Acciones de Apple Inc. (AAPL): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Apple Inc.

Actualizada el 13 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 30 de julio de 2026

Lectura del 12 de octubre de 2026: Negocio de rentabilidad excepcional, con márgenes en máximos y crecimiento modesto

Apple cotiza a PER 39,1, un 37 % por encima de su mediana de diez años, con margen operativo del 33 % y ROIC del 52 % en los últimos 12 meses.

• ¿Está cara o barata Apple? Su PER de 39,1 supera en un 37 % su mediana de diez años y solo ha sido más alto el 14 % del tiempo de la década.
• ¿Cómo va el negocio? El margen operativo del 33 % de los últimos 12 meses supera su media del 28,5 % de 2014-2025.
• ¿Cómo está el balance? Deuda neta de 3,86 $ por acción en 2025, el 1 % del precio, y 11 ejercicios seguidos subiendo el dividendo.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Presenta resultados el 2 de noviembre de 2026; se esperan 1,99 $ por acción y ha batido previsiones 8 trimestres seguidos.
• ¿Crece con caja real o a base de diluir al accionista? Convierte el 24 % de sus ingresos en caja libre, pero los ingresos por acción crecen un 4,6 % al año, lejos del 15 % sano.

¿Está cara o barata Apple?

En los últimos 12 meses Apple cotiza a PER 39,1, un 37 % por encima de su mediana de diez años (28,6). En el 86 % de las semanas de la década cotizó más barata, dentro de un rango que va de 11,7 a 48,9. Frente al sector la prima es menor: un 11 % sobre la mediana de 35,1 de 362 empresas. El EV/EBITDA de 29,9× supera en más de un 10 % su media de cinco ejercicios (23,0×), el umbral que marca caro. La acción ha subido un 39 % en un año y está a menos de un 1 % de su máximo de 52 semanas, así que el mercado ya paga buena parte de lo bueno.

¿Cómo va el negocio?

En los últimos 12 meses los ingresos crecen un 6 % interanual y el beneficio por acción, un 23 %: Apple saca más beneficio de cada dólar que vende. El margen operativo del 33 % supera la media del 28,5 % de los ejercicios 2014-2025, y el de 2025 (32 %) fue el más alto de esos doce años. La rentabilidad sobre el capital invertido (ROIC) llega al 52 %, 43,7 puntos por encima de la mediana de su sector (8,2 %), y ha superado el 10 % en cada uno de los últimos diez ejercicios. Es una rentabilidad muy alta y sostenida en el tiempo.

¿Cómo está el balance?

Al cierre del ejercicio 2025, la deuda neta de Apple era de 3,86 $ por acción, el 1,1 % del precio actual, y equivalía a 0,5 veces el EBITDA, lejos del 2,0× que se tolera en hardware. En los últimos 12 meses, el Altman Z de 10,3 la sitúa en zona segura y el Piotroski marca 8 de 9. El ratio corriente de 1,00 indica que el activo a corto plazo cubre justo el pasivo a corto. El dividendo rinde solo un 0,3 %, pero lleva 11 ejercicios consecutivos al alza y se lleva apenas el 14 % del beneficio, lo que deja mucho margen para seguir subiéndolo.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

Apple publica resultados el 2 de noviembre de 2026 y los analistas esperan un beneficio por acción de 1,99 $ en el trimestre. El historial le acompaña: ha superado las estimaciones en los últimos 8 trimestres. La última vez fue el 30 de julio de 2026, con 2,02 $ frente a los 1,89 $ esperados, un 6,9 % más. El consenso para 2027 apenas se ha movido en el último mes: el BPA pasa de 9,59 a 9,61 $ y los ingresos suben un 0,5 %. De los 112 analistas que la cubren, 70 recomiendan comprar, 32 mantener y 9 vender. Con un PER de 39,1, una decepción pesaría más de lo habitual.

¿Crece con caja real o a base de diluir al accionista?

En tecnología las métricas genéricas se quedan cortas. Lo que distingue a una buena empresa es si crece, si puede fijar precios y si paga a sus empleados con acciones que diluyen al accionista. Apple sale bien en casi todo. En el ejercicio 2025 tuvo un margen bruto del 47 % (en hardware se considera sano a partir del 35 %) y una caja libre del 24 % de los ingresos, por encima del umbral del 20 %. La retribución en acciones fue solo del 3,1 % de los ingresos, muy por debajo del 10 %. Su punto débil es el crecimiento: los ingresos por acción subieron un 4,6 % anual entre 2022 y 2025, lejos del 15 % que se considera sano en el sector.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.