Estados financieros detallados de Banco Macro S.A. (BMA): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Banco Macro S.A. registró ingresos de 3,57 billones ARS en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 54,2 %. El beneficio neto alcanzó 337,27 mil M ARS, con un CAGR a 5 años del 34,4 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 56,9 %, margen operativo 10,5 %, margen neto 6,4 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del -65,9 % en 5 años.
A 59,00 $ (precio al cierre del 2 de noviembre de 2026), BMA cotiza a un PER de 14,66 y un ROE del 7,73 %. La capitalización bursátil es de 3,8 mil M$.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 338,79 mil M ARS | 1,11 billones ARS | 2,77 billones ARS | 255,58 mil M ARS | 409,07 mil M ARS | 1,13 billones ARS | 3,28 billones ARS | 6,14 billones ARS | 4,52 billones ARS | 3,57 billones ARS |
| Coste de Ventas | 14,35 mil M ARS | 0 | 38,76 mil M ARS | 8,93 mil M ARS | 23,11 mil M ARS | 15,75 mil M ARS | 46,78 mil M ARS | 100,10 mil M ARS | 108,11 mil M ARS | 626,94 mil M ARS |
| Beneficio Bruto | 338,79 mil M ARS | 1,59 billones ARS | 2,77 billones ARS | 246,65 mil M ARS | 385,95 mil M ARS | 1,11 billones ARS | 3,23 billones ARS | 6,04 billones ARS | 4,41 billones ARS | 2,94 billones ARS |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 115,99 mil M ARS | 496,73 mil M ARS | 898,17 mil M ARS | 17,32 mil M ARS | 111,19 mil M ARS | 350,72 mil M ARS | 351,04 mil M ARS | 923,47 mil M ARS | 1,02 billones ARS | 1,58 billones ARS |
| Gastos Operativos | 338,79 mil M ARS | 1,59 billones ARS | 2,77 billones ARS | 177,48 mil M ARS | 270,69 mil M ARS | 965,84 mil M ARS | 2,83 billones ARS | 4,16 billones ARS | 4,05 billones ARS | 2,34 billones ARS |
| Beneficio Operativo | 10,02 mil M ARS | 0 | 30,72 mil M ARS | 69,17 mil M ARS | 115,26 mil M ARS | 145,94 mil M ARS | 401,07 mil M ARS | 1,88 billones ARS | 360,01 mil M ARS | 595,61 mil M ARS |
| EBITDA | -312,5 M ARS | -37,48 mil M ARS | 0 | 75,34 mil M ARS | 12,82 mil M ARS | 189,17 mil M ARS | 504,48 mil M ARS | 2,05 billones ARS | 498,16 mil M ARS | 774,72 mil M ARS |
| Gastos por Intereses | 209,87 mil M ARS | 478,77 mil M ARS | 1,35 billones ARS | 131,84 mil M ARS | 178,87 mil M ARS | 574,16 mil M ARS | 2,09 billones ARS | 3,55 billones ARS | 1,94 billones ARS | 2,25 billones ARS |
| Beneficio Antes de Impuestos | 158,07 mil M ARS | 404,16 mil M ARS | 391,68 mil M ARS | 69,17 mil M ARS | 115,26 mil M ARS | 145,94 mil M ARS | 401,07 mil M ARS | 1,88 billones ARS | 360,01 mil M ARS | 595,91 mil M ARS |
| Impuestos | 3,48 mil M ARS | 236,90 mil M ARS | 9,43 mil M ARS | 26,59 mil M ARS | 38,36 mil M ARS | 7,19 mil M ARS | 124,57 mil M ARS | 614,79 mil M ARS | 33,52 mil M ARS | 256,92 mil M ARS |
| Beneficio Neto | 103,21 mil M ARS | 167,26 mil M ARS | -32,04 mil M ARS | 42,57 mil M ARS | 76,90 mil M ARS | 138,74 mil M ARS | 276,45 mil M ARS | 1,27 billones ARS | 325,50 mil M ARS | 337,27 mil M ARS |
| BPA | 1742,00 ARS | 2468,70 ARS | -493,50 ARS | 638,10 ARS | 1202,30 ARS | 457,80 ARS | 846,10 ARS | 22.388,80 ARS | 5090,60 ARS | 5281,60 ARS |
| BPA Diluido | 1742,00 ARS | 2468,70 ARS | -493,50 ARS | 638,10 ARS | 1202,30 ARS | 457,80 ARS | 846,10 ARS | 22.388,80 ARS | 5090,60 ARS | 5281,60 ARS |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 59,2 M | 67,7 M | 64,8 M | 63,9 M | 63,9 M | 63,9 M | 63,9 M | 63,9 M | 63,9 M | 63,9 M |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 914,48 mil M ARS | 1,20 mil M ARS | 1,40 billones ARS | 1,03 billones ARS |
| Beneficio Bruto | 755,84 mil M ARS | 601,9 M ARS | 1,17 billones ARS | 864,97 mil M ARS |
| Beneficio Operativo | -38,03 mil M ARS | 138,6 M ARS | 212,69 mil M ARS | 321,60 mil M ARS |
| EBITDA | -17,89 mil M ARS | 202,01 mil M ARS | 259,35 mil M ARS | 328,99 mil M ARS |
| Beneficio Neto | -33,10 mil M ARS | 115,27 mil M ARS | 140,24 mil M ARS | 204,08 mil M ARS |
| BPA | -517,60 ARS | 1799,20 ARS | 2193,30 ARS | 3193,40 ARS |
| BPA Diluido | -517,60 ARS | 1799,20 ARS | 2193,30 ARS | 3193,40 ARS |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 1,05 billones ARS | 961,56 mil M ARS | 2,46 billones ARS | 137,07 mil M ARS | 196,18 mil M ARS | 335,69 mil M ARS | 778,80 mil M ARS | 2,69 billones ARS | 2,78 billones ARS | 3,59 billones ARS |
| Inversiones a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 429,47 mil M ARS | 635,19 mil M ARS | 438,70 mil M ARS | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 27,32 mil M ARS | 48,27 mil M ARS | 84,68 mil M ARS | 28,73 mil M ARS | 57,16 mil M ARS | 123,40 mil M ARS | 1,86 mil M ARS | 862,28 mil M ARS | 1,04 billones ARS | 0 |
| Inventario | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Corrientes | 1,07 billones ARS | 1,02 billones ARS | 2,46 billones ARS | 166,17 mil M ARS | 254,95 mil M ARS | 461,57 mil M ARS | 1,57 billones ARS | 4,24 billones ARS | 4,28 billones ARS | 3,59 billones ARS |
| Inmovilizado Material | 220,17 mil M ARS | 278,47 mil M ARS | 23,91 mil M ARS | 35,05 mil M ARS | 51,88 mil M ARS | 102,99 mil M ARS | 317,21 mil M ARS | 776,95 mil M ARS | 788,29 mil M ARS | 1,04 billones ARS |
| Fondo de Comercio | 20,6 M ARS | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Intangibles | 643,5 M ARS | 29,78 mil M ARS | 69,69 mil M ARS | 4,82 mil M ARS | 7,70 mil M ARS | 16,37 mil M ARS | 54,31 mil M ARS | 163,69 mil M ARS | 147,48 mil M ARS | 182,85 billones ARS |
| Activos Totales | 4,66 billones ARS | 6,19 billones ARS | 11,54 billones ARS | 606,15 mil M ARS | 1,17 billones ARS | 1,95 billones ARS | 6,51 billones ARS | 14,63 billones ARS | 14,49 billones ARS | 23,25 billones ARS |
| Cuentas por Pagar | 6,23 mil M ARS | 52,93 mil M ARS | 36,02 mil M ARS | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Deuda a Corto | 0 | 0 | 253,0 M ARS | 1,36 mil M ARS | 933,7 M ARS | 57,0 M ARS | 0 | 51,40 mil M ARS | 18,96 mil M ARS | 89,48 mil M ARS |
| Pasivos Corrientes | 3,26 billones ARS | 3,95 billones ARS | 0 | 359,23 mil M ARS | 738,65 mil M ARS | 1,15 billones ARS | 4,04 billones ARS | 7,46 billones ARS | 8,48 billones ARS | 89,48 mil M ARS |
| Deuda a Largo | 234,36 mil M ARS | 331,99 mil M ARS | 12,12 mil M ARS | 40,62 mil M ARS | 59,21 mil M ARS | 87,59 mil M ARS | 233,07 mil M ARS | 842,95 mil M ARS | 432,47 mil M ARS | 1,44 billones ARS |
| Pasivos Totales | 3,91 billones ARS | 4,88 billones ARS | 9,54 billones ARS | 461,76 mil M ARS | 940,34 mil M ARS | 1,48 billones ARS | 4,91 billones ARS | 10,19 billones ARS | 10,44 billones ARS | 18,01 billones ARS |
| Reservas | 156,76 mil M ARS | 0 | -373,30 mil M ARS | -35,78 mil M ARS | -97,57 mil M ARS | -85,72 mil M ARS | -249,98 mil M ARS | 431,63 mil M ARS | -521,64 mil M ARS | 290,44 mil M ARS |
| Patrimonio Neto | 740,05 mil M ARS | 1,31 billones ARS | 2,00 billones ARS | 144,39 mil M ARS | 228,74 mil M ARS | 466,72 mil M ARS | 1,59 billones ARS | 4,44 billones ARS | 4,05 billones ARS | 5,23 billones ARS |
| Deuda Total | 234,36 mil M ARS | 331,99 mil M ARS | 711,96 mil M ARS | 43,23 mil M ARS | 61,92 mil M ARS | 90,36 mil M ARS | 239,19 mil M ARS | 914,79 mil M ARS | 465,41 mil M ARS | 1,54 billones ARS |
| Deuda Neta | -811,87 mil M ARS | -629,57 mil M ARS | -1,74 billones ARS | -93,83 mil M ARS | -134,26 mil M ARS | -245,34 mil M ARS | -969,07 mil M ARS | -2,42 billones ARS | -2,75 billones ARS | -2,05 billones ARS |
| Capital Circulante | -2,19 billones ARS | -2,94 billones ARS | 2,46 billones ARS | -193,06 mil M ARS | -483,70 mil M ARS | -688,64 mil M ARS | -2,46 billones ARS | -3,21 billones ARS | -4,20 billones ARS | 3,50 billones ARS |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 3,37 billones ARS | 3,59 billones ARS | 4,60 billones ARS | 3,33 billones ARS |
| Activos Totales | 20,56 billones ARS | 23.245,90 billones ARS | 24,20 billones ARS | 25,96 billones ARS |
| Pasivos Totales | 15,80 billones ARS | 18.010,66 billones ARS | 18,34 billones ARS | 19,62 billones ARS |
| Patrimonio Neto | 4,76 billones ARS | 5232,22 billones ARS | 5,86 billones ARS | 6,34 billones ARS |
| Deuda Total | 1,51 billones ARS | 1498,86 billones ARS | 1,48 billones ARS | 1,74 billones ARS |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 0 | 22,07 mil M ARS | 391,68 mil M ARS | 26,48 mil M ARS | 70,31 mil M ARS | 145,94 mil M ARS | 24,04 mil M ARS | 972,2 M ARS | 129,16 mil M ARS | 289,42 mil M ARS |
| Amortizaciones | 6,12 mil M ARS | 2,16 mil M ARS | 65,92 mil M ARS | 6,18 mil M ARS | 12,94 mil M ARS | 43,22 mil M ARS | 103,41 mil M ARS | 166,43 mil M ARS | 138,14 mil M ARS | 178,82 mil M ARS |
| Compensación en Acciones | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cambio en Capital Circulante | 0 | -69,43 mil M ARS | 2,40 billones ARS | 5,65 mil M ARS | -72,27 mil M ARS | 34,07 mil M ARS | 442,03 mil M ARS | -1,94 billones ARS | -4,79 billones ARS | 566,51 mil M ARS |
| Flujo de Caja Operativo | 0 | -23,55 mil M ARS | 3,41 billones ARS | 160,04 mil M ARS | 351,90 mil M ARS | 271,77 mil M ARS | 1,61 billones ARS | -85,23 mil M ARS | 918,59 mil M ARS | 1,70 mil M ARS |
| Inversiones (CapEx) | 0 | -2,94 mil M ARS | -112,58 mil M ARS | -5,64 mil M ARS | -10,81 mil M ARS | -41,81 mil M ARS | -75,75 mil M ARS | -57,07 mil M ARS | -124,52 mil M ARS | -138,1 M ARS |
| Adquisiciones | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -216,3 M ARS | 0 | -24,5 M ARS | -8,53 mil M ARS | 0 |
| Recompra de Acciones | 0 | 0 | -222,73 mil M ARS | -9,2 M ARS | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -210,9 M ARS |
| Dividendos Pagados | 0 | -936,7 M ARS | -201,83 mil M ARS | -5,81 mil M ARS | -1,2 M ARS | 0 | -59,46 mil M ARS | -179,7 M ARS | -466,94 mil M ARS | -315,04 mil M ARS |
| Flujo de Caja Libre | 0 | -26,50 mil M ARS | 3,29 billones ARS | 154,40 mil M ARS | 341,09 mil M ARS | 229,96 mil M ARS | 1,54 billones ARS | -142,30 mil M ARS | 794,07 mil M ARS | 1,56 mil M ARS |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 515,68 mil M ARS | 1,02 mil M ARS | 624,55 mil M ARS | 613,42 mil M ARS |
| Inversiones (CapEx) | -45,19 mil M ARS | -37,9 M ARS | -30,57 mil M ARS | -38,17 mil M ARS |
| Flujo de Caja Libre | 470,49 mil M ARS | 983,8 M ARS | 593,98 mil M ARS | 575,25 mil M ARS |
| Dividendos Pagados | 0 | -97,0 M ARS | -72,59 mil M ARS | -62,76 mil M ARS |
| Compensación en Acciones | 0 | 0 | 0 | 0 |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +228,8 % | +148,7 % | -90,8 % | +60,1 % | +175,6 % | +190,9 % | +87,3 % | -26,4 % | -21,1 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +62,1 % | -119,2 % | +232,9 % | +80,6 % | +80,4 % | +99,3 % | +358,5 % | -74,3 % | +3,6 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +41,7 % | -120,0 % | +229,3 % | +88,4 % | -61,9 % | +84,8 % | +2546,1 % | -77,3 % | +3,8 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +14,4 % | -4,3 % | -1,4 % | +0,1 % | +0,0 % | +0,0 % | +0,0 % | +0,0 % | +0,0 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +12.528,4 % | -95,3 % | +120,9 % | -32,6 % | +568,2 % | -109,3 % | +658,0 % | -99,8 % | ||
| Margen Bruto | 100,0 % | 143,0 % | 100,0 % | 96,5 % | 94,3 % | 98,6 % | 98,6 % | 98,4 % | 97,6 % | 82,4 % |
| Margen Operativo | 3,0 % | 0,0 % | 1,1 % | 27,1 % | 28,2 % | 12,9 % | 12,2 % | 30,7 % | 8,0 % | 16,7 % |
| Margen EBITDA | -0,1 % | -3,4 % | 0,0 % | 29,5 % | 3,1 % | 16,8 % | 15,4 % | 33,4 % | 11,0 % | 21,7 % |
| Margen Neto | 30,5 % | 15,0 % | -1,2 % | 16,7 % | 18,8 % | 12,3 % | 8,4 % | 20,6 % | 7,2 % | 9,5 % |
| Margen FCF | 0,0 % | -2,4 % | 118,9 % | 60,4 % | 83,4 % | 20,4 % | 46,8 % | -2,3 % | 17,6 % | 0,0 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 2,2 % | 58,6 % | 2,4 % | 38,4 % | 33,3 % | 4,9 % | 31,1 % | 32,6 % | 9,3 % | 43,1 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 0,00 ARS | -391,21 ARS | 50.791,67 ARS | 2416,28 ARS | 5334,38 ARS | 3596,40 ARS | 24.029,77 ARS | -2225,51 ARS | 12.418,80 ARS | 24,46 ARS |
| Dividendo por Acción | 0,00 ARS | 13,83 ARS | 3113,03 ARS | 90,88 ARS | 0,02 ARS | 0,00 ARS | 929,96 ARS | 2,81 ARS | 7302,65 ARS | 4927,06 ARS |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 59,2 M | 67,7 M | 64,8 M | 63,9 M | 63,9 M | 63,9 M | 63,9 M | 63,9 M | 63,9 M | 63,9 M |
Qué mirar en empresas de Servicios Financieros
- Ratio de eficiencia (≤55%) — Gastos operativos / ingresos. Bancos top por debajo del 55%.
- ROA (≥1%) — Cuánto ganan por cada euro de activos. En banca el ROE engaña por el apalancamiento.
- ROTCE (≥12%) — Rentabilidad sobre Capital Tangible. Descuenta goodwill e intangibles.
- Capital / activos (aproximación al Tier 1) (≥8%) — Proxy del ratio de capital. El Tier 1 regulatorio no está en nuestros datos.
- P/B (1,0-1,5x) — Métrica clásica bancaria. <1x puede ser oportunidad o distress.
- Rentabilidad por dividendo sostenible (≥2%, <8%) — Bancos UE pagan 5-7% sin estrés. >8% es señal de distress.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 7,73 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 1,70 % |
| Rentabilidad sobre activos | 1,66 % |
| Margen bruto | 56,90 % |
| Margen operativo | 10,50 % |
| Margen neto | 6,36 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,27 |
| Ratio corriente | 9,57 |
| Piotroski F-Score | 4 |
| Altman Z-Score | 0,81 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 0,59 | 0,88 | -3,37 | 3,40 | 1,09 | 3,14 | 3,43 | 1,01 | 19,58 | 24,77 |
| P/VC | 0,08 | 0,11 | 0,05 | 0,96 | 0,37 | 0,20 | 0,12 | 0,33 | 1,57 | 1,60 |
| P/V | 0,18 | 0,13 | 0,04 | 0,54 | 0,20 | 0,08 | 0,06 | 0,24 | 1,41 | 2,35 |
| Margen Bruto | 100,0 % | 100,0 % | 100,0 % | 63,7 % | 65,6 % | 65,3 % | 60,2 % | 62,3 % | 68,3 % | 50,5 % |
| Margen Operativo | 3,0 % | 0,0 % | 1,1 % | 27,1 % | 28,2 % | 12,9 % | 12,2 % | 30,7 % | 8,0 % | 16,7 % |
| Margen Neto | 30,5 % | 15,0 % | -1,2 % | 16,7 % | 18,8 % | 12,3 % | 8,4 % | 20,6 % | 7,2 % | 9,5 % |
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