Acciones de Federated Hermes, Inc. (FHI): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Federated Hermes, Inc.

Capitalización 4 mil M$; rango de 52 semanas 47,30 $ a 65,39 $; PER 10,4×; PER 2027 esperado 10,0×; rentabilidad por dividendo 2,5 %; próximos resultados el 28 de enero de 2027. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 10,4× (en precio). Un 10 % por debajo de su mediana de diez años
• Negocio: ROE 34,0 % (excelente). Rentabilidad sobre el patrimonio; sano desde el 15 %
• Balance: Deuda/patrimonio 0,38 (sólido). Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,5
• Resultados: 8 de 8 (acompañan). 8 de 8 sobre el consenso · BPA +59 % interanual · próximos el 28 de enero de 2027

A favor y en contra

• A favor: ROE 34,0 %: Rentabilidad sobre el patrimonio; sano desde el 15 %
• A favor: Deuda/patrimonio 0,38: Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,5
• A favor: 8 de 8: 8 de 8 sobre el consenso · BPA +59 % interanual · próximos el 28 de enero de 2027
• En contra: Caja libre sobre beneficio neto 73,0 %: Convierte en caja libre el 73,0 % del beneficio; sano desde el 90 %

A su PER mediano de la década (11,6×) valdría unos 65 $ (un 11 % más); a la mediana de su sector (13,0×) valdría unos 73 $ (un 25 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en servicios financieros: 4 de 6 cumplen

• Caja libre sobre beneficio neto: 73,0 %, no cumple. Convierte en caja libre el 73,0 % del beneficio; sano desde el 90 %
• Margen operativo: 29,5 %, en el límite. Margen operativo del 29,5 %; en gestoras y brókeres, sano desde el 30 %
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 9,9 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 9,9 % al año; sano desde el 6 % anual
• ROE: 34,0 %, cumple. Gana un 34,0 % sobre el patrimonio de los accionistas; sano desde el 15 %
• Deuda sobre patrimonio: 0,38, cumple. Debe 0,38 veces su patrimonio; prudente por debajo de 0,5
• PER: 10,4×, cumple. Cotiza a 10,4×, frente a 11,9× de media en 5 años: barato, por debajo de 10,7×

Gestoras, brókeres y pagos son negocios escalables: importan el margen operativo, el ROE y que la deuda no dispare el riesgo.

Frente a sus pares — Federated Hermes, Inc.: PER 10,4×; EV/EBITDA 7,2×; ROIC 18,7 %. Pares: Cohen & Steers, Inc. (PER 22,2×; EV/EBITDA 16,0×; ROIC 17,2 %), Golub Capital BDC, Inc. (PER 23,1×; EV/EBITDA 19,8×; ROIC 4,8 %), AllianceBernstein Holding L.P. (PER 10,4×; EV/EBITDA 9,4×; ROIC 0,0 %).

Ha estado más cara que hoy el 63 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo justo (lo sube desde hace poco): rentabilidad del 2,5 %; ha bajado un 8 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 2,4×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 24,60 $ al año (2,05 $ al mes).