Acciones de Futu Holdings Limited (FUTU): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Futu Holdings Limited

Capitalización 14 mil M$; rango de 52 semanas 89,76 $ a 199,04 $; PER 9,7×; PER 2027 esperado 7,8×; rentabilidad por dividendo 2,6 %; próximos resultados el 17 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 9,7× (barata). Un 46 % por debajo de su mediana de diez años
• Negocio: ROE 28,4 % (excelente). Rentabilidad sobre el patrimonio; sano desde el 15 %
• Balance: Deuda/patrimonio 0,73 (frágil). Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,5
• Resultados: 5 de 8 (irregulares). 5 de 8 sobre el consenso · BPA +106 % interanual · próximos el 17 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: PER 9,7×: Un 46 % por debajo de su mediana de diez años
• A favor: ROE 28,4 %: Rentabilidad sobre el patrimonio; sano desde el 15 %
• A favor: Crecimiento anual de los ingresos por acción 45,0 %: Los ingresos por acción crecen un 45,0 % al año; sano desde el 6 % anual
• En contra: Deuda/patrimonio 0,73: Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,5

A su PER mediano de la década (17,9×) valdría unos 182 $ (un 85 % más); a la mediana de su sector (13,0×) valdría unos 133 $ (un 35 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en servicios financieros: 5 de 6 cumplen

• Deuda sobre patrimonio: 0,73, no cumple. Debe 0,73 veces su patrimonio; prudente por debajo de 0,5
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 45,0 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 45,0 % al año; sano desde el 6 % anual
• Margen operativo: 61,6 %, cumple. Margen operativo del 61,6 %; en gestoras y brókeres, sano desde el 30 %
• ROE: 28,4 %, cumple. Gana un 28,4 % sobre el patrimonio de los accionistas; sano desde el 15 %
• Caja libre sobre beneficio neto: 359,9 %, cumple. Convierte en caja libre el 359,9 % del beneficio; sano desde el 90 %
• PER: 9,7×, cumple. Cotiza a 9,7×, frente a 15,7× de media en 5 años: barato, por debajo de 14,2×

Gestoras, brókeres y pagos son negocios escalables: importan el margen operativo, el ROE y que la deuda no dispare el riesgo.

Frente a sus pares — Futu Holdings Limited: PER 9,7×; EV/EBITDA 7,2×; ROIC 4,6 %. Pares: Robinhood Markets, Inc. (PER 39,2×; EV/EBITDA 26,9×; ROIC 14,8 %), Webull Corporation Class A Ordinary Shares (PER 63,0×; EV/EBITDA 27,1×; ROIC 1,3 %), Evercore Inc. (PER 15,9×; EV/EBITDA 10,1×; ROIC n/d).

Si en 2028 gana los 14,91 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER actual (9,7×, más prudente que el mediano de su década, 17,9×), valdría unos 144 $, un 47 % más que hoy: un 21,0 % anual más un 2,6 % de dividendo. BPA del consenso × su PER actual, más bajo que el mediano de sus últimos diez ejercicios: mide lo que aporta el crecimiento del beneficio sin suponer que el mercado pague más que hoy. No es un valor razonable.

Ha estado más cara que hoy el 95 % del tiempo en 7 años (PER semanal).

Dividendo justo (lo sube desde hace poco): rentabilidad del 2,6 %; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 16,8×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 26,40 $ al año (2,20 $ al mes).