Acciones de Ingevity Corporation (NGVT): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Ingevity Corporation

Capitalización 3 mil M$; rango de 52 semanas 46,20 $ a 77,87 $; PER 50,6×; PER 2027 esperado 12,3×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 4 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 50,6× (cara). Cotiza a 50,6 veces su beneficio contable. En la última década, la mitad de los años cotizó por encima de 21,0 veces: hoy está un 141 % por encima. Sobre el beneficio ajustado que esperan los analistas para 2027 serían 12,3×, pero es beneficio ajustado y futuro: no lo comparamos con su historia contable
• Negocio: ROIC 12 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 7 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 22 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 31,1× (frágil). Deuda neta de 31,1× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · BPA +61 % interanual · próximos el 4 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: 7 de 8: 7 de 8 sobre el consenso · BPA +61 % interanual · próximos el 4 de noviembre de 2026
• A favor: Margen bruto 39,5 %: Margen bruto del 39,5 %; sano desde el 30 %
• A favor: Altman Z 2,4: Puntuación de 2,4: zona gris, entre 1,81 y 2,99; conviene vigilar el balance
• En contra: PER 50,6×: Un 141 % por encima de su mediana de diez años
• En contra: Capex sobre depreciación 0,5×: Reinvierte 0,5× lo que se deprecian sus activos cada año; sano entre 0,8× y 1,5×
• En contra: Precio sobre valor contable 55,5×: Paga 55,5× el valor contable; en materias primas, razonable por debajo de 2×

A su PER mediano de la década (21,0×) valdría unos 31 $ (un 58 % menos); a la mediana de su sector (18,8×) valdría unos 28 $ (un 63 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en materiales básicos: 3 de 7 cumplen

• Deuda neta sobre EBITDA: 31,1×, no cumple. Deuda neta de 31,1× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Capex sobre depreciación: 0,5×, no cumple. Reinvierte 0,5× lo que se deprecian sus activos cada año; sano entre 0,8× y 1,5×
• Precio sobre valor contable: 55,5×, no cumple. Paga 55,5× el valor contable; en materias primas, razonable por debajo de 2×
• Rentabilidad por caja libre: 7,9 %, en el límite. Caja libre anual del 7,9 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• Margen bruto: 39,5 %, cumple. Margen bruto del 39,5 %; sano desde el 30 %
• Altman Z: 2,4, cumple. Puntuación de 2,4: zona gris, entre 1,81 y 2,99; conviene vigilar el balance
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 19,0×, cumple. Cotiza a 19,0×, frente a 24,7× de media en 6 años: barato, por debajo de 22,2×

Materiales básicos viven del ciclo de precios: caja libre, balance que aguante el valle y múltiplos ajustados al ciclo, no el margen de un año bueno.

Frente a sus pares — Ingevity Corporation: PER 50,6×; EV/EBITDA 19,0×; ROIC 12,3 %. Pares: Quaker Houghton (PER 27,0×; EV/EBITDA 14,9×; ROIC 5,3 %), Innospec Inc. (PER 20,4×; EV/EBITDA 12,7×; ROIC 8,6 %), Ashland Inc. (PER 66,1×; EV/EBITDA 11,7×; ROIC 1,9 %).

Ha estado más barata que hoy el 97 % del tiempo en diez años (PER semanal).