Acciones de WD-40 Company (WDFC): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: WD-40 Company

Capitalización 3 mil M$; rango de 52 semanas 187,52 $ a 264,91 $; PER 30,9×; PER 2027 esperado 31,4×; rentabilidad por dividendo 1,97 %; próximos resultados el 21 de octubre de 2026.

• Valoración: PER 30,9× (barata). Un 23 % por debajo de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 23 % (sólido). Rentable por encima del 10 % en 10 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 17 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 0,3× (sólido). Deuda neta de 0,3× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 6 de 8 (acompañan). 6 de 8 sobre el consenso · BPA +31 % interanual · próximos el 21 de octubre de 2026

A favor y en contra

• A favor: PER 30,9×: Un 23 % por debajo de su mediana de diez años
• A favor: ROIC 23 %: Rentable por encima del 10 % en 10 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 17 % en 12 meses
• A favor: Deuda neta/EBITDA 0,3×: Deuda neta de 0,3× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• En contra: Rentabilidad por caja libre 4,0 %: Caja libre anual del 4,0 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• En contra: Capex sobre depreciación 0,6×: Reinvierte 0,6× lo que se deprecian sus activos cada año; sano entre 0,8× y 1,5×
• En contra: Precio sobre valor contable 9,8×: Paga 9,8× el valor contable; en materias primas, razonable por debajo de 2×

A su PER mediano de la década (40,1×) valdría unos 264 $ (un 30 % más); a la mediana de su sector (19,1×) valdría unos 126 $ (un 38 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en materiales básicos: 4 de 7 cumplen

• Rentabilidad por caja libre: 4,0 %, no cumple. Caja libre anual del 4,0 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• Capex sobre depreciación: 0,6×, no cumple. Reinvierte 0,6× lo que se deprecian sus activos cada año; sano entre 0,8× y 1,5×
• Precio sobre valor contable: 9,8×, no cumple. Paga 9,8× el valor contable; en materias primas, razonable por debajo de 2×
• Margen bruto: 55,1 %, cumple. Margen bruto del 55,1 %; sano desde el 30 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 0,3×, cumple. Deuda neta de 0,3× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Cobertura del dividendo con caja libre: 1,7×, cumple. La caja libre cubre 1,7× el dividendo que paga; sano desde 1,3×
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 21,8×, cumple. Cotiza a 21,8×, frente a 30,8× de media en 7 años: barato, por debajo de 27,7×

Materiales básicos viven del ciclo de precios: caja libre, balance que aguante el valle y múltiplos ajustados al ciclo, no el margen de un año bueno.

Frente a sus pares — WD-40 Company: PER 30,9×; EV/EBITDA 21,8×; ROIC 22,6 %. Pares: Hawkins, Inc. (PER 34,0×; EV/EBITDA 17,2×; ROIC 9,5 %), H.B. Fuller Company (PER 13,8×; EV/EBITDA 9,7×; ROIC 6,2 %), Innospec Inc. (PER 19,8×; EV/EBITDA 8,9×; ROIC 8,9 %).

Si en 2028 gana los 7,21 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER actual (30,9×, más prudente que el mediano de su década, 40,0×), valdría unos 222 $, un 10 % más que hoy: un 4,7 % anual más un 2,0 % de dividendo. BPA del consenso × el menor entre su PER mediano de los últimos diez ejercicios y su PER actual: mide lo que aporta el crecimiento del beneficio sin suponer que el mercado pague más que hoy. No es un valor razonable.

Ha estado más cara que hoy el 88 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo sólido: rentabilidad del 2,0 %; al menos 11 ejercicios seguidos subiéndolo (todo el historial que manejamos); crece un 7 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 1,8×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 19,70 $ al año (1,64 $ al mes).