Banco Bradesco S.A. (BBDO) es una empresa cotizada del sector Financial Services, industria Banks - Regional, cotizada en NYSE. Este resumen muestra el precio actualizado, los ratios de valoración clave, métricas de rentabilidad e indicadores de salud financiera que utilizan los inversores en valor.
Resumen del Análisis
Banco Bradesco S.A. registró ingresos de $311.66B en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 18.9%. El beneficio neto alcanzó $23.67B, con un CAGR a 5 años del 8.4%.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 27.4%, margen operativo 7.6%, margen neto 7.1%. El flujo de caja libre creció a un CAGR del 13.3% en 5 años.
Al precio actual de $3.15, BBDO cotiza a un P/E de 7.25 y un ROE del 13.60%. La capitalización bursátil es de $34.3B, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Resumen de Kaplio: Banco Bradesco S.A.
Capitalización 34 mil m$; rango de 52 semanas 2,71 $ a 3,77 $; rentabilidad por dividendo 6,98 %.
- Valoración: P/VC 1,0× (justificada). Con ROTCE del 16 % pagaríamos hasta 2,0× y se admite hasta 2,5×; cotiza a 1,0×
- Negocio: ROTCE 15,5 % (excelente). Lo que gana sobre el capital tangible; excelente desde el 15 %
- Balance: Capital/activos 7,7 % (vigilar). Colchón de capital sobre activos; robusto desde el 8 %
A favor y en contra
- A favor: P/VC 1,0×: Con ROTCE del 16 % pagaríamos hasta 2,0× y se admite hasta 2,5×; cotiza a 1,0×
- A favor: ROTCE 15,5 %: Lo que gana sobre el capital tangible; excelente desde el 15 %
- A favor: Rentabilidad por dividendo 7,0 %: Rentabilidad por dividendo del 7,0 %; en banca es sostenible entre el 2 % y el 8 %
A un P/VC justificado por su ROTCE del 15,5 % (2,0×) valdría unos 6 $ (un 98 % más); a la mediana de sus pares (MTB, HBAN y NWG) (1,3×) valdría unos 4 $ (un 25 % más). Precio implícito al aplicar al valor contable por acción el P/VC que justifica su rentabilidad (ROTCE del 15,5 %) y el P/VC mediano de sus pares. La década de múltiplos queda como historia en el medidor, no como veredicto.
Lo que importa en banca: 3 de 5 cumplen
- ROA: 1,0 %, en el límite. Gana un 1,0 % sobre sus activos totales; en banca, sano desde el 1 %
- Capital sobre activos: 7,7 %, en el límite. Su capital propio cubre el 7,7 % de los activos; colchón robusto desde el 8 %
- ROTCE: 15,5 %, cumple. Gana un 15,5 % sobre su capital tangible; cumple desde el 12 % y excelente desde el 15 %
- Precio sobre valor contable: 1,0×, cumple. Paga 1,0× el valor contable; con ROTCE del 15,5 % está justificado hasta 2,0×
- Rentabilidad por dividendo: 7,0 %, cumple. Rentabilidad por dividendo del 7,0 %; en banca es sostenible entre el 2 % y el 8 %
Un banco no se analiza solo con el PER: su balance es el negocio. Importan la rentabilidad sobre el capital tangible, el colchón de capital y el precio que se paga por el valor en libros; el ROIC y los márgenes no dicen nada.
Frente a sus pares — Banco Bradesco S.A.: PER 7,2×; P/VC 1,0×; ROE 13,6 %. Pares: M&T Bank Corporation (PER 11,9×; P/VC 1,3×; ROE 10,7 %), Huntington Bancshares Incorporated (PER 11,6×; P/VC 0,9×; ROE 8,6 %), NatWest Group plc (PER 7,2×; P/VC 1,4×; ROE 16,2 %).
Ha estado más barata que hoy el 97 % del tiempo en diez ejercicios (precio sobre valor contable).
Dividendo justo: rentabilidad del 7,0 %; crece un 17 % al año en cinco ejercicios; payout del 50 %.
Precio
| Precio | $3.15 |
| Capitalización | $34.3B |
| Bolsa | NYSE |
| País | BR |
Ratios de valoración
| Ratio P/E | 7.25 |
| Precio / Valor contable | 1.01 |
| EV / EBITDA | 24.73 |
| Rentabilidad por dividendo | 6.98% |
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 13.60% |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 1.55% |
| Rentabilidad sobre activos | 0.99% |
| Margen bruto | 27.38% |
| Margen operativo | 7.56% |
| Margen neto | 7.12% |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 4.44 |
| Ratio corriente | 0.24 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 0.17 |
Qué mirar en empresas de Financial Services
- Efficiency Ratio (≤55%) — Gastos operativos / ingresos. Bancos top por debajo del 55%.
- ROA (≥1%) — Cuánto ganan por cada euro de activos. En banca el ROE engaña por el apalancamiento.
- ROTCE (≥12%) — Rentabilidad sobre Capital Tangible. Descuenta goodwill e intangibles.
- Capital / Activos (proxy Tier 1) (≥8%) — Proxy del ratio de capital. FMP no expone Tier 1 regulatorio directo.
- P/B (1,0-1,5x) — Métrica clásica bancaria. <1x puede ser oportunidad o distress.
- Rentabilidad por dividendo sostenible (≥2%, <8%) — Bancos UE pagan 5-7% sin estrés. >8% es señal de distress.
Comparación con Peers
| Ticker | Empresa | Capitalización | P/E | P/VC | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| BBDO | Banco Bradesco S.A. | $34.3B | 7.25 | 1.01 | 13.6% |
| 0O84.L | DNB Bank ASA | $480.5B | |||
| MFG | Mizuho Financial Group, Inc. | $133.2B | 15.46 | 1.83 | 12.3% |
| HDB | HDFC Bank Limited | $114.8B | 13.22 | 1.73 | 13.9% |
| IBN | ICICI Bank Limited | $100.7B | 16.85 | 2.49 | 15.7% |
| SBID.L | State Bank of India | $96.4B | |||
| 0KEF.L | The PNC Financial Services Group, Inc. | $94.3B | 12.97 | 1.49 | 12.3% |
| PNC | The PNC Financial Services Group, Inc. | $92.4B | 12.92 | 1.48 | 12.3% |
Rentabilidad Histórica
| 1 mes | +4.98% |
| 3 meses | +7.48% |
| YTD | +10.10% |
| 1 año | +10.88% |
| 3 años | +8.97% |
| 5 años | -5.67% |
Rango 52 Semanas
| Máximo 52 sem | $3.80 |
| Mínimo 52 sem | $2.65 |
| Volumen Medio (90d) | 82K |
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