Acciones de Webull Corporation Class A Ordinary Shares (BULL): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Webull Corporation Class A Ordinary Shares

Capitalización 2 mil M$; rango de 52 semanas 4,63 $ a 10,82 $; PER 63,0×; PER 2027 esperado 17,3×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 19 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 63,0× (cara). Solo frente a su sector (sin diez años de historia propia): un 97 % por encima de su mediana. Sobre el beneficio ajustado que esperan los analistas para 2027 serían 17,3×, pero es beneficio ajustado y futuro: no lo comparamos con su historia contable
• Negocio: ROIC 1 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 5 ejercicios; margen operativo del 12 % en 12 meses
• Balance: Caja neta/EBITDA 10,7× (sólido). Caja neta de 10,7× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• Resultados: 2 de 4 (irregulares). 2 de 4 sobre el consenso · BPA +105 % interanual · próximos el 19 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Caja neta/EBITDA 10,7×: Caja neta de 10,7× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• A favor: Crecimiento anual de los ingresos por acción 19,4 %: Los ingresos por acción crecen un 19,4 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• A favor: Regla del 40 118: Crecimiento más margen de caja libre suman 118 puntos; sano desde 35 puntos y élite desde 40
• En contra: PER 63,0×: Solo frente a su sector: un 97 % por encima de su mediana
• En contra: ROIC 1 %: Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 5 ejercicios; margen operativo del 12 % en 12 meses

A la mediana de su sector (32,0×) valdría unos 3 $ (un 49 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en tecnología: 7 de 8 cumplen

• ROIC: 1,3 %, no cumple. Gana un 1,3 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 19,4 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 19,4 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• Regla del 40: 118, cumple. Crecimiento más margen de caja libre suman 118 puntos; sano desde 35 puntos y élite desde 40
• Margen bruto: 77,5 %, cumple. Margen bruto del 77,5 %; en software/SaaS se considera sano desde el 70 %
• Caja libre sobre ingresos: 98,3 %, cumple. Convierte en caja libre el 98,3 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• Retribución en acciones sobre ingresos: 7,7 %, cumple. Reparte en acciones el 7,7 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• Deuda neta sobre EBITDA: −10,7×, cumple. Caja neta de 10,7× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• EV/EBITDA: 27,1×, cumple. Cotiza a 27,1×, frente a 97,9× de media en 3 años: barato, por debajo de 88,1×

Los beneficios contables de las tecnológicas se maquillan con métricas no GAAP y con retribución en acciones que no pasa por caja. Por eso se miran la caja libre sobre ingresos, la dilución y el múltiplo frente a la propia historia.

Frente a sus pares — Webull Corporation Class A Ordinary Shares: PER 63,0×; EV/EBITDA 27,1×; ROIC 1,3 %. Pares: Figure Technology Solutions, Inc. Class A Common Stock (PER 27,0×; EV/EBITDA 14,7×; ROIC 9,1 %), Galaxy Digital (PER n/d; EV/EBITDA 49,6×; ROIC 2,5 %), MarketAxess Holdings Inc. (PER 20,2×; EV/EBITDA 12,9×; ROIC 19,9 %).