Acciones de Hawkins, Inc. (HWKN): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Hawkins, Inc.

Capitalización 3 mil M$; rango de 52 semanas 117,67 $ a 171,68 $; PER 37,0×; PER 2027 esperado 36,7×; rentabilidad por dividendo 0,50 %; próximos resultados el 27 de enero de 2027. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 37,0× (cara). Un 81 % por encima de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 10 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 4 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 11 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 1,5× (sólido). Deuda neta de 1,5× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 3 de 8 (decepcionan). 3 de 8 sobre el consenso · BPA −3 % interanual · próximos el 27 de enero de 2027

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 1,5×: Deuda neta de 1,5× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: Cobertura del dividendo con caja libre 5,5×: La caja libre cubre 5,5× el dividendo que paga; sano desde 1,3×
• A favor: Capex sobre depreciación 1,1×: Reinvierte 1,1× lo que se deprecian sus activos cada año; sano entre 0,8× y 1,5×
• En contra: PER 37,0×: Un 81 % por encima de su mediana de diez años
• En contra: Rentabilidad por caja libre 2,1 %: Caja libre anual del 2,1 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• En contra: Margen bruto 20,6 %: Margen bruto del 20,6 %; sano desde el 30 %

A su PER mediano de la década (20,5×) valdría unos 84 $ (un 45 % menos); a la mediana de su sector (18,8×) valdría unos 77 $ (un 49 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en materiales básicos: 4 de 8 cumplen

• Rentabilidad por caja libre: 2,1 %, no cumple. Caja libre anual del 2,1 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• Margen bruto: 20,6 %, no cumple. Margen bruto del 20,6 %; sano desde el 30 %
• Precio sobre valor contable: 5,6×, no cumple. Paga 5,6× el valor contable; en materias primas, razonable por debajo de 2×
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 18,6×, no cumple. Cotiza a 18,6×, frente a 11,9× de media en 7 años: caro, por encima de 13,1×
• Deuda neta sobre EBITDA: 1,5×, cumple. Deuda neta de 1,5× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Cobertura del dividendo con caja libre: 5,5×, cumple. La caja libre cubre 5,5× el dividendo que paga; sano desde 1,3×
• Capex sobre depreciación: 1,1×, cumple. Reinvierte 1,1× lo que se deprecian sus activos cada año; sano entre 0,8× y 1,5×
• Altman Z: 6,3, cumple. Puntuación de 6,3: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)

Materiales básicos viven del ciclo de precios: caja libre, balance que aguante el valle y múltiplos ajustados al ciclo, no el margen de un año bueno.

Frente a sus pares — Hawkins, Inc.: PER 37,0×; EV/EBITDA 18,6×; ROIC 9,9 %. Pares: Ashland Inc. (PER 66,1×; EV/EBITDA 11,7×; ROIC 1,9 %), Avient Corporation (PER 23,2×; EV/EBITDA 10,7×; ROIC 4,7 %), Ingevity Corporation (PER 50,6×; EV/EBITDA 19,0×; ROIC 12,3 %).

Ha estado más barata que hoy el 92 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo sólido: rentabilidad del 0,50 %; 6 ejercicios seguidos subiéndolo; crece un 10 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 6,3×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 5,00 $ al año (0,42 $ al mes).