Estados financieros detallados de Assured Guaranty Ltd. (AGO): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del análisis
Assured Guaranty Ltd. registró ingresos de 788,0 M$ en el último ejercicio fiscal, con un crecimiento anual compuesto a 5 años del -6,2 %. El beneficio neto alcanzó 503,0 M$, con un crecimiento anual compuesto a 5 años del 6,8 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 97,5 %, margen operativo 44,0 %, margen neto 40,3 %.
A 72,51 $ (precio al cierre del 4 de noviembre de 2026), AGO cotiza a un PER de 9,93 y un ROE del 6,26 %. La capitalización bursátil es de 3,2 mil M$.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 1,38 mil M$ | 1,65 mil M$ | 987,0 M$ | 924,0 M$ | 1,08 mil M$ | 698,0 M$ | 684,0 M$ | 1,01 mil M$ | 814,0 M$ | 788,0 M$ |
| Coste de Ventas | 313,0 M$ | 407,0 M$ | 80,0 M$ | 111,0 M$ | 219,0 M$ | -206,0 M$ | 30,0 M$ | 175,0 M$ | -6,0 M$ | 56,0 M$ |
| Beneficio Bruto | 1,07 mil M$ | 1,24 mil M$ | 907,0 M$ | 813,0 M$ | 865,0 M$ | 904,0 M$ | 654,0 M$ | 840,0 M$ | 820,0 M$ | 732,0 M$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 0 | 143,0 M$ | 152,0 M$ | 178,0 M$ | 228,0 M$ | 230,0 M$ | 258,0 M$ | 251,0 M$ | 202,0 M$ | 0 |
| Gastos Operativos | 50,0 M$ | 253,0 M$ | 327,0 M$ | 349,0 M$ | 452,0 M$ | 427,0 M$ | 506,0 M$ | 172,0 M$ | 332,0 M$ | 70,0 M$ |
| Beneficio Operativo | 1,02 mil M$ | 991,0 M$ | 580,0 M$ | 464,0 M$ | 413,0 M$ | 477,0 M$ | 148,0 M$ | 668,0 M$ | 488,0 M$ | 662,0 M$ |
| EBITDA | 1,12 mil M$ | 1,09 mil M$ | 674,0 M$ | 553,0 M$ | 511,0 M$ | 576,0 M$ | 240,0 M$ | 758,0 M$ | 579,0 M$ | 751,0 M$ |
| Gastos por Intereses | 102,0 M$ | 97,0 M$ | 94,0 M$ | 89,0 M$ | 85,0 M$ | 87,0 M$ | 81,0 M$ | 90,0 M$ | 91,0 M$ | 89,0 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 1,02 mil M$ | 991,0 M$ | 580,0 M$ | 464,0 M$ | 413,0 M$ | 477,0 M$ | 148,0 M$ | 668,0 M$ | 488,0 M$ | 662,0 M$ |
| Impuestos | 136,0 M$ | 261,0 M$ | 59,0 M$ | 63,0 M$ | 45,0 M$ | 58,0 M$ | 11,0 M$ | -93,0 M$ | 96,0 M$ | 119,0 M$ |
| Beneficio Neto | 881,0 M$ | 730,0 M$ | 521,0 M$ | 402,0 M$ | 362,0 M$ | 389,0 M$ | 124,0 M$ | 739,0 M$ | 376,0 M$ | 503,0 M$ |
| BPA | 6,61 $ | 6,05 $ | 4,74 $ | 4,04 $ | 4,22 $ | 5,29 $ | 1,96 $ | 12,55 $ | 7,01 $ | 10,29 $ |
| BPA Diluido | 6,56 $ | 5,96 $ | 4,68 $ | 4,00 $ | 4,19 $ | 5,24 $ | 1,92 $ | 12,30 $ | 6,87 $ | 10,18 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 134,1 M | 122,3 M | 111,3 M | 100,2 M | 86,2 M | 74,3 M | 63,9 M | 59,6 M | 54,3 M | 49,4 M |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 199,0 M$ | 213,0 M$ | 261,0 M$ | 197,0 M$ |
| Beneficio Bruto | 223,0 M$ | 195,0 M$ | 237,0 M$ | 193,0 M$ |
| Beneficio Operativo | 135,0 M$ | 165,0 M$ | 34,0 M$ | 49,0 M$ |
| EBITDA | 157,0 M$ | 187,0 M$ | 34,0 M$ | 71,0 M$ |
| Beneficio Neto | 105,0 M$ | 119,0 M$ | 88,0 M$ | 39,0 M$ |
| BPA | 2,13 $ | 2,43 $ | 1,91 $ | 0,88 $ |
| BPA Diluido | 2,11 $ | 2,41 $ | 1,91 $ | 0,87 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 118,0 M$ | 144,0 M$ | 104,0 M$ | 169,0 M$ | 162,0 M$ | 120,0 M$ | 107,0 M$ | 97,0 M$ | 121,0 M$ | 388,0 M$ |
| Inversiones a Corto | 10,82 mil M$ | 11,30 mil M$ | 10,82 mil M$ | 10,12 mil M$ | 9,62 mil M$ | 9,43 mil M$ | 7,93 mil M$ | 7,97 mil M$ | 2,34 mil M$ | 2,05 mil M$ |
| Cuentas por Cobrar | 0 | 0 | 0 | 1,29 mil M$ | 2,36 mil M$ | 2,17 mil M$ | 1,55 mil M$ | 1,77 mil M$ | 1,95 mil M$ | 2,02 mil M$ |
| Inventario | -2,70 mil M$ | -3,52 mil M$ | -2,23 mil M$ | -3,60 mil M$ | 0 | -3,60 mil M$ | -2,92 mil M$ | 0 | 0 | 0 |
| Activos Corrientes | 10,94 mil M$ | 11,75 mil M$ | 12,32 mil M$ | 12,32 mil M$ | 0 | 11,72 mil M$ | 9,59 mil M$ | 0 | 0 | 4,46 mil M$ |
| Inmovilizado Material | -106,0 M$ | -101,0 M$ | 10,96 mil M$ | 572,0 M$ | 1,91 mil M$ | 5,27 mil M$ | 5,49 mil M$ | 366,0 M$ | 101,0 M$ | 0 |
| Fondo de Comercio | 0 | 0 | 0 | 117,0 M$ | 117,0 M$ | 117,0 M$ | 117,0 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Activos Intangibles | 106,0 M$ | 101,0 M$ | 129,0 M$ | 99,0 M$ | 86,0 M$ | 58,0 M$ | 46,0 M$ | 6,0 M$ | 176,0 M$ | 192,0 M$ |
| Activos Totales | 14,15 mil M$ | 14,43 mil M$ | 13,60 mil M$ | 14,33 mil M$ | 15,33 mil M$ | 18,21 mil M$ | 16,84 mil M$ | 12,54 mil M$ | 11,90 mil M$ | 12,18 mil M$ |
| Cuentas por Pagar | 64,0 M$ | 61,0 M$ | 0 | 30,0 M$ | 0 | 16,0 M$ | 1,0 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Deuda a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 145,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Pasivos Corrientes | 64,0 M$ | 61,0 M$ | 1,18 mil M$ | 1,08 mil M$ | 0 | 928,0 M$ | 297,0 M$ | 0 | 0 | 3,93 mil M$ |
| Deuda a Largo | 1,31 mil M$ | 1,29 mil M$ | 1,23 mil M$ | 1,24 mil M$ | 1,08 mil M$ | 1,67 mil M$ | 1,68 mil M$ | 1,69 mil M$ | 1,70 mil M$ | 1,70 mil M$ |
| Pasivos Totales | 7,65 mil M$ | 7,59 mil M$ | 7,05 mil M$ | 7,67 mil M$ | 8,63 mil M$ | 11,71 mil M$ | 11,55 mil M$ | 6,77 mil M$ | 6,35 mil M$ | 6,39 mil M$ |
| Reservas | 5,29 mil M$ | 5,89 mil M$ | 6,37 mil M$ | 6,29 mil M$ | 6,14 mil M$ | 5,99 mil M$ | 5,58 mil M$ | 6,07 mil M$ | 5,88 mil M$ | 5,83 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 6,50 mil M$ | 6,84 mil M$ | 6,55 mil M$ | 6,64 mil M$ | 6,64 mil M$ | 6,29 mil M$ | 5,06 mil M$ | 5,71 mil M$ | 5,50 mil M$ | 5,66 mil M$ |
| Deuda Total | 1,31 mil M$ | 1,29 mil M$ | 1,23 mil M$ | 1,24 mil M$ | 1,22 mil M$ | 1,67 mil M$ | 1,68 mil M$ | 1,69 mil M$ | 1,70 mil M$ | 1,70 mil M$ |
| Deuda Neta | -9,63 mil M$ | -10,15 mil M$ | -9,69 mil M$ | -9,06 mil M$ | -8,56 mil M$ | -7,87 mil M$ | -6,36 mil M$ | -6,37 mil M$ | -766,0 M$ | -730,0 M$ |
| Capital Circulante | 10,88 mil M$ | 11,69 mil M$ | 11,14 mil M$ | 11,24 mil M$ | 0 | 10,79 mil M$ | 9,29 mil M$ | 0 | 0 | 521,0 M$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 157,0 M$ | 388,0 M$ | 312,0 M$ | 310,0 M$ |
| Activos Totales | 12,10 mil M$ | 12,18 mil M$ | 12,63 mil M$ | 12,64 mil M$ |
| Pasivos Totales | 6,36 mil M$ | 6,39 mil M$ | 7,07 mil M$ | 7,06 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 5,66 mil M$ | 5,66 mil M$ | 5,54 mil M$ | 5,56 mil M$ |
| Deuda Total | 1,70 mil M$ | 1,70 mil M$ | 1,71 mil M$ | 1,71 mil M$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 881,0 M$ | 730,0 M$ | 521,0 M$ | 137,0 M$ | 368,0 M$ | 419,0 M$ | 137,0 M$ | 761,0 M$ | 376,0 M$ | 503,0 M$ |
| Amortizaciones | -34,0 M$ | -46,0 M$ | -31,0 M$ | -35,0 M$ | 13,0 M$ | 12,0 M$ | 11,0 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Compensación en Acciones | 13,0 M$ | 16,0 M$ | 19,0 M$ | 21,0 M$ | 25,0 M$ | 27,0 M$ | 39,0 M$ | 0 | 0 | -34,0 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | -720,0 M$ | -284,0 M$ | -165,0 M$ | -700,0 M$ | -342,0 M$ | 2,0 M$ | -1,32 mil M$ | -136,0 M$ | -110,0 M$ | -75,0 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | -141,0 M$ | 433,0 M$ | 462,0 M$ | -509,0 M$ | -853,0 M$ | -1,94 mil M$ | -2,48 mil M$ | 461,0 M$ | 47,0 M$ | 259,0 M$ |
| Inversiones (CapEx) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 25,0 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Adquisiciones | -435,0 M$ | 95,0 M$ | 0 | -233,0 M$ | -19,0 M$ | -79,0 M$ | -25,0 M$ | -198,0 M$ | -119,0 M$ | 0 |
| Recompra de Acciones | -308,0 M$ | -501,0 M$ | -500,0 M$ | -500,0 M$ | -446,0 M$ | -496,0 M$ | -500,0 M$ | -199,0 M$ | -502,0 M$ | -534,0 M$ |
| Dividendos Pagados | -69,0 M$ | -70,0 M$ | -71,0 M$ | -74,0 M$ | -69,0 M$ | -66,0 M$ | -64,0 M$ | -67,0 M$ | -68,0 M$ | -68,0 M$ |
| Flujo de Caja Libre | -141,0 M$ | 433,0 M$ | 462,0 M$ | -509,0 M$ | -853,0 M$ | -1,94 mil M$ | -2,45 mil M$ | 461,0 M$ | 47,0 M$ | 259,0 M$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 55,0 M$ | 39,0 M$ | 190,0 M$ | 40,0 M$ |
| Inversiones (CapEx) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Flujo de Caja Libre | 55,0 M$ | 39,0 M$ | 190,0 M$ | 40,0 M$ |
| Dividendos Pagados | -17,0 M$ | -15,0 M$ | -19,0 M$ | -17,0 M$ |
| Compensación en Acciones | 0 | 6,0 M$ | 0 | -20,0 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +19,6 % | -40,2 % | -6,4 % | +17,3 % | -35,6 % | -2,0 % | +48,4 % | -19,8 % | -3,2 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | -17,1 % | -28,6 % | -22,8 % | -10,0 % | +7,5 % | -68,1 % | +496,0 % | -49,1 % | +33,8 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | -8,5 % | -21,7 % | -14,8 % | +4,5 % | +25,4 % | -62,9 % | +540,3 % | -44,1 % | +46,8 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | -8,8 % | -9,0 % | -10,0 % | -14,0 % | -13,8 % | -14,0 % | -6,7 % | -8,9 % | -9,0 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +407,1 % | +6,7 % | -210,2 % | -67,6 % | -127,1 % | -26,7 % | +118,8 % | -89,8 % | +451,1 % | |
| Margen Bruto | 77,3 % | 75,3 % | 91,9 % | 88,0 % | 79,8 % | 129,5 % | 95,6 % | 82,8 % | 100,7 % | 92,9 % |
| Margen Operativo | 73,7 % | 60,0 % | 58,8 % | 50,2 % | 38,1 % | 68,3 % | 21,6 % | 65,8 % | 60,0 % | 84,0 % |
| Margen EBITDA | 81,1 % | 65,9 % | 68,3 % | 59,8 % | 47,1 % | 82,5 % | 35,1 % | 74,7 % | 71,1 % | 95,3 % |
| Margen Neto | 63,8 % | 44,2 % | 52,8 % | 43,5 % | 33,4 % | 55,7 % | 18,1 % | 72,8 % | 46,2 % | 63,8 % |
| Margen FCF | -10,2 % | 26,2 % | 46,8 % | -55,1 % | -78,7 % | -277,5 % | -358,8 % | 45,4 % | 5,8 % | 32,9 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 13,4 % | 26,3 % | 10,2 % | 13,6 % | 10,9 % | 12,2 % | 7,4 % | -13,9 % | 19,7 % | 18,0 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | -1,05 $ | 3,54 $ | 4,15 $ | -5,08 $ | -9,90 $ | -26,07 $ | -38,40 $ | 7,73 $ | 0,87 $ | 5,24 $ |
| Dividendo por Acción | 0,51 $ | 0,57 $ | 0,64 $ | 0,74 $ | 0,80 $ | 0,89 $ | 1,00 $ | 1,12 $ | 1,25 $ | 1,38 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 133,0 M | 120,6 M | 110,0 M | 99,3 M | 85,5 M | 73,5 M | 62,9 M | 58,4 M | 53,3 M | 48,9 M |
Qué mirar en Seguros
Las aseguradoras ganan de 2 formas: suscribiendo bien (combined ratio) e invirtiendo el float. Buffett construyó Berkshire así.
- Margen operativo 5 años (aproximación al ratio combinado) — Proxy del combined ratio cuando nuestros datos no lo incluyen. ≥10% medio 5y = disciplina de suscripción (CR <100%)
- Crecimiento del valor contable por acción — Cómo Buffett mide Berkshire. El valor real que acumulan los accionistas
- Deuda / patrimonio neto — Aseguradoras apalancadas quiebran rápido en catástrofes
- P/B (precio/valor contable) — Aseguradoras se valoran por múltiplo de libros. Aquí se cruza con el ROE (calidad × valoración)
- Racha de subidas del dividendo — Años consecutivos subiendo dividendo por acción — aseguradoras sólidas acumulan décadas
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 6,26 % |
| Rentabilidad sobre activos | 2,78 % |
| Margen bruto | 97,47 % |
| Margen operativo | 44,02 % |
| Margen neto | 40,34 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,31 |
| Piotroski F-Score | 6 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 5,71 | 5,60 | 8,08 | 12,13 | 7,46 | 9,49 | 31,77 | 5,96 | 12,84 | 8,73 |
| P/VC | 0,77 | 0,60 | 0,64 | 0,73 | 0,41 | 0,59 | 0,77 | 0,76 | 0,87 | 0,78 |
| P/V | 3,64 | 2,47 | 4,27 | 5,27 | 2,48 | 5,29 | 5,73 | 4,31 | 5,89 | 5,58 |
| Margen Bruto | 77,3 % | 75,3 % | 91,9 % | 88,0 % | 79,8 % | 129,5 % | 95,6 % | 82,8 % | 100,7 % | 92,9 % |
| Margen Operativo | 73,7 % | 60,0 % | 58,8 % | 50,2 % | 38,1 % | 68,3 % | 21,6 % | 65,8 % | 60,0 % | 84,0 % |
| Margen Neto | 63,8 % | 44,2 % | 52,8 % | 43,5 % | 33,4 % | 55,7 % | 18,1 % | 72,8 % | 46,2 % | 63,8 % |
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