,5 M$ | 849,2 M$ | 1,55 mil M$ | 1,52 mil M$ |
| Contas a Receber | 235,5 M$ | 386,0 M$ | 409,7 M$ | 633,5 M$ | 885,4 M$ | 1,14 mil M$ | 1,44 mil M$ | 1,56 mil M$ | 1,61 mil M$ | 2,05 mil M$ |
| Estoque | 77,6 M$ | 111,8 M$ | 124,4 M$ | 167,5 M$ | 280,8 M$ | 353,1 M$ | 460,6 M$ | 738,8 M$ | 1,21 mil M$ | 1,69 mil M$ |
| Ativos Circulantes | 1,83 mil M$ | 2,65 mil M$ | 3,84 mil M$ | 4,82 mil M$ | 8,13 mil M$ | 9,56 mil M$ | 13,23 mil M$ | 14,14 mil M$ | 9,60 mil M$ | 11,20 mil M$ |
| Imobilizado | 698,4 M$ | 789,4 M$ | 812,0 M$ | 833,3 M$ | 1,28 mil M$ | 1,42 mil M$ | 1,46 mil M$ | 1,45 mil M$ | 2,58 mil M$ | 3,08 mil M$ |
| Ágio | 50,4 M$ | 50,4 M$ | 50,4 M$ | 1,00 mil M$ | 1,00 mil M$ | 1,00 mil M$ | 1,09 mil M$ | 1,09 mil M$ | 1,09 mil M$ | 1,09 mil M$ |
| Ativos Intangíveis | 284,3 M$ | 29,0 M$ | 0 | 400,0 M$ | 400,0 M$ | 400,0 M$ | 603,6 M$ | 839,9 M$ | 825,9 M$ | 424,2 M$ |
| Ativos Totais | 2,89 mil M$ | 3,55 mil M$ | 6,25 mil M$ | 8,32 mil M$ | 11,75 mil M$ | 13,43 mil M$ | 18,15 mil M$ | 22,73 mil M$ | 22,53 mil M$ | 26,14 mil M$ |
| Contas a Pagar | 61,5 M$ | 74,0 M$ | 111,0 M$ | 87,6 M$ | 155,1 M$ | 195,0 M$ | 303,9 M$ | 364,9 M$ | 413,0 M$ | 461,7 M$ |
| Dívida de Curto Prazo | 300,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 92,3 M$ | 82,8 M$ |
| Passivos Circulantes | 792,5 M$ | 807,3 M$ | 1,12 mil M$ | 1,33 mil M$ | 1,88 mil M$ | 2,14 mil M$ | 2,74 mil M$ | 3,55 mil M$ | 3,56 mil M$ | 3,86 mil M$ |
| Dívida de Longo Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,85 mil M$ |
| Passivos Totais | 1,56 mil M$ | 1,50 mil M$ | 1,81 mil M$ | 2,23 mil M$ | 3,06 mil M$ | 3,33 mil M$ | 4,24 mil M$ | 5,15 mil M$ | 6,12 mil M$ | 7,48 mil M$ |
| Reservas | -5,37 mil M$ | -5,12 mil M$ | -2,99 mil M$ | -1,85 mil M$ | 858,7 M$ | 3,20 mil M$ | 6,52 mil M$ | 10,14 mil M$ | 9,61 mil M$ | 13,56 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 1,16 mil M$ | 2,03 mil M$ | 4,44 mil M$ | 6,09 mil M$ | 8,69 mil M$ | 10,10 mil M$ | 13,91 mil M$ | 17,58 mil M$ | 16,41 mil M$ | 18,67 mil M$ |
| Dívida Total | 840,8 M$ | 606,4 M$ | 586,8 M$ | 661,7 M$ | 931,9 M$ | 967,4 M$ | 899,7 M$ | 808,4 M$ | 1,75 mil M$ | 3,88 mil M$ |
| Dívida Líquida | -593,8 M$ | -1,48 mil M$ | -2,58 mil M$ | -3,15 mil M$ | -5,73 mil M$ | -6,56 mil M$ | -9,88 mil M$ | -10,41 mil M$ | -4,37 mil M$ | -2,73 mil M$ |
| Capital de Giro | 1,04 mil M$ | 1,84 mil M$ | 2,72 mil M$ | 3,49 mil M$ | 6,26 mil M$ | 7,42 mil M$ | 10,49 mil M$ | 10,60 mil M$ | 6,03 mil M$ | 7,34 mil M$ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 4,94 mil M$ | 5,09 mil M$ | 5,49 mil M$ | 6,14 mil M$ |
| Ativos Totais | 24,86 mil M$ | 26,14 mil M$ | 26,48 mil M$ | 27,42 mil M$ |
| Passivos Totais | 7,54 mil M$ | 7,48 mil M$ | 7,12 mil M$ | 7,18 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 17,32 mil M$ | 18,67 mil M$ | 19,36 mil M$ | 20,25 mil M$ |
| Dívida Total | 1,83 mil M$ | 3,88 mil M$ | 1,99 mil M$ | 1,98 mil M$ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | -84,0 M$ | 91,6 M$ | 2,09 mil M$ | 1,18 mil M$ | 2,71 mil M$ | 2,34 mil M$ | 3,32 mil M$ | 3,62 mil M$ | -535,6 M$ | 3,95 mil M$ |
| Depreciação e Amortização | 61,4 M$ | 61,4 M$ | 72,4 M$ | 106,9 M$ | 109,5 M$ | 125,6 M$ | 148,3 M$ | 181,3 M$ | 207,2 M$ | 209,8 M$ |
| Compensação em Ações | 237,7 M$ | 290,7 M$ | 325,0 M$ | 360,5 M$ | 429,5 M$ | 441,4 M$ | 491,3 M$ | 581,2 M$ | 698,5 M$ | 685,9 M$ |
| Variação Capital de Giro | -2,1 M$ | 15,3 M$ | 238,0 M$ | -66,1 M$ | -54,5 M$ | -105,2 M$ | 340,8 M$ | -265,7 M$ | -514,8 M$ | -1,20 mil M$ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 236,1 M$ | 844,9 M$ | 1,27 mil M$ | 1,57 mil M$ | 3,25 mil M$ | 2,64 mil M$ | 4,13 mil M$ | 3,54 mil M$ | -492,6 M$ | 3,63 mil M$ |
| CapEx | -56,6 M$ | -259,4 M$ | -95,5 M$ | -75,5 M$ | -259,8 M$ | -235,0 M$ | -204,7 M$ | -258,4 M$ | -297,7 M$ | -437,6 M$ |
| Aquisições | 0 | -160,0 M$ | 0 | -1,15 mil M$ | -418,2 M$ | 77,0 M$ | -295,9 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Recompra de Ações | 0 | 0 | -350,0 M$ | -192,0 M$ | -539,1 M$ | -1,43 mil M$ | -172,0 M$ | -427,6 M$ | -1,18 mil M$ | -2,02 mil M$ |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Fluxo de Caixa Livre | 179,5 M$ | 585,5 M$ | 1,17 mil M$ | 1,49 mil M$ | 2,99 mil M$ | 2,41 mil M$ | 3,93 mil M$ | 3,28 mil M$ | -790,3 M$ | 3,19 mil M$ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 1,24 mil M$ | 498,0 M$ | 1,43 mil M$ | 1,13 mil M$ |
| CapEx | -101,8 M$ | -149,4 M$ | -133,4 M$ | -112,2 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 1,14 mil M$ | 348,6 M$ | 1,29 mil M$ | 1,01 mil M$ |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensação em Ações | 194,9 M$ | 157,6 M$ | 166,4 M$ | 170,2 M$ |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +46,2 % | +22,5 % | +36,6 % | +49,1 % | +22,1 % | +17,9 % | +10,5 % | +11,7 % | +9,6 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +335,1 % | +695,8 % | -43,9 % | +130,4 % | -13,6 % | +41,8 % | +9,0 % | -114,8 % | +838,1 % | |
| Crescimento LPA (anual) | +330,4 % | +678,3 % | -44,5 % | +127,9 % | -12,9 % | +42,7 % | +8,3 % | -114,8 % | +843,3 % | |
| Variação de Ações (anual) | +3,5 % | +2,4 % | +0,6 % | +1,0 % | -1,3 % | -0,3 % | +0,5 % | -1,0 % | +0,0 % | |
| Crescimento FCF (anual) | +226,1 % | +100,6 % | +27,2 % | +100,4 % | -19,5 % | +63,0 % | -16,5 % | -124,1 % | +504,1 % | |
| Margem Bruta | 87,6 % | 88,9 % | 86,6 % | 86,8 % | 88,1 % | 88,1 % | 87,9 % | 87,2 % | 86,1 % | 85,0 % |
| Margem Operacional | 0,6 % | 5,0 % | 20,8 % | 28,8 % | 46,0 % | 36,7 % | 48,2 % | 38,8 % | -2,1 % | 39,4 % |
| Margem EBITDA | 4,4 % | 4,1 % | 23,2 % | 37,5 % | 52,9 % | 38,5 % | 49,7 % | 46,7 % | 4,4 % | 40,3 % |
| Margem Líquida | -6,6 % | 10,6 % | 68,8 % | 28,3 % | 43,7 % | 30,9 % | 37,2 % | 36,7 % | -4,9 % | 32,7 % |
| Margem FCF | 10,5 % | 23,5 % | 38,5 % | 35,9 % | 48,2 % | 31,8 % | 44,0 % | 33,2 % | -7,2 % | 26,5 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | -24,7 % | 684,1 % | -247,7 % | 15,6 % | 13,0 % | 14,2 % | 21,5 % | 17,4 % | 315,5 % | 14,9 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | 0,73 $ | 2,31 $ | 4,53 $ | 5,73 $ | 11,37 $ | 9,27 $ | 15,15 $ | 12,59 $ | -3,06 $ | 12,38 $ |
| Dividendo por Ação | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Ações em Circulação (Básicas) | 243,6 M$ | 248,9 M$ | 254,3 M$ | 256,7 M$ | 259,8 M$ | 257,7 M$ | 256,1 M$ | 257,7 M$ | 257,5 M$ | 255,7 M$ |
O que olhar em biotech
A maioria das biotecnológicas pequenas perde dinheiro. Analisá-las com o PER não faz sentido: olhe para a caixa e para o pipeline.
- Cash runway — Meses de caixa ao ritmo atual de gasto. <18 meses = risco de diluição urgente
- Cash burn anual — Ritmo a que queimam caixa operacional. Comparar com posição de caixa para projetar runway
- Dívida total — Biotecnológica sem receitas + dívida = receita para a falência
- I&D / capitalização — Quanto investem no pipeline face ao valor da empresa: indicador da intensidade de investigação
- Capitalização / caixa — Se cota perto do caixa, o mercado dá ~0 valor ao pipeline — oportunidade ou armadilha
Rentabilidade
| Rendibilidade do capital próprio | 21,18 % |
| Retorno sobre capital investido | 18,12 % |
| Retorno sobre ativos | 15,12 % |
| Margem bruta | 85,03 % |
| Margem operacional | 39,43 % |
| Margem líquida | 32,74 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0,21 |
| Liquidez corrente | 2,90 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 11,43 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | -160,15 | 141,38 | 20,09 | 47,81 | 22,64 | 24,16 | 22,27 | 28,96 | -193,61 | 29,32 |
| P/VP | 15,52 | 18,38 | 9,50 | 9,24 | 7,07 | 5,60 | 5,32 | 5,96 | 6,32 | 6,21 |
| P/V | 10,54 | 14,99 | 13,83 | 13,50 | 9,90 | 7,47 | 8,28 | 10,62 | 9,41 | 9,60 |
| Margem Bruta | 87,6 % | 88,9 % | 86,6 % | 86,8 % | 88,1 % | 88,1 % | 87,9 % | 87,2 % | 86,1 % | 85,0 % |
| Margem Operacional | 0,6 % | 5,0 % | 20,8 % | 28,8 % | 46,0 % | 36,7 % | 48,2 % | 38,8 % | -2,1 % | 39,4 % |
| Margem Líquida | -6,6 % | 10,6 % | 68,8 % | 28,3 % | 43,7 % | 30,9 % | 37,2 % | 36,7 % | -4,9 % | 32,7 % |
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