Demonstrações financeiras detalhadas de Corporación Inmobiliaria Vesta, S.A.B. de C.V. (VTMX): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Corporación Inmobiliaria Vesta, S.A.B. de C.V. registou receitas de 291,0 M$ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 14,2 %. O lucro líquido atingiu 242,7 M$, com CAGR de 5 anos de 29,4 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 88,7 %, margem operacional 76,8 %, margem líquida 130,4 %. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de 10,1 % em 5 anos.
Ao preço atual de 32,59 $, VTMX negocia a um P/L de 6,93 e um ROE de 8,83 %. A capitalização de mercado é de 2,8 mil M$.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 90,5 M$ | 109,4 M$ | 132,7 M$ | 144,4 M$ | 149,9 M$ | 160,8 M$ | 178,0 M$ | 214,5 M$ | 251,3 M$ | 291,0 M$ |
| Custo da Receita | 4,4 M$ | 5,0 M$ | 5,7 M$ | 8,1 M$ | 10,2 M$ | 10,7 M$ | 11,4 M$ | 18,2 M$ | 25,9 M$ | 31,8 M$ |
| Lucro Bruto | 86,1 M$ | 104,4 M$ | 127,0 M$ | 136,2 M$ | 139,7 M$ | 150,1 M$ | 166,6 M$ | 196,2 M$ | 225,4 M$ | 259,1 M$ |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 3,9 M$ | 4,4 M$ | 5,2 M$ | 4,3 M$ | 17,2 M$ | 2,5 M$ | 2,8 M$ | 30,1 M$ | 34,2 M$ | 0 |
| Despesas Operacionais | 10,7 M$ | 13,6 M$ | 16,6 M$ | 19,1 M$ | 139,7 M$ | 21,4 M$ | 24,3 M$ | 196,2 M$ | 32,6 M$ | 35,7 M$ |
| Lucro Operacional | 100,1 M$ | 177,2 M$ | 163,2 M$ | 224,4 M$ | 0 | 128,7 M$ | 142,3 M$ | 182,7 M$ | 192,8 M$ | 223,5 M$ |
| EBITDA | 120,3 M$ | 177,6 M$ | 163,8 M$ | 225,9 M$ | 168,0 M$ | 302,3 M$ | 339,7 M$ | 429,5 M$ | 469,9 M$ | 292,9 M$ |
| Despesas com Juros | 19,9 M$ | 19,7 M$ | 35,2 M$ | 39,2 M$ | 39,1 M$ | 50,3 M$ | 46,4 M$ | 46,3 M$ | 44,1 M$ | 56,4 M$ |
| Lucro Antes de Impostos | 100,1 M$ | 157,6 M$ | 128,0 M$ | 185,2 M$ | 127,5 M$ | 256,0 M$ | 291,8 M$ | 381,6 M$ | 424,4 M$ | 234,7 M$ |
| Imposto | 55,0 M$ | 31,5 M$ | 35,0 M$ | 50,6 M$ | 60,5 M$ | 82,1 M$ | 48,2 M$ | 65,0 M$ | 202,0 M$ | -8,0 M$ |
| Lucro Líquido | 45,1 M$ | 126,0 M$ | 93,1 M$ | 134,6 M$ | 67,0 M$ | 173,9 M$ | 243,6 M$ | 316,6 M$ | 222,4 M$ | 242,7 M$ |
| LPA | 0,72 $ | 2,10 $ | 1,60 $ | 2,30 $ | 1,20 $ | 2,70 $ | 3,60 $ | 4,20 $ | 2,60 $ | 2,90 $ |
| LPA Diluído | 0,72 $ | 2,10 $ | 1,60 $ | 2,30 $ | 1,20 $ | 2,60 $ | 3,50 $ | 4,10 $ | 2,50 $ | 2,80 $ |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 63,0 M$ | 61,0 M$ | 60,0 M$ | 58,7 M$ | 57,4 M$ | 69,3 M$ | 69,4 M$ | 76,9 M$ | 88,3 M$ | 86,1 M$ |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 73,7 M$ | 79,7 M$ | 76,7 M$ | 84,1 M$ |
| Lucro Bruto | 64,3 M$ | 70,4 M$ | 69,3 M$ | 74,3 M$ |
| Lucro Operacional | 56,5 M$ | 60,1 M$ | 59,5 M$ | 64,2 M$ |
| EBITDA | 53,0 M$ | 120,8 M$ | 60,0 M$ | 116,5 M$ |
| Lucro Líquido | 25,0 M$ | 174,5 M$ | 101,0 M$ | 101,6 M$ |
| LPA | 0,30 $ | 2,10 $ | 1,20 $ | 1,20 $ |
| LPA Diluído | 0,30 $ | 2,00 $ | 1,20 $ | 1,10 $ |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 48,1 M$ | 90,4 M$ | 64,4 M$ | 75,0 M$ | 119,7 M$ | 452,8 M$ | 139,1 M$ | 501,1 M$ | 184,1 M$ | 336,9 M$ |
| Investimentos de Curto Prazo | 613 015 $ | 677 828 $ | 724 399 $ | 804 967 $ | 684 936 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Contas a Receber | 28,8 M$ | 0 | 34,5 M$ | 18,6 M$ | 21,2 M$ | 28,4 M$ | 45,3 M$ | 44,3 M$ | 58,3 M$ | 58,0 M$ |
| Estoque | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 19,4 M$ | 0 | 0 |
| Ativos Circulantes | 80,2 M$ | 123,9 M$ | 100,2 M$ | 95,8 M$ | 142,9 M$ | 481,7 M$ | 202,2 M$ | 566,4 M$ | 242,4 M$ | 394,9 M$ |
| Imobilizado | 2,0 M$ | 1,9 M$ | 2,5 M$ | 4,2 M$ | 3,5 M$ | 3,5 M$ | 2,9 M$ | 3,4 M$ | 3,70 mil M$ | 3,7 M$ |
| Ágio | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Intangíveis | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Totais | 1,50 mil M$ | 1,83 mil M$ | 1,99 mil M$ | 2,09 mil M$ | 2,25 mil M$ | 2,76 mil M$ | 2,95 mil M$ | 3,79 mil M$ | 3,96 mil M$ | 4,54 mil M$ |
| Contas a Pagar | 1,8 M$ | 4,1 M$ | 2,8 M$ | 2,5 M$ | 1,8 M$ | 3,0 M$ | 16,6 M$ | 13,2 M$ | 0 | 0 |
| Dívida de Curto Prazo | 0 | 0 | 4,5 M$ | 794 905 $ | 1,9 M$ | 2,9 M$ | 4,6 M$ | 69,6 M$ | 50,3 M$ | 2,4 M$ |
| Passivos Circulantes | 5,9 M$ | 12,0 M$ | 16,7 M$ | 12,7 M$ | 28,5 M$ | 67,2 M$ | 67,9 M$ | 147,6 M$ | 90,8 M$ | 2,4 M$ |
| Dívida de Longo Prazo | 340,9 M$ | 582,0 M$ | 695,3 M$ | 713,6 M$ | 837,8 M$ | 930,7 M$ | 925,9 M$ | 845,6 M$ | 797,1 M$ | 1,27 mil M$ |
| Passivos Totais | 541,4 M$ | 809,8 M$ | 940,4 M$ | 982,6 M$ | 1,15 mil M$ | 1,31 mil M$ | 1,31 mil M$ | 1,31 mil M$ | 1,36 mil M$ | 1,79 mil M$ |
| Reservas | 201,8 M$ | 288,7 M$ | 333,8 M$ | 416,2 M$ | 429,0 M$ | 547,2 M$ | 733,4 M$ | 989,7 M$ | 1,15 mil M$ | 1,32 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 959,4 M$ | 1,02 mil M$ | 1,05 mil M$ | 1,11 mil M$ | 1,11 mil M$ | 1,45 mil M$ | 1,64 mil M$ | 2,49 mil M$ | 2,60 mil M$ | 2,75 mil M$ |
| Dívida Total | 340,9 M$ | 582,0 M$ | 699,8 M$ | 715,6 M$ | 840,5 M$ | 934,9 M$ | 932,0 M$ | 916,1 M$ | 847,5 M$ | 1,28 mil M$ |
| Dívida Líquida | 292,2 M$ | 490,9 M$ | 634,6 M$ | 639,8 M$ | 720,1 M$ | 482,1 M$ | 792,9 M$ | 415,0 M$ | 663,4 M$ | 940,6 M$ |
| Capital de Giro | 74,3 M$ | 111,9 M$ | 83,5 M$ | 83,1 M$ | 114,4 M$ | 414,5 M$ | 134,3 M$ | 418,9 M$ | 151,6 M$ | 392,4 M$ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 587,1 M$ | 336,9 M$ | 206,1 M$ | 404,2 M$ |
| Ativos Totais | 4,60 mil M$ | 4,54 mil M$ | 4,51 mil M$ | 4,84 mil M$ |
| Passivos Totais | 2,03 mil M$ | 1,79 mil M$ | 1,66 mil M$ | 1,69 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 2,57 mil M$ | 2,75 mil M$ | 2,86 mil M$ | 3,15 mil M$ |
| Dívida Total | 1,45 mil M$ | 1,28 mil M$ | 1,18 mil M$ | 1,18 mil M$ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | 100,1 M$ | 157,6 M$ | 128,0 M$ | 185,2 M$ | 127,5 M$ | 256,0 M$ | 291,8 M$ | 381,6 M$ | 222,4 M$ | 242,7 M$ |
| Depreciação e Amortização | 322 627 $ | 356 727 $ | 573 177 $ | 1,5 M$ | 1,5 M$ | 1,6 M$ | 1,5 M$ | 1,6 M$ | 1,4 M$ | 1,7 M$ |
| Compensação em Ações | 860 125 $ | 1,5 M$ | 1,9 M$ | 2,8 M$ | 3,7 M$ | 5,6 M$ | 6,7 M$ | 8,0 M$ | 0 | 0 |
| Variação Capital de Giro | -6,5 M$ | -7,6 M$ | -13,4 M$ | -3,0 M$ | -1,8 M$ | -1,6 M$ | -41,5 M$ | 6,0 M$ | -1,1 M$ | 1,7 M$ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 68,3 M$ | 82,2 M$ | 87,3 M$ | 103,3 M$ | 100,6 M$ | 107,2 M$ | 57,7 M$ | 144,8 M$ | 87,3 M$ | 161,9 M$ |
| CapEx | -716 203 $ | -260 314 $ | -1,2 M$ | -1,6 M$ | -822 218 $ | -219 143 $ | -219 884 $ | -2,1 M$ | -595 000 $ | -840 068 $ |
| Aquisições | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Recompra de Ações | -11,7 M$ | -27,0 M$ | -11,3 M$ | -27,9 M$ | -14,8 M$ | 0 | -15,6 M$ | 0 | -44,0 M$ | -36,5 M$ |
| Dividendos Pagos | -28,8 M$ | -39,1 M$ | -48,0 M$ | -39,4 M$ | -54,0 M$ | -55,4 M$ | -57,0 M$ | -59,5 M$ | -63,4 M$ | -68,5 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 67,6 M$ | 81,9 M$ | 86,1 M$ | 101,7 M$ | 99,8 M$ | 106,9 M$ | 57,5 M$ | 142,7 M$ | 86,7 M$ | 161,0 M$ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 49,9 M$ | 42,9 M$ | 27,0 M$ | 32,2 M$ |
| CapEx | 14 $ | -364 697 $ | -15,7 M$ | -498 366 $ |
| Fluxo de Caixa Livre | 49,9 M$ | 42,5 M$ | 11,3 M$ | 31,7 M$ |
| Dividendos Pagos | -17,4 M$ | -17,5 M$ | -17,4 M$ | -18,6 M$ |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 3,3 M$ | 0 |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +20,9 % | +21,2 % | +8,8 % | +3,8 % | +7,3 % | +10,7 % | +20,5 % | +17,2 % | +15,8 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +179,6 % | -26,2 % | +44,6 % | -50,3 % | +159,8 % | +40,1 % | +30,0 % | -29,8 % | +9,1 % | |
| Crescimento LPA (anual) | +191,7 % | -23,8 % | +43,7 % | -47,8 % | +125,0 % | +33,3 % | +16,7 % | -38,1 % | +11,5 % | |
| Variação de Ações (anual) | -3,2 % | -1,6 % | -2,1 % | -2,3 % | +20,8 % | +0,2 % | +10,7 % | +14,9 % | -2,5 % | |
| Crescimento FCF (anual) | +21,2 % | +5,1 % | +18,2 % | -2,0 % | +7,2 % | -46,2 % | +148,2 % | -39,3 % | +85,8 % | |
| Margem Bruta | 95,2 % | 95,4 % | 95,7 % | 94,4 % | 93,2 % | 93,3 % | 93,6 % | 91,5 % | 89,7 % | 89,1 % |
| Margem Operacional | 110,6 % | 162,0 % | 123,0 % | 155,4 % | 0,0 % | 80,0 % | 80,0 % | 85,2 % | 76,7 % | 76,8 % |
| Margem EBITDA | 132,9 % | 162,3 % | 123,4 % | 156,4 % | 112,1 % | 188,0 % | 190,8 % | 200,3 % | 187,0 % | 100,6 % |
| Margem Líquida | 49,8 % | 115,2 % | 70,1 % | 93,2 % | 44,7 % | 108,2 % | 136,8 % | 147,6 % | 88,5 % | 83,4 % |
| Margem FCF | 74,6 % | 74,8 % | 64,9 % | 70,5 % | 66,6 % | 66,5 % | 32,3 % | 66,5 % | 34,5 % | 55,3 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 55,0 % | 20,0 % | 27,3 % | 27,3 % | 47,5 % | 32,1 % | 16,5 % | 17,0 % | 47,6 % | -3,4 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | 1,07 $ | 1,34 $ | 1,43 $ | 1,73 $ | 1,74 $ | 1,54 $ | 0,83 $ | 1,86 $ | 0,98 $ | 1,87 $ |
| Dividendo por Ação | 0,46 $ | 0,64 $ | 0,80 $ | 0,67 $ | 0,94 $ | 0,80 $ | 0,82 $ | 0,77 $ | 0,72 $ | 0,80 $ |
| Ações em Circulação (Básicas) | 63,0 M$ | 61,0 M$ | 59,7 M$ | 58,2 M$ | 56,7 M$ | 68,4 M$ | 68,3 M$ | 75,7 M$ | 87,1 M$ | 84,9 M$ |
O que olhar em empresas de Imobiliário
- FFO / Ação (Crescimento positivo) — O 'EPS real' de um REIT — lucro + depreciação.
- Cobertura do dividendo (FFO/div) (≥1,1x) — O FFO deve cobrir o dividendo com margem.
- Dívida Líquida / EBITDA (≤6x) — Referência NAREIT. Normaliza alavancagem pela geração de caixa.
- Dívida / Ativos (40-60%) — REITs usam muita dívida por design. >65% frágil em subidas de juros.
- FFO Payout (proxy) (<80%) — Dividendos / Cash Flow operacional. REITs de qualidade retêm >20%.
- P/FFO (15-20x) — O P/L equivalente para REITs. Faixa típica saudável.
Rentabilidade
| Rendibilidade do capital próprio | 8,83 % |
| Retorno sobre capital investido | 4,92 % |
| Retorno sobre ativos | 5,34 % |
| Margem bruta | 88,71 % |
| Margem operacional | 76,85 % |
| Margem líquida | 130,41 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0,37 |
| Liquidez corrente | 4,26 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 1,60 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | 44,75 | 15,34 | 20,14 | 14,01 | 26,85 | 11,93 | 8,95 | 9,22 | 9,85 | 10,51 |
| P/VP | 2,12 | 1,92 | 1,83 | 1,69 | 1,65 | 1,52 | 1,34 | 1,18 | 0,86 | 0,94 |
| P/V | 22,44 | 17,96 | 14,51 | 12,98 | 12,18 | 13,72 | 12,35 | 13,67 | 8,88 | 8,90 |
| Margem Bruta | 95,2 % | 95,4 % | 95,7 % | 94,4 % | 93,2 % | 93,3 % | 93,6 % | 91,5 % | 89,7 % | 89,1 % |
| Margem Operacional | 110,6 % | 162,0 % | 123,0 % | 155,4 % | 0,0 % | 80,0 % | 80,0 % | 85,2 % | 76,7 % | 76,8 % |
| Margem Líquida | 49,8 % | 115,2 % | 70,1 % | 93,2 % | 44,7 % | 108,2 % | 136,8 % | 147,6 % | 88,5 % | 83,4 % |
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