Acciones de Affiliated Managers Group, Inc. (AMG): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Affiliated Managers Group, Inc.

Capitalización 10 mil M$; rango de 52 semanas 236,68 $ a 399,02 $; PER 13,2×; PER 2027 esperado 8,8×; rentabilidad por dividendo 0,01 %; próximos resultados el 2 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 12 meses 13,2× (en precio). Un 10 % por encima de su mediana de diez años
• Negocio: ROE 26,9 % (excelente). Rentabilidad sobre el patrimonio; sano desde el 15 %
• Balance: Deuda/patrimonio 0,99 (frágil). Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,5
• Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · BPA +50 % interanual · próximos el 2 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: ROE 26,9 %: Rentabilidad sobre el patrimonio; sano desde el 15 %
• A favor: 7 de 8: 7 de 8 sobre el consenso · BPA +50 % interanual · próximos el 2 de noviembre de 2026
• A favor: Crecimiento anual de los ingresos por acción 14,5 %: Los ingresos por acción crecen un 14,5 % al año; sano desde el 6 % anual
• En contra: PER 13,2×: Cotiza a 13,2×, frente a 9,6× de media en 5 años: caro, por encima de 10,6×
• En contra: Deuda/patrimonio 0,99: Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,5

A su PER mediano de la década (12,0×) valdría unos 347 $ (un 9 % menos); a la mediana de su sector (12,9×) valdría unos 373 $ (un 2 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en servicios financieros: 4 de 6 cumplen

• Deuda sobre patrimonio: 0,99, no cumple. Debe 0,99 veces su patrimonio; prudente por debajo de 0,5
• PER: 13,2×, no cumple. Cotiza a 13,2×, frente a 9,6× de media en 5 años: caro, por encima de 10,6×
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 14,5 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 14,5 % al año; sano desde el 6 % anual
• Margen operativo: 31,8 %, cumple. Margen operativo del 31,8 %; en gestoras y brókeres, sano desde el 30 %
• ROE: 26,9 %, cumple. Gana un 26,9 % sobre el patrimonio de los accionistas; sano desde el 15 %
• Caja libre sobre beneficio neto: 140,2 %, cumple. Convierte en caja libre el 140,2 % del beneficio; sano desde el 90 %

Gestoras, brókeres y pagos son negocios escalables: importan el margen operativo, el ROE y que la deuda no dispare el riesgo.

Frente a sus pares — Affiliated Managers Group, Inc.: PER 13,2×; EV/EBITDA 7,5×; ROIC 6,1 %. Pares: SEI Investments Company (PER 18,0×; EV/EBITDA 12,2×; ROIC 18,9 %), Victory Capital Holdings, Inc. (PER 20,3×; EV/EBITDA 10,7×; ROIC 14,2 %), Franklin Resources, Inc. (PER 21,1×; EV/EBITDA 16,6×; ROIC 1,9 %).

Ha estado más barata que hoy el 60 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo justo: rentabilidad del 0,01 %; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 730×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 0,10 $ al año (0,01 $ al mes).