Acciones de Ashland Inc. (ASH): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Ashland Inc.

Capitalización 3 mil M$; rango de 52 semanas 47,84 $ a 76,45 $; PER 66,1×; PER 2027 esperado 17,4×; rentabilidad por dividendo 2,2 %; próximos resultados el 3 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 66,1× (sin veredicto). El beneficio de los últimos 12 meses está distorsionado: sobre el beneficio esperado para 2027, 17,4×
• Negocio: ROIC 2 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 7 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el peor…
• Balance: Caja neta/EBITDA 2,7× (sólido). Caja neta de 2,7× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• Resultados: 3 de 8 (decepcionan). 3 de 8 sobre el consenso · próximos el 3 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Caja neta/EBITDA 2,7×: Caja neta de 2,7× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• A favor: Rentabilidad por caja libre 13,7 %: Caja libre anual del 13,7 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• A favor: EV/EBITDA ciclo-ajustado 11,7×: Cotiza a 11,7×, frente a 14,8× de media en 5 años: barato, por debajo de 13,3×
• En contra: ROIC 2 %: Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 7 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el peor…
• En contra: Cobertura del dividendo con caja libre −0,1×: La caja libre cubre −0,1× el dividendo que paga; sano desde 1,3×
• En contra: Capex sobre depreciación 0,4×: Reinvierte 0,4× lo que se deprecian sus activos cada año; sano entre 0,8× y 1,5×

Sin veredicto de valoración: su beneficio de los últimos doce meses está distorsionado, así que su PER no sirve para compararla.

Ojo: el beneficio por acción de los últimos doce meses (1,13 $) se aleja mucho del que espera el consenso para 2027 (4,30 $); por eso esta horquilla usa el beneficio esperado.

Lo que importa en materiales básicos: 5 de 8 cumplen

• Cobertura del dividendo con caja libre: −0,1×, no cumple. La caja libre cubre −0,1× el dividendo que paga; sano desde 1,3×
• Capex sobre depreciación: 0,4×, no cumple. Reinvierte 0,4× lo que se deprecian sus activos cada año; sano entre 0,8× y 1,5×
• Altman Z: 1,2, no cumple. Puntuación de 1,2: zona de peligro, por debajo de 1,81; riesgo de quiebra
• Rentabilidad por caja libre: 13,7 %, cumple. Caja libre anual del 13,7 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• Margen bruto: 30,1 %, cumple. Margen bruto del 30,1 %; sano desde el 30 %
• Deuda neta sobre EBITDA: −2,7×, cumple. Caja neta de 2,7× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• Precio sobre valor contable: 1,8×, cumple. Paga 1,8× el valor contable; en materias primas, razonable por debajo de 2×
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 11,7×, cumple. Cotiza a 11,7×, frente a 14,8× de media en 5 años: barato, por debajo de 13,3×

Materiales básicos viven del ciclo de precios: caja libre, balance que aguante el valle y múltiplos ajustados al ciclo, no el margen de un año bueno.

Frente a sus pares — Ashland Inc.: PER 66,1×; EV/EBITDA 11,7×; ROIC 1,9 %. Pares: Avient Corporation (PER 23,2×; EV/EBITDA 10,7×; ROIC 4,7 %), WD-40 Company (PER 36,3×; EV/EBITDA 25,0×; ROIC 22,1 %), Quaker Houghton (PER 27,0×; EV/EBITDA 13,1×; ROIC 5,1 %).

Dividendo sólido: rentabilidad del 2,2 %; 7 ejercicios seguidos subiéndolo; crece un 9 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 1,5×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 22,40 $ al año (1,87 $ al mes).