Acciones de Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Berkshire Hathaway Inc.

Capitalización 1,16 billones $; rango de 52 semanas 699.964,54 $ a 821.931,00 $; PER 13,6×; PER 2027 esperado 24,2×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 7 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 28 oct.

• Valoración: P/VC 1,6× (en precio). Con ROE del 12 % pagaríamos hasta 1,5× y se admite hasta 2,0×; cotiza a 1,6×
• Negocio: Margen op. 5 años 14,3 % (sólido). Margen medio de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• Balance: Deuda/patrimonio 0,17 (sólido). Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,3
• Resultados: 5 de 8 (irregulares). 5 de 8 sobre el consenso · BPA −25 % interanual · próximos el 7 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Margen op. 5 años 14,3 %: Margen medio de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• A favor: Deuda/patrimonio 0,17: Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,3
• A favor: Crecimiento anual del valor contable por acción 12,1 %: El valor contable por acción crece un 12,1 % al año; sano desde el 8 % anual

A un P/VC justificado por su ROE del 11,9 % (1,5×) valdría unos 775.664 $ (un 4 % menos); a la mediana de sus pares (HIG, ACGL y UNP) (1,9×) valdría unos 992.850 $ (un 22 % más). Precio implícito al aplicar al valor contable por acción el P/VC que justifica su rentabilidad (ROE del 11,9 %) y el P/VC mediano de sus pares. La década de múltiplos queda como historia en el medidor, no como veredicto.

Lo que importa en seguros: 3 de 4 cumplen

• Precio sobre valor contable: 1,6×, en el límite. Paga 1,6× el valor contable; con ROE del 11,9 % es sano hasta 1,5×
• Margen operativo medio: 14,3 %, cumple. Margen operativo medio del 14,3 % en cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• Crecimiento anual del valor contable por acción: 12,1 %, cumple. El valor contable por acción crece un 12,1 % al año; sano desde el 8 % anual
• Deuda sobre patrimonio: 0,17, cumple. Debe 0,17 veces su patrimonio; prudente por debajo de 0,3
• Racha de subidas del dividendo: no aplica, dato informativo. No paga dividendo, así que la racha de subidas no aplica

Una aseguradora gana de dos formas: suscribiendo con disciplina e invirtiendo el float. Se mira el margen de suscripción, cómo acumula valor en libros y cuánto se paga por ese valor.

Frente a sus pares — Berkshire Hathaway Inc.: PER 13,6×; P/VC 1,6×; ROE 11,9 %. Pares: The Hartford Insurance Group, Inc. (PER 8,0×; P/VC 1,9×; ROE 24,1 %), Arch Capital Group Ltd. (PER 8,0×; P/VC 1,5×; ROE 18,4 %), Union Pacific Corporation (PER 23,2×; P/VC 8,0×; ROE 37,8 %).

Ha estado más barata que hoy el 66 % del tiempo en diez ejercicios (precio sobre valor contable).