Acciones de Banco Macro S.A. (BMA): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Banco Macro S.A.

Capitalización 4 mil M$; rango de 52 semanas 60,15 $ a 104,70 $; PER 15,0×; PER 2027 esperado 5,1×; rentabilidad por dividendo 6,0 %; próximos resultados el 25 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: P/VC 1,0×. Se cruza con el ROTCE, que no está disponible
• Balance: Capital/activos 22,5 % (sólido). Colchón de capital sobre activos; robusto desde el 8 %
• Resultados: 3 de 8 (decepcionan). 3 de 8 sobre el consenso · BPA +4 % interanual · próximos el 25 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Capital/activos 22,5 %: Colchón de capital sobre activos; robusto desde el 8 %
• A favor: ROA 1,7 %: Gana un 1,7 % sobre sus activos totales; en banca, sano desde el 1 %
• A favor: Rentabilidad por dividendo 6,0 %: Rentabilidad por dividendo del 6,0 %; en banca es sostenible entre el 2 % y el 8 %
• En contra: Payout del 93 %: reparte casi todo lo que gana
• En contra: 3 de 8: 3 de 8 sobre el consenso · BPA +4 % interanual · próximos el 25 de noviembre de 2026

Sin veredicto de valoración: cotiza a 15,0 veces beneficios, pero faltan datos con los que compararla.

Lo que importa en banca: 3 de 3 cumplen

• ROA: 1,7 %, cumple. Gana un 1,7 % sobre sus activos totales; en banca, sano desde el 1 %
• Capital sobre activos: 22,5 %, cumple. Su capital propio cubre el 22,5 % de los activos; colchón robusto desde el 8 %
• Rentabilidad por dividendo: 6,0 %, cumple. Rentabilidad por dividendo del 6,0 %; en banca es sostenible entre el 2 % y el 8 %
• Precio sobre valor contable: 1,0×, dato informativo. Paga 1,0× el valor contable; sin ROTCE disponible no se puede juzgar el múltiplo

Un banco no se analiza solo con el PER: su balance es el negocio. Importan la rentabilidad sobre el capital tangible, el colchón de capital y el precio que se paga por el valor en libros; el ROIC y los márgenes no dicen nada.

Frente a sus pares — Banco Macro S.A.: PER 15,0×; P/VC 1,0×; ROE 7,7 %. Pares: Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (PER 9,8×; P/VC 0,9×; ROE 9,5 %), Home Bancshares, Inc. (PER 12,2×; P/VC 1,3×; ROE 10,9 %), F.N.B. Corporation (PER 10,6×; P/VC 0,9×; ROE 8,9 %).

Dividendo variable: rentabilidad del 6,0 %; payout del 93 %.

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