Acciones de Olin Corporation (OLN): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Olin Corporation

Capitalización 2 mil M$; rango de 52 semanas 14,71 $ a 30,14 $; PER 2027 esperado 48,2×; rentabilidad por dividendo 4,5 %; próximos resultados el 28 de enero de 2027. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: 8,6× beneficio medio (en precio). Tiene pérdidas en los últimos 12 meses, pero cotiza a 8,6 veces su beneficio medio de diez años; 10 veces o menos, lo que Lynch pagaba por una cíclica, pero sin beneficios en los últimos 12 meses. La dejamos en precio
• Negocio: ROIC −0 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 2 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del −0 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 4,8× (frágil). Deuda neta de 4,8× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 5 de 8 (irregulares). 5 de 8 sobre el consenso · BPA −141 % interanual · próximos el 28 de enero de 2027

A favor y en contra

• A favor: Cobertura del dividendo con caja libre 2,7×: La caja libre cubre 2,7× el dividendo que paga; sano desde 1,3×
• A favor: Precio sobre valor contable 1,2×: Paga 1,2× el valor contable; en materias primas, razonable por debajo de 2×
• En contra: ROIC −0 %: Rentable por encima del 10 % en 2 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del −0 % en 12 meses
• En contra: Margen bruto 7,4 %: Margen bruto del 7,4 %; sano desde el 30 %
• En contra: Capex sobre depreciación 0,4×: Reinvierte 0,4× lo que se deprecian sus activos cada año; sano entre 0,8× y 1,5×

Es su beneficio contable medio de sus últimos diez años, pérdidas incluidas.

Lo que importa en materiales básicos: 2 de 8 cumplen

• Margen bruto: 7,4 %, no cumple. Margen bruto del 7,4 %; sano desde el 30 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 4,8×, no cumple. Deuda neta de 4,8× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Capex sobre depreciación: 0,4×, no cumple. Reinvierte 0,4× lo que se deprecian sus activos cada año; sano entre 0,8× y 1,5×
• Altman Z: 1,7, no cumple. Puntuación de 1,7: zona de peligro, por debajo de 1,81; riesgo de quiebra
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 11,9×, no cumple. Cotiza a 11,9×, frente a 7,8× de media en 7 años: caro, por encima de 8,6×
• Rentabilidad por caja libre: 7,7 %, en el límite. Caja libre anual del 7,7 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• Cobertura del dividendo con caja libre: 2,7×, cumple. La caja libre cubre 2,7× el dividendo que paga; sano desde 1,3×
• Precio sobre valor contable: 1,2×, cumple. Paga 1,2× el valor contable; en materias primas, razonable por debajo de 2×

Materiales básicos viven del ciclo de precios: caja libre, balance que aguante el valle y múltiplos ajustados al ciclo, no el margen de un año bueno.

Frente a sus pares — Olin Corporation: PER n/d; EV/EBITDA 11,9×; ROIC −0,3 %. Pares: DuPont de Nemours, Inc. (PER n/d; EV/EBITDA 13,5×; ROIC 4,9 %), Quaker Houghton (PER 27,0×; EV/EBITDA 13,1×; ROIC 5,1 %), H.B. Fuller Company (PER 13,8×; EV/EBITDA 8,6×; ROIC 6,6 %).

Dividendo justo (lo sube desde hace poco): rentabilidad del 4,5 %; ha bajado un 0 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 4,4×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 45,50 $ al año (3,79 $ al mes).