Acciones de Balchem Corp (BCPC): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Balchem Corp

Capitalización 5 mil M$; rango de 52 semanas 147,36 $ a 183,26 $; PER 33,5×; PER 2027 esperado 30,1×; rentabilidad por dividendo 0,56 %; próximos resultados el 19 de febrero de 2027. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 33,5× (barata). Un 21 % por debajo de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 12 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 2 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 21 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 0,5× (sólido). Deuda neta de 0,5× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 4 de 8 (irregulares). 4 de 8 sobre el consenso · BPA +21 % interanual · próximos el 19 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: PER 33,5×: Un 21 % por debajo de su mediana de diez años
• A favor: Deuda neta/EBITDA 0,5×: Deuda neta de 0,5× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: 11 ejercicios seguidos subiendo el dividendo (0,56 % de rentabilidad)
• En contra: Rentabilidad por caja libre 3,2 %: Caja libre anual del 3,2 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• En contra: Precio sobre valor contable 4,1×: Paga 4,1× el valor contable; en materias primas, razonable por debajo de 2×

A su PER mediano de la década (42,1×) valdría unos 214 $ (un 26 % más); a la mediana de su sector (18,8×) valdría unos 96 $ (un 44 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en materiales básicos: 6 de 8 cumplen

• Rentabilidad por caja libre: 3,2 %, no cumple. Caja libre anual del 3,2 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• Precio sobre valor contable: 4,1×, no cumple. Paga 4,1× el valor contable; en materias primas, razonable por debajo de 2×
• Margen bruto: 35,7 %, cumple. Margen bruto del 35,7 %; sano desde el 30 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 0,5×, cumple. Deuda neta de 0,5× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Cobertura del dividendo con caja libre: 6,1×, cumple. La caja libre cubre 6,1× el dividendo que paga; sano desde 1,3×
• Capex sobre depreciación: 1,0×, cumple. Reinvierte 1,0× lo que se deprecian sus activos cada año; sano entre 0,8× y 1,5×
• Altman Z: 8,7, cumple. Puntuación de 8,7: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 20,0×, cumple. Cotiza a 20,0×, frente a 23,8× de media en 7 años: barato, por debajo de 21,4×

Materiales básicos viven del ciclo de precios: caja libre, balance que aguante el valle y múltiplos ajustados al ciclo, no el margen de un año bueno.

Frente a sus pares — Balchem Corp: PER 33,5×; EV/EBITDA 20,0×; ROIC 11,9 %. Pares: Sensient Technologies Corporation (PER 29,6×; EV/EBITDA 18,2×; ROIC 9,0 %), Avient Corporation (PER 23,2×; EV/EBITDA 10,7×; ROIC 4,7 %), Eastman Chemical Company (PER 11,8×; EV/EBITDA 9,7×; ROIC 5,1 %).

Ha estado más cara que hoy el 91 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo sólido: rentabilidad del 0,56 %; al menos 11 ejercicios seguidos subiéndolo (todo el historial que manejamos); crece un 11 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 6,1×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 5,60 $ al año (0,47 $ al mes).