Estados financieros detallados de Affiliated Managers Group, Inc. (AMG): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Affiliated Managers Group, Inc. registró ingresos de 2,45 mil M$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 3,8 %. El beneficio neto alcanzó 716,6 M$, con un CAGR a 5 años del 28,8 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 79,9 %, margen operativo 30,1 %, margen neto 33,9 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del 0,1 % en 5 años.
A 370,39 $ (precio al cierre del 2 de noviembre de 2026), AMG cotiza a un PER de 12,83 y un ROE del 26,95 %. La capitalización bursátil es de 9,6 mil M$.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 2,19 mil M$ | 2,31 mil M$ | 2,38 mil M$ | 2,24 mil M$ | 2,03 mil M$ | 2,41 mil M$ | 2,33 mil M$ | 2,06 mil M$ | 2,04 mil M$ | 2,45 mil M$ |
| Coste de Ventas | 932,4 M$ | 979,0 M$ | 987,2 M$ | 943,0 M$ | 883,7 M$ | 1,05 mil M$ | 1,07 mil M$ | 907,5 M$ | 915,3 M$ | 341,4 M$ |
| Beneficio Bruto | 1,26 mil M$ | 1,33 mil M$ | 1,39 mil M$ | 1,30 mil M$ | 1,14 mil M$ | 1,37 mil M$ | 1,26 mil M$ | 1,15 mil M$ | 1,13 mil M$ | 2,10 mil M$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 398,1 M$ | 373,1 M$ | 417,7 M$ | 376,8 M$ | 321,4 M$ | 347,1 M$ | 385,5 M$ | 358,2 M$ | 376,5 M$ | 408,6 M$ |
| Gastos Operativos | 556,9 M$ | 218,1 M$ | 624,2 M$ | 542,6 M$ | 481,0 M$ | 399,4 M$ | 452,9 M$ | 419,5 M$ | 418,9 M$ | 1,33 mil M$ |
| Beneficio Operativo | 705,3 M$ | 1,11 mil M$ | 767,0 M$ | 754,0 M$ | 662,8 M$ | 965,9 M$ | 805,2 M$ | 730,8 M$ | 706,7 M$ | 776,8 M$ |
| EBITDA | 1,20 mil M$ | 1,26 mil M$ | 931,0 M$ | 550,0 M$ | 760,3 M$ | 1,30 mil M$ | 1,93 mil M$ | 1,28 mil M$ | 1,10 mil M$ | 1,49 mil M$ |
| Gastos por Intereses | 91,7 M$ | 87,8 M$ | 80,6 M$ | 76,2 M$ | 92,3 M$ | 111,4 M$ | 114,4 M$ | 123,8 M$ | 133,3 M$ | 136,5 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 974,6 M$ | 1,07 mil M$ | 713,6 M$ | 308,0 M$ | 508,4 M$ | 1,14 mil M$ | 1,75 mil M$ | 1,09 mil M$ | 923,2 M$ | 1,19 mil M$ |
| Impuestos | 235,6 M$ | 58,4 M$ | 181,3 M$ | 2,9 M$ | 81,4 M$ | 251,0 M$ | 358,3 M$ | 185,3 M$ | 182,6 M$ | 282,3 M$ |
| Beneficio Neto | 472,8 M$ | 689,5 M$ | 243,6 M$ | 15,7 M$ | 202,2 M$ | 565,7 M$ | 1,15 mil M$ | 672,9 M$ | 511,6 M$ | 716,6 M$ |
| BPA | 8,73 $ | 12,30 $ | 4,54 $ | 0,31 $ | 4,34 $ | 13,65 $ | 29,77 $ | 19,18 $ | 16,45 $ | 25,18 $ |
| BPA Diluido | 8,57 $ | 12,03 $ | 4,52 $ | 0,31 $ | 4,33 $ | 13,05 $ | 25,35 $ | 17,42 $ | 15,13 $ | 22,74 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 57,0 M | 58,6 M | 53,8 M | 50,6 M | 46,7 M | 44,8 M | 49,0 M | 42,2 M | 36,1 M | 33,0 M |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 528,0 M$ | 800,4 M$ | 544,9 M$ | 655,3 M$ |
| Beneficio Bruto | 274,5 M$ | 667,0 M$ | 441,5 M$ | 636,5 M$ |
| Beneficio Operativo | 165,1 M$ | 308,5 M$ | 77,4 M$ | 209,1 M$ |
| EBITDA | 404,7 M$ | 627,2 M$ | 283,0 M$ | 357,3 M$ |
| Beneficio Neto | 212,4 M$ | 347,6 M$ | 110,4 M$ | 185,9 M$ |
| BPA | 7,47 $ | 12,53 $ | 4,12 $ | 7,05 $ |
| BPA Diluido | 6,87 $ | 11,21 $ | 3,84 $ | 6,95 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 430,8 M$ | 439,5 M$ | 565,5 M$ | 539,6 M$ | 1,04 mil M$ | 908,5 M$ | 429,2 M$ | 813,6 M$ | 950,0 M$ | 586,0 M$ |
| Inversiones a Corto | 122,4 M$ | 77,8 M$ | 119,3 M$ | 59,4 M$ | 74,9 M$ | 78,5 M$ | 716,9 M$ | 461,0 M$ | 56,6 M$ | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 383,3 M$ | 433,8 M$ | 400,6 M$ | 417,1 M$ | 421,6 M$ | 419,2 M$ | 316,0 M$ | 368,4 M$ | 409,7 M$ | 496,2 M$ |
| Inventario | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Corrientes | 936,5 M$ | 951,1 M$ | 1,09 mil M$ | 1,02 mil M$ | 1,54 mil M$ | 1,41 mil M$ | 1,46 mil M$ | 1,64 mil M$ | 1,42 mil M$ | 1,08 mil M$ |
| Inmovilizado Material | 110,1 M$ | 111,0 M$ | 104,3 M$ | 92,3 M$ | 79,6 M$ | 73,9 M$ | 68,5 M$ | 67,3 M$ | 57,6 M$ | 54,4 M$ |
| Fondo de Comercio | 2,63 mil M$ | 2,66 mil M$ | 2,63 mil M$ | 2,65 mil M$ | 2,66 mil M$ | 2,69 mil M$ | 2,65 mil M$ | 2,52 mil M$ | 2,50 mil M$ | 2,53 mil M$ |
| Activos Intangibles | 1,50 mil M$ | 1,45 mil M$ | 1,31 mil M$ | 1,18 mil M$ | 1,05 mil M$ | 1,97 mil M$ | 1,88 mil M$ | 1,81 mil M$ | 1,78 mil M$ | 1,64 mil M$ |
| Activos Totales | 8,75 mil M$ | 8,70 mil M$ | 8,22 mil M$ | 7,65 mil M$ | 7,89 mil M$ | 8,88 mil M$ | 8,88 mil M$ | 9,06 mil M$ | 8,83 mil M$ | 9,21 mil M$ |
| Cuentas por Pagar | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Deuda a Corto | 0 | 0 | 779,7 M$ | 449,7 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Pasivos Corrientes | 729,3 M$ | 807,2 M$ | 746,6 M$ | 634,6 M$ | 712,4 M$ | 789,1 M$ | 778,3 M$ | 628,5 M$ | 639,1 M$ | 806,9 M$ |
| Deuda a Largo | 2,11 mil M$ | 1,85 mil M$ | 1,83 mil M$ | 1,79 mil M$ | 2,31 mil M$ | 2,49 mil M$ | 2,54 mil M$ | 2,54 mil M$ | 2,62 mil M$ | 2,69 mil M$ |
| Pasivos Totales | 3,65 mil M$ | 3,31 mil M$ | 3,25 mil M$ | 3,24 mil M$ | 3,90 mil M$ | 4,49 mil M$ | 4,24 mil M$ | 4,10 mil M$ | 4,18 mil M$ | 4,79 mil M$ |
| Reservas | 3,05 mil M$ | 3,70 mil M$ | 3,88 mil M$ | 3,82 mil M$ | 4,01 mil M$ | 4,57 mil M$ | 5,72 mil M$ | 6,39 mil M$ | 6,90 mil M$ | 7,62 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 3,62 mil M$ | 3,82 mil M$ | 3,46 mil M$ | 2,94 mil M$ | 2,78 mil M$ | 2,79 mil M$ | 3,23 mil M$ | 3,59 mil M$ | 3,35 mil M$ | 3,24 mil M$ |
| Deuda Total | 2,11 mil M$ | 1,85 mil M$ | 2,61 mil M$ | 2,24 mil M$ | 2,31 mil M$ | 2,49 mil M$ | 2,54 mil M$ | 2,54 mil M$ | 2,62 mil M$ | 2,69 mil M$ |
| Deuda Neta | 1,56 mil M$ | 1,34 mil M$ | 1,92 mil M$ | 1,64 mil M$ | 1,20 mil M$ | 1,50 mil M$ | 1,39 mil M$ | 1,26 mil M$ | 1,61 mil M$ | 2,11 mil M$ |
| Capital Circulante | 207,2 M$ | 143,9 M$ | 338,8 M$ | 381,5 M$ | 823,8 M$ | 617,1 M$ | 683,8 M$ | 1,01 mil M$ | 777,2 M$ | 275,3 M$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 476,1 M$ | 586,0 M$ | 376,1 M$ | 411,0 M$ |
| Activos Totales | 8,93 mil M$ | 9,21 mil M$ | 9,40 mil M$ | 9,40 mil M$ |
| Pasivos Totales | 4,39 mil M$ | 4,79 mil M$ | 5,15 mil M$ | 5,20 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 3,34 mil M$ | 3,24 mil M$ | 3,09 mil M$ | 3,04 mil M$ |
| Deuda Total | 2,37 mil M$ | 2,69 mil M$ | 2,92 mil M$ | 3,00 mil M$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 739,0 M$ | 1,01 mil M$ | 532,3 M$ | 305,1 M$ | 427,0 M$ | 890,1 M$ | 1,39 mil M$ | 906,1 M$ | 740,6 M$ | 716,6 M$ |
| Amortizaciones | 129,7 M$ | 106,7 M$ | 136,8 M$ | 165,8 M$ | 159,6 M$ | 52,3 M$ | 67,4 M$ | 61,3 M$ | 42,4 M$ | 170,7 M$ |
| Compensación en Acciones | 80,4 M$ | 90,4 M$ | 101,1 M$ | 90,4 M$ | 119,2 M$ | 126,7 M$ | 113,8 M$ | 112,1 M$ | 111,6 M$ | 202,8 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | 43,8 M$ | -8,9 M$ | -4,1 M$ | -123,3 M$ | 10,0 M$ | 120,0 M$ | 138,5 M$ | -228,6 M$ | -56,8 M$ | 53,8 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 1,05 mil M$ | 1,17 mil M$ | 1,14 mil M$ | 929,1 M$ | 1,01 mil M$ | 1,26 mil M$ | 1,05 mil M$ | 874,3 M$ | 932,1 M$ | 1,01 mil M$ |
| Inversiones (CapEx) | -20,2 M$ | -18,5 M$ | -18,7 M$ | -9,6 M$ | -8,5 M$ | -8,4 M$ | -11,4 M$ | -12,4 M$ | -3,4 M$ | -6,1 M$ |
| Adquisiciones | -1,36 mil M$ | -30,6 M$ | 0 | -44,6 M$ | -44,5 M$ | -558,2 M$ | -66,7 M$ | 200.000 $ | -5,2 M$ | -362,4 M$ |
| Recompra de Acciones | -33,4 M$ | -393,2 M$ | -505,8 M$ | -502,1 M$ | -650,2 M$ | -745,8 M$ | -775,3 M$ | -409,3 M$ | -816,3 M$ | -706,3 M$ |
| Dividendos Pagados | 0 | -44,9 M$ | -64,4 M$ | -65,3 M$ | -16,8 M$ | -1,7 M$ | -1,6 M$ | -1,5 M$ | -1,4 M$ | -1,0 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 1,03 mil M$ | 1,15 mil M$ | 1,12 mil M$ | 919,5 M$ | 1,00 mil M$ | 1,25 mil M$ | 1,04 mil M$ | 861,9 M$ | 928,7 M$ | 1,00 mil M$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 277,1 M$ | 267,3 M$ | 303,3 M$ | 251,9 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -1,2 M$ | -1,9 M$ | -3,8 M$ | 0 |
| Flujo de Caja Libre | 275,9 M$ | 265,4 M$ | 299,5 M$ | 251,9 M$ |
| Dividendos Pagados | -300.000 $ | -200.000 $ | 0 | 0 |
| Compensación en Acciones | 56,3 M$ | 54,2 M$ | 0 | 0 |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +5,0 % | +3,2 % | -5,8 % | -9,5 % | +19,0 % | -3,4 % | -11,7 % | -0,8 % | +19,8 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +45,8 % | -64,7 % | -93,6 % | +1187,9 % | +179,8 % | +102,6 % | -41,3 % | -24,0 % | +40,1 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +40,9 % | -63,1 % | -93,2 % | +1300,0 % | +214,5 % | +118,1 % | -35,6 % | -14,2 % | +53,1 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +2,8 % | -8,2 % | -5,9 % | -7,7 % | -4,1 % | +9,4 % | -13,9 % | -14,5 % | -8,6 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +11,8 % | -2,6 % | -18,0 % | +8,8 % | +25,0 % | -16,6 % | -17,4 % | +7,8 % | +8,2 % | |
| Margen Bruto | 57,5 % | 57,5 % | 58,5 % | 57,9 % | 56,4 % | 56,6 % | 54,0 % | 55,9 % | 55,2 % | 86,0 % |
| Margen Operativo | 32,1 % | 48,1 % | 32,2 % | 33,7 % | 32,7 % | 40,0 % | 34,6 % | 35,5 % | 34,6 % | 31,8 % |
| Margen EBITDA | 54,5 % | 54,7 % | 39,1 % | 24,6 % | 37,5 % | 54,1 % | 82,8 % | 62,0 % | 53,8 % | 61,1 % |
| Margen Neto | 21,5 % | 29,9 % | 10,2 % | 0,7 % | 10,0 % | 23,4 % | 49,2 % | 32,7 % | 25,1 % | 29,3 % |
| Margen FCF | 46,9 % | 50,0 % | 47,2 % | 41,1 % | 49,4 % | 51,8 % | 44,8 % | 41,9 % | 45,5 % | 41,1 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 24,2 % | 5,5 % | 25,4 % | 0,9 % | 16,0 % | 22,0 % | 20,5 % | 17,0 % | 19,8 % | 23,8 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 18,07 $ | 19,66 $ | 20,85 $ | 18,17 $ | 21,43 $ | 27,92 $ | 21,29 $ | 20,42 $ | 25,73 $ | 30,45 $ |
| Dividendo por Acción | 0,00 $ | 0,77 $ | 1,20 $ | 1,29 $ | 0,36 $ | 0,04 $ | 0,03 $ | 0,04 $ | 0,04 $ | 0,03 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 54,2 M | 56,0 M | 53,6 M | 50,5 M | 46,5 M | 41,5 M | 38,5 M | 35,1 M | 31,1 M | 28,5 M |
Qué mirar en Servicios Financieros
Asset managers, brokers, fintech, bolsas. No son bancos — mira AUM, comisiones y calidad del FCF.
- Crecimiento de ingresos 5 años — Sin crecimiento, no hay creación de valor a largo plazo
- Margen operativo — Los buenos asset managers tienen márgenes >30% por escalabilidad
- ROE — Servicios financieros de calidad tienen ROE >15% consistente
- FCF / beneficio neto — Calidad del beneficio — >90% esperado en negocios ligeros en capital
- Deuda / patrimonio neto — Fintech y brokers con D/E alto son bombas de relojería en crisis
- PER frente a sus 5 años — Asset managers tienen múltiplos estables en rangos conocidos
- Rentabilidad por dividendo + recompras — Estos negocios devuelven mucho capital — mirar yield total (div + recompras)
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 26,95 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 6,13 % |
| Rentabilidad sobre activos | 9,11 % |
| Margen bruto | 79,87 % |
| Margen operativo | 30,06 % |
| Margen neto | 33,86 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,99 |
| Ratio corriente | 0,00 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 2,77 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 16,64 | 16,69 | 21,46 | 273,35 | 23,43 | 12,05 | 5,32 | 7,89 | 11,24 | 11,45 |
| P/VC | 2,18 | 3,01 | 1,51 | 1,46 | 1,70 | 2,45 | 1,89 | 1,48 | 1,72 | 2,54 |
| P/V | 3,59 | 4,99 | 2,20 | 1,91 | 2,33 | 2,83 | 2,62 | 2,58 | 2,82 | 3,36 |
| Margen Bruto | 57,5 % | 57,5 % | 58,5 % | 57,9 % | 56,4 % | 56,6 % | 54,0 % | 55,9 % | 55,2 % | 86,0 % |
| Margen Operativo | 32,1 % | 48,1 % | 32,2 % | 33,7 % | 32,7 % | 40,0 % | 34,6 % | 35,5 % | 34,6 % | 31,8 % |
| Margen Neto | 21,5 % | 29,9 % | 10,2 % | 0,7 % | 10,0 % | 23,4 % | 49,2 % | 32,7 % | 25,1 % | 29,3 % |
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